(บลูมเบิร์ก) — มาร์โค โคลาโนวิช นักยุทธศาสตร์ของ JPMorgan Chase & Co กล่าวย้ำเมื่อวันอังคารว่าเขาเห็นความเสี่ยงขาลงสำหรับตลาดหุ้นในไตรมาสแรก โดยธนาคารลดการจัดสรรหุ้นที่แนะนำลงอีกครั้ง เนื่องจากกลัวว่าจะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยและธนาคารกลางเข้มงวดมากเกินไป
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg
ธนาคารเพิ่มความแข็งแกร่งในการเรียกหุ้นที่มีน้ำหนักน้อยสำหรับหุ้นในวงกว้างและโดยเฉพาะในเขตยูโร เนื่องจากหุ้นในภูมิภาคนี้มีประสิทธิภาพดีกว่าเมื่อเร็วๆ นี้ ขณะที่ยังคงให้น้ำหนักเกินในตลาดเกิดใหม่และตลาดหุ้นจีน
“เรายังคงระมัดระวังในสินทรัพย์เสี่ยงและไม่เต็มใจที่จะไล่ตามการฟื้นตัวของสัปดาห์ที่ผ่านมา เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยและความเสี่ยงที่ตึงตัวมากเกินไปยังคงอยู่ในระดับสูง และเราเชื่อว่ามีข่าวดีมากมายเกี่ยวกับราคาในแง่ของการปรับอัตราเงินเฟ้อหรือศักยภาพในการอ่อนตัว ลงจอด” ทีมนักยุทธศาสตร์ที่นำโดย Kolanovic เขียนในบันทึกถึงลูกค้า
Kolanovic หนึ่งในผู้มองโลกในแง่ดีรายใหญ่ที่สุดของ Wall Streets จากการขายส่วนใหญ่ของตลาดในปีที่แล้ว ตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา Kolanovic ได้เปลี่ยนมุมมองของเขา โดยตัดการจัดสรรหุ้นของเขาในช่วงกลางเดือนธันวาคมเนื่องจากแนวโน้มเศรษฐกิจที่อ่อนแอในปีนี้
เขายืนยันเมื่อวันอังคารว่าการชุมนุมของตลาดหุ้นในปัจจุบันจะเริ่มจางหายไปในไตรมาสแรกและนักลงทุนควร "ใช้กำไรที่อาจเกิดขึ้นในสัปดาห์หน้าเพื่อลดความเสี่ยง"
“ตลาดมีพฤติกรรมราวกับว่าเราอยู่ในช่วงการฟื้นตัวของวัฏจักรต้น แต่เฟดยังไม่ได้สรุปแม้แต่การขึ้นราคา” Kolanovic เขียน “แม้ว่าสัญญาณของแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ลดลงจะเป็นไปในทางบวก แต่ความตึงตัวอย่างต่อเนื่องในตลาดแรงงานมีแนวโน้มที่จะสร้างแรงกดดันต่ออัตรากำไรขั้นต้น และอาจทำให้ธนาคารกลางตึงตัวมากกว่าที่ตลาดคาดไว้”
อ่านเพิ่มเติม: วิลสันแห่ง MS กล่าวว่านักลงทุนในหุ้นสหรัฐไม่ได้เตรียมตัวรับรายได้ที่ลดลง
การคาดการณ์พื้นฐานของ Kolanovic คือสหรัฐฯ จะเข้าสู่ภาวะถดถอยในสิ้นปี 2023 โดยอัตราเงินเฟ้อจะค่อยๆ กลับสู่ระดับปกติและธนาคารกลางสหรัฐจะลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงต้นปี 2024
ธนาคารยังคงเป็นขาขึ้นในหุ้นสินค้าโภคภัณฑ์และคาดการณ์ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรมีแนวโน้มที่จะถึงจุดสูงสุด ซึ่งบ่งชี้ถึงประสิทธิภาพที่ดีขึ้นของหุ้นป้องกันและการเติบโต Kolanovic เขียน
แน่นอนว่านักกลยุทธ์ส่วนใหญ่ไม่ได้ผลในปีที่แล้ว โดยราคาเป้าหมาย S&P 500 ก่อนหน้านี้ของเขาอยู่ที่ S&P 500 ที่ 4,800 จบลงที่สูงกว่าเกณฑ์มาตรฐานปิดในปี 25 ถึง 2022% เป้าหมายสิ้นปี 2023 ของธนาคารสำหรับ S&P ที่ 4,200 แสดงว่าได้รับ 5.2% จากตำแหน่งปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม Kolanovic ได้กระตุ้นให้นักลงทุนซื้อหุ้นจีนที่ลดลงในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำในเดือนตุลาคม ดัชนี MSCI China ได้รับมากกว่า 25% ตั้งแต่ต้นเดือนตุลาคม
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-kolanovic-cuts-equity-allocation-220556396.html