นักยุทธศาสตร์ของ JPMorgan กล่าวว่าหุ้นสามารถต้านทานการขายพันธบัตรได้ในตอนนี้

(บลูมเบิร์ก) — นักลงทุนหุ้นไม่ควรวิตกกับกราฟอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสหรัฐที่กลับตัว นักยุทธศาสตร์ของ JPMorgan Chase & Co. กล่าว ในขณะที่การเทขายพันธบัตรทั่วโลกเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

นักยุทธศาสตร์ที่นำโดย Mislav Matejka เขียนไว้ว่า “ภาวะถดถอยมักไม่เริ่มต้นก่อนการกลับตัวของเส้นโค้ง และตะกั่ว-แล็กอาจมีนัยสำคัญอย่างมาก ตราบใดที่ 2 ปี” นักยุทธศาสตร์ที่นำโดย Mislav Matejka เขียนไว้ในบันทึกย่อ “นอกจากนี้ ในช่วงเวลานี้ หุ้นมีแนวโน้มที่จะเอาชนะพันธบัตรได้อย่างดี” พวกเขากล่าว พร้อมเสริมว่าจุดสูงสุดในตลาดตราสารทุนในอดีตเกิดขึ้นประมาณหนึ่งปีหลังจากการผกผัน

หุ้นสหรัฐฯ อยู่ในช่วงเดือนที่ดีที่สุดของปีนี้ ท่ามกลางสงครามในยูเครน และแนวโน้มที่ธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเชิงรุกมากขึ้นเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ ในขณะที่ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่พุ่งสูงขึ้นทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจ ส่งผลให้พันธบัตรที่ทรุดโทรมที่สุดในยุคสมัยใหม่แย่ลงไปอีก จนถึงตอนนี้ หุ้นยังคงปลอดจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย

“ภาวะถดถอยเริ่มต้นโดยเฉลี่ย 16 เดือนหลังจากการผกผันของการแพร่กระจาย และไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน” นักยุทธศาสตร์ของ JPMorgan กล่าว เนื่องจากกราฟอายุ 10 ปี 2 ปี “ยังไม่กลับด้านเลยในปัจจุบัน นาฬิกายังไม่เริ่มเดิน” และ “หุ้นยังคงให้ผลตอบแทนความเสี่ยงที่สนับสนุนในระยะกลาง” ตามหมายเหตุ

ผู้จัดการเงินจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ กำลังเดิมพันว่าดัชนีหุ้นส่วนใหญ่กำหนดราคาในการเคลื่อนไหวของพันธบัตรตลาดหมีแล้ว ในขณะที่สัญญาณทั้งหมดบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงมีสุขภาพที่ดี สัญญาณซื้อที่ตรงกันข้ามกำลังเกิดขึ้น ดัชนี Bull & Bear ของ Bank of America ทำการซื้อหุ้นเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่การระบาดใหญ่ในเดือนมีนาคม 2020

แน่นอนว่าไม่ใช่ทุกคนที่ร่าเริง นักยุทธศาสตร์ของมอร์แกน สแตนลีย์ นำโดยไมเคิล วิลสัน กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่าทิศทางการเติบโตจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายของเฟด อัตราเงินเฟ้อที่สูง และสงครามในยูเครน “ไม่มีราคา” พวกเขากล่าวว่าเบี้ยประกันความเสี่ยงด้านตราสารทุนควรสูงขึ้น โดยปรับลดอันดับการเงินของสหรัฐฯ ให้เป็นกลางจากน้ำหนักเกิน

เรื่องราวดำเนินต่อไป

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP