(บลูมเบิร์ก) — นักลงทุนหุ้นที่มองโลกในแง่ดีเกินไปเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจกำลังเผชิญกับความผิดหวัง ตามรายงานของนักยุทธศาสตร์ของ JPMorgan Chase & Co.
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg
ยังเร็วเกินไปที่จะบอกว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยไม่ได้เกิดขึ้นหลังจากการรณรงค์อย่างแข็งกร้าวของธนาคารกลางสหรัฐ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อผลกระทบของนโยบายการเงินต่อเศรษฐกิจอาจล่าช้าไป XNUMX-XNUMX ปี ทีมที่นำโดย Mislav Matejka เขียนไว้ในบันทึก ธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะหมุนเพื่อตอบสนองต่อฉากหลังของเศรษฐกิจมหภาคที่เป็นลบมากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้
“ในอดีต หุ้นมักไม่ถึงจุดต่ำสุดก่อนที่เฟดจะปรับลด และเราไม่เคยเห็นจุดต่ำสุดมาก่อนที่เฟดจะหยุดขึ้นด้วยซ้ำ” นักยุทธศาสตร์เขียนเมื่อวันจันทร์ “ความเสียหายได้เสร็จสิ้นลงแล้ว และผลที่ออกมาน่าจะยังอยู่ข้างหน้าเรา”
หุ้นทั่วโลกปรับตัวขึ้นในปีนี้เนื่องจากความหวังสำหรับเฟดเดือย การเปิดใหม่ของจีนและวิกฤตพลังงานที่ผ่อนคลายของยุโรปให้การสนับสนุน แต่สัญญาณบ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงเป็นปัญหาเรื้อรังในสหรัฐฯ กำลังเริ่มแสดงให้เห็นอีกครั้ง ซึ่งส่งผลกระทบต่อตลาด ความเห็นจากเจ้าหน้าที่เฟดยังจุดประกายความกลัวว่าอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐอาจสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้
ไตรมาสแรกมีแนวโน้มที่จะเป็นจุดสูงสุดสำหรับหุ้นในปีนี้ Matejka ผู้ซึ่งหันมาระมัดระวังเกี่ยวกับแนวโน้มของหุ้นในช่วงปลายปีที่แล้วหลังจากยังคงเป็นบวกมากในปี 2022 ทีมของเขาคาดว่าการชุมนุมจะจางหายไปท่ามกลางสัญญาณเตือน จากเครื่องบ่งชี้ทางการเงินที่สำคัญ เช่น เส้นอัตราผลตอบแทนที่กลับด้านอย่างหนัก และปริมาณเงินที่ลดลงในยุโรปและสหรัฐอเมริกา
นักยุทธศาสตร์ของ JPMorgan ไม่ใช่คนเดียวที่มองโลกในแง่ร้าย Michael Wilson จาก Morgan Stanley ซึ่งอยู่ในอันดับที่ 1 ในการสำรวจ Institutional Investor เมื่อปีที่แล้ว เมื่อเขาคาดการณ์การเทขายในหุ้นได้อย่างถูกต้อง กล่าวว่า การชุมนุมในตลาดหมี “ได้แปรเปลี่ยนเป็นความคลั่งไคล้ในการเก็งกำไรโดยอิงจาก Fed หยุดชั่วคราว/พลิกกลับที่ไม่ได้มา” ใน บันทึกในวันอาทิตย์ และเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว นักยุทธศาสตร์ของ Bank of America Corp. นำโดย Michael Hartnett กล่าวว่าการมาถึงที่ล่าช้าของภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐจะส่งผลกระทบต่อหุ้นในช่วงครึ่งหลังของปี
ในวันจันทร์ นักยุทธศาสตร์ของ Citigroup Inc. นำโดย Robert Buckland กล่าวว่าพวกเขาจะไม่ไล่ตามดัชนี MSCI All Country World ที่สูงขึ้น เนื่องจากดัชนีดังกล่าวซื้อขายที่ระดับบนสุดของช่วงเป้าหมายแล้ว พวกเขายังกล่าวด้วยว่าการค้าที่ขัดแย้งกันส่วนใหญ่ที่เรียกร้องให้ขายผู้ชนะในปีที่แล้วและซื้อผู้แพ้จะถูกตั้งค่าให้มอดลง และเสริมว่าพวกเขาสนับสนุนหุ้นน้ำมันแทนเทคโนโลยีที่พุ่งสูงขึ้นในปี 2023
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-strategists-stock-rally-fade-082219671.html