(Bloomberg) — หลังจากกระตุ้นการดีดตัวของ Wall Street ครั้งใหญ่แล้ว ตอนนี้ปริมาณที่ติดตามแนวโน้มก็พร้อมที่จะขายหุ้นออกหาก S&P 500 ต่ำกว่าเกณฑ์ทางเทคนิคที่สำคัญ เตือนโต๊ะซื้อขายของ JPMorgan Chase & Co.
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg
หากมาตรวัดมาตรฐานลดลงต่ำกว่าราคาเฉลี่ยจาก 200 วันที่ผ่านมา ที่ปรึกษาการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์อาจถูกบังคับให้ขนถ่ายหุ้นประมาณ 50 พันล้านดอลลาร์ ทีมงาน JPMorgan ประเมิน ดัชนีในวันศุกร์มาอยู่ภายใน 1% ของเกณฑ์ซึ่งอยู่ใกล้ 3,940
การขายใหม่จะทำให้การล่าถอยจากหุ้นทั่วโลกลึกขึ้นโดย CTA ซึ่งอ้างอิงจาก Nomura Securities International ซึ่งอยู่ที่ 40 พันล้านดอลลาร์ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา CTA เป็นหนึ่งในผู้เล่นเชิงปริมาณที่ช่วยกระตุ้นการขึ้นของหุ้นตั้งแต่เดือนตุลาคมเท่านั้นที่จะเปลี่ยนเป็นผู้ขายในปี 2023 ทำให้ตลาดล่วงหน้าปีใหม่มืดลง
การจะเห็นภาพที่ชัดเจนของโลกควอนต์นั้นไม่ใช่เรื่องง่าย และแบบจำลองที่สร้างขึ้นจากสมมติฐานเชิงอัตนัยมักจะแยกตัวเลขต่างๆ ของกระแสเงินออกมา แม้จะห่างไกลจากวิทยาศาสตร์ที่แน่นอน แต่การคาดการณ์ดังกล่าวก็นำเสนอเลนส์ในการวางตำแหน่งในหมู่ผู้ค้าเงินด่วน ซึ่งเป็นแรงทางเทคนิคที่วอลล์สตรีทจับจ้องมากขึ้นเรื่อยๆ ในตลาดที่การเล่าเรื่องพื้นฐานเปลี่ยนแปลงตลอดเวลา
เมื่อปีที่แล้ว CTAs ได้เข้ามามีส่วนร่วมในการค้าเงินเฟ้อเนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐเร่งขึ้นอัตราดอกเบี้ยและกระชับเงื่อนไขทางการเงิน กลุ่มประชากรตามรุ่นเดิมพันด้วยเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นและเดิมพันกับพันธบัตรและหุ้น บางครั้งก็ขยายการเคลื่อนย้ายสินทรัพย์ แนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคในปัจจุบันยังไม่ชัดเจนนัก แต่สำหรับ Charlie McElligott นักยุทธศาสตร์ข้ามสินทรัพย์ของ Nomura แล้ว ผลกระทบของกลุ่มไม่อาจมองข้ามได้
“ตอนนี้คุณกำลังดูระยะชั่วคราวนี้ซึ่งคุณจะมีการซื้อขายช่วงนี้ซึ่งเงินดอลลาร์อ่อนค่า, สินทรัพย์เสี่ยงพุ่งขึ้น, FCI ผ่อนคลายมากเกินไป, ข้อมูลฟื้นตัว, Fed ต้องพูดแบบประชดประชันอีกครั้ง” McElligott กล่าวกับ Bloomberg TV . “มันทำให้เป็นตลาดที่มีกลยุทธ์มาก นั่นยิ่งส่งผลกระทบต่อกระแสเหล่านั้นที่สามารถผลักดันตลาดได้อย่างแท้จริง เมื่อมีความเชื่อมั่นน้อยมากจากประเภทปัจจัยพื้นฐาน”
หุ้นพุ่งขึ้นในวันจันทร์ โดยดัชนี S&P 500 จะปิดเหนือค่าเฉลี่ย 200 วันติดต่อกันเป็นเซสชันที่ 26 ซึ่งเป็นการลอยตัวที่ยาวนานที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2022 การตีกลับเกิดขึ้นตามสัปดาห์ที่ย่ำแย่ เมื่อดัชนีลดลง 2.7% สำหรับประสิทธิภาพที่แย่ที่สุดของ ปี.
ตลาดหุ้นเริ่มต้นปีใหม่ด้วยการปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งท่ามกลางการคาดการณ์ว่าเฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ยในปลายปีนี้ หลังจากข้อมูลในตลาดงานและอัตราเงินเฟ้อแข็งแกร่งเกินคาด เทรดเดอร์ได้ปรับการคาดการณ์อัตราของพวกเขา ทำให้เกิดการลดลงของสินทรัพย์ทั้งหมด
อ่านเพิ่มเติม: เกมวอลล์สตรีทออก 'No Landing' ในยุคของ Stock Turbulence
ผู้ค้า Quant ถูกผลักดันให้ผ่อนคลายการเดิมพันขาลงระหว่างการชุมนุมในเดือนมกราคม ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่ทำให้ตำแหน่งของพวกเขาอ่อนไหวต่อข้อเสียมากขึ้น การขายอย่างต่อเนื่องในบริเวณใกล้เคียง 5% จะบังคับให้กลยุทธ์เชิงระบบต้องทิ้งหุ้นมูลค่า 55 ล้านดอลลาร์ถึง 60 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์หน้า ตามการประมาณการจากโต๊ะซื้อขายของ Morgan Stanley เมื่อเดือนที่แล้ว การดึงกลับของตลาดที่คล้ายคลึงกันจะผลักดันให้มีการจำหน่ายหุ้นมูลค่า 10 ล้านดอลลาร์ถึง 15 ล้านดอลลาร์
“การประมูลอย่างเป็นระบบจะดำเนินต่อไป แต่ในอัตราที่ช้าลงมาก และด้วยแถบที่ต่ำกว่าที่จะเปลี่ยนเป็นอุปทาน” ทีมงานของ Morgan Stanley เขียนในบันทึกย่อเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา
– ด้วยความช่วยเหลือจาก Dani Burger และ Alix Steel
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-says-quants-sell-50-190608077.html