(Bloomberg) — ในหนึ่งสัปดาห์ที่เผชิญกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหม่ตั้งแต่ Wall Street ถึง Davos JPMorgan Chase & Co. พบว่าโอกาสที่เศรษฐกิจจะถดถอย ราคาในตลาดการเงินได้ลดลงอย่างมากจากระดับสูงสุดในปี 2022
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg
ตามรูปแบบการซื้อขายของบริษัท สินทรัพย์ 50 ใน XNUMX ประเภทตั้งแต่พันธบัตรคุณภาพสูงไปจนถึงหุ้นยุโรปมีโอกาสน้อยกว่า XNUMX% ที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย นั่นเป็นการพลิกกลับครั้งใหญ่จากเดือนตุลาคม เมื่อการหดตัวถูกมองว่าเป็นข้อตกลงที่เสร็จสิ้นในตลาดต่างๆ
ผู้จัดการเงินทั่วโลกยังห่างไกลจากภาวะกระทิงในเส้นทางเศรษฐกิจ โดยดัชนี S&P 500 ยังคงกำหนดความน่าจะเป็น 73% ที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย แต่นั่นลดลงจากสูงถึง 98% ในปีที่แล้วและสอดคล้องกับการเพิ่มขึ้นของการเดิมพันในการลงจอดแบบนุ่มนวลซึ่งจุดประกายการชุมนุมในปีใหม่ก่อนหน้านี้
และหลังจากปีที่เลวร้ายที่สุดของ Wall Street นับตั้งแต่เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงิน บรรดาผู้บริหารธนาคารในการประชุมประจำปีของ World Economic Forum ก็พบเหตุผลที่จะมีความหวังในการทำให้อัตราเงินเฟ้อเย็นลงและการเปิดประเทศจีนอีกครั้ง
Nikolaos Panigirtzoglou นักยุทธศาสตร์ของ JPMorgan กล่าวว่า "ประเภทสินทรัพย์ส่วนใหญ่ถูกกำหนดราคาอย่างต่อเนื่องจากความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากจีนที่กลับมาเปิดทำการอีกครั้ง การล่มสลายของราคาก๊าซในยุโรป และอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ในสหรัฐอเมริกา" “ตลาดคาดว่าโอกาสที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยจะต่ำกว่าที่เคยเกิดขึ้นในเดือนตุลาคมมาก”
อ่านเพิ่มเติม: วอลล์สตรีทส่งความสุขปีใหม่ด้วย Outlook ดาวอสที่สดใส
Marko Kolanovic เพื่อนร่วมงานของ Panigirzoglou เตือนว่านักลงทุนอาจตั้งราคาต่ำเกินไปจากแรงกดดันที่อาจเกิดขึ้นกับหุ้นจากการชะลอตัวของการเติบโตในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ในขณะเดียวกัน หมีสามารถหากระสุนใหม่ได้จากผลผลิตของโรงงานที่อ่อนแอลงและยอดค้าปลีก รวมถึงการชุมนุมของพันธบัตร ขณะที่เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐเตือนว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงอยู่ในขอบเขตจำกัด
แต่ต้องขอบคุณการฟื้นตัวอย่างช้าๆ ในช่วงท้าย สินเชื่อที่ให้ผลตอบแทนสูงของสหรัฐฯ ได้เห็นการปรับราคาใหม่ที่รุนแรงที่สุด โดยอัตราเดิมพันในภาวะเศรษฐกิจถดถอยลดลงเหลือ 18% จาก 33% ตลาดยุโรปก็เต้นเป็นจังหวะรั้นเช่นกัน ดัชนี EuroStoxx สะท้อนความน่าจะเป็นเพียง 26% ลดลงจาก 93% JPMorgan คำนวณเมตริกโดยการเปรียบเทียบจุดสูงสุดก่อนเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยของคลาสต่างๆ และช่วงต่ำสุดในช่วงที่เศรษฐกิจหดตัว
นักเศรษฐศาสตร์ไม่สดใส การคาดการณ์ฉันทามติของพวกเขาเพิ่มขึ้นเป็น 65% จาก 50% ในเดือนตุลาคม
ในขณะที่สัญญาณการถดถอยที่ตลาดตราสารหนี้ชื่นชอบ นั่นคือ เส้นอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลัง (Treasury Yield Curve) ยังคงส่งสัญญาณเตือน ตัวอย่างเช่น ตั๋วเงินสามเดือนให้ผลตอบแทนมากกว่าเทียบเท่ากับ 10 ปี ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนกำลังเดิมพันกับวิถีการเติบโตที่ชะลอตัว
ถึงกระนั้นก็ตาม นักลงทุนบางคนกำลังวางเดิมพันว่าธนาคารกลางจะสามารถสร้างซอฟต์แลนดิ้งได้ ผลักดันให้เกิดการตีกลับในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากกว่าจากตลาดเกิดใหม่และพันธบัตรขยะไปจนถึงหุ้นมีม
Max Kettner นักยุทธศาสตร์ของ HSBC Bank Plc กล่าวในการให้สัมภาษณ์กับ Bloomberg ว่า “ไม่ใช่ว่าฉันจะพูดว่าการเติบโตจะทะลุหลังคา สิ่งเดียวที่ฉันจะพูดคือมันจะไม่ใช่ Rocky Horror Show” โทรทัศน์. “มีเพียงการขาดตัวเร่งปฏิกิริยาด้านลบ การขาดความประหลาดใจด้านลบ ดังนั้น ทางเดียวคือขาขึ้น”
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-model-shows-recession-odds-131045579.html