JPMorgan คาด 'เฮอริเคนเศรษฐกิจระดับ 1' ในปี 2023

พื้นที่ พายุเฮอริเคนเศรษฐกิจ Jamie Dimon CEO ของ JPMorgan เตือนในเดือนมิถุนายนว่าอาจรุนแรงน้อยกว่าที่กลัวในตอนแรกตามรายงานใหม่จากธนาคาร

เมื่อวันพุธที่ผ่านมา Michael Feroli และ Daniel Silver นักเศรษฐศาสตร์ของ JPMorgan เขียนว่าพวกเขามองว่าสหรัฐฯ อยู่ใน “ภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่ไม่รุนแรง” ในช่วงครึ่งหลังของปี 2023 เนื่องจาก Fed ดูเหมือนจะเสร็จสิ้นภารกิจเพื่อลดอัตราเงินเฟ้อ

“เรากำลังมองหาพายุเฮอริเคนเศรษฐกิจระดับ 1 อย่างมีประสิทธิภาพ” นักเศรษฐศาสตร์เขียน “ความเสี่ยงคืออะไร? ความอ่อนแออาจก่อตัวขึ้นเอง ทำให้เฟดต้องตอบสนองมากขึ้นเพื่อให้เศรษฐกิจกลับมาเป็นปกติ”

โน้ตตัวนี้ออกมาดีเกินคาด รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI)ซึ่งแสดงให้เห็นว่ามีสัญญาณว่าราคากำลังเริ่มอยู่ในระดับปานกลางท่ามกลางอัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่อง

พื้นที่ ตลาดปรับตัวขึ้น ตามรายงานจากนักลงทุน สงสัย ข่าวเงินเฟ้อที่เป็นบวกจะเปลี่ยนแนวทางของเฟดอย่างไร เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางในส่วนของพวกเขา ย้ำ การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะต้องมากขึ้นเพื่อระงับอัตราเงินเฟ้อในขณะเดียวกัน ยอมรับ พิมพ์ที่ให้กำลังใจ

Feroli และ Silver เห็นว่าเฟดยังคงเข้มงวดทางการเงินต่อไปในปี 2023 ก่อนที่จะหยุดชั่วคราว นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของรัฐบาลกลางอีก 100 จุดพื้นฐาน โดยจะมีการขึ้น 0.50% ในเดือนธันวาคม และเพิ่มขึ้นอีก 0.25% อีก XNUMX ครั้งในเดือนกุมภาพันธ์และมีนาคม

นั่นจะทำให้อัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางใกล้ 5% ซึ่งเป็นระดับความเข้มงวดทางการเงินที่นักเศรษฐศาสตร์หลายคนคิดว่าจะผลักดันเศรษฐกิจสหรัฐฯ เข้าสู่ภาวะถดถอยอย่างแน่นอน

ในขณะเดียวกัน เศรษฐกิจสหรัฐยังคงฟื้นตัวได้ค่อนข้างดี: การเติบโตของงานยังพอไปได้ คงทน เมื่อเผชิญกับวงจรการรัดเข็มขัดที่รุนแรงที่สุดของเฟดในรอบหลายทศวรรษ ในขณะที่ผู้บริโภคยังคงใช้จ่าย — แม้ว่า น้อยลงเรื่อย ๆ ในรายการที่ใช้ดุลยพินิจ.

ตลาดงานที่ตึงตัวมีแนวโน้มแย่ลงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า Feroli และ Silver เตือน และแม้ในสถานการณ์เศรษฐกิจถดถอยที่ไม่รุนแรง ตลาดแรงงานที่อ่อนแอซึ่งอยู่ในมือของเฟดอาจทำให้สหรัฐฯ ปลดพนักงานกว่า 1 ล้านตำแหน่งภายในกลางปี ​​2024

เรื่องราวดำเนินต่อไป

“มีสัญญาณอยู่แล้วว่าความต้องการจ้างงานของบริษัทต่างๆ ลดลง และเราคาดว่าจะดำเนินต่อไปในปีหน้าจนถึงจุดที่เราเห็นตัวเลขงานรายเดือนลดลงอย่างมากในครึ่งหลังของปี 2” นักเศรษฐศาสตร์ระบุ “ตอนนี้ตลาดกำลังให้รางวัลแก่บริษัทที่ให้ความสำคัญกับการลดต้นทุน และต้นทุนแรงงานมักเป็นต้นทุนประเภทที่ใหญ่ที่สุด”

นักเศรษฐศาสตร์แย้งว่าการเติบโตของงานที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะต้องลดอัตราเงินเฟ้อและปรับเศรษฐกิจใหม่หลังจากเกิดการระบาดใหญ่เป็นเวลาหลายปี และน่าจะเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับเฟดที่จะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปี 2024

นักเศรษฐศาสตร์อธิบายว่า "ไม่ว่าอัตราสูงสุดในท้ายที่สุดจะเป็นอย่างไร เจ้าหน้าที่ของเฟดได้เน้นย้ำว่าความสำคัญเท่าเทียมกันคือระยะเวลาที่อัตรายังคงอยู่ในสภาพแวดล้อมที่เข้มงวด" นักเศรษฐศาสตร์อธิบาย “แต่ถึงแม้จะทำตามคำพูดของพวกเขา เราคิดว่าจะมีหลักฐานเพียงพอของการสลายตัวที่ยั่งยืนซึ่งเราคาดการณ์ว่าจะมีการผ่อนคลายในปี 2024 ภายใต้สมมติฐานว่าเศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอยในปีหน้าและการสูญเสียงานจำนวนมากตามมา เราเห็นอัตราเงินกองทุน ลดลง 50bp ต่อไตรมาสเริ่มตั้งแต่ไตรมาส 2/24 โดยปล่อยให้อัตราเงินกองทุนอยู่ที่ 3.5% ภายในสิ้นปี 24”

อีกเหตุผลหนึ่งว่าทำไมภาวะเศรษฐกิจถดถอยจึงไม่จำเป็นต้องสร้างความหายนะเหมือนพายุเศรษฐกิจในอดีต: นักลงทุนและซีอีโอเตรียมพร้อมรับมือกับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำตั้งแต่เฟดเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ย

“ถ้าเรามีภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปีหน้า มันจะเป็นภาวะถดถอยทางโทรเลขที่ดีที่สุดในความทรงจำสมัยใหม่” นักเศรษฐศาสตร์เขียน "ข้อเท็จจริงเพียงอย่างเดียวน่าจะเปลี่ยนธรรมชาติของการชะลอตัว"

Grace O'Donnell เป็นบรรณาธิการของ Yahoo Finance

คลิกที่นี่เพื่อดูข่าวเศรษฐกิจล่าสุดและตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจเพื่อช่วยคุณในการตัดสินใจลงทุน

อ่านข่าวการเงินและธุรกิจล่าสุดจาก Yahoo Finance

ดาวน์โหลดแอป Yahoo Finance สำหรับ Apple or Android

ติดตาม Yahoo Finance ได้ที่ Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInและ YouTube