หัวหน้าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้เตือนครอบครัวของสหรัฐฯ ให้คาดหวัง “ความเจ็บปวด” ในขณะที่เขาระดมนายธนาคารกลางทั่วโลกให้ปราบปรามเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่องด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ก้าวร้าว
เจอโรม พาวเวลล์ ให้คำมั่นว่าจะ “ใช้กำลัง” ทุกเครื่องมือของเฟดเพื่อจัดการกับราคาที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในสหรัฐฯ โดยไม่คำนึงถึงผลกระทบด้านลบต่อเศรษฐกิจและครัวเรือน
นายธนาคารกลางต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อปราบเงินเฟ้อหรือเสี่ยงที่จะปล่อยให้ราคาพุ่งสูงขึ้นส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจในอีกหลายปีข้างหน้า เขากล่าวเตือน
นายพาวเวลล์กล่าวสุนทรพจน์ในงาน Jackson Hole Symposium ประจำปี ซึ่งเป็นการรวมตัวของนายธนาคารกลางและเจ้าหน้าที่ที่ทรงอิทธิพล
ผู้กำหนดอัตราดอกเบี้ยที่ทรงอิทธิพลที่สุดในโลกส่งตลาดหุ้นตกต่ำในขณะที่เขาคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะชะลอตัวเป็นเวลานานและต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่องซึ่ง “นำความเจ็บปวดมาสู่ครัวเรือนและธุรกิจ”
เขากล่าวว่าบทเรียนของทศวรรษ 1970 และ 1980 จะต้องไม่ถูกลืม หากธนาคารกลางดำเนินการช้าเกินไปหรือลังเลใจในการตัดสินใจ ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจะรวมตัวกันและยากต่อการกำจัด นายพาวเวลล์ กล่าว
“การฟื้นคืนเสถียรภาพราคาจะใช้เวลาพอสมควร และต้องใช้เครื่องมือของเราอย่างแข็งขันเพื่อให้อุปสงค์และอุปทานเข้าสู่สมดุลที่ดีขึ้น” เขากล่าว
“การลดอัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มว่าจะต้องใช้ระยะเวลาการเติบโตที่ต่ำกว่าแนวโน้มอย่างยั่งยืน
“ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น การเติบโตที่ช้าลง และสภาวะตลาดแรงงานที่อ่อนตัวลงจะทำให้อัตราเงินเฟ้อลดลง พวกเขาก็จะสร้างความเจ็บปวดให้กับครัวเรือนและภาคธุรกิจด้วย นี่เป็นต้นทุนที่น่าเสียดายในการลดอัตราเงินเฟ้อ แต่ความล้มเหลวในการฟื้นฟูเสถียรภาพด้านราคาย่อมหมายถึงความเจ็บปวดที่ยิ่งใหญ่กว่ามาก”
เฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาโดยเริ่มจากการเพิ่มขึ้นจาก 0.25 ชิ้นเป็น 0.5 ชิ้นในเดือนมีนาคม จากนั้นจึงเปลี่ยนเป็น 1 ชิ้นในเดือนพฤษภาคม 1.75 ชิ้นในเดือนมิถุนายน และ 2.5 ชิ้นในเดือนที่แล้ว
นายพาวเวลล์กล่าวว่าการเพิ่มขึ้นร้อยละ 0.75 อาจเกิดขึ้นได้ แม้ว่าจะมีการบ่งชี้ในช่วงต้นว่าอัตราเงินเฟ้ออาจถึงจุดสูงสุดแล้วก็ตาม ราคาผู้บริโภคที่เพิ่มขึ้นประจำปีในสหรัฐอเมริกาชะลอตัวจาก 9.1pc ในเดือนมิถุนายนเป็น 8.5pc ในเดือนกรกฎาคม
“การฟื้นตัวของเสถียรภาพราคาอาจจำเป็นต้องรักษาจุดยืนของนโยบายที่เข้มงวดไว้สักระยะ บันทึกประวัติศาสตร์เตือนอย่างแข็งขันต่อการคลายนโยบายก่อนเวลาอันควร” ประธานเฟดกล่าว
ตลาดการเงินร่วงลงเมื่อนักลงทุนรับข้อความว่าเฟดจะไม่เปลี่ยนทิศทางเพียงเพราะเศรษฐกิจชะลอตัว
ดัชนี S&P 500 ของหุ้นชั้นนำร่วงมากกว่า 2 ชิ้นก่อนที่จะฟื้นตัวเล็กน้อยจากการสูญเสียเหล่านั้น
NASDAQ ที่เน้นบริษัทด้านเทคโนโลยีมากขึ้นสูญเสีย 2.7 ชิ้น เนื่องจากแนวโน้มของอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่องจะส่งผลต่อแนวโน้มของหุ้นที่เน้นการเติบโต
แอนดรูว์ ฮอลเลนฮอร์สท์ นักเศรษฐศาสตร์ของ Citi กล่าวว่าเขาคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นอีก 0.75 เปอร์เซ็นต์ในเดือนหน้า ซึ่งจะทำให้อัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางอยู่ที่ 3.25 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งเป็นอัตราสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2008
คำปราศรัย "ไม่มีที่ว่าง" สำหรับนกพิราบที่คิดว่าอัตราไม่จำเป็นต้องเพิ่มขึ้นมากนักเนื่องจาก "พาวเวลล์และเจ้าหน้าที่คนอื่น ๆ กำลังส่งสัญญาณมากขึ้นว่าเงื่อนไขทางการเงินจะต้องเข้มงวดขึ้นอีกจนกว่าเศรษฐกิจจะชะลอตัวลงอย่างมาก" เขากล่าว
นายพาวเวลล์กล่าวว่าสิ่งสำคัญคือต้องเรียนรู้จาก “อัตราเงินเฟ้อที่สูงและผันผวนในช่วงทศวรรษ 1970 และ 1980 และจากอัตราเงินเฟ้อที่ต่ำและคงที่ในศตวรรษที่ผ่านมา” โดยเล่าถึงประสบการณ์ของ Paul Volcker ซึ่งดำรงตำแหน่งตั้งแต่ปี 1979 จนถึงปี 1987 และได้รับการยกย่องว่าประสบความสำเร็จในการบีบอัตราเงินเฟ้อออกจากเศรษฐกิจด้วยอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น
เขากล่าวว่าหนึ่งในบทเรียนจากยุคนั้นคือธนาคารกลางจะต้องแสดงให้เห็นว่าพวกเขากำลังอยู่เหนืออัตราเงินเฟ้อเพื่อให้ครัวเรือนและธุรกิจหยุดคาดหวังอัตราเงินเฟ้อที่สูงซึ่งจะสามารถเติมเต็มตนเองได้เนื่องจากคนงานต้องการค่าจ้างและธุรกิจที่สูงขึ้นเป็นประจำ แจ็คขึ้นราคา
นายพาวเวลล์กล่าวว่า "ยิ่งภาวะเงินเฟ้อสูงในปัจจุบันยังคงดำเนินต่อไป โอกาสที่ความคาดหวังเรื่องเงินเฟ้อที่สูงขึ้นจะยิ่งฝังแน่นมากขึ้นเท่านั้น" “เราต้องรักษามันไว้จนกว่างานจะเสร็จ”
แอนดรูว์ ไบลีย์ ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ ให้สัญญาว่าจะจัดการกับเงินเฟ้อ “ไม่หรอก ไม่เอา” ในขณะที่คริสติน ลาการ์ดของธนาคารกลางยุโรป ให้คำมั่นว่าจะดำเนินการอย่าง “มุ่งมั่นและยั่งยืน” เพื่อให้ราคาขึ้นอีกครั้งภายใต้การควบคุม
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/jerome-powell-urges-central-banks-181735106.html