Jay Powell มีปัญหาอื่นในขณะนี้: Morning Brief

บทความนี้ปรากฏครั้งแรกในบทสรุปตอนเช้า รับบทสรุปตอนเช้าที่ส่งตรงถึงกล่องจดหมายของคุณทุกวันจันทร์ถึงศุกร์ภายในเวลา 6 น. ET สมัครรับจดหมายข่าว

วันศุกร์ที่ 10 มีนาคม 2023

จดหมายข่าววันนี้โดย ไมลส์อุดแลนด์หัวหน้าฝ่ายข่าวที่ Yahoo Finance ติดตามเขาบน Twitter น.ส และเมื่อ LinkedIn. อ่านสิ่งนี้และข่าวตลาดอื่น ๆ ในระหว่างการเดินทางด้วย แอพ Yahoo Finance.

ในปีที่แล้ว Federal Reserve ได้พยายามบรรลุเป้าหมายหนึ่งโดยใช้เครื่องมือเดียว นั่นคือ ลดอัตราเงินเฟ้อโดยขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ผลลัพธ์ที่ได้คืออัตราดอกเบี้ยมาตรฐาน เพิ่มขึ้น 4.5% ในหนึ่งปี และอัตราเงินเฟ้อทั่วไปลดลงจากระดับสูงสุด 9.1% ในเดือนมิถุนายนเป็น 6.4% ณ เดือนมกราคม. ในฐานะประธานเฟด Jerome Powell กล่าวย้ำในคำให้การที่ Capitol Hill ในสัปดาห์นี้ ยังมีงานที่ต้องทำเพื่อให้ Fed บรรลุเป้าหมาย

แต่ในช่วงสัปดาห์ที่แล้ว ความท้าทายเฉียบพลันของสองธนาคารได้ปรากฏขึ้นอีกปัญหาหนึ่งที่ Powell Fed กำลังเผชิญอยู่ และนั่นคือความมั่นคงของระบบการเงิน

ในวันพุธ Silvergate Capital (SI) ซึ่งได้กลายเป็นหนึ่งในพันธมิตรด้านการธนาคารที่ใหญ่ที่สุดของอุตสาหกรรม crypto ประกาศจะเลิกกิจการ และยุติการดำเนินงานหลังจากประสบปัญหาเงินฝากจำนวนมากไหลออกจากลูกค้าสินทรัพย์ดิจิทัล

ในวันเดียวกันนั้น ธนาคารแห่งซิลิคอนวัลเลย์ (SIVB) พันธมิตรด้านการธนาคารที่เป็นที่ต้องการของโลกร่วมทุนและสตาร์ทอัพ ประกาศ จะต้องสูญเสีย 1.8 พันล้านดอลลาร์ในขณะที่ชำระบัญชีหลักทรัพย์ระยะสั้นทั้งหมดและเพิ่มทุนใหม่ 2.25 พันล้านดอลลาร์

ใน จดหมายถึงนักลงทุนGreg Becker ซีอีโอให้ความมั่นใจแก่นักลงทุนว่าธนาคารมี “สภาพคล่องเพียงพอ” และกล่าวว่าจะดำเนินการเหล่านี้ “เพราะเราคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง กดดันตลาดภาครัฐและเอกชน และระดับเงินสดที่เผาผลาญจากลูกค้าเมื่อพวกเขาลงทุนในธุรกิจของพวกเขา ”

ข้อมูลรายงานบ่ายวันพฤหัสบดี เบกเกอร์บอกกับนักลงทุนทางโทรศัพท์ว่า “ผมขอให้ทุกคนอยู่ในความสงบและสนับสนุนเราเหมือนกับที่เราสนับสนุนคุณในช่วงเวลาที่ท้าทาย”

เรื่องราวดำเนินต่อไป

ข้อความไม่กี่คำมีผู้ชมที่รุนแรงกว่านักลงทุนที่ได้รับคำสั่งให้สงบสติอารมณ์ในช่วงเวลาที่ตลาดตึงเครียด

ในวันพฤหัสบดี หุ้นสหรัฐร่วงลงอย่างหนักในช่วงที่มีการเทขายอย่างไม่หยุดหย่อนซึ่งมีศูนย์กลางอยู่ที่ภาคการเงิน ธนาคารในภูมิภาคถูกตอก ธนาคารขนาดใหญ่ถูกตอก ดัชนี S&P 500 ลดลง 1.8%. Bitcoin ลดลง 7%.

อย่างไรก็ตาม ความท้าทายสำหรับพาวเวลล์คือความเครียดบางอย่างที่ธนาคารในซิลิคอนแวลลีย์ต้องเผชิญนั้นเกิดจากการกระทำของเฟดในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ และความกลัวคือพวกเขาอาจไม่ได้อยู่คนเดียว

ในแง่ที่ง่ายที่สุด ธนาคารในซิลิคอนแวลลีย์ขายพันธบัตรมูลค่าเกือบ 2 พันล้านดอลลาร์โดยขาดทุนเพื่อซื้อพันธบัตรประเภทต่างๆ ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า ล่าสุดของบริษัท รายงานประจำปีพบว่า ธนาคารเป็นเจ้าของหลักทรัพย์ธนารักษ์ประมาณ 14 พันล้านดอลลาร์โดยมีอายุเฉลี่ยระหว่างหนึ่งถึงห้าปี วันนี้ ตั๋วเงินคลังอายุหนึ่งปีให้ผลตอบแทน 5.25%

แน่นอนว่าการที่ตลาดหุ้นตกลงเพียงวันเดียวนั้นไม่ได้สร้างความกังวลเกี่ยวกับระบบการเงินแต่อย่างใด แม้แต่การชำระบัญชีของธนาคารแห่งหนึ่งและความกังวลของนักลงทุนเชิงลึกเกี่ยวกับความต้องการอีกธนาคารหนึ่งก็ไม่ถือเป็นความกังวลในระดับเฟดเกี่ยวกับระบบธนาคารของสหรัฐฯ

แต่การเคลื่อนไหวเหล่านี้เป็นเครื่องเตือนใจว่าแม้ว่าบทบาทของธนาคารกลางในการเพิ่มหรือลดอัตราดอกเบี้ยได้กลายเป็นจุดสนใจของนักลงทุนในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา แต่เฟดยังมีบทบาทสำคัญในการรักษาเสถียรภาพของตลาดและระงับความกลัวของนักลงทุนในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอนเช่น ปัจจุบัน.

เกือบ 15 ปีที่แล้ว Powell โทรฉุกเฉินในคืนวันอาทิตย์ที่ 2020 มีนาคม XNUMX เพื่อประกาศชุดมาตรการที่มุ่งสนับสนุนเศรษฐกิจในขณะที่การแพร่ระบาดทำให้ธุรกิจทั่วโลกหยุดชะงักอย่างรวดเร็ว

ในสายนั้นพาวเวลล์ เตือนสื่อมวลชนที่รวมตัวกัน, “[นั้น] ธนาคารกลางแต่เดิมออกแบบมาเพื่อ …ให้สภาพคล่องแก่ระบบการเงินในภาวะตึงเครียด ดังนั้นเราจึงจริงจังกับงานนั้นมาก อาจเป็นสิ่งที่สำคัญที่สุดที่เรากำลังทำอยู่ตอนนี้”

ความวิตกกังวลที่เพิ่มขึ้นในระบบธนาคารเนื่องจากแรงกระเพื่อมจากการล่มสลายของ crypto ในปี 2022 และไอซิ่งเหนือตลาดร่วมทุนที่ร้อนระอุเมื่อเปรียบเทียบกับเหตุฉุกเฉินทางการเงินที่เฟดเผชิญเมื่อสามปีที่แล้ว แต่การกระทำของพวกเขานั้นเป็นการย้ำเตือนถึงอำนาจของธนาคารกลาง และแท้จริงแล้วก็คือศูนย์กลางของตลาดการเงิน

เมื่อรายงานการจ้างงานเดือนกุมภาพันธ์เผยแพร่ในเช้าวันศุกร์ นักลงทุนจะเจาะลึกข้อมูลเพื่อถอดรหัสว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% หรือ 0.50% จากเฟดนั้นน่าจะรับประกันในวันที่ 22 มีนาคมหรือไม่

นี่คือช่วงเวลาที่ตลาดกำลังสร้างตัวมาหลายสัปดาห์

แต่ความเครียดที่คาดไม่ถึงกำลังอัดฉีดเข้าสู่ระบบธนาคารทำให้วันศุกร์และวันข้างหน้ามีความโดดเด่นสำหรับเฟดในลักษณะที่แตกต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิง

สิ่งนี้นำเสนอต่อเจย์ พาวเวลล์ อีกหนึ่งรอยย่นในความท้าทายของการพยายามสร้างระเบียบให้กับเศรษฐกิจที่พังทลายและเฟื่องฟูในระยะเวลาไม่กี่เดือน

วันนี้มีอะไรให้ดูบ้าง

เศรษฐกิจ

รายได้

-

คลิกที่นี่เพื่อดูข่าวล่าสุดของตลาดหุ้นและการวิเคราะห์เชิงลึกรวมถึงเหตุการณ์ที่ย้ายหุ้น

อ่านข่าวการเงินและธุรกิจล่าสุดจาก Yahoo Finance

ดาวน์โหลดแอป Yahoo Finance สำหรับ Apple or Android

ติดตาม Yahoo Finance ได้ที่ Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInและ YouTube