Jamie Dimon ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ JPMorgan Chase & Co.
Giulia Marchi | บลูมเบิร์ก | เก็ตตี้อิมเมจ
ธนาคารได้รับผลประโยชน์หลักจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงเมื่อเร็ว ๆ นี้เนื่องจากอัตรากำไรของพวกเขามีแนวโน้มที่จะขยายตัวเมื่อราคาที่สูงขึ้นบังคับให้ธนาคารกลางขึ้นอัตราดอกเบี้ย
อย่างน้อย นั่นคือความคิดของนักลงทุนที่เสนอราคาหุ้นธนาคารในขณะที่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อพุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ ตอนนี้ megabanks รวมถึง JPMorgan Chase และ Citigroup กำลังเปิดเผยว่าอัตราเงินเฟ้อที่ร้อนแรงในพื้นที่หนึ่ง - ค่าจ้างพนักงาน - กำลังปิดบังเงาในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
หุ้นของ JPMorgan ร่วงลงมากกว่า 6% ในวันศุกร์หลังจากที่ธนาคารกล่าวว่าค่าใช้จ่ายจะเพิ่มขึ้น 8% เป็นประมาณ 77 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ โดยได้แรงหนุนจากอัตราเงินเฟ้อด้านค่าจ้างและการลงทุนด้านเทคโนโลยี ค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นมีแนวโน้มที่จะผลักดันผลตอบแทนของธนาคารในปี 2022 และ 2023 ต่ำกว่าผลลัพธ์ล่าสุดและเป้าหมายผลตอบแทนจากเงินทุน 17% ของผู้ให้กู้ตามรายงานของ CFO Jeremy Barnum
Barnum กล่าวว่า "เราได้เห็นการขัดสีที่ค่อนข้างสูงขึ้นและตลาดแรงงานที่มีพลวัตอย่างมาก ในขณะที่เศรษฐกิจส่วนที่เหลือกำลังเห็นอยู่" “เป็นความจริงที่ตลาดแรงงานตึงตัว มีอัตราเงินเฟ้อแรงงานเล็กน้อย และสิ่งสำคัญสำหรับเราคือการดึงดูดและรักษาผู้มีความสามารถที่ดีที่สุดและจ่ายให้แข่งขันได้”
การพัฒนาดังกล่าวเพิ่มความแตกต่างให้กับกรณีกระทิงสำหรับการเป็นเจ้าของธนาคาร ซึ่งโดยทั่วไปแล้วจะทำผลงานได้ดีกว่าภาคส่วนอื่นๆ ในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราสูงขึ้น ในขณะที่นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยสามหรือสี่ครั้งในปีนี้ ซึ่งจะช่วยส่งเสริมอุตสาหกรรมการเงิน แต่ก็มีความเสี่ยงที่อัตราเงินเฟ้อที่ไม่อาจหลีกเลี่ยงได้จริง ๆ แล้วจะทำให้การเพิ่มขึ้นเหล่านั้นหายไปตามข้อมูลของ Barnum
CFO บอกกับนักวิเคราะห์ในการประชุมทางโทรศัพท์ว่า "เมื่อคิดตามดุลยภาพ อัตราเงินเฟ้อเพียงเล็กน้อยซึ่งนำไปสู่อัตราที่สูงขึ้นนั้นดีสำหรับเรา" “แต่ภายใต้สถานการณ์บางอย่าง แรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นต่อค่าใช้จ่ายอาจมากกว่าการชดเชยผลประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ย”
Mark Mason ซีเอฟโอของ Citigroup กล่าวเมื่อวันศุกร์ว่า “มีแรงกดดันด้านการแข่งขันอย่างมากในด้านค่าจ้าง” เนื่องจากธนาคารต่างแย่งชิงความสามารถท่ามกลางความเฟื่องฟูในข้อตกลงและกิจกรรมการค้า
“เราได้เห็นแรงกดดันในสิ่งที่ต้องจ่ายเพื่อดึงดูดผู้มีความสามารถ” Mason กล่าว “คุณเคยเห็นมันในระดับที่ต่ำกว่าแล้ว ฉันควรพูดว่าระดับเริ่มต้นในองค์กร”
ที่ JPMorgan ซึ่งเป็นธนาคารที่ใหญ่ที่สุดของสหรัฐฯ จำแนกตามสินทรัพย์ เป็นระดับวิชาชีพของธนาคารโดยเฉพาะ — บุคลากรด้านการค้า เจ้าหน้าที่ธนาคารเพื่อการลงทุน และพนักงานบริหารสินทรัพย์ — ที่ได้รับค่าตอบแทนเพิ่มขึ้นหลังจากมีผลประกอบการที่แข็งแกร่งสองปีติดต่อกัน บริษัทยังได้ขึ้นค่าแรงที่สาขาเมื่อปีที่แล้ว
“มีการชดเชยมากขึ้นสำหรับนายธนาคารและผู้ค้าและผู้จัดการชั้นนำซึ่งฉันควรจะบอกว่าทำงานพิเศษในช่วงสองสามปีที่ผ่านมา” ประธานและ CEO Jamie Dimon กล่าวกับนักวิเคราะห์ระหว่างการประชุมทางโทรศัพท์ “เราจะแข่งขันในด้านค่าตอบแทน หากนั่นบีบมาร์จิ้นเล็กน้อยสำหรับผู้ถือหุ้นก็เป็นเช่นนั้น”
Dimon กล่าวว่าแม้ว่าอัตราเงินเฟ้อโดยรวมจะ "หวังว่า" จะเริ่มลดลงในปีนี้ในขณะที่เฟดเริ่มทำงาน แต่การเพิ่มขึ้นของ "ค่าจ้างและที่อยู่อาศัยและน้ำมันจะไม่เกิดขึ้นชั่วคราว พวกเขาจะอยู่ในระดับสูงชั่วขณะหนึ่ง"
ในความเป็นจริง Dimon บอกกับนักวิเคราะห์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะเป็นประเด็นที่เกิดซ้ำในกลุ่มบริษัทต่างๆ ในปีนี้ บางบริษัทจะนำทางการเปลี่ยนแปลงได้ดีกว่าบริษัทอื่น เขากล่าว
“โปรดอย่าพูดว่าฉันกำลังบ่นเรื่องค่าจ้าง ฉันคิดว่าค่าแรงที่เพิ่มขึ้นเป็นสิ่งที่ดีสำหรับคนที่มีค่าแรงที่เพิ่มขึ้น” Dimon กล่าว “ซีอีโอไม่ควรที่จะร้องไห้ออกมาเกี่ยวกับเรื่องนี้ พวกเขาควรจะจัดการกับมัน งานคือให้บริการลูกค้าของคุณอย่างดีที่สุดด้วยปัจจัยทั้งหมดที่มีอยู่”
ที่มา: https://www.cnbc.com/2022/01/14/banks-like-jpmorgan-are-finding-out-that-inflation-is-a-double-edged-sword-.html