ถึงเวลาที่จะมีน้ำหนักตัวพิมพ์เล็กที่มีน้ำหนักเกินเนื่องจาก 'พวกเขาเข้าใกล้ราคาในภาวะถดถอยแล้ว': RBC Capital

ตามที่นักยุทธศาสตร์จาก RBC Capital Markets ถึงเวลาสำหรับนักลงทุนที่จัดสรรตามสเปกตรัมของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดเพื่อให้น้ำหนักเกินในหุ้นตัวพิมพ์เล็ก เนื่องจากดัชนีซึ่งถึงจุดสูงสุดก่อนตลาดในวงกว้างอาจพร้อมที่จะแตะจุดต่ำสุดก่อนหน้านี้เช่นกัน

“ในอดีต ภาวะถดถอยมีแนวโน้มที่จะเป็นโอกาสในการซื้อที่ดีสำหรับ Small Caps” Lori Calvasina หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์หุ้นสหรัฐที่ RBC Capital Markets กล่าวในบันทึกของลูกค้าเมื่อวันศุกร์ “พวกเขามีแนวโน้มที่จะทำผลงานได้ต่ำกว่าในขณะที่หุ้นกำลังเข้าสู่ภาวะถดถอยหรือในช่วงต้นของภาวะถดถอย และจากนั้นก็มีแนวโน้มที่จะเป็นผู้นำเมื่อตลาดตราสารทุนในวงกว้างของสหรัฐได้ผ่านจุดต่ำสุดในช่วงกลางของภาวะถดถอย ที่สำคัญ งานของเราใน Small Caps ส่วนใหญ่พูดถึงแนวคิดที่ว่าราคาเหล่านี้ใกล้เคียงกับราคาในภาวะถดถอยแล้ว” 

อ่านเพิ่มเติม: Small-caps นำพาตลาดหุ้นพุ่งขึ้นเนื่องจาก Russell 2000 เห็นการเพิ่มขึ้นครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่มกราคม 2021

อัตราเงินเฟ้อราคาผู้บริโภคสหรัฐ เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในเดือนมิถุนายนถึง 9.1% เมื่อเทียบเป็นรายปี อัตราเงินเฟ้อที่สูงในรอบ XNUMX ทศวรรษ ประกอบกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ได้ส่งสัญญาณเตือนถึงภาวะถดถอยที่อาจเกิดขึ้นในตลาดหุ้น

RBC Capital ดึงเป้าหมายราคาดัชนี S&P 500 สำหรับสิ้นปีลงเหลือ 4,200 จุด โดยปรับลดลงเป็นครั้งที่สองของปีนี้จากจุด 4,700 ในเดือนมิถุนายน 

“หากเศรษฐกิจสหรัฐฯ มุ่งหน้าสู่สถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่ฝังอยู่ในการคาดการณ์ที่เป็นเอกฉันท์ หรือภาวะถดถอยที่ค่อนข้างสั้นและตื้นที่เริ่มต้นในครึ่งปีหลังและสิ้นสุดในต้นปี 2 เราคิดว่าเป็นไปได้ที่ S&P 22 จะถึงจุดต่ำสุดแล้ว และหาก ยังไม่มี แต่จะพบจุดต่ำสุดในช่วงไตรมาสที่ 2023” Calvasina กล่าว

อ่านเพิ่มเติม: ธนาคารวอลล์สตรีทรายใหญ่พูดถึงตำแหน่งที่ S&P 500 จะสิ้นสุดในปี 2022

ผลการดำเนินงานของแคปขนาดเล็กในปีที่ผ่านมามีความสอดคล้องกับเศรษฐกิจที่อยู่ในช่วงถดถอย เนื่องจากอัตราส่วนราคาต่อรายได้ล่วงหน้าของรัสเซล 2000 มีการซื้อขายในช่วง 11-13 เท่าเมื่อเร็วๆ นี้ ตาม Calvasina ที่มีแนวโน้มที่จะทำเครื่องหมายด้านล่าง 

S&P 600
เอสเอ็มแอล
-0.94%,
ดัชนีขนาดเล็กอีกตัวหนึ่งซื้อขายที่ 14 เท่าของรายได้ตามข้อมูล FactSet เกณฑ์มาตรฐานขนาดใหญ่ S&P 500 มีอัตราส่วนราคาต่อกำไรในปัจจุบันที่ 18 เท่าของรายรับ

“เมื่อเราดูประสิทธิภาพของ Small Caps ในบริบทของแนวโน้มและความคาดหวังของ GDP แนวโน้มในการผลิต ISM และการขอรับสวัสดิการว่างงาน ดูเหมือนว่า Small Caps จะได้รับความเจ็บปวดทางเศรษฐกิจอย่างมากแล้ว” Calvasina กล่าว “นอกจากนี้ เรายังเห็นการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนในแนวโน้มการแก้ไขรายรับสำหรับ Small Caps ซึ่งปัจจุบันถือได้ว่าดีกว่าใน Large Cap มาก – น่าจะเป็นเพราะการแก้ไขรายรับของ Small Caps กลายเป็นลบก่อนหน้านี้” 

ดัชนีรัสเซล 2000 ลดลง 32.9 จุดหรือ 1.8% สู่ 1,803.75 ในบ่ายวันศุกร์ ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ 
DJIA,
-0.43%
หายไป 211.7 คะแนน ขณะที่ Nasdaq Composite
COMP,
-1.87%
ลดลง 266.9 คะแนนหลังจาก Snap Inc
สแนป
-39.08%
รายงานผลประกอบการที่น่าผิดหวังในวันพฤหัสบดี ดัชนี S&P 500 ลดลง 1.3%