ถึงเวลาแล้วที่ฉันจะกระโดดเข้าสู่ Intel ใช่ Intel

มันเป็นสภาพแวดล้อมที่ยุ่งยากสำหรับหุ้นเซมิคอนดักเตอร์

เราทราบแล้วว่าเมื่อเดือนที่แล้วสหรัฐฯ เริ่มจำกัดการส่งออก GPU ระดับไฮเอนด์ไปยังรัสเซีย ฮ่องกง และจีนแผ่นดินใหญ่ ฝ่ายบริหารไบเดนได้ส่งจดหมายถึง Nvidia (NVDA) ต้องการใบอนุญาตในการขายชิป A100 และ H100 ที่ออกแบบมาเพื่อเพิ่มความเร็วให้กับการเรียนรู้ของเครื่องและปัญญาประดิษฐ์ในสามภูมิภาคดังกล่าว Nvidia ระบุในขณะนั้นว่าข้อจำกัดนี้มีแนวโน้มว่าจะเป็นอันตรายต่อ... สำหรับบริษัท มีรายได้ต่อปีสูงถึง 400 ล้านเหรียญสหรัฐ

อุปกรณ์ไมโครขั้นสูง (เอเอ็มดี) ได้รับแจ้งในทำนองเดียวกันว่าจะมีการกำหนดข้อจำกัดที่คล้ายกันในชิป MI250 ของบริษัทนั้น AMD ไม่รู้สึกว่าชิป M100 ของตนเป็นส่วนหนึ่งของข้อกำหนดสิทธิ์ใช้งานใหม่ และหากเป็นเช่นนั้น กฎใหม่จะไม่ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อบริษัท

เช้าวันจันทร์ เราได้เรียนรู้ว่าฝ่ายบริหารของไบเดนมีแนวโน้มที่จะกระชับและขยายข้อจำกัดเหล่านั้น กระทรวงพาณิชย์คาดว่าจะเผยแพร่แนวทางใหม่ที่สร้างขึ้นจากจดหมายที่ส่งไปยัง Applied Materials (อมาตย์) และอดีต Sarge ชอบ Lam Research (LRCX) และ KLA Corp. (KLAC)

จะมีการกำหนดข้อจำกัดเกี่ยวกับอุปกรณ์ที่สามารถขายให้กับจีนได้ เพื่อปกป้องความมั่นคงของชาติสหรัฐฯ และผลประโยชน์ของนโยบายต่างประเทศ นี่หมายถึงการพยายามกำจัดเทคโนโลยีของสหรัฐฯ จากการมีส่วนสนับสนุนในการปรับปรุงหรือเสริมขีดความสามารถทางการทหารของจีน

ข่าวนี้อยู่เหนือกฎหมายว่าด้วยชิปและวิทยาศาสตร์ ซึ่งผ่านช่วงฤดูร้อนนี้ไปแล้วเพื่อเพิ่มความเป็นอิสระของเซมิคอนดักเตอร์ของสหรัฐฯ และสร้างสภาพแวดล้อมการแข่งขันที่มากขึ้นสำหรับผู้ผลิตชิปของสหรัฐฯ (โรงหล่อ) การกระทำดังกล่าวมีผลกับนักออกแบบชิปของสหรัฐฯ ไม่ชัดเจนนัก

จัดการมันทั้งหมด

การซื้อขายในกลุ่มนี้เริ่มรู้สึกแย่เล็กน้อยเมื่อต้นปีนี้ ฉันได้ละทิ้งตำแหน่งซื้อใน Nvidia ก่อนเนื่องจากหุ้นนั้น ก่อนที่บริษัทจะเตือนด้วยซ้ำ ถูกตั้งราคาเพื่อความสมบูรณ์แบบ เมื่อรู้ว่าธุรกิจคริปโตเคอเรนซีน่าจะแห้งแล้งจากการเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นกับ Ethereum และจากนั้นตลาดเหล่านั้นก็พังทลาย ก็ไม่ต้องใช้เวลามากในการดึงจุดชนวนนั้น ชื่ออื่น ๆ บางชื่อที่มี / เคยเป็นที่ชื่นชอบของ Sarge เป็นบทละครที่ยากกว่า

ฉันรู้สึกมานานแล้วว่าฉันต้องลงทุนในศูนย์ข้อมูล ในการขยาย 5G และปัญญาประดิษฐ์ อุปกรณ์ไมโครขั้นสูงและเทคโนโลยี Marvell (MRVL) ครอบคลุมฐานเหล่านั้น แม้ว่าในการป้องกันตัวเอง ฉันต้องตัดตำแหน่งเหล่านั้นเช่นกัน แม้ว่าหุ้นทั้งสองนั้นซื้อขายกันที่ประมาณครึ่งหนึ่งของการประเมินมูลค่าปัจจุบันของ NVDA ในแง่ของการเพิ่มทวีคูณของรายได้ที่คาดการณ์ล่วงหน้า ฉันปล่อยให้ AMD ยาวประมาณ 25% ของฉันและประมาณ 50% ของความยาว MRVL ของฉัน จริงๆ แล้ว นั่นขึ้นอยู่กับความจำเป็นในการระดมเงินสดในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน การเคลื่อนไหวทำหน้าที่ปกป้องในช่วงเวลาที่ผลงานของฉันต้องการการปกป้อง

อะไรตอนนี้?

ถึงเวลากลับเข้ามาใหม่หรืออย่างน้อยก็เพิ่มการเปิดรับกลุ่ม?

วงนี้เริ่มที่จะเปลี่ยนไปในทางที่ดีขึ้น ดัชนีฟิลาเดลเฟียเซมิคอนดักเตอร์ยังคงลดลง 31% เมื่อเทียบเป็นรายปี Nvidia ลดลง 51%, AMD 41% และ MRVL 43% ฉันคิดว่าบางที MRVL อาจอยู่ในจุดที่ดีที่สุดของทั้งสามในระยะสั้น แต่ฉันจะไม่ยอมแพ้ Lisa Su ของ AMD

ดังนั้นฉันจะอยู่ในสองชื่อนี้ต่อไป แต่ NVDA? ยังแพงเกินไปในความคิดของฉัน แทนที่ NVDA ด้วย Intel (INTC) ในพอร์ตโฟลิโอของฉัน?

Intel ซึ่งเป็นอดีตยักษ์ใหญ่แห่งเทคโนโลยีได้กลายเป็นหุ้นที่น่าหัวเราะ ไตรมาสที่แล้ว Intel รายงานผลขาดทุน GAAP ปรับรายได้ที่ลดลง 79% และรายรับลดลง 22% พูดอย่างหนึ่งเกี่ยวกับ CEO Pat Gelsinger ว่าเขาไม่ได้ซ่อม Intel อย่างแน่นอน หากมีสิ่งใด การเสื่อมถอยของบริษัทก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว เนื่องจาก AMD ได้รับประทานอาหารกลางวันของ Intel ในหลายพื้นที่ที่พวกเขาแข่งขันกันแบบตัวต่อตัว

อย่างไรก็ตาม Intel กำลังก้าวหน้าและใช้จ่ายเงินเพื่อกลายเป็นโรงหล่อชิป ซึ่งอาจจะเป็นโรงหล่อของอเมริกา นั่นคือสิ่งที่เงินของรัฐบาลจะไป นั่นเป็นเหตุผลที่ไต้หวันเซมิคอนดักเตอร์ (TSM) กำลังสร้างที่นี่ นั่นเป็นเหตุผลที่ GlobalFoundries (สกสค) กำลังซื้อขายใกล้กับจุดสูงสุดของแผนภูมิมากกว่าด้านล่าง

จริงๆ แล้ว… ฉันคิดว่าฉันต้องการเพิ่ม GFS หรือ INTC เพียงเพราะว่า INTC จะแย่ขนาดนี้และคงแย่ขนาดนี้ได้อย่างไร GFS ซื้อขายที่ 21 เท่าของกำไรจากการคาดการณ์ล่วงหน้า และไม่จ่ายเงินปันผล INTC ซื้อขายที่ 13 ครั้งและให้ผลตอบแทน 4.6% พวกเขาทั้งคู่มีงบดุลที่มั่นคง Intel ซื้อขายหนังสือที่จับต้องได้น้อยกว่าสองเท่า GFS ซื้อขายหนังสือที่จับต้องได้เกือบสี่เท่า

บรรทัดด้านล่าง

ฉันไม่อยากจะเชื่อเลยจริงๆ ว่าฉันจะทำเช่นนี้… แต่ฉันคิดว่าถึงเวลาแล้วที่ฉันจะได้มีส่วนร่วมใน INTC เป็นครั้งแรกในระยะเวลาอันยาวนาน โดยพิจารณาจากการประเมินมูลค่าและความจริงที่ว่าพวกเขาจะอยู่ใน จุดหวานของรัฐบาล

(AMD และ AMAT ถือหุ้นใน สโมสรสมาชิก Action Alerts PLUS. ต้องการรับการแจ้งเตือนก่อนที่ AAP จะซื้อหรือขายหุ้นเหล่านี้หรือไม่? เรียนรู้เพิ่มเติมตอนนี้)