It's A Contra Machina – ใช่ เครื่องกำลังทำงานแบบย้อนกลับ

ภาษาละตินสำหรับเครื่องจักรในทางกลับกัน ตรงกันข้าม มาชินา สรุปภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกในปัจจุบันของเรา ในเดือนมกราคม เฟดได้วางแผนที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยและการพิมพ์เงินช้า ในขณะที่การระดมทุนโดยประมาทถูกปิดตัวลงโดยวุฒิสมาชิก Manchin (D, WV) และ Sinema (D, AZ) และ SPp500 ถึงจุดสูงสุด แต่เงินยังคงหลั่งไหลเข้าสู่ผู้ชนะที่ได้รับเงินฟรีของเมื่อวาน เช่น ARKK ของ Cathie Woods, เหรียญ crypto ที่คลุมเครือ และยูนิคอร์นที่ร่วมลงทุน ภายในเดือนมีนาคม เฟดหยุดการพิมพ์ทั้งหมด กังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อ และเรามีคลื่นลูกแรกที่แท้จริงของเราลดลงในขณะที่สงครามของปูตินทั้งหมด แต่รับประกันแรงกระตุ้นเงินเฟ้ออีกต่อไป อย่างไรก็ตาม กระแส ETF ยังคงเป็นบวก เนื่องจากสงครามรัสเซีย-ยูเครนถูกยกเลิกเนื่องจากเป็นเหตุการณ์ 'โดดเดี่ยว' ในระยะสั้น

ทางออกของเฟดออกจากตลาดตราสารหนี้เพื่อค้นหาระดับราคาของตัวเอง – พันธบัตรล้มเหลว ตอนนี้ในวันที่ 1 มิถุนายน เฟดจะเริ่มลดงบดุลที่เคยมีมาในอดีต พวกเขาวางแผนที่จะลดลงประมาณ 1 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปี ตลาดตราสารหนี้จะลงคะแนนเสียงในราคาเหล่านั้นในไม่ช้า ตามข้อมูลของ Bloomberg ARKK ลดลงเกือบ 60% YTD, Luna Crypto Coins ซึ่งสูงสุดในช่วงกลางเดือนเมษายนเพียงซื้อขายต่ำกว่าศูนย์และต่อเนื่อง ตื่นขึ้นมา เราเชื่อว่ามันตรงกันข้ามกับกลไกของมัน เครื่องจักรกำลังทำงานย้อนกลับ และไม่ใช่ภาพที่สวยงามสำหรับสินทรัพย์เสี่ยง

ในฐานะนักเรียนวิศวกรรมเคมี ฉันได้ศึกษาแคลคูลัสจำนวนมากเพื่อพยายามทำความเข้าใจอุณหพลศาสตร์และเคมีเชิงฟิสิกส์ (ไม่แน่ใจว่าเคยได้รับ PChem มาก่อน) แต่เมื่อผมไปถึงวอลล์สตรีท ฉันรู้ว่าไม่มีใครพูดถึงแคลคูลัส วิทยานิพนธ์ด้านการลงทุนส่วนใหญ่เป็นเรื่องเล่าเกี่ยวกับแนวโน้มเชิงเส้นเอนเอียงเมื่อเร็วๆ นี้จนถึงระยะอนันต์ไม่ว่าจะขึ้นหรือลง ฉันตกเป็นเหยื่อของสิ่งนั้นในปี 1987 เมื่อใกล้ถึงจุดต่ำสุดของการทดสอบตลาดหุ้นเดือนธันวาคม ฉันคิดว่าเรากำลังมุ่งหน้าตรงเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ – ไม่! บทเรียน! เมื่อเร็ว ๆ นี้คนอื่น ๆ ชี้ให้เห็นถึงการเติบโตของ Netflix, Peloton, Wayfair ฯลฯ ฯลฯ ในกรณีเหล่านี้ผู้คนพลาดการเปลี่ยนแปลงในอนุพันธ์อันดับแรก (สิ่งแคลคูลัสที่น่ารำคาญ) ไม่มีสมการที่นี่ แต่ตระหนักดีถึงปัจจัยควบคุมก็คืออัตราการเปลี่ยนแปลงผันผวนทิศทาง และเมื่ออนุพันธ์อันดับสองเพิ่มขึ้น คุณก็จะเริ่มมีทิศทางใหม่ ในปี 2020 กลไกทางเศรษฐกิจที่เรียกว่า GDP เล็กน้อย ผันผวนไปในทางบวกและเร่งตัวขึ้น ตรงกันข้าม มาชีนา อัตราการเปลี่ยนแปลงติดลบและแย่ลงเรื่อยๆ การทำความเข้าใจสิ่งนี้ไม่จำเป็นต้องทำให้คุณได้ A ในด้านอุณหพลศาสตร์ (เป็นหลักสูตรที่ยาก) แต่จะช่วยให้คุณประหยัดเงินเป็นจำนวนมากในสินทรัพย์เสี่ยงจนกว่ามันจะย้อนกลับในทางบวก

เป็นเรื่องยากที่ธนาคารกลางสหรัฐจะเข้มงวดมากขึ้นในการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ แต่ความผิดพลาดของพวกเขาในเรื่องเงินเฟ้อโดยการสร้างรายได้จากการใช้จ่ายที่ขาดดุลลามกอนาจารแล้วมองไปทางอื่นนั้นไม่เหมือนใคร ดังนั้นตอนนี้สินทรัพย์เสี่ยงต้องรับมือกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและการถอนสภาพคล่องอย่างรวดเร็ว ลูกศรนั้นกำลังชี้ลงและเร่งความเร็ว ดัชนีชี้นำเศรษฐกิจในช่วงเริ่มต้นล้วนผันผวนในเชิงลบในขณะนี้ – ที่อยู่อาศัย ความเชื่อมั่นผู้บริโภค สินค้าคงคลังที่เพิ่มขึ้น ความเชื่อมั่นของ CEO แต่ Wall Street ยังไม่ได้ยินข้อความนี้ กำไร SP500 ยังคงคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 10% ปีต่อปีในช่วงครึ่งหลัง ใช้เวลาภายใต้สิ่งนั้น; เราจะโชคดีที่แบน และหากเฟดไม่ผ่อนปรนภายในเดือนสิงหาคม เราจะมีรายได้ลดลงและรายได้จะลดลงอย่างมาก เพียงแค่ถาม Walmart, Target และ Deere ว่าเศรษฐกิจที่ชะลอตัวด้วยอัตราเงินเฟ้อที่สูงนั้นมีผลอย่างไรต่อส่วนต่าง

เราพบว่าแคลคูลัสของช่วงเวลานั้นเทียบกับสินทรัพย์เสี่ยง การแสร้งทำเป็นว่าประมาณการรายได้ที่ไม่ถูกต้องทำให้ตลาดมีราคาถูกและเป็นอันตรายและมีค่าใช้จ่ายสูง การเดินเรืออาจไม่ปลอดภัยจนกว่าเครื่องต้านจะชะลอตัวลง นั่นอาจคงอยู่จนถึงไตรมาสแรกของปี 2023 สำหรับตอนนี้ เรามีความเห็นว่ายิ่งคุณเสี่ยงน้อยลง ฤดูร้อนของคุณก็จะยิ่งสนุกมากขึ้นเท่านั้น