ตลาดที่อยู่อาศัยชะลอตัวหรือไม่? ประเด็นสำคัญจากรายได้จากอสังหาริมทรัพย์

Mike Dahl นักวิเคราะห์จาก RBC Capital Markets ระบุว่า ความสามารถในการจ่ายได้นั้นสูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวมาก ซึ่งติดตามตัวชี้วัดโดยการคำนวณการชำระเงินรายเดือนสำหรับบ้านที่มีอยู่โดยคิดเป็นส่วนแบ่งของรายได้เฉลี่ยของพื้นที่ นักวิเคราะห์กล่าวว่าความสามารถในการจ่ายได้จะยังคงตึงเครียดเช่นกัน เนื่องจากจำนวนผู้ซื้อยังคงแข็งแกร่งกว่าสินค้าคงคลังของบ้านพร้อมสำหรับการซื้อ

นักลงทุนจะได้รับข้อบ่งชี้ล่าสุดว่าราคาที่เพิ่มขึ้นและอัตราการจำนองส่งผลกระทบต่ออุปสงค์ในสัปดาห์นี้อย่างไร การเริ่มต้นและใบอนุญาตการเคหะในเดือนเมษายน การก่อสร้างบ้านใหม่ XNUMX แห่งที่เผยแพร่โดยสำนักสำรวจสำมะโนประชากรและกรมการเคหะและการพัฒนาเมือง คาดว่าจะมีขึ้นในวันพุธ ในวันพฤหัสบดีที่ National Association of Realtors จะเปิดเผยข้อมูลการขายบ้านที่มีอยู่ของเดือนที่แล้ว

เมตริกทั้งหมดที่ครบกำหนดในสัปดาห์นี้คาดว่าจะลดลงเมื่อปรับฤดูกาลเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ฉันทามติที่ติดตามโดย FactSet คาดว่าใบอนุญาตในเดือนเมษายนจะลดลงเหลือ 1.8 ล้านต่อปีจาก 1.87 ล้านในเดือนมีนาคม ในขณะที่การเริ่มต้นที่อยู่อาศัยคาดว่าจะอยู่ที่ 1.77 ล้านในเดือนเมษายน ลดลงจากประมาณ 1.79 ล้านในเดือนก่อนหน้า

ยอดขายบ้านเดิมคาดว่าจะลดลงสู่อัตราประจำปีที่ปรับฤดูกาลที่ 5.6 ล้าน ลดลงจาก 5.77 ล้านในเดือนมี.ค. ยอดขายบ้านที่รอดำเนินการ ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้สำคัญของกิจกรรมการซื้อบ้านที่รวบรวมโดยกลุ่มการค้า ลดลง 1.2% ในเดือนมีนาคม

ในขณะเดียวกัน ผลประกอบการล่าสุดของบริษัทเทคโนโลยีด้านอสังหาริมทรัพย์ก็ออกมามากมาย

Redfin

(สัญลักษณ์: RDFN)

เทคโนโลยี Opendoor

(เปิด) และ

กลุ่ม Zillow

(Z) เสนอเบาะแสว่าตลาดที่อยู่อาศัยจะมีอะไรบ้าง

ข้อเสนอสามประการสำหรับนักลงทุนมีดังนี้:

1. ตลาดที่อยู่อาศัยกำลังเย็นลง

ตลาดที่อยู่อาศัยยังคงร้อนแรงตลอดช่วงการระบาดใหญ่ โดยความต้องการซื้อบ้านส่วนใหญ่มีมากกว่าอุปทานที่จำกัด ตอนนี้ เนื่องจากความกังวลเรื่องราคาบ้านกลายเป็นประเด็นสำคัญ บริษัทต่าง ๆ กล่าวว่าพวกเขาคาดหวังว่าตลาดจะไม่ค่อยคลั่งไคล้ 

Carrie Wheeler, CFO ของ Opendoor กล่าวว่า "สิ่งที่เรากำลังเผชิญอยู่คือการสันนิษฐานว่าตลาดที่อยู่อาศัยจะเย็นลงในช่วงครึ่งหลังของปี" วีลเลอร์กล่าวว่าบริษัทคาดว่าราคาบ้านจะค่อยๆ แข็งค่าขึ้นอย่างช้าๆ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและความสามารถในการจ่ายบ้านอยู่ภายใต้แรงกดดัน 

อัตราการจำนองที่เพิ่มขึ้นได้เพิ่มขึ้นสำหรับผู้ซื้อ หนึ่ง การวิเคราะห์ ของผู้ยื่นคำขอจำนองโดยสมาคมธนาคารสินเชื่อที่อยู่อาศัยพบว่าค่ามัธยฐานการชำระเงินจำนองที่ใช้สำหรับทั่วประเทศอยู่ที่ 1,736 ดอลลาร์ในเดือนมีนาคม เพิ่มขึ้น 387 ดอลลาร์จากปีก่อนหน้า

Zillow ยังคาดการณ์ถึงการเปลี่ยนแปลงที่กำลังจะเกิดขึ้นในตลาดที่อยู่อาศัย ในรายงานวันที่ 9 พ.ค. เจฟฟ์ ทักเกอร์ นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของ Zillow กล่าวว่า "การทำสถิติของตลาดที่อยู่อาศัยน่าจะสิ้นสุดในไม่ช้านี้ เนื่องจากตลาดที่อยู่อาศัยผ่านจุดเปลี่ยน" การเปลี่ยนแปลงที่กำลังจะเกิดขึ้น เช่น การชะลอตัวของราคาบ้านที่เพิ่มขึ้นและสินค้าคงคลังในบ้านเพิ่มเติม จะเป็นผลดีต่อผู้ซื้อ Tucker เขียน 

แต่ตลาดที่ชะลอตัวไม่ได้แปลว่าความผิดพลาดกำลังจะเกิดขึ้น “ในขณะที่ความสามารถในการจ่ายได้ลดลงด้วยราคาที่เพิ่มขึ้นในช่วงสองปีที่ผ่านมา แต่ขณะนี้มีความเสี่ยงเพียงเล็กน้อยที่จะถูกบังคับขาย เนื่องจากความแข็งแกร่งของงบดุลของผู้บริโภค” Wheeler ของ Opendoor กล่าว 

2. แต่มันเจ๋งแค่ไหนที่ใครๆ ก็เดาได้

อย่างน้อยตอนนี้ก็ยังมีปัญหาด้านอุปทานอยู่

“เรายังคงมีข้อจำกัดด้านสินค้าคงคลัง” Glenn Kelman CEO ของ Redfin กล่าวในการเรียกรายได้เมื่อต้นเดือนนี้—แต่ความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานไม่เหมือนกันทุกที่ “มีตลาดเพียงไม่กี่แห่งเช่นซีแอตเทิล เดนเวอร์ ทาโคมา บางส่วนของแคลิฟอร์เนียที่มีบ้านเรือนอยู่ในตลาด และพวกเขาก็นั่งได้เพียงเล็กน้อยเท่านั้น”

การคาดการณ์การขายบ้านที่มีอยู่ล่าสุดจาก Fannie Mae, Mortgage Bankers Association และ National Association of Realtors เรียกร้องให้ยอดขายบ้านที่มีอยู่ลดลงในปีนี้ โดยคาดการณ์ยอดขายในปี 2022 ตั้งแต่ประมาณ 5.6 ล้านถึง 5.9 ล้าน ซึ่งลดลงจากยอดขายบ้านประมาณ 6.1 ล้านหลังในปี 2021 แต่ยังสูงกว่าระดับก่อนระบาดที่ 5.34 ล้านในปี 2019

Rich Barton ผู้ร่วมก่อตั้งและซีอีโอของ Zillow กล่าว บาร์ตันกล่าวว่า “ทุกคนต่างแสดงความคิดเห็นว่าตลาดแปลกแค่ไหนที่มีอุปสงค์-อุปทานหรืออุปสงค์-อุปทานที่ไม่สมดุล ซึ่งไม่ได้ปรับตัวให้เข้ากับตัวเองมาสักระยะแล้ว” บาร์ตันกล่าว “อุตสาหกรรมคาดหวังที่จะทำเช่นนั้น แต่พลวัตพื้นฐาน กลุ่มประชากรที่สนับสนุนความต้องการที่เพิ่มมากขึ้นเรื่อย ๆ ทางออนไลน์นั้นแข็งแกร่ง”

“มันไม่ใช่ความหายนะและความเศร้าโศก แต่มันเต็มไปด้วยหมอก” เขากล่าวเสริม 

ข้อมูลจากการเปิดเผยข้อมูลทางเศรษฐกิจในสัปดาห์นี้น่าจะช่วยให้เห็นภาพที่ชัดเจนขึ้น และช่วยให้นักลงทุนสามารถวัดคำชี้แจงของบริษัทเหล่านี้เทียบกับตลาดที่อยู่อาศัยในวงกว้างขึ้น

3. แนวโน้มการแพร่ระบาดบางอย่างยังคงอยู่ในการเล่น

การนำนโยบายการทำงานจากที่บ้านมาใช้อย่างแพร่หลายในช่วงต้นของการระบาดใหญ่มีส่วนทำให้ การแข่งขันที่เพิ่มขึ้นและการเติบโตของราคาในบางตลาด. 

ส่วนแบ่งของพนักงานที่ทำงานทางไกลเนื่องจากการแพร่ระบาดของโรคได้ลดลงเมื่อเร็ว ๆ นี้ โดยลดลงเหลือ 7.7% ในเดือนเมษายนจาก 10% ในเดือนมีนาคม สำนักแรงงานสถิติ. แต่ความสามารถของคนงานบางคนในการทำงานจากที่ใดก็ได้ยังคงเป็นแรงผลักดันในตลาดที่อยู่อาศัย ตามที่ CEO ของ Redfin กล่าว

“เมื่อก่อนเมื่อที่อยู่อาศัยมีราคาไม่แพง คนในซานฟรานซิสโกจะมองไปไกลกว่านั้นด้วยการเดินทาง 60 นาที 90 นาที” เคลแมนกล่าว “แต่ตอนนี้ไม่มีการเดินทาง” 

ปัจจุบันผู้ซื้อที่คาดหวังกำลังมองหาตลาดหลายแห่งพร้อมกัน CEO กล่าวในระหว่างการเรียกรายได้ของบริษัท “ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยเพิ่มจาก 3% เป็น 4% เป็น 5% และมากกว่านั้น แทนที่จะสามารถซื้อบ้านได้น้อยลง [ผู้ซื้อ] จะไปยังสถานที่ที่ราคาบ้านถูกลง” เคลแมนกล่าว ความต้องการเปลี่ยนไปใช้ตลาดในภาคใต้และ Sunbelt จากตลาดชายฝั่งทะเล บริษัท กล่าว

เขียนถึง Shaina Mishkin ที่ [ป้องกันอีเมล]