Carvana จะประกาศล้มละลายหรือไม่?

ประเด็นที่สำคัญ

• Carvana กำลังจะล้มละลาย โดยอัตราผลตอบแทนของธนบัตรของบริษัทสูงกว่า 30% ตามรายงานของ Wall Street Journal
• ราคาหุ้นพุ่งขึ้นในการซื้อขายช่วงเช้าวันพฤหัสบดีหลังจากเกิดความผิดพลาดครั้งใหญ่ในสัปดาห์นี้
• แม้จะมีการตีกลับนี้ แต่ราคาก็ทรุดลงเกือบ 98% เหลือเพียง 4 ดอลลาร์ เนื่องจากทำสถิติสูงสุดตลอดกาลที่ 77 ดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม 2021

มันดูไม่ดีสำหรับ Carvana ในตอนนี้ หุ้นร่วงลงในช่วงห้าวันที่ผ่านมาท่ามกลางข่าวลือเรื่องการล้มละลาย โดยลดลง 52.54% จากสิ้นสัปดาห์ที่แล้วจนถึงปิดตลาดในวันพุธ

การร่วงลงครั้งใหญ่ที่สุดในวันพุธโดยราคาหุ้นตกลงเกือบ 43% ความสูญเสียดังกล่าวเกิดขึ้นจากข่าวลือแพร่สะพัดว่าเจ้าหนี้รายใหญ่ของ Carvana ได้ลงนามในข้อตกลงเกี่ยวกับกระบวนการเจรจาปรับโครงสร้างในกรณีที่เกิดการล้มละลาย

ในระยะสั้นดูเหมือนว่าตัวแทนจำหน่ายรถมือสองออนไลน์อาจได้รับเป็ดติดต่อกันหากพวกเขาไป เป็นผลที่ยังไม่ได้รับการยืนยัน แต่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นทุกวัน

แม้ว่าราคาที่ลดลงในสัปดาห์นี้จะรุนแรง แต่ก็ไม่ใช่สัญญาณแรกของความผันผวนสำหรับ Carvana โดยราคาหุ้นลดลงเกือบ 98% จนถึงปีนี้

ดาวน์โหลด Q.ai วันนี้ เพื่อเข้าถึงกลยุทธ์การลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วย AI

ทำไมหุ้น Carvana ถึงลงมาก?

เช่นเดียวกับหลายๆ บริษัท หุ้นของ Carvana ถูกสูบฉีดในช่วงการระบาดของโควิด-19 เป็นช่วงเวลาที่สินเชื่อยังมีราคาถูก และการล็อกดาวน์ทั่วโลกทำให้การจัดหายานพาหนะใหม่หยุดลง

มันสร้างความต้องการในระดับมากสำหรับยานพาหนะใช้แล้ว และโดยเฉพาะอย่างยิ่งกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนไปซื้อสินค้าออนไลน์เป็นจำนวนมาก แม้กระทั่งรถยนต์ แนวคิดในการหลีกเลี่ยงการเดินทางไปที่ตัวแทนจำหน่ายในช่วงที่เกิดโรคระบาดทั่วโลกนั้นน่าสนใจด้วยเหตุผลที่ชัดเจน เป็นเวลาหลายเดือนที่แม้แต่ลูกค้าที่ต้องการเยี่ยมชมตัวแทนจำหน่ายก็ไม่สามารถไปได้เนื่องจากการปิดทำการของรัฐบาล

Carvana ใช้ประโยชน์จากเทรนด์นี้โดยให้ลูกค้าเลือกดูและซื้อรถมือสองโดยไม่ต้องออกจากบ้าน

ภายในสิ้นปี 2021 Carvana ดูเหมือนจะเป็นเรื่องราวความสำเร็จที่สำคัญ พวกเขาประกาศผลประกอบการในไตรมาสที่ 2 ซึ่งรวมถึงกำไรรายไตรมาสเป็นครั้งแรก และราคาหุ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 377 ดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม

เมื่อวานปิดที่ $4.04

แล้ว Carvana ตกลงมาได้ไกลและเร็วขนาดนี้ได้อย่างไร? เริ่มต้นด้วยการที่พวกเขาได้ยืมเงินจำนวนมหาศาลเพื่อเป็นทุนในการเติบโตและค่าใช้จ่ายทั่วไป ซึ่งรวมถึงการใช้จ่าย 2.2 พันล้านดอลลาร์เพื่อซื้อกิจการบ้านประมูลรถยนต์ใช้แล้ว KAR Global

ในขณะเดียวกันราคารถมือสองพุ่งสูงขึ้นเนื่องจากขาดตลาด นี่เป็นดาบสองคมสำหรับ Carvana ในแง่หนึ่ง นั่นหมายถึงความต้องการยานพาหนะมือสองที่มากขึ้นสำหรับพวกเขา แต่อีกนัยหนึ่งก็หมายความว่าพวกเขาจำเป็นต้องจ่ายในราคาสูงด้วยตนเองเพื่อรักษาสินค้าคงคลังของตน

ไม่เพียงเท่านั้น Carvana ยังทุ่มเงินมหาศาลไปกับการตลาดตลอดช่วงเวลานี้ รวมถึงการฉายโฆษณาในช่วง Super Bowl ด้วยราคาตั๋วโดยประมาณที่สูงถึง 7 ล้านดอลลาร์

ตั้งแต่นั้นมาโลกก็เริ่มเปลี่ยนไป เราได้เห็นการกลับคืนสู่ภาวะปกติ โดยผู้ซื้อรถจำนวนมากได้กลับไปหาตัวแทนจำหน่ายจริง ไม่เพียงแค่นั้น แต่ด้วยเศรษฐกิจที่สั่นคลอนและสินเชื่อที่แพงขึ้นมาก ความต้องการรถยนต์มือสองจึงลดลงอย่างมาก

ยอดขายรถมือสองทั้งหมดอยู่ที่ คาดว่าจะลดลง 12% ในปี 2022 มากกว่าปีที่แล้ว ไม่เพียงเท่านั้น กำไรต่อคันของ Carvana ยังลดลงถึง 25% เมื่อเทียบกับช่วงเวลานี้ของปีที่แล้ว

ตัวเลขยอดขายที่ลดลงรวมกับต้นทุนสินค้าที่สูงสำหรับสินค้าคงคลัง บวกกับข้อกำหนดในการชำระหนี้ที่สำคัญ ทำให้ Carvana ตกที่นั่งลำบาก

หนี้ของ Carvana เป็นปัญหาสำคัญ

และเรื่องหนี้สินนั้น หนี้สินรวม ณ สิ้นเดือนกันยายนมีมูลค่าเกือบ 9.25 พันล้านดอลลาร์โดยมีเงินสดในมือเพียง 666 ล้านดอลลาร์ ไม่เพียงแค่นั้น แต่กำไรต่อหุ้นปรับลดในช่วง 12 เดือนก่อนหน้าอยู่ที่ -$9.05

ตำแหน่งนี้ทำให้หุ้นกู้ของ Carvana พังอย่างหนัก ให้เป็นไปตาม Wall Street Journalผลตอบแทนของธนบัตร 10.25% เพิ่มขึ้นเป็นกว่า 30% แน่นอนว่าอัตราผลตอบแทน 30% นั้นดูดี แต่สะท้อนถึงความกังขาอย่างมากว่าบริษัทมีความสามารถในการจ่ายคืนหรือไม่

โอกาสของ Carvana ดูไม่ดีนัก

ปัญหาไม่ใช่แค่การที่ Carvana กำลังจัดการกับปัญหาเหล่านี้ แต่ยังมีแนวโน้มว่าจะแย่ลงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า อัตราสินเชื่อรถยนต์อยู่ที่ระดับสูงสุดในรอบ 15 ปี ซึ่งหมายความว่าการผ่อนชำระรายเดือนสำหรับยานพาหนะนั้นสูงกว่าเมื่อ 12 เดือนที่แล้วอย่างมาก

ในขณะเดียวกัน ราคาเฉลี่ยของรถยนต์มือสองยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 28,200 ดอลลาร์ และครัวเรือนกำลังเผชิญกับราคาที่สูงสำหรับทุกสิ่ง ตั้งแต่ร้านขายของชำไปจนถึงอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ ไปจนถึงค่าเช่าและการดูแลสุขภาพ

เฟดได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอัตราที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่ช่วงต้นทศวรรษ 1980 และไม่น่าจะหยุดวงจรนี้ได้ในเร็วๆ นี้ อัตราเงินเฟ้อเริ่มกลับลงมา แต่ก็ยังสูงมากเป็นประวัติการณ์

เราคาดว่าจะเห็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกหลายครั้งในปีหน้า ซึ่งจะทำให้สินเชื่อรถยนต์มีราคาแพงขึ้น สิ่งนี้น่าจะยังคงส่งผลกระทบต่อความต้องการสินค้าคงคลังขนาดใหญ่ของ Carvana ต่อไป

มันเป็นความรู้สึกที่หลาย ๆ คนแบ่งปันกับนักวิเคราะห์บางคนเช่น Seth Bashman ของ Wedbush Securities อย่างเจ็บแสบ การคาดการณ์ราคา 12 เดือน ต่ำถึง 1 ดอลลาร์ ถ้าอยู่ได้นานขนาดนั้น

ความผิดพลาดของ Carvana มีความหมายอย่างไรต่อนักลงทุน?

สำหรับนักลงทุนที่เข้ามาแล้วถือเป็นการโทรที่ยาก คุณตัดการขาดทุนและกอบกู้เงินที่คุณเหลือ หรือคุณถือโอกาสฟื้นตัว? เห็นได้ชัดว่านั่นไม่ใช่สิ่งที่เราเรียกร้องให้ทำ แต่ถ้าคุณขี่มันมาตลอดทางจากจุดสูงสุด ราคาตลาดปัจจุบันก็ใกล้เคียงกับการขาดทุนทั้งหมดแล้ว

สำหรับนักลงทุนที่อยู่ข้างสนามโดยหวังที่จะหลีกเลี่ยงไม่ให้สิ่งที่คล้ายกันเกิดขึ้นกับพอร์ตโฟลิโอของตนเอง มีกลยุทธ์ที่ค่อนข้างง่ายในการจำกัดความเสียหาย

กระจาย

แน่นอน นั่นอาจหมายถึงการกระจายการลงทุนของคุณไปยังหุ้นแต่ละตัวจำนวนมาก โดยหวังว่าคุณจะเลือกผู้ชนะได้มากกว่าผู้แพ้ ในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่มีความท้าทายเป็นพิเศษ ตอนนี้ยากกว่าเมื่อ XNUMX-XNUMX ปีที่แล้ว

หรือคุณสามารถขอความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์เพื่อช่วยบริหารพอร์ตโฟลิโอของคุณโดยใช้สิ่งที่เราเรียกว่าชุดการลงทุนของเรา ที่ Q.ai เราใช้พลังของ AI เพื่อวิเคราะห์ข้อมูลจำนวนมหาศาลและคาดการณ์ว่าการลงทุนต่างๆ จะดำเนินการอย่างไรในแต่ละสัปดาห์ จากนั้น AI จะปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอของคุณโดยอัตโนมัติตามการคาดการณ์เหล่านั้น

หากคุณกำลังมองหาพอร์ตโฟลิโอกว้างๆ ที่ครอบคลุมตลาดหุ้นสหรัฐฯ ชุดตัวสร้างดัชนีที่ใช้งานอยู่ เป็นตัวเลือกที่ยอดเยี่ยมสำหรับปรับการผสมผสานระหว่างตัวพิมพ์ใหญ่และตัวพิมพ์เล็ก ในขณะเดียวกันก็ปรับการเปิดรับต่อบริษัทเทคโนโลยี

คุณยังสามารถเพิ่ม การคุ้มครองผลงาน สำหรับ Kit นี้ ซึ่งใช้ AI เพื่อประเมินความอ่อนไหวของพอร์ตโฟลิโอของคุณต่อความเสี่ยงรูปแบบต่างๆ จากนั้นจะใช้กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงที่ซับซ้อนโดยอัตโนมัติเพื่อช่วยป้องกัน

มันเหมือนกับการมีกองทุนเฮดจ์ฟันด์ส่วนตัวของคุณอยู่ในโทรศัพท์ของคุณ

ดาวน์โหลด Q.ai วันนี้ เพื่อเข้าถึงกลยุทธ์การลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วย AI