มีใครใช้จริงไหม?

สมมุติว่าการเงินแบบกระจายอำนาจคือคำสั่งและตัวทำลายระบบธนาคารแบบดั้งเดิม ใครใช้บ้าง? คุณหรือไม่?

นักลงทุน Crypto อาจซื้อเหรียญของผู้เล่น DeFi รายใหญ่ แต่ถามพวกเขาว่าพวกเขาเคยใช้มันเพื่อขอยืมหรือส่งเงินให้ใครซักคนไหม และพวกเขาก็คงจะตอบว่าไม่

แพลตฟอร์ม DeFi จำนวนมากถูกสร้างขึ้นเพื่อให้ยืมใน Stablecoin ที่ได้รับการสนับสนุนจากคำสั่ง ในการลงทุน พวกเขาประสบกับฤดูหนาวของคริปโต ผู้ผลิตMKR-
เริ่มต้นปีที่ $2,355 และตอนนี้เป็น $704 Aave—เริ่มต้นในปี 2022 ด้วยราคา $258 ตอนนี้ 85 เหรียญ

ระบบนิเวศ DeFi ทั่วโลกสูงถึง $ 183 พันล้าน ในเดือนพฤศจิกายน 2021 ดังนั้น นี่จึงไม่ใช่เรื่องเหลวไหลของภาคส่วนในสกุลเงินดิจิทัล/บล็อกเชน แน่นอน แฟน ๆ การเข้ารหัสลับที่ไม่ยอมใครง่ายๆเชื่อว่า DeFi จะทำให้การเงินแบบดั้งเดิมล้าสมัยในโลกที่ปิดตัวลง อย่างน้อยก็สำหรับพวกเขา

ความจริงก็คือคนส่วนใหญ่ไม่เคยได้ยินหรือใช้ DeFi นักลงทุนเป็นเจ้าของโทเค็น แต่ไม่ได้ใช้บริการ ทุกคนที่ให้สัมภาษณ์สำหรับบทความนี้เห็นพ้องกันว่า DeFi ขาดความสามารถในการเข้าถึง มีประสบการณ์การใช้งานที่น่าเบื่อ และมักจะมีค่าธรรมเนียมน้ำมันที่สูง (คิดว่าเป็นค่าธรรมเนียมในการทำธุรกรรม) ประกอบกับช่วงการเรียนรู้เอง หมายความว่าผู้ใช้ที่มีศักยภาพจำนวนมากที่ชอบสกุลเงินดิจิทัลอยู่ห่างจากบริการ DeFi

ที่สำคัญกว่านั้น อะไรที่ยอดเยี่ยมมากในการส่งคน StellarXLM
ลูเมนส์ผ่านบล็อกเชนของตัวเอง แทนที่จะเป็นดอลลาร์ผ่าน Western UnionWU
(ซึ่งอนุญาตให้โอน bitcoin)?

แน่นอนว่ามันเป็นค่าธรรมเนียม ส่ง Lumens ถูกกว่า จากนั้นถ้าคุณต้องการดอลลาร์ คุณต้องโอนเป็นดอลลาร์ และมักจะมีค่าธรรมเนียมที่นั่น ผู้คนจะใช้แบรนด์ที่พวกเขารู้จักในการโอนเงินให้กัน หาก Venmo และ CashApp อนุญาตให้โอน bitcoin ใครต้องการเหรียญ Maker ในชีวิตจริง? นักลงทุนสามารถรับดอกเบี้ยสำหรับเหรียญเหล่านั้นได้ ซึ่งถือว่าใช้ได้ แต่ผลตอบแทน 10% สำหรับเหรียญที่สูญเสียมูลค่าไป 80% นั้นไม่ใช่สิ่งที่น่าสนใจทั้งหมด

ทั้งหมดบอกว่าสามารถใช้เงินที่ออกโดยรัฐบาลได้เป็นความคิดที่ดี โดยเฉพาะอย่างยิ่งในโลกที่มีการอภิปรายเกี่ยวกับสกุลเงินที่ตั้งโปรแกรมได้ที่ธนาคารกลางในการสร้างสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) การเพิ่มการตำหนิทางการเมืองในการผสมและความสามารถในการซ่อนจาก "อำนาจที่เป็น" ที่สามารถปิดบัญชีธนาคารของคุณดูน่าสนใจเกินไป ทุกคนในโลกของ crypto ต้องการให้ DeFi ทำงาน ทุกคนที่มีอำนาจทางการเมืองแบบรวมศูนย์ก็ควรต้องการให้มันทำงานเช่นกัน DeFi มีลมอยู่ด้านหลังเป็นแนวคิด

จะต้องทำอย่างไรจึงจะสามารถนำแนวคิดนี้ไปปรับใช้ได้

“คลื่นลูกแรกของโซลูชัน DeFi ได้สร้างรากฐานสำหรับยุคใหม่ของการเงิน รุ่นที่สองสร้างขึ้นจากสิ่งนี้ โดยเรียนรู้จากความท้าทายที่พบและปรับปรุงฟังก์ชันการทำงานของโปรโตคอลรุ่นแรกและขยายการเข้าถึงไปยังสถาบันแบบดั้งเดิม” Rachid Ajaja ผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ AllianceBlock ในเนเธอร์แลนด์กล่าว

Ajaja กล่าวว่าความท้าทายหลักหลายประการจำเป็นต้องได้รับการแก้ไขในโลกของ DeFi นักพัฒนาจำเป็นต้องสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่ดีขึ้นเพื่อให้ง่ายต่อการสร้างโปรแกรม ผู้เข้าร่วมตลาดต้องการมาตรฐานอุตสาหกรรมที่ดีขึ้น เช่น การปฏิบัติตามกฎเกณฑ์ของลูกค้า และ "การจัดการข้อมูลประจำตัว" โดยไม่กระทบต่อหลักการสำคัญของการกระจายอำนาจ

“DeFi นั้นซับซ้อนโดยเนื้อแท้” Ajaja กล่าว “การรับมือกับความท้าทายเหล่านี้จะช่วยลดอุปสรรคในการเข้ามา”

นั่นอาจเป็นสัญญาณหนึ่งสำหรับการยอมรับคนจำนวนมาก แต่แม้ว่ารัฐบาลแคนาดาจะบล็อกการโอน bitcoin ไปยังกลุ่มนักเคลื่อนไหวที่เชื่อมโยงกับการประท้วงของคนขับรถบรรทุกในแคนาดาในปีนี้ แต่ก็ไม่มีใครกระโดดข้ามกลุ่ม bitcoin อย่างกระทันหัน

การกระทำดังกล่าวแสดงให้เห็นว่ารัฐบาลสามารถปิด crypto ได้ หากมีสิ่งใดมันทำให้ DeFi น่าสนใจ แต่ไม่มีใครรู้เกี่ยวกับ Maker DAO หรือ Aave นอกชุมชนนักลงทุน ดังนั้น DeFi ยังคงเป็นการลงทุนแบบเก็งกำไรมากกว่าที่จะหลีกเลี่ยงไม่ให้ Justin Trudeau ปิดการเข้าถึงเงินของคุณ

DeFi และ Centralized Finance: พวกเขาจะ 'ผสาน' หรือไม่?

เช่นเดียวกับการลงทุน crypto ทุกอย่าง DeFi มีไว้สำหรับ "บางเวลาในอนาคต" หากเรารู้ว่าเมื่อใดและโทเค็นใดที่จะได้ประโยชน์จากมัน (เพื่อเป็น Citibank ของ DeFi) เราทุกคนก็จะมีส่วนร่วมในฐานะนักลงทุน

“'เมื่อไหร่' ขึ้นอยู่กับว่ากฎระเบียบจะเกิดขึ้นเร็วแค่ไหน” จอห์น แพทริค มัลลิน ผู้ร่วมก่อตั้งและซีอีโอร่วมของ SOMA.finance แพลตฟอร์มการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์หลายสินทรัพย์ที่เป็นไปตามข้อกำหนดของ SEC กล่าว "มวลชนมักจะนำผลิตภัณฑ์ใหม่มาใช้เมื่อพวกเขาเห็นว่าได้รับการสนับสนุนจากองค์กรที่ถูกต้องตามกฎหมาย" เขากล่าว “ฉันคิดว่าการเงินแบบรวมศูนย์และบริษัทการเงินแบบกระจายอำนาจใหม่จะต้องทำงานร่วมกันเพื่อนำสิ่งที่ดีที่สุดของทั้งสองโลก – คุณได้รับอิสรภาพทางการเงินจาก DeFi และคุณจะได้รับความรู้สึกปลอดภัยจากการเงินแบบรวมศูนย์”

DeFi อาจกลายเป็นชื่อครัวเรือนเมื่อบริษัทการเงินส่วนกลางขนาดใหญ่ที่มีชื่อเสียง (หรือ CeFi ในสำนวนลับๆ) ร่วมมือกัน CeFi ยังเป็นคริปโตอีกด้วย Coinbase เป็นบริษัท CeFi เจ้าของบัญชีสามารถรับดอกเบี้ยจากการออมที่ Coinbase ยืมเงินในสกุลเงินดิจิทัล และใช้จ่ายด้วยบัตรเดบิตที่เชื่อมโยงกับยอดคงเหลือของคุณกับ Coinbase การเงินแบบกระจายอำนาจนั้นคล้ายกัน: คุณสามารถทำสิ่งต่างๆ ส่วนใหญ่ที่ธนาคารแบบดั้งเดิมและบริษัท CeFi สนับสนุน — รับดอกเบี้ย ให้ยืม แลกเปลี่ยนสินทรัพย์ และอื่นๆ นอกจากนี้ยังเป็นการให้กู้ยืมแบบ peer-to-peer ทั่วโลก

“CeFi ถูกบีบจากทั้งสองฝ่าย ในอีกด้านหนึ่ง พวกเขากำลังเข้าสู่ตลาดที่ผู้ใช้คุ้นเคยกับค่าธรรมเนียมศูนย์ การโอนข้อมูลแบบ peer-to-peer และประสบการณ์ในการดูแลตนเอง” Kevin Lepsoe ผู้ก่อตั้ง Infinity Exchange ซึ่งเป็นโปรโตคอลการให้กู้ยืมระดับสถาบันสำหรับ Web3 กล่าว แห่งลอนดอน. “ในทางกลับกัน พวกเขากำลังติดต่อกับรัฐบาล (กับ CBDC ของพวกเขา) และองค์กรที่ต้องการเข้าถึงตลาดทุนโดยตรง เป็นสิ่งสำคัญที่ CeFi ลงทุนใน DeFi และสนับสนุนให้กฎระเบียบมีความเกี่ยวข้องและตรวจสอบการมีอยู่อย่างต่อเนื่องของพวกเขา”

ดังนั้น “การควบรวม” จะเป็นลูกผสมของแพลตฟอร์มการให้ยืมคริปโต DeFi และ CeFi และบริษัทที่ทำสิ่งนี้กับ DeFi นั้นน่าจะเป็นบริษัทที่ทำให้ DeFi เป็นสายผลิตภัณฑ์ที่มีแบรนด์ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของผู้เล่นรายใหญ่ – ไม่ว่าจะเป็น Coinbase หรือ Crypto.com

“DeFi และ CeFi มีลักษณะร่วมกันโดยธรรมชาติและนำเสนอบริการทางการเงินและผลิตภัณฑ์ที่แตกต่างซึ่งตอบสนองความต้องการที่แตกต่างกัน” Lucas Huang ผู้ร่วมก่อตั้ง DeFi Lending protocol Aurigami ในดูไบกล่าว

ต้นฤดูร้อนนี้ Aurigami ปิดรอบการลงทุนมูลค่า 9.5 ล้านดอลลาร์ซึ่งนำโดย Dragonfly Capital และ Polychain Capital โดยมีส่วนร่วมจากบริษัทร่วมทุน crypto ที่มีชื่อเสียงอื่นๆ รวมถึง Coinbase Ventures

“ผมคิดว่าปัญหาที่ DeFi เผชิญอยู่ในขณะที่พยายามจะนำไปใช้ในวงกว้างคือวิธีที่บริษัทควรตอบสนองต่อความสนใจด้านกฎระเบียบที่เข้มงวดมากขึ้น ในขณะที่ยังคงดูแลตนเองและความเป็นส่วนตัว” Huang กล่าว “สิ่งที่แน่นอนคือภูมิทัศน์และประสบการณ์ของ DeFi ในช่วงเวลาหลายปีจะแตกต่างอย่างมากจากที่เป็นอยู่ในปัจจุบัน เรากำลังสร้าง เรากำลังเรียนรู้ในขณะที่เราไป”

DeFi: มันยากเกินไป เพียงแค่เดิมพันบนโทเค็น

แม้จะมีเส้นทางของตลาด แต่นักลงทุนก็ยังชอบคริปโต

แบล็คBLK
จัดตั้งกองทุน cryptocurrency สำหรับลูกค้าที่มีรายได้สูง นักลงทุนมืออาชีพเช่นนั้นจะต้องการลงทุนในแพลตฟอร์มที่ดีพร้อมคำมั่นสัญญา เราจะหาว่าใครทันบ้าง หรือบริษัทการลงทุนเหล่านี้จะทิ้ง DeFi ออกจากความรับผิดชอบที่ได้รับความไว้วางใจ

DeFi ต้องผลิต กล่าวอีกนัยหนึ่ง ไม่ใช่แค่เป็นสถานที่ที่นักลงทุนสามารถจอดรถและสร้างผลตอบแทนได้ ต้องตอบคำถามที่ว่า ทำไมฉันถึงต้องการยืมเงินสกุลนี้หรือให้ใครยืมในสกุลเงินนั้น? เหตุใดฉันจึงต้องการโอนเงินให้กับใครบางคนใน Timbuktu บนแพลตฟอร์มนี้ ด้วยโทเค็นของพวกเขา แทนที่จะโอนเงินผ่านธนาคาร ตรงไปยังธนาคารที่ผู้ใช้ปลายทางทำงานด้วยมานานหลายปี

ท่ามกลางข้อสงสัย DeFi กำลังค้นหาผู้ใช้

“ผู้คนจำนวนมากขึ้นสามารถเข้าถึงเทคโนโลยีนี้ได้ดีขึ้น และอุปสรรคในการเข้าก็ลดลงอยู่เสมอ สิ่งนี้กำลังดำเนินการอย่างช้าๆ ทีละขั้นตอน” Mark Smargo ซีอีโอของ Fuse เครือข่ายการชำระเงินผ่านมือถือของ DeFi กล่าว “อย่างแรกคือเทคโนโลยีนั้นเซ็กซี่และสร้างสรรค์ จากนั้นทุกคนก็ใช้มัน และจากนั้นก็จะกลายเป็นเรื่องน่าเบื่อ”

สำหรับผู้บริโภคผลิตภัณฑ์ทางการเงินแบบดั้งเดิม DeFi นั้นซับซ้อนเกินไป การพูดกับผู้ที่คลั่งไคล้การเข้ารหัส – อาจ – ค่อนข้างน่าเบื่อเว้นแต่คุณจะคิดเหมือนกัน มิฉะนั้น เฉพาะนักลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงเท่านั้นที่ต้องการทราบเรื่องนี้

DeFi ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น

“ทุกๆ เลเยอร์ของเทคโนโลยีใน DeFi จะต้องดีขึ้นอย่างมากก่อนที่การใช้งานจำนวนมากจะเริ่มต้นขึ้น ประสบการณ์ของผู้ใช้จะต้องใช้งานง่ายขึ้นมาก” Adam Simmons ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายกลยุทธ์ของ RDX Works Limited กล่าว ซึ่งเป็นโปรโตคอลทางการเงินแบบกระจายศูนย์ที่ให้การเข้าถึง สภาพคล่อง และความสามารถในการตั้งโปรแกรมของสินทรัพย์ crypto ทั่วโลก

นอกจากนี้ยังต้องใช้งานง่าย DeFi ส่วนใหญ่ในปัจจุบันเข้าถึงได้ผ่านกระเป๋าเงินที่มักจะเป็นส่วนขยายของเบราว์เซอร์และรักษาความปลอดภัยด้วยคำยาวๆ ที่เรียกว่าวลีเริ่มต้น (ซึ่งผู้คนต้องจำไว้ มันเป็นรหัสผ่านสำหรับสเตียรอยด์)

“ขั้นตอนต่อไปคือความต้องการประสบการณ์ของนักพัฒนาที่ดีขึ้นอย่างมาก” ซิมมอนส์กล่าว “DeFi เติบโตขึ้นกว่า 200 เท่าในรูปของเงินดอลลาร์ในช่วงสองปีที่ผ่านมา นักพัฒนาที่มีประสบการณ์ในอวกาศสั่งการเงินเดือนสูงสุดในด้านเทคโนโลยี แต่เนื่องจากภาษาโปรแกรมและข้อ จำกัด ด้านเทคโนโลยีขั้นพื้นฐาน เงินหลายพันล้านดอลลาร์จึงสูญหายไปจากการแฮ็กหรือหาประโยชน์ในแต่ละปี เพื่อให้ DeFi เติบโต เราจำเป็นต้องจัดหาเครื่องมือที่เหมาะสมเพื่อให้นักพัฒนากว่า 18,000 ล้านคนทั่วโลกสร้างแอปพลิเคชัน DeFi ที่ทรงพลังและปลอดภัยได้อย่างรวดเร็ว”

สุดท้ายนี้ เพื่อรองรับการนำไปใช้ในกระแสหลัก Defi ต้องสร้างขึ้นบนเครือข่ายที่สามารถปรับขนาดเป็นธุรกรรมหลายล้านรายการต่อวินาที DeFi บน Ethereum นั้นไม่มีที่ไหนเลย

“คลื่นของ DeFi ที่เราเห็นในปี 2020-2021 และต่อเนื่องมาจนถึงตอนนี้ ไม่ได้สร้างขึ้นสำหรับการปรับใช้การค้าปลีกจำนวนมาก” Ran Hammer รองประธานฝ่ายพัฒนาธุรกิจของ Orbs บริษัทโครงสร้างพื้นฐานด้านบล็อกเชนที่ตั้งอยู่ในเมืองเทลอาวีฟ กล่าว

“แพลตฟอร์ม DeFi จำนวนมากมีความเฉพาะเจาะจงมาก เนื่องจากระบบ DeFi เป็นมิตรกับผู้ใช้มากขึ้นและเชื่อมต่อกับผลิตภาพทางเศรษฐกิจที่แท้จริงมากขึ้น จึงจะมีการทับซ้อนกับ CeFi” Hammer คิด “ส่วนที่ทันสมัยของ Ceci จะเริ่มใช้ประโยชน์จากความก้าวหน้าทางเทคนิคบางอย่างของ DeFi และบางส่วนของ Defi จะเชื่อมต่อกับการค้าปลีกและระบบปกติมากขึ้น จะมี DeFi ดั้งเดิมที่ทำสิ่งของตัวเองอยู่เสมอและผู้คนจำนวนมากจะยังคงอยู่ในระบบดั้งเดิมอยู่ดี”

*ผู้เขียนบทความนี้เป็นผู้ลงทุนใน Stellar lumens และ bitcoin