(บลูมเบิร์ก) — ทั้งหมดนี้ไม่ได้หายไปสำหรับนายธนาคารตลาดทุน
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg
แม้ว่าการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรกจะหายไปอย่างมาก แต่ยอดขายหุ้นกลับเพิ่มขึ้น นับตั้งแต่ต้นเดือนพฤศจิกายน มีการขายหุ้นเพิ่มเป็น 24 ล้านดอลลาร์ทั่วโลก ซึ่งเป็นไปตามการกวาดล้างรายเดือนครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคมที่มีการระดมทุนเกือบ 25 ล้านดอลลาร์ ข้อมูลที่รวบรวมโดย Bloomberg show
การพุ่งขึ้นของกิจกรรมใกล้เคียงกับการพุ่งขึ้นของตลาดหุ้นหลังจากข้อมูลแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ เย็นลง กระตุ้นความคาดหวังที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะชะลอความพยายามในการเข้มงวดลง หุ้นยังได้รับแรงหนุนจากสัญญาณว่าจีนอาจใช้นโยบายที่ผ่อนคลายมากขึ้นต่อโควิด ซึ่งรวมกันเพื่อปลดปล่อยคลื่นของข้อเสนอรองในฐานะผู้ออกและผู้ถือหุ้นต่างเร่งรีบเพื่อใช้ประโยชน์จากกรอบเวลาสั้นก่อนที่ปีจะสิ้นสุดลง
บริษัทที่ได้รับผลกระทบจากกระแสลมเศรษฐกิจต้องการเงินสดสด เช่นเดียวกับบริษัทที่ต้องการเพิ่มพลังโจมตีสำหรับการเจรจาที่ฉวยโอกาส ประกอบกับการขายหุ้นจำนวนมากโดยบริษัทไพรเวทอิควิตี้และผู้สนับสนุนอื่น ๆ ที่พยายามคืนทุนให้กับนักลงทุนของตนเอง ทำให้การเสนอขายตราสารทุนเพิ่มขึ้นในช่วงปลายปี
เฮนริก จอห์นสัน หัวหน้าร่วมฝ่ายตลาดทุนและวาณิชธนกิจยุโรปของดอยช์แบงก์ เอจี กล่าวว่า "เรากำลังเห็นการฟื้นตัวของธุรกรรมรอง โดยนักลงทุนกระตือรือร้นที่จะนำเงินไปใช้ก่อนสิ้นปีนี้" “กิจกรรมการเพิ่มทุนกำลังเร่งตัวขึ้น และข้อตกลงที่มุ่งเสริมสร้างงบดุลหรือการระดมทุน M&A ได้รับการตอบรับเป็นอย่างดีจากนักลงทุน”
แม้ว่าการขายหุ้นอาจช่วยผ่อนปรนจากภัยแล้งที่กว้างขึ้น แต่ก็ไม่น่าเป็นไปได้ที่การเปิดตลาดอีกครั้งจะกว้างขึ้น และปริมาณการเสนอขายหุ้นรองยังคงลดลง 65% จากปีที่แล้ว ตามข้อมูลที่รวบรวมโดย Bloomberg
ถึงกระนั้น ข้อตกลงดังกล่าวจะได้รับการผ่อนปรนอย่างน่ายินดีสำหรับวาณิชธนกิจ ซึ่งต้องต่อสู้กับการลดลงอย่างมากของการรับประกันภัยตราสารทุนในปีนี้ เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นและอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้นทำให้ความต้องการความเสี่ยงลดลง
“ความเชื่อมั่นของนักลงทุนฟื้นตัวขึ้นแล้ว” ในเดือนนี้ Emma Wall หัวหน้าฝ่ายวิเคราะห์และวิจัยการลงทุนของ Hargreaves Lansdown เขียนไว้ในบันทึก “เงินเฟ้อยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญสำหรับนักลงทุนที่จะต้องกำจัดเมื่อต้องการผลตอบแทนที่แท้จริง และมุมมองภาพกว้างก็ถูกท้าทาย”
หนึ่งในข้อเสนอรองที่ใหญ่ที่สุดในเดือนพฤศจิกายนคือยอดขาย 1.6 พันล้านดอลลาร์ใน AmerisourceBergen Corp. โดย Walgreens Boots Alliance Inc. ในสหรัฐอเมริกา ฤดูกาลผลประกอบการที่ดีเกินคาดบวกกับการที่ตลาดหุ้นปรับตัวขึ้นจากจุดต่ำสุดในเดือนตุลาคมทำให้ยอดขายหุ้นพุ่งสูงขึ้นก่อนที่วันหยุดเทศกาลขอบคุณพระเจ้าจะปิดหน้าต่างลงอีกครั้ง
ในสัปดาห์นี้ Credit Suisse Group AG ประกาศเงื่อนไขการเสนอขายสิทธิ์ ซึ่งคาดว่าจะระดมทุนได้ 2.24 พันล้านฟรังก์สวิส (2.37 พันล้านดอลลาร์) เมื่อเสร็จสิ้นในเดือนหน้า นอกจากนี้ เมื่อพิจารณาถึงการเสนอขายหุ้นในวงจำกัด บริษัทสามารถระดมทุนได้ทั้งหมด 4 พันล้านฟรังก์ มีการเสนอขายอื่น ๆ ในหุ้นของตลาดหลักทรัพย์ซาอุดีอาระเบีย บริษัท Country Garden Holdings ผู้พัฒนาจากจีน และชื่ออินเดียจำนวนมากหลังจากช่วงล็อคอัพหมดอายุสำหรับนักลงทุนก่อนการเสนอขายหุ้น
IPO ยังยาก
การขายหุ้นกู้แปลงสภาพก็เร่งตัวขึ้นเช่นกัน เนื่องจากหนี้ตรงมีความน่าสนใจน้อยลงในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูง บริษัทเกม Ubisoft Entertainment SA, สายการบิน Air France-KLM และทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ Link REIT ในฮ่องกงขายรถเปิดประทุนได้ในเดือนนี้
“นอกจากนี้ยังมีสัญญาณเริ่มต้นของการฟื้นตัวในตลาดที่เชื่อมโยงกับตราสารทุน เนื่องจากความผันผวนของตลาดที่เพิ่มขึ้นและต้นทุนที่ดีขึ้นสำหรับผู้ออกเมื่อเทียบกับตราสารหนี้โดยตรง” จอห์นสันกล่าว
ความวุ่นวายของข้อตกลงข้ามคืนในเดือนพฤศจิกายนเป็นเรื่องปกติธรรมดาในปีนี้ เนื่องจากความผันผวนสูงทำให้ยากต่อการเสนอขายหุ้น IPO เนื่องจากต้องใช้เวลารอคอยนานขึ้น การปรับตัวขึ้นของตลาดในช่วงฤดูร้อนทำให้เห็นการเสนอขายรองที่คล้ายคลึงกันในเอเชียและสหรัฐอเมริกา ในขณะที่ยุโรปยังคงเงียบสงบ
Udhay Furtado หัวหน้าร่วมของ ECM ประจำเอเชียแปซิฟิกของ Citigroup กล่าวว่า "เราได้เห็นกิจกรรมที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยในช่วงสิ้นปี แต่กรอบเวลายังสั้น และนักลงทุนยังคงสำรวจปัญหาต่างๆ อย่างต่อเนื่องระหว่างมหภาคทั่วโลกและเฉพาะประเทศ/บริษัท" Inc. “การนับจำนวนการซื้อขายส่วนใหญ่เป็นการทำธุรกรรมแบบ short-fuse – บล็อกและการแปลงสภาพ”
ถึงกระนั้น ความหวังที่ตลาด IPO จะเปิดในเร็ว ๆ นี้นั้นดูริบหรี่ เนื่องจากเฟดยังคงขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป และจีนต้องต่อสู้กับการแพร่ระบาดของเคสโควิด ซึ่งทำให้เมืองใหญ่บางแห่งหยุดชะงัก ความเสี่ยงที่การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐอาจทำให้เศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอยก็ส่งผลต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนเช่นกัน
“เราไม่คาดว่าตลาด IPO จะดีดตัวขึ้นก่อนช่วงครึ่งหลังของปีหน้า และนั่นหมายความว่าผู้ขายมีแนวโน้มที่จะหาช่องทางอื่นในการสร้างรายได้ ซึ่งน่าจะเป็น M&A” นายจอห์นสันจากธนาคารดอยช์แบงก์กล่าว
– ด้วยความช่วยเหลือจาก Drew Singer
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/ipo-hole-partly-plugged-24-080000132.html