นักลงทุนรู้สึกหวิว ๆ เกี่ยวกับการขึ้นแรงของหุ้นในสัปดาห์ที่แล้วอาจต้องการฟังเพลงของ Tom Waits เรื่อง “Whistlin' Past the Graveyard” จากปี 1978 เพื่อเตรียมพร้อมสำหรับอันตรายที่ยังคงแฝงตัวอยู่ข้างหน้า
การพุ่งขึ้นของหุ้นทำให้ดัชนี S&P 500 พุ่งขึ้น
SPX,
เกือบกลับสู่ระดับ 4,000 ในวันศุกร์ และยังยกขึ้นเป็นกำไรรายสัปดาห์ที่ใหญ่ที่สุดในรอบห้าเดือนตามข้อมูลตลาดของ Dow Jones
นักลงทุนแสดงความกล้าหาญบนป้าย อัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัวเล็กน้อยแต่ความแข็งแกร่งก็มาพร้อมกับฉากหลังที่น่าสยดสยองสำหรับนักลงทุนที่เปิดเผยออกมาอย่างชัดเจน การเลิกจ้างจำนวนมากในบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่, การระเบิดครั้งใหญ่ของ การเข้ารหัสลับแลกเปลี่ยน FTXและความเจ็บปวดในแต่ละวันของอัตราเงินเฟ้อที่สูงและการกู้ยืมที่พุ่งสูงขึ้นของธุรกิจ และครัวเรือน ทุกคนต้องเสียค่าผ่านทาง
“เราไม่เชื่อว่านี่คือจุดเริ่มต้นของตลาดกระทิงใหม่” Sam Stovall หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนของ CRFA Research กล่าว “เราเชื่อว่าเรากำลังมุ่งหน้าสู่ภาวะถดถอย ที่ไม่ได้นำมาพิจารณาในการประมาณการกำไรและราคาหุ้น”
Stovall ยังกล่าวอีกว่าตลาดหุ้นยังไม่เห็น "การยอมจำนนต่อความเชื่อมั่นแบบดั้งเดิมที่เรามักจะเห็นว่าเป็นจุดสิ้นสุดของตลาดหมี"
จาก Meta Platforms Inc.
เมต้า
สู่ Lyft Inc.
ลิฟท์
สู่ Netflix Inc.
เอ็นเอฟแอลเอ็กซ์
มี คลื่นของบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ การเลิกจ้างในฤดูใบไม้ร่วงนี้ ภัยคุกคามที่อาจกวาดล้างภาคส่วนอื่น ๆ ของเศรษฐกิจหากเกิดภาวะถดถอย
ทว่าหุ้นเทคโนโลยีสารสนเทศใน S&P 500 พุ่งขึ้น 10% ในสัปดาห์นี้ ขณะที่หุ้นการเงินซึ่งน่าจะได้รับประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น เพิ่มขึ้น 5.7% ตามข้อมูลของ FactSet
ซึ่งอาจสะท้อนถึงการมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอัตราที่ช้าลงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า หลังจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วช่วยบ่อนทำลายการประเมินมูลค่าและดึงหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีให้ลดลงอย่างมากในปีที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม Loretta Mester ประธานของ Cleveland Fed และเจ้าหน้าที่เฟดคนอื่น ๆ ตั้งแต่การอ่านค่าเงินเฟ้อในเดือนตุลาคมเมื่อวันพฤหัสบดีได้ย้ำถึงความต้องการ เพื่อรักษาอัตราให้สูง จนกว่าอัตราดอกเบี้ยต่อปี 7.7% จะพบเส้นทางที่ชัดเจนยิ่งขึ้นไปยังเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลาง
การชุมนุมของตลาดหุ้นยังอาจแนะนำว่านักลงทุนมองว่าการทำร้ายร่างกายอย่างต่อเนื่องในภาค crypto ยังคงมีอยู่ แม้ว่าจะมี bitcoin
BTCUSD,
ซื้อขายใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสองปีและการล่มสลายที่น่าตกใจในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมาของ FTX ซึ่งครั้งหนึ่งเคยเป็นการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิตอลที่ใหญ่เป็นอันดับสามของโลก
อ่าน: การล่มสลายของ FTX: 'นี่เป็นช่วงเวลาที่แย่ที่สุด' สำหรับ crypto ในปีนี้ นี่คือสิ่งที่คุณควรรู้
เกิดอะไรขึ้นกับหุ้นในภาวะถดถอย
ผลกระทบต่อเศรษฐกิจของอเมริกาไม่ค่อยส่งผลดีต่อหุ้น การดูภาวะถดถอยเจ็ดครั้งที่ผ่านมาซึ่งเริ่มต้นในปี 1969 แสดงให้เห็นว่าดัชนี S&P 500 ลดลงเป็นเรื่องปกติมากกว่าการเพิ่มขึ้น โดยที่การลดลงอย่างรุนแรงที่สุดเกิดขึ้นในช่วงเศรษฐกิจถดถอยปี 2007-2009
ดัชนี S&P 37 ที่ลดลงมากกว่า 500% จากปี 2007 ถึง 2009 ถือเป็นระดับที่เลวร้ายที่สุดในภาวะถดถอยนับตั้งแต่ช่วงปลายทศวรรษ 1960
ข้อมูล Refinitiv, London Stock Exchange Group
แม้ว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยในสหรัฐฯ ที่ใกล้จะเกิดขึ้นจะไม่ใช่ข้อสรุปมาก่อน แต่ซีอีโอของธนาคารที่ใหญ่ที่สุดของอเมริกาได้เตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงมาหลายเดือนแล้ว เจมี่ ไดมอน แห่ง เจพี มอร์แกน เชส กล่าวในเดือนตุลาคมว่า “ภาวะถดถอยอย่างรุนแรง” สามารถลาก S&P 500 ลงไปอีก 20% แม้ว่าเขาจะยังบอกด้วยว่าผู้บริโภคทำได้ดีในตอนนี้
ถึงกระนั้น กระแสคำเตือนที่สม่ำเสมอเกี่ยวกับอัตราต่อรองของภาวะถดถอยได้ทำให้ชาวอเมริกันจำนวนมากสับสนและสงสัยว่าจะเกิดได้อย่างไรหากไม่มี การสูญเสียงานเพิ่มขึ้น.
การเคลื่อนไหวครั้งใหญ่เมื่อเร็วๆ นี้ในหุ้นก็ยากที่จะถอดรหัสเช่นกัน เนื่องจากเศรษฐกิจกลับมามีชีวิตชีวาอีกครั้งในการระบาดใหญ่ด้วยการกระตุ้นทางการคลังมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์และนโยบายการใช้เงินที่ง่ายจากเฟดซึ่งขณะนี้กำลังถูกกลับรายการ
“สิ่งที่ฉันคิดว่าไม่มีใครสังเกตเห็น แน่นอนว่าคนทั่วไปคือการเคลื่อนไหวเหล่านี้ไม่ปกติ” โธมัส มาร์ติน ผู้จัดการพอร์ตอาวุโสของ Globalt Investments กล่าวเกี่ยวกับการแกว่งของหุ้นในสัปดาห์นี้
"มันเป็นเรื่องของว่าใครอยู่ในตำแหน่งอย่างไร และเพื่ออะไร และกำลังจ้างงานมากเพียงใด" มาร์ตินบอกกับ MarketWatch “คุณจะได้รับการเคลื่อนไหวที่ผิดปกติเหล่านี้เมื่อมีคนล้ำหน้า”
นี่คือมุมมองของวิถีโคจรที่สูงขึ้นของ S&P 500 ตั้งแต่ปี 2010 แต่การลดลงอย่างมากในปีนี้ก็เช่นกัน
การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของ S&P 500 ตั้งแต่ปี 2010 แต่ลดลงเมื่อเร็วๆ นี้
Refinitiv ดาต้าสตรีม
ในขณะที่มาร์ตินไม่ได้แยกแยะศักยภาพของ การชุมนุม "ซานตาคลอส" ตามฤดูกาล เมื่อเข้าสู่ช่วงสิ้นปี เขากังวลเกี่ยวกับราคาหุ้นที่อาจลดลงในปีหน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับเฟดที่มีแนวโน้มจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูง
“แน่นอนว่าสิ่งที่กำลังตั้งราคาอยู่ตอนนี้คือไม่มีภาวะถดถอยหรือภาวะถดถอยที่ไม่รุนแรงมาก” เขากล่าว
อย่างไรก็ตาม Kristina Hooper หัวหน้านักยุทธศาสตร์การตลาดระดับโลกของ Invesco กล่าวว่าเรื่องราวที่ครอบคลุมอาจเป็นหนึ่งในหุ้นที่ดมกลิ่นขั้นตอนแรกในเส้นทางสู่การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ และเฟดอาจหยุดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอัตรา "ปลายทาง" ที่ต่ำกว่าที่คาดไว้
เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอ้างอิง อยู่ในช่วง 3.75% ถึง 4% ในเดือนพฤศจิกายนสูงที่สุดในรอบ 15 ปี แต่ยังส่งสัญญาณว่าสามารถไต่ระดับขึ้นมาใกล้ 4.5% ถึง 4.75%
“หากเกิดขึ้นบ่อยๆ คุณจะเห็นว่าหุ้นทำได้ดี ในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่ไม่ค่อยดี” เธอกล่าว
S&P 500 เพิ่มขึ้น 4.2% ในสัปดาห์นี้ขณะที่ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์
DJIA,
เพิ่มขึ้น 5.9% ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์ที่ดีที่สุดนับตั้งแต่ปลายเดือนมิถุนายน ตามข้อมูลตลาดของ Dow Jones ดัชนีคอมโพสิต Nasdaq พุ่งขึ้น 8.1% ในสัปดาห์นี้ ซึ่งเป็นช่วงที่ดีที่สุดในรอบ XNUMX เดือนของสัปดาห์
ในข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐ นักลงทุนจะได้รับข้อมูลอัปเดตเกี่ยวกับหนี้ครัวเรือนในวันอังคาร ข้อมูลยอดค้าปลีกและผู้สร้างบ้านในวันพุธ ตามด้วยข้อมูลการขอว่างงานและการเริ่มต้นที่อยู่อาศัยในวันพฤหัสบดี วันศุกร์ทำให้ยอดขายบ้านที่มีอยู่
ที่มา: https://www.marketwatch.com/story/investors-may-be-whistling-past-the-graveyard-of-a-recession-with-latest-rally-in-stocks-11668227261?siteid=yhoof2&yptr= yahoo