นักลงทุนกำลังสะสมพันธบัตรขยะ สิ่งที่ต้องรู้ก่อนซื้อ

นักลงทุนเทเงินเข้า พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงซึ่งมักจะจ่ายดอกเบี้ยมากกว่าสำหรับการรับความเสี่ยงที่มากขึ้น แต่การลงทุนเหล่านี้เรียกอีกอย่างว่า "พันธบัตรขยะ" และผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินขอเตือนให้ระมัดระวังก่อนที่จะสะสม

หลังจากเริ่มต้นปี 2022 อย่างยากลำบาก กองทุนพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงของสหรัฐฯ ได้รับเงินสุทธิประมาณ 6.8 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม ตามข้อมูลจาก Morningstar Direct

ในขณะที่ผลผลิตมี เพิ่งลดลงมาที่ 7.29% ณ วันที่ 10 ส.ค. ดอกเบี้ยยังคงสูงกว่า 4.42% ที่ได้รับในช่วงต้นเดือนมกราคมตามรายงานของ ICE Bank of America US High-Yield Index

อย่างไรก็ตาม พันธบัตรขยะมักมีความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้มากกว่าคู่สัญญาระดับการลงทุน เนื่องจากผู้ออกพันธบัตรอาจไม่ค่อยครอบคลุมการจ่ายดอกเบี้ยและเงินกู้ยืมภายในวันที่ครบกำหนด

Charles Sachs นักวางแผนทางการเงินที่ผ่านการรับรอง หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Kaufman Rossin Wealth ในไมอามีกล่าวว่า “มันเป็นโลหะที่แวววาวบนพื้น แต่โลหะที่มันวาวทั้งหมดไม่ใช่ทองคำ”

เพิ่มเติมจาก Personal Finance:
เคล็ดลับยอดนิยมในการประหยัดเงินในการช็อปปิ้งตอนไปโรงเรียน
ค่าเดินทางหลักลดลงในเดือนกรกฎาคม ทำอย่างไรถึงจะได้คะแนนดี
อัตราเงินเฟ้อทำให้ผู้ใหญ่ชาวอเมริกันมากกว่าหนึ่งในสามใช้เงินออม

ในขณะที่บางคนกล่าวว่าความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้เกิดขึ้นในผลตอบแทนที่สูงขึ้นของพันธบัตรขยะ Sach เตือนว่าสินทรัพย์เหล่านี้อาจทำตัวเหมือนหุ้นที่มีข้อเสียมากกว่า 

หากนักลงทุนรู้สึกหนักใจกับการซื้อพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง เขาอาจแนะนำการจัดสรรที่น้อยกว่า เช่น 3% ถึง 5% “อย่าคิดว่ามันเป็นกลุ่มอาหารหลักภายในพอร์ตโฟลิโอของคุณ” เขากล่าวเสริม

ตั้งแต่เดือนมีนาคม ธนาคารกลางสหรัฐได้ดำเนินการเชิงรุกเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ รวมถึงจุดเปอร์เซ็นต์ 0.75 ติดต่อกันเป็นครั้งที่สอง ขึ้นดอกเบี้ยเดือนก.ค.. และสิ่งเหล่านี้ การขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจดำเนินต่อไป กับ อัตราเงินเฟ้อประจำปียังคงอยู่ที่ 8.5%.  

ที่ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอาจทำให้ผู้ออกตราสารหนี้บางรายไม่สามารถชำระหนี้ของตนได้ยากขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่มีพันธบัตรที่ครบกำหนดซึ่งจำเป็นต้องรีไฟแนนซ์ Matthew Gelfand CFP และกรรมการบริหารของ Tricolor Capital Advisors ในเมือง Bethesda รัฐแมริแลนด์กล่าว

“ผมคิดว่านักลงทุนและผู้ให้กู้จะต้องการอัตราที่สูงขึ้นบ้าง” เขากล่าว โดยสังเกตว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอาจดำเนินต่อไปชั่วขณะหนึ่ง

เมื่อประเมินพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง ที่ปรึกษาอาจเปรียบเทียบ "สเปรด" ในอัตราคูปองระหว่างพันธบัตรขยะกับสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงน้อยกว่า เช่น กระทรวงการคลังสหรัฐฯ โดยทั่วไป ยิ่งสเปรดกว้างเท่าใด พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงก็จะยิ่งน่าสนใจมากขึ้นเท่านั้น

ด้วยพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง จ่าย 7.29% ณ วันที่ 10 สิงหาคม นักลงทุนอาจได้รับ $72.90 ต่อปีจากพันธบัตรมูลค่า $1,000 ในขณะที่ คลัง 7 ปีเสนอประมาณ 2.86% ให้ $28.60 ต่อปีสำหรับพันธบัตร $1,000 เดียวกัน

ในตัวอย่างนี้ ส่วนต่างของผลตอบแทนอยู่ที่ประมาณ 4.43 เปอร์เซ็นต์ โดยเสนอเบี้ยประกันภัยรับที่ 44.30 ดอลลาร์ ซึ่งเท่ากับ 72.90 ดอลลาร์จากพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงลบ 28.60 ดอลลาร์จากกระทรวงการคลัง

ในช่วง 40 ปีที่ผ่านมา ค่าสเปรดเฉลี่ยระหว่างสินทรัพย์เหล่านี้อยู่ที่ประมาณ 4.8 คะแนนตามข้อมูลของ Gelfand ทำให้ส่วนต่างที่แคบลงเล็กน้อยมีความน่าสนใจน้อยลง

อย่างไรก็ตาม “มีหลายส่วนที่เคลื่อนไหวได้ในตลาดตราสารหนี้ที่ให้ผลตอบแทนสูง” เขากล่าวเสริม