ความเจ็บปวดของ Intel อาจเป็นกำไรของ AMD

ไม่เพียงแต่ Intel รายงานว่ายอดขายศูนย์ข้อมูลลดลง 16% เหลือ 4.6 พันล้านดอลลาร์ แต่ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Pat Gelsinger เตือนนักวิเคราะห์ว่าเขาคาดว่ายอดขายศูนย์ข้อมูลของ Intel จะเติบโตช้ากว่าตลาดโดยรวม ทว่านักวิเคราะห์โดยเฉลี่ยคาดหวังการเติบโตที่มากกว่าตลาดโดยรวมของ AMD และความคาดหวังเหล่านั้นดูเหมือนจะเพิ่มขึ้น

ความคิดเห็น: CEO ของ Intel คนใดที่ควรตำหนิสำหรับความทุกข์ยากในปัจจุบัน หรือเป็นซีอีโอของ AMD จริงๆ?

นักวิเคราะห์ของ Wells Fargo เช็คอินหลังจากรายงานของ Intel ว่าตอนนี้พวกเขาคาดว่าธุรกิจ CPU สำหรับเซิร์ฟเวอร์ของ AMD จะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในไตรมาสที่สอง ขณะที่ก่อนหน้านี้พวกเขาคาดว่าจะเติบโต 78% และ AMD สามารถเพิ่มคะแนน 8% ในตลาดศูนย์ข้อมูลโดยรวม แบ่งปัน.

Stacy Rasgon นักวิเคราะห์จาก Bernstein ยังกล่าวถึง AMD ในรายละเอียดเกี่ยวกับผลลัพธ์ของ Intel ซึ่งเขาเรียกว่า “แย่ที่สุดที่เราเคยเห็นในอาชีพของเรา” และคาดการณ์ว่า AMD “กำลังจะทำลายพวกเขาบนส่วนแบ่งเซิร์ฟเวอร์เนื่องจากประสิทธิภาพของ Intel ในไตรมาสนี้”

เพิ่มเติมเกี่ยวกับ Rasgon: นักวิเคราะห์ Wall Street คนนี้เปลี่ยนฟีด Twitter ของเขาเป็น 'Sell-Side Stories with Stacy'

ประสิทธิภาพประเภทนี้ด้วยชิปศูนย์ข้อมูลสามารถช่วยเอาชนะความนุ่มนวลที่คาดหวังในการขาย CPU สำหรับคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคล รายงานจากอินเทล แอปเปิ้ลอิงค์
AAPL
+ 3.28%
และอีกหลายคนได้ยืนยันความกลัวว่า การระบาดใหญ่ของยอดขายพีซีสิ้นสุดลงแล้วหลังจากประมาณการว่าการจัดส่งพีซีทั่วโลกเห็น ลดลงรายไตรมาสที่เลวร้ายที่สุดในรอบอย่างน้อยทศวรรษ.

“ในขณะที่การ overshipment ของ PC CPU เริ่มเป็นปกติ เรายังไม่เห็นการแก้ไขช่องสัญญาณที่สำคัญเพื่อชดเชยการสร้างสินค้าคงคลังซึ่งอาจแนะนำศักยภาพสำหรับข้อเสียเพิ่มเติมนอกเหนือจากจุดอ่อนของตลาดทั่วไป” Rasgon เขียนไว้ในบันทึกก่อนหน้านี้

ในเรื่องราวความสำเร็จอีกเรื่องหนึ่งที่อาจเกิดขึ้นสำหรับ AMD ไตรมาสดังกล่าวน่าจะสร้างอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงกว่า Intel ซึ่งรายงานถึง 44.8% ที่เจ็บปวดสำหรับไตรมาสที่สอง AMD รายงานอัตรากำไรขั้นต้น 48% ในไตรมาสแรก และเพิ่มประมาณการสำหรับปีเป็น 54%

สิ่งที่คาดหวัง

รายได้: โดยเฉลี่ยแล้ว AMD คาดว่าจะโพสต์กำไรที่ปรับแล้วที่ 1.03 ดอลลาร์ต่อหุ้น เพิ่มขึ้นจาก 63 เซนต์ต่อหุ้นที่รายงานในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว จากการสำรวจของ FactSet ของนักวิเคราะห์ 30 คน Estimize ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มซอฟต์แวร์ที่รวบรวมข้อมูลจากผู้บริหารกองทุนเฮดจ์ฟันด์ นายหน้า นักวิเคราะห์ด้านซื้อ และอื่นๆ เรียกร้องให้มีรายได้ 1.09 ดอลลาร์ต่อหุ้น

รายได้: โดยเฉลี่ยแล้ว AMD คาดว่าจะมีรายรับเป็นประวัติการณ์ที่ 6.53 พันล้านดอลลาร์ จากข้อมูลของนักวิเคราะห์ 29 คนที่สำรวจโดย FactSet เพิ่มขึ้นจาก 3.85 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว นั่นจะเป็นครั้งแรกที่บริษัทมี เคยเคลียร์ยอดขายได้ 6 พันล้านดอลลาร์ต่อไตรมาส หนึ่งในสี่หลังจากทำลายกำแพง 5 พันล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรก ผู้บริหาร AMD ชี้นำมูลค่า 6.3 พันล้านดอลลาร์ถึง 6.7 พันล้านดอลลาร์ ประมาณการคาดว่ารายรับจะอยู่ที่ 6.54 พันล้านดอลลาร์

นี่จะเป็นรายงานแรกที่ AMD รายงานยอดขายภายใต้หมวดหมู่ใหม่: Data Center, Client, Gaming และ Embedded

การเคลื่อนไหวของหุ้น: ในขณะที่รายได้และยอดขายของ AMD ทั้งสองสูงกว่าประมาณการของ Wall Street ในรายงานประจำไตรมาสแปดฉบับที่ผ่านมา หุ้นปิดสูงขึ้นในวันถัดไปในครึ่งหนึ่งของรายงานเหล่านั้น: ไตรมาสที่แล้ว ไตรมาสก่อนหน้านั้น, ฤดูร้อนที่ผ่านมานี้ และ  เมื่อหุ้นเด้งเกือบ 13% เจ็ดไตรมาสที่แล้ว

หุ้น AMD อยู่ในแดนหมีอย่างมั่นคง 43% จากระดับสูงสุดปิดที่ 161.91 ดอลลาร์ในวันที่ 29 พ.ย. และต่ำกว่าราคาเมื่อ 6 เดือนที่แล้ว 12% โดยการเปรียบเทียบ PHLX Semiconductor Index 
ซ็อก
+ 0.77%
ลดลงประมาณ 10% จาก 12 เดือนที่ผ่านมา ขณะที่ดัชนี S&P 500 
SPX,
+ 1.42%
ลดลง 7.5% และ Nasdaq Composite Index . ที่มีเทคโนโลยีสูง 
COMP,
+ 1.88%
ลดลงเกือบ 18%

ในไตรมาสที่สอง หุ้น AMD ลดลง 30% เนื่องจากดัชนี SOX ลดลง 25%, S&P 500 ลดลง 16% และ Nasdaq ลดลง 22%

สิ่งที่นักวิเคราะห์พูด

แม้กระทั่งก่อนที่จะเห็นตัวเลขที่น่าปวดหัวของ Intel นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดการณ์ว่า AMD จะเติบโตอย่างแข็งแกร่ง Ambish Srivastava นักวิเคราะห์ของ BMO Capital Markets ซึ่งมีเรตติ้งดีกว่าและราคาเป้าหมายที่ 115 ดอลลาร์สำหรับ AMD กล่าวว่า Intel ที่มีปัญหาการดำเนินการไม่ได้ผลในมุมมองของเขาเกี่ยวกับ AMD

“เราไม่ต้องการให้ Intel ดำเนินการผิดพลาดเพื่อให้วิทยานิพนธ์ทำงานได้” Srivastava กล่าว “ความรู้สึกของเราคือด้วยนวัตกรรมทางสถาปัตยกรรมที่สำคัญหลายอย่างที่บริษัทสร้างขึ้น พร้อมกับการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ต่างๆ ที่ช่วยให้บริษัทไม่เพียงแค่ปิดช่องว่าง แต่ยังก้าวไปข้างหน้าในหลาย ๆ กรณี ความน่าเชื่อถือของ AMD ที่มีต่อลูกค้ายังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ”

ปฏิกิริยารายได้ของ Intel: 'การตัดการเชื่อมต่อดังกล่าว' ระหว่างการมองโลกในแง่ดีของบริษัทกับความเป็นจริง

“ในขณะที่สต็อกของ AMD มีความผันผวน YTD เราเชื่อว่าปัจจัยพื้นฐานในระยะสั้นนั้นแข็งแกร่งกว่าคู่แข่งที่ใหญ่กว่าในปัจจุบันมาก (ด้วยสมมติฐานที่เหมือนจริงมากขึ้นเกี่ยวกับพีซีที่ฝังตัวอยู่แล้ว ไม่มีพฤติกรรมการบรรจุช่องสัญญาณ และด้วย GPU เท่านั้น ~10 % ของยอดขาย)” Rasgon ซึ่งมีเรตติ้งเหนือกว่าและราคาเป้าหมายที่ 135 ดอลลาร์สำหรับ AMD เขียนไว้ในหมายเหตุก่อนรายงานของ Intel “และเรื่องราวระยะยาวจะดีขึ้นเรื่อยๆ ทุกครั้งที่ Intel ล่าช้า โดยตำแหน่งเซิร์ฟเวอร์ของพวกเขาถูกตั้งค่าให้แข็งแกร่งขึ้นอย่างเห็นได้ชัดจากการผลักดันของ Intel”

อันที่จริง Intel ได้ประกาศความล่าช้าอีกครั้งสำหรับชิปศูนย์ข้อมูลของ Sapphire Rapids เนื่องจากชิปที่ผลิตได้ไม่ตรงตามมาตรฐานคุณภาพของบริษัท

ในบันทึกชื่อ “ฤดูกาลหารายได้หรือฤดูกาลสารภาพ” คริสโตเฟอร์ โรลแลนด์ นักวิเคราะห์ทางการเงินของ Susquehanna กล่าวว่าเขาคาดว่า “แนวโน้มที่อ่อนลงกว่านี้ โดยเฉพาะผู้ที่สัมผัสกับตลาดพีซี มือถือ และผู้บริโภค” ในฤดูกาลนี้ แม้ว่า AMD จะทำผลงานได้ดีในการขายศูนย์ข้อมูล แต่ Rolland ซึ่งมีคะแนนบวกและราคาเป้าหมายที่ 120 ดอลลาร์สำหรับ AMD ชี้ให้เห็นว่า AMD ยังคงได้รับ 78% ของรายได้จากการขายโทรศัพท์มือถือและผู้บริโภค

และศูนย์ข้อมูลไม่ได้อยู่นอกป่าอย่างแน่นอน เขากล่าว ด้วยยอดขายพีซีที่ลดลงและยอดขายศูนย์ข้อมูลเป็นไปตามความคาดหวัง ยอดขายในช่วงหลังอาจเห็นความอ่อนตัวได้เช่นกัน สำหรับการขายศูนย์ข้อมูล "การตรวจสอบยังคงมีความยืดหยุ่น" Rolland กล่าว "แต่เรากังวลเกี่ยวกับแนวโน้มที่นุ่มนวลกว่า (hyperscalers ที่ขับเคลื่อนด้วยโฆษณา) ซึ่งเสี่ยงต่อการใช้จ่ายด้านต้นทุนในครึ่งปีหลังของปี 2"

เชิงลึก: หุ้นชิปตั้งค่าสำหรับการบีบสั้น ๆ หรือเพียงแค่ลดลงมากขึ้นหรือไม่? วอลล์สตรีทดูไม่มั่นใจ

John Vihn นักวิเคราะห์ของ KeyBanc ซึ่งมีการจัดอันดับน้ำหนักเกินและเป้าหมายราคา $130 ได้ปรับลดประมาณการของเขาสำหรับ AMD เนื่องจากความอ่อนแอในระดับมหภาคและไตรมาสที่ท้าทาย

“เรากำลังปรับลดประมาณการสำหรับ AMD เนื่องจาก: 1) คลัง GPU สำหรับเล่นเกมส่วนเกิน ซึ่งเราเชื่อว่าจะอยู่ในช่องหกเดือน และ 2) ความต้องการพีซีที่ชะลอตัว เนื่องจากเราคาดว่าการจัดส่ง PC NB ในปี 2022 จะลดลง 14% เทียบกับแนวโน้มของ AMD ที่ -10%” Vihn กล่าว “เรายังคงมีน้ำหนักเกิน เนื่องจากเรายังคงเห็นการเติบโตทางโลกโดยเฉพาะอย่างยิ่งในระบบคลาวด์และมองเห็นได้ชัดเจนในการแบ่งปันผลกำไรอย่างต่อเนื่องในอีกสองปีข้างหน้า”

จากนักวิเคราะห์ 38 คนที่สำรวจโดย FactSet มี 22 คนมีอันดับซื้อ 15 คนถือครอง และนักวิเคราะห์คนหนึ่งมีอันดับขายใน AMD โดยตั้งเป้าราคาเฉลี่ยที่ 125.77 ดอลลาร์