ราคาหุ้นของ Intel สร้างรูปแบบที่หายากเมื่อการเดิมพันแบบลดเงินปันผลเพิ่มขึ้น

Intel (แนสแด็ก: INTC) ราคาหุ้นอยู่ในจุดที่ยากลำบากในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา เนื่องจากบริษัทเผชิญกับความท้าทายมากมายในธุรกิจ หุ้นหายไปมากกว่าครึ่งหนึ่งของมูลค่าและซื้อขายกันที่ 26 ดอลลาร์ เป็นหนึ่งในหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ที่มีประสิทธิภาพแย่ที่สุดในอุตสาหกรรม

Intel สูญเสียความเงางามไปได้อย่างไร

Intel ซึ่งเป็นบริษัทเซมิคอนดักเตอร์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก ได้เปลี่ยนจากวิกฤตหนึ่งไปสู่อีกวิกฤตหนึ่งแล้ว การตัดสินที่ไม่ดีทำให้บริษัทพลาดการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมสมาร์ทโฟน ซึ่งตอนนี้ถูกครอบงำโดย Qualcomm

ในขณะเดียวกัน กระบวนการภายในของบริษัทก็ไม่ได้ช่วยอะไร เนื่องจากบริษัทขนาดเล็กเช่น AMD ได้ผ่านกระบวนการ 7 นาโนเมตรไปแล้ว สิ่งนี้เกิดขึ้นแม้ว่าค่าใช้จ่ายในการวิจัยและพัฒนาของ Intel จะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ตั้งแต่ปี 2013 บริษัทได้ใช้จ่ายมากกว่า 147 พันล้านเหรียญสหรัฐในการวิจัยและพัฒนา ในทางตรงกันข้าม AMD ใช้เงินน้อยกว่า 20 ล้านดอลลาร์ในการวิจัยและพัฒนาและประสบความสำเร็จอย่างมาก 

Intel ขาดทุนอย่างต่อเนื่อง ส่วนแบ่งการตลาดในทุกเซกเมนต์รวมถึงพีซีและศูนย์ข้อมูล ส่งผลให้กระแสเงินสดอิสระ (FCF) ของบริษัทลดน้อยลงอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าตลาดรวมจะเติบโตขึ้นก็ตาม 

กระแสเงินสดอิสระที่ใช้ประโยชน์จาก Intel อยู่ที่กว่า 7 พันล้านดอลลาร์ในปี 2013 และ 4.26 พันล้านดอลลาร์ในปี 2022 แนวโน้มนี้อาจดำเนินต่อไปเมื่อบริษัทยังคงเพิ่มการใช้จ่ายอย่างต่อเนื่อง ตัวอย่างเช่น เป็นหนึ่งในบริษัทเซมิคอนดักเตอร์ที่สร้างโรงงานในสหรัฐอเมริกา ด้วยเหตุนี้ จึงมีโอกาสอย่างแท้จริงที่ Intel จะปรับลดการจ่ายเงินปันผลในเร็วๆ นี้ หลังจากที่มีการเติบโตเป็นเวลา 8 ปีติดต่อกัน

ราคาถูกด้วยเหตุผล

ทุกคนยอมรับว่า Intel เป็นหนึ่งในหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ที่ถูกที่สุดในอุตสาหกรรม บริษัทมีอัตราส่วนราคาต่อกำไรที่ 14.23 และตัวคูณไปข้างหน้าที่ 10 ซึ่งต่ำกว่าตัวคูณของ S&P แบบกว้างที่ประมาณ 20 อย่างมาก นอกจากนี้ หุ้นชิปอย่าง AMD และ Taiwan Semiconductor ก็มีตัวคูณ PE ที่สูงกว่า

สำหรับบริษัทอย่าง Intel ฉันเชื่อว่ากระแสเงินสดจากราคาต่อมูลค่านั้นดีกว่าหลายเท่า มีค่า P/FCF ต่อท้ายด้วย 7 ซึ่งหมายความว่านักลงทุนจะไม่เห็นการเติบโตใดๆ ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า 

Intel มีราคาถูกด้วยเหตุผล ประการหนึ่ง ดังที่ฉันได้กล่าวไว้ข้างต้น บริษัทมีความเสี่ยงที่จะทำให้นักลงทุนผิดหวังด้วยการลดการจ่ายเงินปันผล คำแนะนำด้านรายได้ยังคงเป็นสีแดงเข้มในขณะที่การแข่งขันยังคงแข็งแกร่ง และ ขายพีซี ใช้เวลานานกว่าที่คาดว่าจะฟื้นตัว

การวิเคราะห์ทางเทคนิคราคาหุ้นของ Intel

แผนภูมิ INTC โดย TradingView

การวิเคราะห์ทางเทคนิคเป็นวิธีที่ดีที่สุดในการระบุประเด็นสำคัญที่ควรจับตามองในหุ้น ในกราฟรายสัปดาห์ เราเห็นว่าหุ้นเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นคอของรูปแบบ double-top เมื่อไม่กี่เดือนก่อน การเคลื่อนไหวนี้ส่งสัญญาณว่าหมีอยู่ในการควบคุม

ตอนนี้หุ้นได้สร้างรูปแบบชายธงหยาบคายที่แสดงเป็นสีดำ ส่วนใหญ่รูปแบบนี้มักจะเป็นสัญญาณขาลง ดังนั้นจึงมีความเป็นไปได้จริงที่หุ้นจะตกต่ำกว่าแนวรับที่ $20 ในไม่ช้า $20 เป็นระดับที่สำคัญเนื่องจากเป็นการแกว่งตัวที่ต่ำที่สุดในเดือนสิงหาคม 2015 ซึ่งต่ำกว่าระดับปัจจุบันประมาณ 21% ราคายังเป็นไปตามที่ฉันเตือนเมื่อไม่กี่เดือนก่อนในเรื่องนี้ รายงาน.