Intel: การอุดหนุน Chips Act อาจขัดขวางการกลับไปสู่ความรุ่งโรจน์ในอดีต

สหรัฐอเมริกาได้เริ่มดำเนินโครงการที่ทะเยอทะยานและมีราคาแพง: รีบูตอุตสาหกรรมการผลิตในประเทศสำหรับชิประดับแนวหน้า ความต้องการที่ลดลงทำให้เกิดแรงกดดัน

อินเทล จินตนาการว่าการผลักดันจะช่วยให้กลับมามีอำนาจเหนือโลกอีกครั้ง นี่ไม่ใช่ครั้งแรกที่ความหวังของยักษ์ใหญ่ด้านชิปของสหรัฐฯ

กฎหมายว่าด้วยชิปของสหรัฐฯ ทำเงินได้มากกว่า 52 หมื่นล้านดอลลาร์จากการกู้ยืม การค้ำประกันสำหรับบุคคลที่สาม และการระดมทุนโดยตรง เงินจะมาถึงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

Intel คาดว่าจะเป็นหนึ่งในผู้ได้รับประโยชน์สูงสุด แต่บริษัทเซมิคอนดักเตอร์ที่แย่งชิงเงินทุนกำลังมุ่งเป้าไปที่เป้าหมายที่เคลื่อนไหว รัฐบาลสหรัฐฯ ได้กำหนดเงื่อนไขเพิ่มเติม รวมทั้งการจัดหาเด็กและการจำกัดการลงทุนในหน่วยงานของจีน ไม่สามารถใช้เงินซื้อคืนและรับเงินปันผลได้ บางโครงการจะต้องแบ่งกำไร 

Intel สามารถหาวิธีทำเครื่องหมายในช่องเหล่านั้นได้ ช่วยให้สหรัฐฯ ต้องการโครงการที่สนับสนุนความมั่นคงแห่งชาติของอเมริกาและลดการพึ่งพาชิปที่ผลิตในไต้หวัน Intel ออกแบบและผลิตชิปซึ่งแตกต่างจาก AMD คู่แข่ง 

อย่างไรก็ตาม สต็อกของ Intel ลดลง 24% นับตั้งแต่กฎหมาย Chips ลงนามในกฎหมายเมื่อเดือนสิงหาคมปีที่แล้ว ความต้องการเซมิคอนดักเตอร์ที่ลดลงเป็นเพียงเหตุผลเดียวสำหรับเรื่องนี้ ราคาหุ้นของคู่แข่ง AMD ลดลง 15% ในช่วงเวลาเดียวกัน 

Intel มีโครงสร้างองค์กรที่ใหญ่และยุ่งยาก ซึ่งสะท้อนถึงธุรกิจดั้งเดิมที่หลากหลาย ไม่ได้ผลิตชิประดับแนวหน้า ปีที่แล้ว รายได้ลดลงหนึ่งในห้า คาดว่าจะลดลงในจำนวนเดียวกันในปีนี้ อัตรากำไรสุทธิลดลงครึ่งหนึ่ง

บริษัทกำลังเพิ่มการใช้จ่ายด้านทุนเพื่อชำระค่าโรงงานและการออกแบบใหม่ ตัวเลขดังกล่าวคาดว่าจะเพิ่มขึ้นจากประมาณร้อยละ 20 ของยอดขายเมื่อห้าปีที่แล้วเป็น "ช่วงอายุ 30 ปี" ในปีนี้ เมื่อเดือนที่แล้ว อินเทล ลดการจ่ายเงินปันผล สองในสาม

อัตรากำไรสุทธิของ AMD ก็ลดลงเช่นกัน ความต้องการเซมิคอนดักเตอร์กำลังปรับตัวตามการใช้จ่ายที่สูงในช่วงที่เกิดโรคระบาด แต่ AMD มีภาระผูกพันด้านการลงทุนที่ยุ่งยากน้อยกว่า ชิป Ryzen ใหม่มีความสามารถด้านปัญญาประดิษฐ์ อัตรากำไรขั้นต้นคาดว่าจะกลับมาที่ร้อยละ 21 ในปีนี้

เงินอุดหนุนมีแนวโน้มลดความสามารถในการแข่งขันมากกว่าเพิ่ม พวกเขาสามารถลดแรงกดดันต่อ Intel เพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพได้ หากเงินเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการหมุนเวียน ควรจะเริ่มต้นเมื่อ 10 ปีก่อน ซึ่งเป็นช่วงที่ Intel ใช้เงินมากกว่าคู่แข่ง