นี่เป็นช่วงเวลาที่ลำบากสำหรับอุตสาหกรรมชิป ความต้องการผลิตภัณฑ์เทคโนโลยีที่เน้นผู้บริโภคลดลง โดยมียอดขายลดลงสำหรับพีซีและอุปกรณ์ต่อพ่วง สมาร์ทโฟน Android และวิดีโอเกม และขณะนี้มีสัญญาณบ่งชี้ว่าการชะลอตัวกำลังแพร่กระจายไปยังที่อื่นๆ รวมถึงตลาดยานยนต์ อุตสาหกรรม และศูนย์ข้อมูล ซึ่งความต้องการควรจะคงทนมากขึ้น
ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา บริษัทชิปหลักสองแห่งได้ให้ข้อมูลอัปเดตที่น่าสยดสยอง ในวันจันทร์ที่บริษัทชิปกราฟิก
ขณะนี้ Nvidia คาดว่ารายรับประจำไตรมาสเดือนกรกฎาคมจะอยู่ที่ 6.7 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นเพียง 3% จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว คำแนะนำก่อนหน้านี้เรียกร้องให้มีรายรับ 8.1 พันล้านดอลลาร์ Nvidia กล่าวว่ารายรับจากการเล่นเกมจะลดลง 33% เมื่อเทียบเป็นรายปี รายได้จากดาต้าเซ็นเตอร์ยังอ่อนแอกว่าที่คาดไว้
วันต่อมา เมมโมรี่ชิพยักษ์
เทคโนโลยีไมครอน
(MU) เฉือนคำแนะนำที่ให้ไว้เมื่อหกสัปดาห์ก่อน ในการรายงานผลประกอบการสำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 31 พฤษภาคม ไมครอนได้เสนอแนวโน้มที่ต่ำกว่าที่วอลล์สตรีทประมาณการไว้ โดยชี้ไปที่ยอดขายพีซีและสมาร์ทโฟนที่อ่อนตัว
ในการประชุมนักลงทุนเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว Mark Murphy CFO ของไมครอนกล่าวว่าจุดอ่อนนั้นแย่ลงด้วยยอดขายที่ช้าลงไปยังลูกค้ายานยนต์และอุตสาหกรรม Murphy อธิบายปัญหาดังกล่าวว่าเป็น "การปรับสินค้าคงคลัง" แทนที่จะลดความต้องการปลายทาง แต่นั่นเป็นความสบายใจ
เพื่อเป็นการตอบโต้ ไมครอนกำลังลดการใช้จ่ายในการผลิตอุปกรณ์ทำชิป โดยปัจจุบันรายจ่ายปีงบประมาณ 2023 คาดว่าจะ “ลดลงอย่างมีความหมาย” ตั้งแต่ปี 2022 จากข่าวดังกล่าว หุ้นทั้งชิปและอุปกรณ์ร่วงหล่น
แต่ทั้งหมดก็ไม่สูญเปล่า และนักลงทุนยังสามารถหาโอกาสในภาคชิปซึ่งมีราคาถูกลงอย่างเห็นได้ชัดเมื่อเทียบกับเมื่อ XNUMX เดือนที่แล้ว
น่าแปลกที่คำเตือนของไมครอนเกิดขึ้นในวันเดียวกับที่ประธานาธิบดีโจ ไบเดนลงนามในกฎหมายว่าด้วยชิปและวิทยาศาสตร์ ซึ่งเป็นมาตรการที่มุ่งเป้าไปที่การปรับปรุงตำแหน่งการแข่งขันของสหรัฐฯ ในการผลิตชิป เหนือสิ่งอื่นใด กฎหมาย Chips Act มอบเงิน 52.7 พันล้านดอลลาร์เพื่อช่วยเหลือเงินทุนสำหรับโรงงานชิปแห่งใหม่
Paul Wick ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ
กองทุนเทคโนโลยีและข้อมูลโคลัมเบีย เซลิกแมน
(SLMCX) เชื่อมั่นในโอกาสของหุ้นชิปมาช้านาน อุตสาหกรรมชิป “มีหลายสิ่งหลายอย่างที่เป็นไปในทิศทางเดียวกันในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา” Wick กล่าว รวมถึงความต้องการฮาร์ดแวร์ศูนย์ข้อมูลจำนวนมาก ตลาดพีซีที่แข็งแกร่ง การใช้ชิปที่เพิ่มขึ้นในรถยนต์ การเกิดขึ้นของ 5G แบบไร้สาย และปัจจัยอื่นๆ
อย่างไรก็ตาม Wick กล่าวว่าเขาได้ลดตำแหน่งชิปหลายตำแหน่งในช่วงปลายปี 2021 และเมื่อต้นปีนี้ หลังจากดำเนินการครั้งใหญ่ท่ามกลางสภาวะที่เกือบจะสมบูรณ์แบบสำหรับความต้องการของตลาดปลายทาง และยังมีสิ่งที่เขาจะหลีกเลี่ยง เขาไม่ได้เป็นเจ้าของ Nvidia หรือ
บริษัท Advanced Micro Devices
(AMD) ซึ่งทั้งคู่มองว่าแพงเกินไป และเขาพูดว่า
อินเทล
นักลงทุน (INTC) จะต้องอดทนอย่างยิ่ง โดยผลตอบแทนจากการผลักดันสู่การผลิตตามสัญญายังอีกหลายปี
แต่ Wick มองเห็นตัวเลือกการต่อรองราคามากมาย เขายังคงรั้นอยู่
แรมบัส
(RMBS) ซึ่งเขากล่าวว่าธุรกิจค่าลิขสิทธิ์ชิปหน่วยความจำของบริษัทยังคง "คาดเดาได้และอยู่ในสถานะที่ดี" วิคก็ชอบ
Qorvo
(QRVO) ผู้ผลิตชิปวิทยุโทรศัพท์มือถือซึ่งเพิ่งลดแนวโน้มลงเนื่องจากความอ่อนแอในสมาร์ทโฟน Android เขากล่าวว่าหุ้นดูถูก โดยซื้อขายที่ 12 เท่าของรายได้ "ราง" สำหรับปีงบประมาณเดือนมีนาคม 2023
ไส้ตะเกียงก็รั้นเช่นกัน on
ชิป
(MCHP) ซึ่งผลิตชิ้นส่วนสำหรับลูกค้ายานยนต์และอุตสาหกรรม ไม่พลาดทุกไตรมาสเมื่อเร็วๆ นี้ และเช่นเดียวกับ Qorvo ที่ซื้อขายล่วงหน้าเพียง 12 เท่าของรายรับล่วงหน้า เขายังสนใจ
NXP เซมิคอนดักเตอร์
(NXPI) ซัพพลายเออร์ชิปยานยนต์ซึ่งซื้อขายล่วงหน้า 12 เท่าของรายรับล่วงหน้า ได้ผลลัพธ์ที่แข็งแกร่ง และยังคงลดลงมากกว่า 20% ในปีนี้ และเขาก็รั้นทั้งคู่
อุปกรณ์อะนาล็อก
(ADI) และ
Broadcom
(AVGO) ซึ่งเขากล่าวว่าปัจจัยพื้นฐาน “ดูเหมือนแข็งแกร่ง”
“หุ้นจำนวนมากรู้สึกว่าถูกชะล้างออกไป” วิคกล่าว “ผู้คนต่างให้ความสนใจกับภาวะถดถอยที่อาจเกิดขึ้นในช่วงครึ่งหลังและในปีหน้าซึ่งอาจส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมชิป แต่พวกเขาไม่ได้มองข้ามไปในอีก XNUMX-XNUMX ปีข้างหน้า ซึ่งมีโอกาสสูงที่บริษัทต่างๆ จะทำได้ดี”
Shekhar Pramanick เพื่อนร่วมงานของ Wick นักวิเคราะห์กองทุน คิดว่าตลาดหมีเกินไปสำหรับหุ้นกึ่งอุปกรณ์ Pramanick รั้นใน
การวิจัยลำ
(LRCX)
บริษัท Applied Materials
(อสมท) และ
KLA
(KLAC) ซึ่งเขากล่าวว่าทั้งหมดน่าจะเติบโตในปีหน้า แม้จะมีความต้องการที่ช้าลงในขณะที่งานในมือของพวกเขาลดลง
ในขณะที่โลกกำลังวิตกกังวล—และถูกต้อง—เกี่ยวกับความเสี่ยงที่เกิดจากอุปทานชิปทั่วโลกจากการรุกรานของจีนต่อไต้หวัน Wick ให้เหตุผลว่าการผลิตชิปในจีนและไต้หวันจะพิการหากพวกเขาไม่สามารถเข้าถึงอุปกรณ์ อะไหล่ และบริการจาก ผู้ให้บริการอุปกรณ์ของสหรัฐอเมริกา
"จีนจะไม่มีอะไรเลย" วิคกล่าว “Lam, Applied และ KLA เป็นหนึ่งในบริษัทที่มีกลยุทธ์มากที่สุดในโลก ประเทศจีนทุ่มเงินเพื่อพัฒนาเครื่องมือพิมพ์หินของตัวเอง แต่พวกเขาอยู่ไกลจากการไปถึงที่นั่น”
ปรากฎว่าอาวุธที่มีค่าที่สุดในคลังแสงของสหรัฐฯ อาจไม่ใช่เครื่องบิน รถถัง และเรือรบ แต่เป็นกำมือของเราในตลาดสำหรับเครื่องมือการผลิตเซมิคอนดักเตอร์
เขียนถึง Eric J.Savitz ที่ [ป้องกันอีเมล]