คนวงในซื้อที่ Align Technology และ Black Stone Minerals นี่คือเหตุผลที่นักลงทุนควรทำเช่นกัน

ผู้บริหารบริษัทมักจะพูดในแง่ดี เมื่อพวกเขาวางเงินไว้ที่ปาก นั่นคือตอนที่ฉันให้ความสนใจ

โจเซฟ โฮแกน ประธานและซีอีโอของ จัดแนวเทคโนโลยีALGN
ใช้เงินประมาณ 2 ล้านดอลลาร์เพื่อซื้อหุ้นของบริษัทของเขาเองในเดือนพฤศจิกายน

Hogan ขายหุ้น Align มูลค่า 46 ล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม 2021 หลังจากนั้นหุ้นก็ลดลงประมาณ 71% ใน 16 เดือน เขาซื้อหุ้นของ Align ในเดือนพฤษภาคมของปีนี้ และอีกในเดือนพฤศจิกายน

หากคุณเชื่อว่า CEO ขององค์กรรู้จักบริษัทของตนมากกว่าใคร การซื้อกิจการของ Hogan ในปีนี้ถือเป็นลางดี ผู้อำนวยการของ Align สามคนได้ซื้อหุ้นในปีนี้ด้วย แม้ว่าจะมีจำนวนน้อยกว่า Hogan (ระหว่าง 200,000 ถึง 300,000 ดอลลาร์)

บริษัทซึ่งตั้งอยู่ในเมืองเทมพี รัฐแอริโซนา ผลิตเครื่องมือจัดฟันแบบใส Invisalign ซึ่งได้รับความนิยมจากทันตแพทย์และผู้ป่วย อัตราการเติบโตของยอดขาย 23 ปีอยู่ที่ประมาณ 3% ต่อปี งบดุลของบริษัทแข็งแกร่ง โดยมีหนี้สินเพียง XNUMX% ของมูลค่าสุทธิของบริษัท

หุ้นอยู่ในฝั่งแพง โดยขายได้ 31 เท่าของกำไรสี่ไตรมาสที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม ราคานี้ถูกกว่าหุ้นทั่วไปในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ซึ่งเท่ากับ 40 ตัว ผมค่อนข้างที่จะคิดว่า Align เป็นการซื้อที่ทันท่วงที

At แร่หินดำBSM
โทมัส คาร์เตอร์ จูเนียร์ ประธานบริษัทใช้เงินเพียงไม่ถึง 1 ล้านดอลลาร์เพื่อซื้อหุ้นบริษัทของเขาเองในเดือนพฤศจิกายน ตอนนี้คาร์เตอร์เป็นเจ้าของหุ้นประมาณ 14.1 ล้านหุ้น มูลค่าประมาณ 260 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 2 ธันวาคม

Black Stone ซึ่งตั้งอยู่ในฮูสตันอยู่ในธุรกิจน้ำมันและก๊าซ แต่ไม่มีแท่นขุดน้ำมันแม้แต่แท่นเดียว เป็นเจ้าของผลประโยชน์แร่และค่าภาคหลวงบนที่ดินใน 40 รัฐ โดยมีความเข้มข้นในอลาบามา จอร์เจีย เท็กซัส โอคลาโฮมา และนอร์ทดาโคตา รวมกันแล้วเป็นเจ้าของสิทธิ์บนพื้นที่กว่า 20 ล้านเอเคอร์

จุดดึงดูดหลักของหุ้นคืออัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สูงถึง 8.4% บริษัทจ่ายผลกำไรส่วนใหญ่ในรูปเงินปันผล

สำหรับการเพิ่มทุนนั้นแทบไม่มีเลยในทศวรรษที่ผ่านมา: หุ้นนั้นใกล้เคียงกับเมื่อสิบปีที่แล้ว แต่ฉันคิดว่าอาจมีการเพิ่มทุนในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า เนื่องจากอุตสาหกรรมน้ำมันยังคงฟื้นตัวจากการตกต่ำอย่างหนักในรอบ 2014 ปีในปี 2020-XNUMX

ด้วยรายได้ที่น้อยกว่า 10 เท่า ดูเหมือนหุ้นจะมีมูลค่าที่น่าสนใจสำหรับฉัน และหนี้ก็ต่ำเพียง 5% ของมูลค่าสุทธิของ Black Stone คำเตือนอย่างหนึ่ง: หุ้นนี้เป็นห้างหุ้นส่วนจำกัดหลัก ดังนั้นการเป็นเจ้าของจะทำให้การขอคืนภาษีของคุณยุ่งยาก

ในเดือนพฤศจิกายน Patrick G. Ryan ผู้ก่อตั้งและประธานเจ้าหน้าที่บริหารวัย 85 ปีของ ไรอัน สเปเชียลตี้ โฮลดิงส์ (ไรอัน) ซื้อหุ้นบริษัทของตัวเอง 55 ครั้ง โดยใช้เงินมากกว่า XNUMX ล้านดอลลาร์ บริษัทเป็นนายหน้าค้าส่งและบริษัทประกันภัยเฉพาะทาง

ไรอันสามารถจ่ายได้ จากข้อมูลของ Forbes เขาคือคนที่ 220^th คนที่รวยที่สุดในโลกด้วยทรัพย์สินสุทธิ 8.7 พันล้านเหรียญ เขาและภรรยามอบเงินเกือบ 200 ล้านดอลลาร์ให้กับ NorthwesternN.W.E.
มหาวิทยาลัย. นอกจากนี้เขายังมีส่วนได้ส่วนเสียใน Chicago Bears และเป็นผู้บริจาครายใหญ่ให้กับ Art Institute of Chicago

คุณควรลงทุนร่วมกับ Ryan หรือไม่? มันน่าดึงดูดมาก เพราะความสำเร็จของเขา แต่ฉันจะไม่ หุ้นขายได้ 91 เท่าของกำไรล่าสุด และ 32 เท่าของกำไรที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ในปี 2023 นั่นเป็นอัตราส่วนที่สูง อีกทั้งหนี้สินก็สูงถึง 483% ของมูลค่าสุทธิของบริษัท

ผลลัพธ์ที่ผ่านมา

นี่คือ 64^th คอลัมน์ ผมเคยเขียนเกี่ยวกับการเทรดของผู้บริหารบริษัท ฉันสามารถจัดตารางผลลัพธ์ 12 เดือนสำหรับ 54 รายการ ซึ่งทั้งหมดเขียนขึ้นตั้งแต่ปี 1999 จนถึงปีที่แล้ว ฉันไม่พบราคาสำหรับอันที่เก่าที่สุด (เขียนในปี 1997 และ 1998) และอีก 12 เดือนยังไม่หมดเวลาสำหรับสี่รายการใหม่ล่าสุด

หุ้นที่ฉันแนะนำโดยอิงจากการซื้อโดยวงในได้แสดงผลตอบแทน 8.7% โดยเฉลี่ย ซึ่งดีกว่าผลตอบแทนเฉลี่ย 7.3% สำหรับ Standard & Poor's 500 Total Return Index ใน 54 ช่วงเวลาเดียวกัน

หุ้นที่ผมบอกว่าควรหลีกเลี่ยง แม้ว่าคนวงในจะซื้อหุ้น กลับทำผลงานได้แย่กว่าดัชนีถึง 24.9 เปอร์เซ็นต์ หุ้นที่ฉันสังเกตว่ามีการขายหุ้นวงในมีประสิทธิภาพต่ำกว่าดัชนี 1.4 จุดเปอร์เซ็นต์

จนถึงตอนนี้ดีมาก แต่มีอีกหนึ่งรอยย่นเล็กน้อย มีหุ้น 14 ตัวที่ฉันสังเกตเห็นการซื้อโดยวงใน แต่ไม่ได้ให้ความเห็นใดๆ หรือมีเพียงความคิดเห็นที่กำกวม หุ้นเหล่านั้นทุบดัชนีไปแล้ว 16.2 จุด

โปรดจำไว้ว่าผลลัพธ์คอลัมน์ของฉันเป็นเรื่องสมมุติและไม่ควรสับสนกับผลลัพธ์ที่ฉันได้รับสำหรับลูกค้า นอกจากนี้ ผลงานที่ผ่านมาไม่ได้ทำนายอนาคต

การเปิดเผยข้อมูล: ฉันไม่มีตำแหน่งใดในหุ้นที่มีการพูดคุยกันในวันนี้ ไม่ว่าจะยาวหรือสั้น เป็นการส่วนตัวหรือสำหรับลูกค้า