โซลูชั่นที่เป็นนวัตกรรมสำหรับโรคมะเร็งจำเป็นต้องมีนวัตกรรมทางการเงิน: Cancer Moonshot Pathways

Andrew W. Lo ศาสตราจารย์ด้านการเงินและผู้เชี่ยวชาญด้านอุตสาหกรรมการดูแลสุขภาพของ MIT ไม่ได้เริ่มต้นอาชีพด้วยการมุ่งเน้นด้านการดูแลสุขภาพ

“เพื่อนและครอบครัวจำนวนหนึ่งกำลังเผชิญกับโรคมะเร็งหลายชนิด จากประสบการณ์ของพวกเขา ฉันเริ่มเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับอุตสาหกรรมนี้ เช่นเดียวกับสถานะของวิทยาศาสตร์และการแพทย์” โลกล่าวในการให้สัมภาษณ์เมื่อไม่นานนี้ “ฉันตระหนักว่าการเงินมีบทบาทสำคัญในการพัฒนายา ในหลายกรณี บทบาทที่มากเกินไป และในกรณีเหล่านั้น มันถูกนำไปใช้ในลักษณะที่ฉันคิดว่าเป็นการต่อต้านเป้าหมายสูงสุดในการได้รับยาที่ดีขึ้นและดีขึ้นแก่ผู้ป่วยได้เร็วขึ้น”

“นั่นคือตอนที่ฉันเริ่มคิดว่าเราจะใช้เงินทุนในเชิงรุกเพื่อลดต้นทุนในการพัฒนายา เพิ่มอัตราความสำเร็จ และทำให้น่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนได้อย่างไร เพราะนั่นคือปัญหาที่แท้จริง: คุณต้องการให้นักลงทุนเข้ามาในพื้นที่เพื่อใช้จ่ายเงินหลายพันล้านดอลลาร์เพื่อพัฒนายาเหล่านี้”

นับตั้งแต่ตื่นขึ้นนั้น Lo ได้เขียนบทความหลายสิบบทความ บรรยายหลายร้อยครั้ง หรือแม้แต่ร่วมก่อตั้งธุรกิจที่ปรึกษา QLS ในเมืองเคมบริดจ์ รัฐแมสซาชูเซตส์ เกี่ยวกับวิธีการทำให้มันเกิดขึ้น เขากล่าวว่าการสังเกตที่ยั่งยืนอย่างหนึ่งที่ใกล้จะมาถึงคือมะเร็งไม่ใช่แค่ปัญหาทางการแพทย์เท่านั้น ไม่ใช่แค่ปัญหาทางวิทยาศาสตร์เท่านั้น ไม่ใช่แค่ปัญหาด้านเงินทุน ปัญหาเหล่านี้รวมกันเป็นหนึ่งเดียว”

“ฉันใช้เวลาสักครู่เพื่อชื่นชมสิ่งนั้น ฉันจะเปลี่ยนจากผู้เชี่ยวชาญมาเป็นผู้เชี่ยวชาญโดยถามพวกเขาว่า 'ทำไมถึงไม่มีความคิดนี้—ซึ่งอาจช่วยแม่ของฉันที่เป็นมะเร็งปอดได้—ทำไมมันถึงไม่ก้าวไปข้างหน้า? ฉันจะคุยกับนักวิทยาศาสตร์ที่โทษนายทุน นายทุนร่วมกล่าวโทษหน่วยงานกำกับดูแล และอื่นๆ. ไม่นานฉันก็รู้ว่าทุกคนต่างชี้นิ้วเข้าหากัน และพวกเขาก็ไม่ได้ผิดทั้งหมด มันเป็นปัญหาเชิงระบบจริงๆ”

จากนั้นเขาก็ตัดสินใจที่จะมุ่งเน้นไปที่งานที่เขารู้สึกว่าสามารถทำอะไรได้บ้าง — เงินทุน “ฉันตระหนักได้ค่อนข้างเร็วว่าส่วนหนึ่งของความท้าทายในการพัฒนายารักษาโรคมะเร็งก็คือ นักวิทยาศาสตร์และแพทย์มักผลักดันให้ไปข้างหน้าโดยไม่ได้รับการฝึกอบรมหรือภูมิหลังทางธุรกิจที่เพียงพอ” โลกล่าว “และนั่นคือที่ที่ปัญหาสามารถเกิดขึ้นได้ ภาพประกอบง่ายๆ ประการหนึ่งคือวิธีที่นักวิทยาศาสตร์มักจัดการกับปัญหาด้านเงินทุน หากคุณเป็นนักวิชาการที่สมัครขอรับทุน NIH (สถาบันสุขภาพแห่งชาติ) สมมติว่าคุณต้องการ 3 ล้านเหรียญสหรัฐเพื่อทำการทดลองที่สำคัญสำหรับการพัฒนาวิธีการรักษามะเร็งแบบใหม่ คำตอบที่คุณอาจได้รับคือ: 'นี่เป็นข้อเสนอที่น่าสนใจจริงๆ แต่เราไม่มีเงินพอที่จะลงทุนทั้งหมด แทนที่จะเป็น 3 ล้านเหรียญ แล้วถ้าเราให้ 1 ล้านเหรียญแก่คุณล่ะ' และการตอบสนองโดยทั่วไปของนักวิทยาศาสตร์คือ 'ขอบคุณมาก ฉันจะเอามัน.' เรื่องนี้สมเหตุสมผลเพราะพวกเขาจะทำสุดความสามารถด้วยเงิน 1 ล้านดอลลาร์ จากนั้นจึงขอเงินช่วยเหลืออีกครั้งหลังจากใช้จ่ายไปแล้ว”

“ปัญหาคือในการร่วมทุน กลยุทธ์นั้นสามารถย้อนกลับมาได้ หากคุณต้องการเงิน 3 ล้านดอลลาร์เพื่อบรรลุเป้าหมายสำคัญ และพวกเขาเสนอให้คุณ 1 ล้านดอลลาร์ คุณจะต้องรับมัน แต่เมื่อถึงเวลาที่คุณใช้ไป 1 ล้านดอลลาร์และต้องการอีก 2 ล้านดอลลาร์ จะเกิดอะไรขึ้นหากเศรษฐกิจตกต่ำและไม่มีใครเต็มใจลงทุน หากไม่มีเงินทุน คนที่คุณจ้างจะต้องออกไปทำงานอื่นเพราะพวกเขามีครอบครัวที่ต้องเลี้ยงดู ตอนนี้คุณติดอยู่กับบริษัทที่ไม่มีคนและไม่มีเงินเพียงพอที่จะบรรลุเป้าหมายสำคัญนั้น เป็นผลให้ทรัพย์สินทางปัญญาของคุณสามารถขายได้ในราคาเพนนีต่อดอลลาร์เท่านั้นเพราะในเทคโนโลยีชีวภาพ มันเป็นเรื่องของผู้คนจริงๆ” เขากล่าว

“สิ่งที่บอกฉันคือ ขวา การจัดหาเงินทุนเป็นองค์ประกอบสำคัญของการพัฒนายาที่ประสบความสำเร็จ คุณต้องเลือกไม่เพียงแค่วิทยาศาสตร์และยาที่เหมาะสมเท่านั้น แต่ยังต้องเลือกรูปแบบธุรกิจที่เหมาะสมและพันธมิตรด้านการเงินเพื่อให้คุณก้าวข้ามเส้นชัย” โลกล่าว “มันเหมือนกับการสร้างสะพาน หากต้องใช้เงิน 100 ล้านดอลลาร์เพื่อสร้างสะพาน และคุณมีเงินเพียง 50 ล้านดอลลาร์ คุณจะไม่ออกไปสร้างสะพานเพียงครึ่งเดียว เพราะครึ่งสะพานไม่ได้ดีเท่ากับสะพานที่สร้างเสร็จเพียงครึ่งเดียว และนั่นเป็นเหตุผลที่ฉันเชื่อว่ากลยุทธ์ทางธุรกิจและนวัตกรรมทางการเงินควรเป็นส่วนหนึ่งของ Cancer Moonshot นอกจากนักวิทยาศาสตร์ทุกคนบนแผงริบบิ้นสีฟ้านั้นแล้ว ฉันยังต้องการพบผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินที่สามารถพูดคุยเกี่ยวกับประเด็นที่ว่า 'เราจะให้ทุนนี้ได้อย่างไร'

“แม้ว่ารัฐบาลจะจัดหาเงินทุนที่ทำให้เราเริ่มต้นได้ แต่ก็ยังไม่เพียงพอที่จะพาเราข้ามเส้นชัย เราต้องการให้ภาคเอกชนลงทุนเป็นพันล้านเพื่อให้ตรงกับหลายร้อยล้านที่รัฐบาลทุ่มเทให้กับความพยายามนี้” เขากล่าว

Lo ยังเชื่อด้วยว่าโปรแกรม Cancer Moonshot สามารถใช้เพื่อสนับสนุนการบริจาคเพิ่มเติมเพื่อร่วมทุนการกุศล "การทำบุญในอดีตมีบทบาทสำคัญในการให้ทุนสนับสนุนด้านวิทยาศาสตร์พื้นฐานในการรักษาโรคมะเร็ง" เขากล่าว “แต่มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญมากในการเข้าร่วมงานการกุศลในช่วง 15 หรือ 20 ปีที่ผ่านมา สิ่งที่องค์กรการกุศลกำลังมุ่งเน้นในตอนนี้ไม่ใช่แค่การให้ทุน แต่ใช้ทรัพยากรเพื่อ ลงทุน ในการพัฒนายา ฉันใช้คำว่า 'ลงทุน' อย่างจงใจ”

“แนวคิดเบื้องหลังการให้ทุน” Lo อธิบาย “คือการที่คุณไม่ได้คาดหวังอะไรตอบแทนนอกจากรายงานขั้นสุดท้ายที่อธิบายสิ่งที่คุณทำกับเงิน ไม่มี quid pro quo แปลตามตัวอักษรว่า 'นี่คือเงิน หาข้อมูลดีๆ'” โลกล่าว “แต่เราเห็นแนวทางที่แตกต่างออกไปกับผู้ใจบุญในปัจจุบันบางคนที่พูดแทนว่า 'ฉันต้องการให้คุณประสบความสำเร็จในการพัฒนายาและฉันยินดีที่จะลงทุนกับคุณโดยจ่ายค่าทดลองทางคลินิก แต่เพื่อแลกกับฉัน ต้องการสิ่งที่ VC ทั่วไปอาจได้รับจากคุณ—เช่น ค่าลิขสิทธิ์—หากคุณประสบความสำเร็จ'”

“ตัวอย่างที่เป็นแก่นสารของรูปแบบการร่วมทุนนี้คือมูลนิธิ Cystic Fibrosis” โลกล่าวต่อ “เมื่อพวกเขาเริ่มต้นความพยายามในการร่วมทุนการกุศลในปี 1994 เมื่อ Dr. Bob Beall ดำรงตำแหน่ง CEO พวกเขาลงทุนในบริษัทเทคโนโลยีชีวภาพและยาจำนวนหนึ่งที่ยินดีเป็นพันธมิตรกับพวกเขาเพื่อพัฒนายาสำหรับโรคซิสติก ไฟโบรซิส ก่อนหน้านั้น การรักษาทั้งหมดสำหรับ CF มุ่งเน้นไปที่อาการ ไม่ใช่สาเหตุพื้นฐานของโรค และในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา พวกเขาลงทุนในบริษัทหลายแห่ง มูลนิธิไม่ได้ให้เพียงแต่เงินเท่านั้น แต่ยังมอบความเชี่ยวชาญมากมาย การลงทะเบียนผู้ป่วย ประวัติศาสตร์ธรรมชาติ และการสนับสนุนอื่นๆ ที่ลดเกณฑ์สำหรับภาคเอกชนในการลงทุนในความพยายามนี้ ในที่สุด พวกเขาก็ประสบความสำเร็จอย่างมากในการได้รับยาใหม่หลายตัวที่ได้รับการอนุมัติ ซึ่งรักษาโรคที่ต้นเหตุทางชีววิทยาได้อย่างแท้จริง เป็นผลให้อายุขัยของผู้ป่วย CF เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าตั้งแต่ช่วงปี 1980”

“พวกเขาไม่ได้คาดหวังผลตอบแทนทางการเงิน—พวกเขาต้องการผลกระทบต่อผู้ป่วยโรคหลอดเลือดหัวใจ แต่พวกเขาได้รับผลกระทบไม่เพียง แต่ในรูปแบบของยาใหม่ แต่ยังได้รับผลตอบแทนทางการเงินประมาณ 4 พันล้านดอลลาร์จากการลงทุน 150 ล้านดอลลาร์ และสิ่งที่พวกเขาทำกับเงินจำนวนนี้ตอนนี้คือการรีไซเคิลมันและนำมันกลับไปพัฒนาวิธีการรักษาแบบครบวงจรสำหรับ CF โดยใช้ยีนบำบัด นี่เป็นตัวอย่างที่ยอดเยี่ยมของการที่ผู้ใจบุญร่วมลงทุนสามารถมีบทบาทสำคัญในระบบนิเวศชีวการแพทย์ได้อย่างไร” โลกล่าว

“ในหลายกรณี พวกเขาเต็มใจที่จะลงทุนโดยที่ VCs แบบเดิมๆ ไม่อยู่ พวกเขายินดีที่จะรับความเสี่ยงดังกล่าวเนื่องจากขอบฟ้าของพวกเขายาวกว่ามากและเป้าหมายของพวกเขาคือการพัฒนายาโดยไม่คำนึงถึงผลตอบแทนทางการเงิน และมะเร็ง Moonshot มีความสามารถในการนำสปีชีส์ที่เกี่ยวข้องทั้งหมดเหล่านี้ในระบบนิเวศพร้อมกับเป้าหมายสูงสุดในการเปลี่ยนแปลงวิธีที่เราจัดการกับโรคมะเร็ง”

“ฉันคิดว่าทรัพยากรเพิ่มเติมของรัฐบาลกลางควรได้รับการสนับสนุน” โลกล่าว “ตัวอย่างเช่น มีบางสิ่งที่ ARPA-H (หน่วยงานโครงการวิจัยขั้นสูงด้านสุขภาพ) สามารถทำได้ซึ่งการร่วมทุนไม่สามารถทำได้ พวกเขาสามารถเสนอโครงการของรัฐบาลเพื่อรับประกันหนี้บางประเภทเช่น 'พันธบัตรมะเร็ง'”

“ ลองนึกภาพว่ารัฐบาลออกพันธบัตรมะเร็งซึ่งเงินที่ได้จะนำไปใช้เพื่อสนับสนุนการวิจัยโรคมะเร็งและจ่ายอัตราดอกเบี้ยให้กับผู้ให้กู้ แต่มีตัวช่วยที่จะเพิ่มขึ้นเมื่อการค้นพบเหล่านี้สร้างมูลค่าให้กับนักลงทุน? นั่นจะเป็นส่วนเติมเต็มที่ดีในการร่วมทุนการกุศล” โลกล่าว “ทั้งระบบนี้เป็นระบบนิเวศจริงๆ แต่ละสายพันธุ์ที่แตกต่างกันเหล่านี้มีบทบาทในเป้าหมายสูงสุดเพื่อให้สามารถรักษามะเร็งได้อย่างมีประสิทธิภาพ”

Lo กล่าวว่า "การใช้ประโยชน์จากตลาดทุนทั่วโลกควรมีความสำคัญสำหรับ Cancer Moonshot ด้วย หากคุณนึกถึงวิกฤตการณ์ทางการเงิน มันเป็นเหตุการณ์ที่โชคร้ายและร้ายแรงมาก แต่ถ้าคุณถามว่ามันเกิดขึ้นได้อย่างไร นวัตกรรมทางการเงินสนับสนุนให้นักลงทุนจากทั่วโลกนำเงินของพวกเขาไปลงทุนในอสังหาริมทรัพย์เพื่อการอยู่อาศัยของสหรัฐฯ และเป็นเวลาประมาณหนึ่งทศวรรษ นั่นเป็นการลงทุนที่ให้ผลกำไรมหาศาล โดยดึงทรัพยากรจากทั่วโลกเข้าสู่ตลาดที่เฉพาะเจาะจงมาก ทุกคนได้รับประโยชน์ จนกระทั่ง แน่นอนว่าเราไปไกลเกินไป และท้ายที่สุดก็จบลงด้วยวิกฤตการเงินในปี 2008” เขากล่าว

“ลองนึกภาพถ้าเราสามารถใช้เครื่องมือแบบเดียวกันได้” โลกล่าว “แต่มีเป้าหมายที่จะรักษามะเร็งให้หายขาด หากเราได้เรียนรู้จากวิกฤตการณ์ทางการเงินและใช้วิศวกรรมการเงินอย่างมีความรับผิดชอบ อย่างรอบคอบแล้ว ก็ยังมีอีกมากที่เราสามารถทำได้สำเร็จ โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เกี่ยวข้องในลักษณะเดียวกับที่เคยทำกับอสังหาริมทรัพย์เพื่อการอยู่อาศัย”

แม้ว่าวิกฤตครั้งนี้จะเป็น “โศกนาฏกรรมที่น่าสยดสยอง แต่ก็มีอุปสรรคทางการเงินต่อวิกฤตการณ์ทางการเงิน นั่นคือ มีเจ้าของบ้านหลายล้านคนในปัจจุบันที่ไม่ได้ผิดนัดในการจำนองและสามารถซื้อบ้านได้เพราะแฟนนี่ เมและ เฟรดดี้ แม็ค” โลกล่าว “และด้วยนโยบายของรัฐบาลและนวัตกรรมทางการเงิน พวกเขากำลังดำเนินชีวิตที่พวกเขาไม่สามารถมีได้ นี่คือสิ่งที่ผู้กำหนดนโยบายตั้งใจจริง ๆ ว่าผู้คนจำนวนมากขึ้นควรมีความฝันแบบอเมริกันและสามารถเป็นเจ้าของบ้านของตัวเองได้ ”

“ถ้าเราสามารถใช้วิธีเดียวกันนี้ในการต่อสู้กับโรคมะเร็ง โดยใช้วิศวกรรมทางการเงินเพื่อนำตลาดทุนทั่วโลกเข้าสู่ภาคส่วนนี้ ผมเชื่อว่าเราจะมีผลกระทบอย่างมากและสามารถข้ามเส้นชัยนั้นไปได้ Cancer Moonshot ควรมุ่งเน้นความสนใจไม่เพียง แต่ในด้านวิทยาศาสตร์และการแพทย์ แต่ยังรวมถึงการเงินและธุรกิจการพัฒนายาด้วย และฉันเชื่อว่าพวกเขามีทรัพยากรที่จะทำอย่างนั้นได้” เขากล่าว

“มีธนาคารวาณิชธนกิจจำนวนหนึ่งที่มีความเชี่ยวชาญที่เหมาะสม และจะซาบซึ้งมากกับโอกาสที่จะทำอะไรอย่างอื่นนอกจากทำให้คนรวยรวยขึ้น” โลกล่าว “มีความสนใจอย่างแท้จริงในวอลล์สตรีทที่จะส่งผลกระทบโดยตรงต่อชีวิตมนุษย์โดยใช้เครื่องมือที่พวกเขาพัฒนาขึ้น เป็นไปได้ ถ้าคุณจัดโครงสร้างโมเดลธุรกิจอย่างถูกต้อง ที่จะมีเค้กของคุณและกินมันด้วย และลดน้ำหนักทั้งหมดในเวลาเดียวกัน การทำดีโดยการทำดีเป็นไปได้อย่างแน่นอน แต่คุณต้องทำงานให้สำเร็จ”

ดูโพสต์ที่เกี่ยวข้อง:

พบกับนักวิทยาศาสตร์ผู้ประสานงาน Cancer Moonshot ตัวใหม่ของ Joe Biden

เหตุใดมะเร็งจึงสำคัญน้อยกว่าในการรักษาได้เร็วกว่า Covid: Cancer Moonshot Pathways

สร้างแรงจูงใจในการต่อสู้กับโรคมะเร็งที่ส่งผลกระทบต่อเด็ก: Cancer Moonshot Pathways

ฝ่าอุปสรรคเพื่อขับเคลื่อนความก้าวหน้า: Cancer Moonshot Pathways

เร่งการรักษาที่ความร่วมมือระดับนานาชาติในการทดลองทางคลินิก: Cancer Moonshot Pathways

ปิดช่องว่างระหว่างการวิจัยการค้นพบและการดูแลผู้ป่วย: Cancer Moonshot Pathways

@rflannerychina