ผลกระทบจากเงินเฟ้อตั้งเป้าแนวโน้มวันหยุดปี 2022 ของผู้ค้าปลีกที่หัวเข่าของผู้ค้าปลีกและอื่น ๆ

สิ่งที่แตกต่างกันในแต่ละปี

บริษัทที่ปรึกษายักษ์ใหญ่ McKinsey & Co. เปิดตัว ผลการสำรวจผู้บริโภค ฤดูใบไม้ร่วงที่แล้วที่พาดหัวข่าวที่สดใสนี้: "ผู้ซื้อรู้สึกใช้จ่ายและเข้าสังคม" McKinsey กล่าวว่าครึ่งหนึ่งของผู้ที่รายงานรายได้ประจำปีอย่างน้อย 100,000 ดอลลาร์นั้น "ตื่นเต้นหรือกระตือรือร้นเกี่ยวกับวันหยุด" ปรากฎว่าเป็นการโทรที่ดี แม้จะมีการระบาดใหญ่และภาวะแทรกซ้อนมากมาย แต่การสรุปสถิติล่าสุดของสำนักงานสำรวจสำมะโนประชากรของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่ายอดค้าปลีกประจำปีเพิ่มขึ้นในปี 2021 เพิ่มขึ้น 18 เปอร์เซ็นต์ในปี 2020

พาดหัวข่าวปีนี้? แล้ว “นักช้อปหมดแรง หมดเรี่ยวแรง และมืดมน?” ฉันไม่แน่ใจว่าข้อความนั้นถูกต้องเช่นกัน

ตัวร้ายหลักคือเงินเฟ้อ แต่ปัญหานั้นลึกล้ำกว่าราคาน้ำมันหรือของชำ อัตราดอกเบี้ยพุ่ง นั่นหมายความว่าต้นทุนหนี้บัตรเครดิตพุ่งสูงขึ้น และตามที่ธนาคารกลางสหรัฐให้คำมั่นไว้เมื่อเร็ว ๆ นี้ คาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในขณะที่ธนาคารกลางดำเนินการเพื่อป้องกันไม่ให้เงินเฟ้อแย่ลง

ปีที่แล้ว ผู้บริโภคมีเหตุผลที่ดีที่จะรู้สึกว่า "ใช้จ่าย" ท่ามกลางปัจจัยอื่น ๆ หลายคนใช้เงินกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลที่หลั่งไหลเข้ามาบางส่วนเพื่อปลดหนี้ ในขณะเดียวกัน ราคาอสังหาริมทรัพย์ก็เริ่มต้นขึ้น ราคาขายเฉลี่ยของบ้านที่ขายในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นมากกว่าหนึ่งในสามในเวลาเพียง 12 เดือน ผู้บริโภคมีเงินสด เครดิต และส่วนของบ้าน

อีกหนึ่งปีต่อมา หนี้บัตรเครดิตได้พุ่งสูงขึ้น โดยเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบปีต่อปีมากที่สุดในรอบกว่าสองทศวรรษ สินเชื่อหมุนเวียนเพิ่มขึ้นในเดือนกรกฎาคม เพียงอย่างเดียวในอัตราร้อยละ 11.6 ต่อปี

ดังนั้น ผู้บริโภคจึงใช้จ่ายเงินโดยที่ไม่มีอยู่จริง และตอนนี้ก็มีต้นทุนเพิ่มขึ้นอีกมาก ปีที่แล้ว บัตรเครดิตปรับอัตราเฉลี่ยได้ประมาณ 15% วันนี้อัตราการปรับเฉลี่ยสำหรับข้อเสนอบัตรใหม่ทั้งหมดได้ละเมิด 21% โดยบัตรธนาคารบางส่วนเจ้าชู้ 25% อัตราเหล่านี้รับประกันว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเฉพาะตามอัตราบัตรเครดิต

ในขณะเดียวกันอัตราการจำนองที่เพิ่มขึ้นกำลังกลบเกลื่อนอสังหาริมทรัพย์ ราคาบ้านกำลังถูกลดราคา ส่วนของบ้านกำลังหดตัว และบรรดาผู้ที่ซื้อขายเพิ่มขึ้น ลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ หรือซื้อบ้านหลังที่สองกำลังค้นพบว่าการเป็นคนจนที่ดินหมายความว่าอย่างไร

บางทีสถิติที่บอกได้มากที่สุดเกี่ยวกับสถานะของผู้บริโภคคือ Fed's อัตราการออมส่วนบุคคล ตัวติดตามซึ่งคำนวณการออมส่วนบุคคลเป็นเปอร์เซ็นต์ของรายได้ส่วนบุคคลที่ใช้แล้วทิ้ง มาตรการดังกล่าวถึงจุดสูงสุดในเดือนพฤษภาคม 2020 เนื่องจากการจ่ายเงินกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลกลางทำให้เศรษฐกิจเต็มไปด้วยเงินสด

ปีที่แล้วอัตราการออมอยู่ที่ 10.5% ซึ่งสูงที่สุดในรอบสามทศวรรษ อีกหนึ่งปีต่อมา ในรายงานล่าสุดประจำเดือนกรกฎาคม ลดลงเหลือ 5% ซึ่งเป็นอัตราที่ต่ำที่สุดนับตั้งแต่วิกฤตการล่มสลายครั้งใหญ่/วิกฤตการจำนองครั้งใหญ่ในปี 2008

ข้อมูลทั้งหมดนี้มีความหมายต่อสถานะของผู้บริโภคและการใช้จ่ายในอนาคตอย่างไร

ประการแรก รถและบ้านกลายเป็นราคาที่ใครๆ ต่างจับต้องไม่ได้ ดังนั้น เศรษฐกิจส่วนนั้นจะยังคงชะลอตัวต่อไปตามที่คาดไว้โดยการปรับอัตราดอกเบี้ยของเฟด หากเฟดสามารถควบคุมอัตราเงินเฟ้อได้ โดยเฉพาะราคาอาหารและก๊าซ ก็อาจมีแสงสว่างที่ปลายอุโมงค์ หากไม่เป็นเช่นนั้นและผู้บริโภคมีเงินสดใช้น้อยลง พวกเขาจะลดการใช้จ่ายหรือยืมเงิน

ซึ่งนำเราไปสู่ปัจจัยสุดท้ายของหนี้ผู้บริโภคที่ต้องพิจารณา หากตัวเลขการจ้างงานยังคงแข็งแกร่ง และผู้คนสามารถชำระเงินด้วยบัตรเครดิตของตนต่อไปได้ และคงอัตราส่วนหนี้สินไว้เป็นเปอร์เซ็นต์ เราทุกคนอาจพร้อมสำหรับการลงจอดที่ดี

ข้อกังวลคือมี "ifs" จำนวนมากในข้อความเหล่านั้น

ดีที่สุดสำหรับทั้งธุรกิจและผู้บริโภคในการติดตามตัวชี้วัดทั้งหมดของสิ่งที่เกิดขึ้นในปัจจุบันและสิ่งที่เกิดขึ้นในระบบเศรษฐกิจอย่างใกล้ชิด แต่สิ่งที่สำคัญพอๆ กันก็คือการพยายามคาดการณ์ถึงสิ่งที่อาจเกิดขึ้นต่อไป