เจริญรอย ความล้มเหลวของ Silicon Valley Bank (SIVB) นักลงทุนจะติดตามอย่างใกล้ชิดว่าช่วงต้นเดือนนี้ถูกมองว่าเป็นจุดข้อมูลที่สำคัญที่สุดสำหรับอนาคตของนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ นั่นคือรายงานอัตราเงินเฟ้อเดือนกุมภาพันธ์
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่ติดตามอย่างใกล้ชิดคาดว่าจะแสดงราคาผู้บริโภคที่เย็นลงเล็กน้อยในเดือนที่แล้ว โดยอัตราเงินเฟ้อทั่วไปคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้น 6% จากปีก่อนหน้า ชะลอตัวลงจากเดือนม.ค กำไรต่อปี 6.4% ตามการประมาณการของ Bloomberg
การเพิ่มขึ้น 6% จะเป็นการขึ้นราคาผู้บริโภคประจำปีที่ช้าที่สุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2021
ในเดือนก่อนหน้า ราคาผู้บริโภคคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.4% ในเดือนกุมภาพันธ์ ลดลงจากการเพิ่มขึ้น 0.5% ต่อเดือนในเดือนแรกของปี
ตามข้อมูลของ Bloomberg ตาม "พื้นฐาน" ซึ่งตัดต้นทุนอาหารและก๊าซที่มีความผันผวนมากขึ้น ราคาในเดือนกุมภาพันธ์จะเพิ่มขึ้น 0.4% จากเดือนก่อนหน้าและ 5.5% จากปีที่แล้ว
ข้อมูลเงินเฟ้อของวันอังคารมาเพียงหนึ่งสัปดาห์ก่อนที่เฟดจะประกาศนโยบายครั้งต่อไปในวันที่ 22 มีนาคม ซึ่งตอนนี้นักลงทุนคาดว่าธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานหรือ 0.25%
“หากดัชนีราคาผู้บริโภคและองค์ประกอบย่อยที่พันกันยุ่งเหยิงเกินกว่าที่คาดไว้ อัตราต่อรองของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยแบบ 50 จุดพื้นฐานจะยิ่งใหญ่ขึ้น” บ็อบ ชวาร์ตซ์ นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของสหรัฐฯ ที่อ็อกซ์ฟอร์ด อีโคโนมิกส์ เขียน “[ในทางกลับกัน] หากมาตรวัดอัตราเงินเฟ้อที่สำคัญนี้แสดงสัญญาณของการเย็นตัวมากขึ้น เจ้าหน้าที่ของเฟดมีแนวโน้มที่จะใช้แนวทางที่ระมัดระวังมากขึ้น โดยคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่จุดพื้นฐาน 25 จุดที่เล็กกว่าในการประชุมครั้งล่าสุด”
ในช่วงบ่ายของวันจันทร์ ตลาดกำลังกำหนดราคาโดยมีโอกาสประมาณ 80% ที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในการประชุมนโยบายวันที่ 22 มีนาคม โดยมีโอกาสประมาณ 25% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตามเดิม ตามข้อมูลจาก CME Group.
สัปดาห์ที่แล้ว นักลงทุนวางโอกาสดีกว่า 50% ที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 จุดในเดือนนี้หลังจากสองวันของ คำให้การจากประธานเฟด เจอโรม เพาเวลล์ ที่เน้นว่าอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มจะสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้
การพัฒนาจากภาคการธนาคารในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาได้เปลี่ยนมุมมองนี้
“ภัยคุกคามจากการหยุดชะงักของระบบในระบบธนาคารมีเพียงเล็กน้อย แต่ความเสี่ยงของความไม่มั่นคงทางการเงินอาจกระตุ้นให้เฟดเลือกที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่น้อยลงในการประชุมที่กำลังจะมีขึ้น” Schwartz กล่าวเสริม “การลดลงอย่างน่าอัศจรรย์ของ 45 จุดพื้นฐานในอัตราผลตอบแทน 2 ปีของ Treasury ในวันพฤหัสบดีและวันศุกร์สนับสนุนโอกาสดังกล่าว”
นักเศรษฐศาสตร์วอลล์สตรีท ยังคงแตกแยกกันในการตัดสินใจ โดย Goldman Sachs คาดการณ์ว่าเฟดจะไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ย Bank of America, EY และ Oxford Economics ได้โต้แย้งกันโดยสนับสนุนการปรับขึ้น 25 จุดพื้นฐาน
เฟดซึ่งมีเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงในปัจจุบันที่ 4.5%-4.75% ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสะสม 4.5% ในปีที่ผ่านมาเพื่อพยายามควบคุมอัตราเงินเฟ้อ ราคาผู้บริโภคพุ่งสูงสุดในช่วงฤดูร้อนที่แล้ว โดยแตะระดับสูงสุดในรอบ 40 ปีที่ 9.1%
การให้ความสำคัญกับอัตราเงินเฟ้อและตลาดแรงงานของเฟดในการกำหนดนโยบายจะต้องเผชิญกับความท้าทายที่ไม่เหมือนใคร เนื่องจากธนาคารกลางยังจัดการสิ่งที่เรียกว่า “อาณัติที่สาม” เสถียรภาพทางการเงินจากความล้มเหลวของธนาคารสามแห่งในสัปดาห์ที่แล้ว
ตลาดแรงงานยังก่อให้เกิดความยุ่งยากอีกประการสำหรับธนาคารกลาง โดยการจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือนมกราคมเพิ่มขึ้น 504,000 ตำแหน่ง ควบคู่ไปกับเดือนกุมภาพันธ์ แรงเกินคาด รายงานไม่น่าจะสนับสนุนการผ่อนคลายนโยบายเชิงรุกของเฟด
“เฟดจำเป็นต้องเห็นหลักฐานเพิ่มเติมเกี่ยวกับความต้องการแรงงานที่ลดลงเพื่อพัฒนาความมั่นใจมากขึ้นในการอ่านอิทธิพลของนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นซึ่งส่งผลต่อรายได้ อุปสงค์การบริโภค และอัตราเงินเฟ้อที่ตามมา และโดยเฉพาะอย่างยิ่งอัตราเงินเฟ้อภาคบริการที่สูงเหนียว” Rick Rieder หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ BlackRock ด้านตราสารหนี้ทั่วโลก เขียนในบันทึกเมื่อวันศุกร์
Rieder เสริมว่าผลกระทบของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยทำให้การตัดสินใจในสัปดาห์หน้าซับซ้อนยิ่งขึ้น โดยอธิบายว่า “นอกจากนี้ เมื่อเร็วๆ นี้อุตสาหกรรมการธนาคารประสบปัญหาอย่างหนัก และตลาดได้ปรับการปรับขึ้นราคาของเฟดตามศักยภาพของความเสี่ยงด้านเสถียรภาพทางการเงินที่มากขึ้น ต้องจำไว้ว่าหน้าที่ที่ไม่เป็นทางการอื่น ๆ ของเฟดคือการรักษาเสถียรภาพทางการเงิน”
คลองอเล็กซานดรา เป็นนักข่าวบันเทิงและสื่ออาวุโสที่ Yahoo Finance ติดตามเธอบน Twitter @ alliecanal8193 และส่งอีเมลหาเธอได้ที่ [ป้องกันอีเมล]
คลิกที่นี่เพื่อดูข่าวเศรษฐกิจล่าสุดและตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจเพื่อช่วยคุณในการตัดสินใจลงทุน
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/inflation-data-arrives-at-critical-moment-for-fed-after-bank-failures-jobs-data-192322720.html