ปรับปรุงสุขภาพผลงานของคุณด้วยการลงทุนในหุ้นดูแลสุขภาพ

นักลงทุนต้องฝ่าฟันพายุแห่งความผันผวนที่น่าเหลือเชื่อมาจนถึงปี 2022 ปีนี้เริ่มต้นด้วยการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของ COVID ที่ขับเคลื่อนโดยตัวแปร Omicron ปัญหาด้านซัพพลายเชนยังคงส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลกซึ่งนำไปสู่อัตราเงินเฟ้อที่สูง รัสเซียบุกยูเครนราคาวัตถุดิบที่พุ่งสูงขึ้น ต่อไปและในที่สุดธนาคารกลางสหรัฐก็เริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยของกองทุนเฟด ทั้งหมดนี้นำไปสู่การลดลงเลขสองหลักใน NASDAQ
NDAQ
NDAQ
ดัชนีหุ้นคอมโพสิตและรัสเซล 2000 และการขาดทุนเลขกลางหลักเดียวสำหรับค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์และดัชนี S&P 500 เนื่องจากความไม่แน่นอนของอัตราเงินเฟ้อ และสงครามยูเครนประกอบกับการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่คาดการณ์ไว้เพิ่มเติม ตลาดหุ้นสหรัฐมีแนวโน้มที่จะยังคงมีความผันผวน อย่างดีที่สุดและอาจเผชิญกับการลดลงอย่างมีนัยสำคัญที่เลวร้ายที่สุด

ในสภาพแวดล้อมนี้ การหาบริษัทที่มีการเติบโตของรายได้และรายได้ที่มั่นคงเป็นสิ่งสำคัญ สิ่งหนึ่งที่ O'Neil และ บริษัท โปรดปรานคือการดูแลสุขภาพ แม้ในภาวะเศรษฐกิจถดถอย รายได้จากการดูแลสุขภาพมักจะมีเสถียรภาพมากกว่ารายได้ของตลาดหุ้นโดยรวม นอกจากนี้ บริษัทด้านการดูแลสุขภาพควรถูกบีบอัดด้วยมาร์จิ้นน้อยกว่าบริษัทหลายแห่งที่ได้รับผลกระทบจากราคาวัตถุดิบที่สูงขึ้น

ในปัจจุบัน เมื่อเทียบกับตลาดส่วนใหญ่ของสหรัฐ หุ้น Health Care ดูเหมือนจะตอบสนองต่อสิ่งนี้ ซึ่งสามารถเห็นได้ใน Datagraph ด้านล่าง โดยที่ภาคส่วน Health Care เป็นตัวแทนของ S&P Health Care Select Sector ETF, XLV ETF มีรูปแบบราคาและปริมาณที่แน่นอนที่แข็งแกร่ง และกำลังพยายามฝ่าวงล้อมเหนือระดับสูงสุดเก่า ความแข็งแกร่งสัมพัทธ์สำหรับภาคส่วนดีขึ้นในช่วงสองไตรมาสที่ผ่านมา ตามที่แสดงใน Datagraph เส้น Relative Strength ได้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา แม้ว่าการฟื้นตัวของตลาดโดยรวมจะสะดุดลง

SPDR Health Care Select Sector ETF (XLV) แผนภูมิรายสัปดาห์

ด้านล่างนี้ ฉันแสดง William O'Neil และกราฟการหมุนของภาคส่วนของบริษัทที่เป็นกรรมสิทธิ์ กราฟิกนี้แสดงประสิทธิภาพของเซกเตอร์ในสองวิธี อันดับแรก แสดงกลุ่มที่มีผลงานดีที่สุด (จตุภาคบนและล่างขวาทำได้ดีกว่าในช่วงระยะเวลา 6 เดือน และด้านซ้ายบน/ขวามีประสิทธิภาพดีกว่าในระยะสั้น) ประการที่สอง มันแสดงให้เห็นภาคส่วนในตำแหน่งที่ดีที่สุดที่จะได้รับในแง่ที่เกี่ยวข้อง (โดยปกติใกล้จุดกึ่งกลางของกราฟิกและเลื่อนขึ้นและไปทางขวา) สถานพยาบาลอยู่ในตำแหน่งที่ดี แต่ยังมีพื้นที่เหลือเฟือก่อนที่จะขยายเวลาออกไป ตัวอย่างที่ดีของภาคส่วนเสริมในตอนนี้คือพลังงาน

O'Neil Relative Sector Rotation Graphic

กราฟเปรียบเทียบประสิทธิภาพ-การดูแลสุขภาพเทียบกับ S&P 500

เมื่อเทียบกับดัชนี S&P 500 โดยรวม การดูแลสุขภาพยังคงตามหลังในระยะเวลาหนึ่งปี แต่กลับมาจากระดับที่ต่ำมาก (ลดลง -20% หรือมากกว่านั้นจนถึงมกราคม 2022) ฟื้นตัวมาใกล้พาร์ และยังมี upside เพิ่มขึ้นอีก เราคาดว่าจะมีการเคลื่อนไหวอย่างน้อยเหนือระดับศูนย์หรือเป็นกลางสำหรับภาคส่วน

กราฟเปรียบเทียบประสิทธิภาพ-การดูแลสุขภาพเทียบกับ S&P 500

เมื่อเทียบกับดัชนี S&P 500 โดยรวม การดูแลสุขภาพยังคงตามหลังในระยะเวลาหนึ่งปี แต่กลับมาจากระดับที่ต่ำมาก (ลดลง -20% หรือมากกว่านั้นจนถึงมกราคม 2022) ฟื้นตัวมาใกล้พาร์ และยังมี upside เพิ่มขึ้นอีก เราคาดว่าจะมีการเคลื่อนไหวอย่างน้อยเหนือระดับศูนย์หรือเป็นกลางสำหรับภาคส่วน

หุ้นที่น่าสนใจทั้งหมดเป็นหุ้นขนาดใหญ่และจากกลุ่มบริการ ยาและผลิตภัณฑ์

ยูไนเต็ดเฮลธ์ (UNH) – มูลค่าตลาด 512 พันล้านดอลลาร์ – ผู้ให้บริการประกันสุขภาพรายใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา โดยมีส่วนแบ่งตลาด 13% ให้บริการลูกค้า 51 ล้านคน ณ สิ้นปี 2021 รวมถึงจาก Medicare (45% ของทั้งหมด) Medicaid 25%) และนายจ้าง/บุคคล (30%) เห็นโอกาสทางการตลาดของผู้คน 85 ล้านคนในสหรัฐอเมริกาและเป็นเจ้าของ Optum (สถานบริการดูแล ร้านขายยา บริการข้อมูล ฯลฯ) ในเดือนมกราคม 2021 UNH เข้าซื้อกิจการ Change Healthcare (การวิเคราะห์ข้อมูล การวิจัย/คำแนะนำ) มูลค่า 13 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งจะรวมอยู่ในกลุ่ม Optum และจะมีรายได้เพิ่มขึ้น ~0.50 ดอลลาร์/หุ้น บริษัทคาดว่ารายได้จะเพิ่มขึ้นในปี 2022 ที่ 11%-13% ซึ่งใกล้เคียงกับอัตราการเติบโต XNUMX และ XNUMX ปีตามลำดับ

เวอร์เท็กซ์ ฟาร์มาซูติคอล
VRTX
เอส (VRTX) – มูลค่าตลาด 71 พันล้านดอลลาร์ – ผู้นำระดับโลกในการรักษาซิสติก ไฟโบรซิส (CF) ยาสามคำสั่งผสมหลัก Trikafta (75% ของรายได้) ช่วยลดความเสี่ยงของการเสียชีวิต 74% กระแสรายได้ที่สม่ำเสมอและสม่ำเสมอเนื่องจาก CF นั้นรักษาไม่หาย กำหนดเป้าหมายโรคที่คุกคามชีวิตห้าโรคในท่อ ซึ่งรวมถึงผู้สมัครรับการรักษาโรคเซลล์เคียว ในปี 2019 ยังได้เข้าซื้อบริษัทที่มีผู้ป่วยเบาหวานชนิดที่ 1 ยอดขายห้าปี/กำไรต่อหุ้นเติบโต 35% และ 70% ตามลำดับ 2022 คำแนะนำสำหรับการเติบโตของรายได้ 12% ปัจจุบันมีเงินสด 7.5 พันล้านดอลลาร์

ฮอไรซอน ฟาร์มาซูติคอล (HZNP) – มูลค่าตลาด 26 พันล้านดอลลาร์ – มุ่งเน้นไปที่โรคไขข้อ (ภาวะภูมิต้านตนเองและการอักเสบ) ยาที่ขายดีที่สุด Tepezza รักษาโรคตาที่เกี่ยวข้องกับต่อมไทรอยด์ (~60% ของรายได้) และตั้งเป้าที่จะเติบโตสู่จุดสูงสุดประจำปีที่ 3.5 พันล้านดอลลาร์ (เกือบสองเท่าของปัจจุบัน) ตลาดยังคงอยู่ต่ำกว่า 15% ทะลุทะลวง นอกจากนี้ยังมีการรักษาโรคเกาต์เรื้อรังที่ได้รับการอนุมัติจากองค์การอาหารและยาเท่านั้น ตั้งแต่ปี 2022 คาดการณ์รายได้ 680 ล้านดอลลาร์ (+22% ต่อปี) คาดว่าจะมียอดขายสูงสุด 1 พันล้านดอลลาร์ต่อปี ซื้อ Viela Bio (โรคที่มีการอักเสบรุนแรง) ในราคา 3 พันล้านดอลลาร์ในปี 2021 และมีโครงการความร่วมมือหลายโครงการ ยอดขายห้าปี/กำไรต่อหุ้นเติบโต 25% และ 25% ตามลำดับ คาดว่ายอดขายในปี 2022/EBITDA ที่ปรับแล้วจะเติบโต 22% และ 30% ตามลำดับ

โนโว นอร์ดิส
องค์กรพัฒนาเอกชน
k (NON.DK; NVO) – มูลค่าตลาด 278 พันล้านดอลลาร์ – ผู้นำระดับโลกในตลาดโรคเบาหวานที่มีตราสินค้า โดยมีส่วนแบ่ง 30% ในสหรัฐอเมริกา เปปไทด์คล้ายกลูคากอน (GLP-1 สำหรับเบาหวานชนิดที่ 2) และอินซูลินคิดเป็น 80% ของยอดขาย นอกจากนี้ ผู้นำระดับโลกในตลาดยาควบคุมโรคอ้วนด้วยส่วนแบ่ง 78% ตลาดทั้งสองแห่งมีมูลค่ารวมกันมากกว่า 100 พันล้านดอลลาร์และเติบโตเป็นตัวเลขสองหลักต่อปี ภายในปี 2025 มีเป้าหมายที่จะขยายไปสู่การรักษาโรคหัวใจและหลอดเลือดและโรคไตเรื้อรัง เป็นต้น เกือบ 10% ของยอดขาย CAGR ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา+ รวมถึงการเติบโต 11% ในปี 2021 คาดว่ายอดขายจะเติบโต 6-10% ในปี 2022

เอ็ดเวิร์ดส์ ไลฟ์ไซแอนซ์
EW
เอส (EW) – มูลค่าตลาด 75 พันล้านดอลลาร์ – เป็นผู้นำในหลอดเลือดแดงผ่านสายสวน (TAVR) โดยมีส่วนแบ่งการตลาด 60% ในสหรัฐอเมริกา TAVR ได้รับการรับรองจาก FDA สำหรับผู้ป่วยที่มีอาการหลอดเลือดตีบ (AS) ที่มีความเสี่ยงต่อการผ่าตัดหัวใจแบบเปิด อัตราการเจาะทะลุยังคงต่ำกว่า 40% ในขณะที่โอกาสทั่วโลกจะเพิ่มเป็นสองเท่าเป็น 10 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2028 ศักยภาพทางการตลาดเพิ่มเติมในผู้ป่วยที่ไม่มีอาการที่มี AS ปานกลาง/รุนแรง ยอดขายประจำปี 11 ปีและการเติบโตของกำไรต่อหุ้นที่ 17% และ 2022% ตามลำดับ คำแนะนำปี 10 สำหรับรายได้ 15% และการเติบโตของกำไรต่อหุ้น XNUMX%

โดยสรุป ฉันชอบการลงทุนในภาคการดูแลสุขภาพของสหรัฐฯ ด้วยเหตุผลหลายประการ ประการแรก ด้วยความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นจากการชะลอตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ อันเนื่องมาจากสภาพแวดล้อมทั่วโลก และวงจรความเข้มงวดของเฟด การดูแลสุขภาพจึงให้การเติบโตที่มั่นคงและปลอดภัย ประการที่สอง ภาคส่วนนี้กำลังอยู่ในช่วงที่ประสิทธิภาพต่ำเกินไปอย่างมาก ในที่สุด การดูแลสุขภาพก็ดูดีเมื่อพิจารณาผ่านเลนส์ทางเทคนิคของ O'Neil ในแง่ของรูปแบบราคาและปริมาณ ตลอดจนความแข็งแกร่งของสัมพัทธ์ ฉันขอแนะนำให้นักลงทุนพิจารณาเพิ่มความเสี่ยงต่อภาคส่วนในพอร์ตการลงทุนของสหรัฐฯ ในเวลานี้

คำสั่งผู้เขียนร่วม:

Kenley Scott นักวิเคราะห์การวิจัย ผู้อำนวยการ Global Equity Research บริษัท William O'Neil + Co. มีส่วนสำคัญในการรวบรวมข้อมูล วิเคราะห์ และเขียนบทความนี้

การเปิดเผย:

ไม่มีส่วนใดของค่าตอบแทนของผู้เขียนเป็น เป็น หรือจะเกี่ยวข้องโดยตรงหรือโดยอ้อมกับคำแนะนำหรือความคิดเห็นเฉพาะที่แสดงไว้ในที่นี้ O'Neil Global Advisors บริษัทในเครือ และ/หรือเจ้าหน้าที่ กรรมการ หรือพนักงานที่เกี่ยวข้องอาจมีผลประโยชน์ หรือตำแหน่งยาวหรือสั้น และอาจทำการซื้อหรือขายได้ตลอดเวลาในฐานะตัวการหรือตัวแทนของหลักทรัพย์ที่อ้างถึงในที่นี้ .