ฉันกำลังใช้เชือกในการค้า 'คาวบอย' ในน้ำมัน

ในการไล่ล่าชื่อพลังงาน ฉันกำลังเป็นผู้นำจากเจ้าของทีม Dallas Cowboys ฉันกำลังคร่ำครวญใน Comstock Resources, Inc. (ซีอาร์เค) 

ผู้ผลิตก๊าซธรรมชาติอิสระในเมือง Frisco รัฐเท็กซัสแห่งนี้ เกือบจะตั้งอยู่เฉพาะในหินดินดาน Haynesville และ Bossier ของรัฐลุยเซียนาตอนเหนือและเท็กซัสตะวันออก ตั้งอยู่บนพื้นที่ 372,000 เอเคอร์สุทธิ บริษัทมีปริมาณสำรองที่พิสูจน์แล้วประมาณ 6.1 ล้านล้านลูกบาศก์ฟุตเทียบเท่า

เจ้าของทีม Dallas Cowboys ก็มีส่วนแบ่งมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ในชื่อเช่นกัน

แต่ขอสำรองและพูดคุยเกี่ยวกับ ลมแรง ส่งผลกระทบต่อพลังงานโลกในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ประการแรก ท่อส่งก๊าซธรรมชาติ Nord Stream I และ II ที่ไหลผ่านยุโรปถูกออฟไลน์ในอนาคตอันใกล้ นอกจากนี้ เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โอเปกประกาศลดกำลังการผลิตสองล้านบาร์เรลต่อวัน แม้จะมีการกระแทกเหล่านี้ – และความกังวลอย่างต่อเนื่องว่าเราจะสามารถหลีกเลี่ยงภาวะถดถอยในปี 2023 ได้หรือไม่ – ตอนนี้ฉันกำลังจัดสรรพอร์ตโฟลิโอของฉันให้เป็นพลังงานมากขึ้น

นี่คือเหตุผลที่การค้าใน Comstock สมเหตุสมผล แอ่งเฮย์เนสวิลล์เป็นสถานที่เล่นจากชั้นหินก๊าซธรรมชาติรอบปฐมทัศน์ด้วยเหตุผลหลายประการ อย่างแรก มันถูกอธิบายอย่างชัดเจนตั้งแต่ปี 2008 ด้วยความก้าวหน้าในเทคโนโลยีการขุดเจาะและการทำให้เสร็จสมบูรณ์ตั้งแต่ปี 2015 กล่าวคือ ความยาวด้านข้างในแนวนอนที่ยาวขึ้นและการกระตุ้นบ่อน้ำที่ใหญ่ขึ้น ทำให้เป็นแอ่งที่ปราศจากความเสี่ยงอย่างมาก ประการที่สอง ทีมผู้บริหารมีความรู้มากมายเกี่ยวกับลุ่มน้ำ โดยได้ทำการเจาะและดำเนินการแล้วเสร็จ 364 หลุมตั้งแต่ปี 2015

เป็นผลให้ Comstock มีโครงสร้างต้นทุนต่ำสุดของผู้ผลิตก๊าซธรรมชาติทั้งหมดที่ 0.74 ดอลลาร์ต่อหนึ่งพันลูกบาศก์ฟุตเทียบเท่าก๊าซธรรมชาติ (Mcfe) เทียบกับค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมประมาณ 1.40 ดอลลาร์ต่อ Mcfe บริษัทน่าจะทำกำไรได้ประมาณ 3.70 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปีนี้ และหุ้นซื้อขายใกล้ $18.00 ต่อหุ้น โดยให้ค่า PE ล่วงหน้าที่มากกว่าห้าเท่าของรายรับ

ควรกล่าวถึงว่า บริษัทมีความสามารถในการทำกำไรประเภทนี้ แม้ว่าจะมีการป้องกันความเสี่ยงด้านการผลิตอย่างหนาแน่น สิ่งนี้ได้ทิ้งเงินไว้มากมายบนโต๊ะในปี 2022 แม้ว่าราคาก๊าซธรรมชาติจะลดลง 30% ในช่วงหนึ่งเดือนครึ่งที่ผ่านมา Comstock รับรู้ราคาเฉลี่ยประมาณ $3.60 MMBtu ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา

หากราคาก๊าซธรรมชาติยังคงอยู่ใกล้ 7 ดอลลาร์ต่อล้านหน่วยความร้อนของอังกฤษสำหรับยอดดุลของปี Comstock จะสร้างกระแสเงินสดอิสระในปีงบประมาณ 2022 ที่ประมาณ 900 ล้านดอลลาร์ มูลค่าตามราคาตลาดของหุ้นนั้นมากกว่า 4 พันล้านดอลลาร์ บริษัทกำลังใช้กระแสเงินสดนี้เพื่อชำระหนี้ในงบดุลเป็นส่วนใหญ่ ซึ่งจะทำให้บริษัทสามารถกลับมาจ่ายเงินปันผลได้ในไตรมาสนี้ เป็นครั้งแรกในรอบเกือบทศวรรษ คนวงในดูเหมือนจะชอบโอกาสระยะยาวของบริษัทที่นี่ พวกเขาเพิ่มหุ้นรวมเกือบ 150,000 หุ้นในช่วงเดือนกันยายน ออปชั่นเทียบกับอิควิตี้นี้มีทั้งสภาพคล่องและกำไรสูง ทำให้ชื่อนี้เป็นผู้สมัครรับสายที่ครอบคลุมในระดับการซื้อขายปัจจุบัน

กลยุทธ์ตัวเลือก:

นี่คือวิธีที่เราสามารถเรียกใช้ตำแหน่งการโทรที่ครอบคลุมใน CRK ใช้การโทรนัดหยุดงาน 18 ดอลลาร์ในเดือนมีนาคม สร้างคำสั่งซื้อแบบครอบคลุมด้วยเดบิตสุทธิในช่วง 14.20 ถึง 14.30 ดอลลาร์ต่อหุ้น (ราคาหุ้นสุทธิ - ตัวเลือกพรีเมียม) กลยุทธ์นี้ให้การป้องกันด้านลบประมาณ 20% โดยมี upside ที่อาจเกิดขึ้น 25% แม้ว่าหุ้นนี้จะทำได้เพียงเล็กน้อยในช่วงห้าเดือนครึ่งข้างหน้า