หากเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปี 2023 บางเมืองอาจต้องใช้เวลาถึงสิบปีในการฟื้นฟู

ความพยายามของเฟดในการชะลออัตราเงินเฟ้อดูเหมือนจะได้ผล อย่างน้อยก็เล็กน้อย ตลาดแรงงานคือ เย็นลงกดดันค่าจ้างน้อยลงในขณะที่ที่อยู่อาศัย ราคา และ การก่อสร้างใหม่ ได้ปฏิเสธทั้งคู่ น่าเสียดายที่การชะลอตัวของกิจกรรมทางเศรษฐกิจนี้มีแนวโน้มที่จะมาพร้อมกับต้นทุน: จากข้อมูลของ Bloomberg แบบสำรวจเดือนธันวาคม 2022 นักเศรษฐศาสตร์มองว่ามีโอกาส 70% ที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปี 2023 ภาวะเศรษฐกิจถดถอยอาจจำเป็นเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ แต่การวิจัยแสดงให้เห็นว่าผลเสียของภาวะเศรษฐกิจถดถอยไม่ได้กระจายอย่างเท่าเทียมกัน ในบางเมืองอาจต้องใช้เวลาถึงหนึ่งทศวรรษหรือมากกว่านั้นก่อนที่เศรษฐกิจของพวกเขาจะกลับมาเป็นปกติ

นายจ้างสร้างขึ้น งาน 223,000 ในเดือนธันวาคม ลดลงจาก 256,000 ในเดือนพฤศจิกายน และ 263,000 ในเดือนตุลาคม รายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงเพิ่มขึ้น 0.3% จากเดือนพฤศจิกายนถึงธันวาคม และ 4.6% จากปีที่แล้ว ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ การชะลอตัวของตลาดแรงงานประกอบกับการชะลอตัวของ การก่อสร้างที่อยู่อาศัยใหม่ เป็นสัญญาณว่าการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐกำลังลดกิจกรรมทางเศรษฐกิจ

การใช้จ่ายและการลงทุนของผู้บริโภคที่น้อยลงเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าเงินส่วนเกินกำลังถูกดึงออกจากระบบเศรษฐกิจ สิ่งนี้ควรนำไปสู่อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงเมื่อเวลาผ่านไปเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อ เกิดจาก เงินมากเกินไปไล่ล่าสินค้าน้อยเกินไป การลดอัตราเงินเฟ้อเป็นเป้าหมายที่คู่ควร และเฟดควรมุ่งเน้นไปที่เป้าหมาย 2% เพื่อรักษาความน่าเชื่อถือ อย่างไรก็ตาม ข้อเสียคือการชะลอตัวของกิจกรรมทางเศรษฐกิจหมายถึงผลผลิตที่น้อยลง ทำให้มีการจ้างงานน้อยลงและบ่อยครั้งที่ค่าจ้างลดลง ในอดีต เศรษฐกิจมักเข้าสู่ภาวะถดถอยหลังจากผ่านช่วงเงินเฟ้อที่ค่อนข้างสูงดังที่แสดงด้านล่าง

สหรัฐอเมริกาเป็นประเทศขนาดใหญ่ทั้งในด้านภูมิศาสตร์และจำนวนประชากร ดังนั้นแม้ว่าประเทศจะอยู่ในภาวะถดถอยทางเทคนิค แต่ก็ไม่ใช่ว่าทุกพื้นที่จะรู้สึกเจ็บปวดเท่ากัน ใน การศึกษา 2016ผู้เขียนวิเคราะห์พื้นที่ทางสถิติในเมืองที่มีประชากรมากที่สุด 50 แห่ง (MSAs) เพื่อดูว่าแต่ละแห่งมีภาวะเศรษฐกิจถดถอยบ่อยเพียงใดในช่วงระยะเวลา 26 ปี มีภาวะถดถอยระดับชาติสามครั้งในช่วงเวลานี้ แต่ MSA หลายแห่งประสบกับภาวะถดถอยเพียงหนึ่งหรือสองครั้งเท่านั้น โอคลาโฮมาซิตี้ MSA เป็นเพียงคนเดียวที่ไม่ประสบกับภาวะถดถอยแม้แต่ครั้งเดียว

แม้ว่าบางพื้นที่จะหลีกเลี่ยงภาวะถดถอยในระดับชาติได้ทั้งหมด แต่เศรษฐกิจในท้องถิ่นส่วนใหญ่จะประสบกับความเจ็บปวดเป็นอย่างน้อย และความเจ็บปวดนี้อาจคงอยู่ต่อไปอีกหลายปี ใน การศึกษา 2020นักเศรษฐศาสตร์ Brad J. Hershbein และ Bryan A. Stuart วิเคราะห์การจ้างงาน MSA และจำนวนประชากรที่ลดลงหลังจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วประเทศ 1970 ครั้งย้อนหลังไปถึงช่วงปี 2007 และผ่านภาวะถดถอยครั้งใหญ่ในปี 1 พวกเขาพบว่า MSA ได้รับผลกระทบหนักที่สุดจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยในช่วงเวลานี้ มีอัตราการจ้างงานที่ต่ำลง และจำนวนประชากรที่ต่ำกว่า MSA ที่คล้ายกันซึ่งได้รับผลกระทบน้อยกว่า และในบางกรณี แนวโน้มการเติบโตที่ช้าลงเหล่านี้ยังคงมีอยู่เป็นเวลาหนึ่งทศวรรษ ตัวเลขด้านล่างแสดงผลกระทบของการสูญเสียการจ้างงานที่เพิ่มขึ้น 19% ในช่วงที่อัตราการจ้างงานถดถอยในช่วงเวลาหนึ่งสำหรับภาวะถดถอยครั้งล่าสุด 0 ครั้ง ไม่รวมภาวะถดถอยของโควิด-XNUMX ในการกู้คืนที่สมบูรณ์ เส้นสีน้ำเงินทึบจะกลับเป็น XNUMX (เส้นประคือช่วงความเชื่อมั่น)

หลังจากภาวะถดถอยในปี 1990 และ 2001 MSAs ที่ได้รับผลกระทบอย่างหนักได้ชะลอการเติบโตของการจ้างงานที่ตามมาเป็นเวลากว่าทศวรรษ อัตราการจ้างงานในพื้นที่ได้รับผลกระทบรุนแรงฟื้นตัวเร็วขึ้นเล็กน้อยหลังภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ แต่ในหลายพื้นที่ อัตราการจ้างงานยังคงลดลงจนถึงปลายปี 2015 (รูปล่าง) ตามที่ผู้เขียนระบุ:

“พื้นที่ที่สูญเสียการจ้างงานเพิ่มขึ้น 5% ในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยมีอัตราการจ้างงานลดลง 150,000-1,500 จุดเปอร์เซ็นต์ แม้กระทั่งในทศวรรษต่อมา สำหรับเขตเมืองทั่วไปที่มีคนงาน 3,000 คน นั่นคือคนที่มีงานทำน้อยกว่า XNUMX ถึง XNUMX คน”

เป็นการยากที่จะคาดการณ์ว่าพื้นที่ใดจะได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยของประเทศมากที่สุด สาเหตุของภาวะเศรษฐกิจถดถอยเช่นเดียวกับลักษณะเฉพาะของพื้นที่ อุตสาหกรรมต่างๆ ได้รับผลกระทบแตกต่างกันไปในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอย และสถานที่ที่มีสายสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจที่แน่นแฟ้นกับอุตสาหกรรมที่ได้รับผลกระทบมากที่สุด เช่น การจ้างงานในภาคอุตสาหกรรมมากขึ้น จะได้รับผลกระทบมากกว่าประเทศที่มีสายสัมพันธ์ที่อ่อนแอกว่า ผู้เขียนจัดทำแผนที่ (แสดงด้านล่าง) ที่แสดงถึงการจ้างงานที่ลดลงในช่วงภาวะถดถอยครั้งใหญ่สำหรับ MSA แต่ละรายการ

MSAs ในมิดเวสต์ ตะวันออกเฉียงใต้ และตะวันตกได้รับผลกระทบโดยเฉลี่ย (สีแดงเข้ม) มากกว่า MSAs ใน Great Plains และตะวันออกเฉียงเหนือ การพังทลายของที่อยู่อาศัยเป็นส่วนสำคัญของภาวะถดถอยครั้งใหญ่ ดังนั้นจึงเหมาะสมที่จะเห็นผลกระทบที่ใหญ่กว่าในตะวันออกเฉียงใต้และตะวันตก ราคาที่อยู่อาศัยลดลง มีขนาดใหญ่ที่สุด อุตสาหกรรมยานยนต์อีกด้วย โดนตีซึ่งช่วยอธิบายผลกระทบการจ้างงานจำนวนมากในมิชิแกน โอไฮโอ และรัฐอื่นๆ ที่มีคนงานในอุตสาหกรรมยานยนต์จำนวนมาก

คงเป็นเรื่องโง่เขลาสำหรับผู้กำหนดนโยบายในท้องถิ่นที่พยายามคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจของพวกเขาจะได้รับผลกระทบหนักที่สุดเมื่อใดจากภาวะถดถอย แต่พวกเขาควรมุ่งเน้นไปที่วิธีทำให้เศรษฐกิจของพวกเขามีความยืดหยุ่นมากขึ้น เศรษฐกิจที่ฟื้นตัวได้นั้นไม่ได้พึ่งพาอุตสาหกรรมใดอุตสาหกรรมหนึ่งและมีนโยบายที่จูงใจให้เกิดการทำงานและการจัดตั้งธุรกิจใหม่

เป็นเรื่องปกติที่บางธุรกิจจะล้มเหลวในช่วงเศรษฐกิจถดถอย เช่นเดียวกับไฟป่า ภาวะเศรษฐกิจถดถอยช่วยกำจัดกลุ่มธุรกิจที่มีผลงานต่ำ เพื่อให้แรงงานและทุนสามารถจัดสรรใหม่ให้กับธุรกิจและอุตสาหกรรมที่มีประสิทธิผลมากขึ้น ภาษีที่สูงทำให้การลงทุนและการทำงานเป็นอุปสรรคต่อกระบวนการนี้ จำนวนธุรกิจที่ลดลง ในพื้นที่และสนับสนุนให้คนงานอยู่เฉยๆ มากกว่าฝึกใหม่เพื่อหางานใหม่ รหัสภาษีที่เรียบง่ายขึ้นด้วยอัตราที่ประจบประแจงและฐานที่กว้างขึ้นสามารถปรับปรุงความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจในท้องถิ่นได้

ในทำนองเดียวกัน กฎระเบียบที่ป้องกันไม่ให้บริษัทเริ่มต้นตั้งแต่แรกก็เป็นอุปสรรคต่อกระบวนการจัดสรรใหม่ ผู้กำหนดนโยบายที่ต้องการทำให้เศรษฐกิจของตนมีความยืดหยุ่นมากขึ้น ควรลดความไม่จำเป็นลง และกฎระเบียบที่ซับซ้อน ดังนั้น จึงเป็นเรื่องง่ายสำหรับคนที่จะเปิดร้านอาหาร ร้านค้า หรือเริ่มต้นธุรกิจที่บ้าน การปฏิรูปการใช้ที่ดินจะทำให้ง่ายต่อการเปลี่ยนโกดังเก่าเป็นที่อยู่อาศัยหรือพื้นที่ค้าปลีก หรือพื้นที่ค้าปลีกเก่าเป็นพื้นที่การผลิต ฯลฯ เมื่อปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจเปลี่ยนไป การใช้อาคารให้เกิดประโยชน์สูงสุด มักจะมีการเปลี่ยนแปลงเช่นกัน และกฎระเบียบการใช้ที่ดินในท้องถิ่นควรอำนวยความสะดวกในการปรับตัว

ผู้กำหนดนโยบายควรยกเลิกระเบียบการแบ่งเขตด้วย ที่อยู่อาศัยถูกกว่า. สิ่งนี้จะทำให้ผู้คนง่ายขึ้น เพื่อย้ายไปยังสถานที่ต่างๆ ด้วยเศรษฐกิจท้องถิ่นที่มีประสิทธิผลและฟื้นตัวได้ดีที่สุด ซึ่งจะช่วยลดความเจ็บปวดที่พวกเขาได้รับจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย

นักเศรษฐศาสตร์หลายคนคาดการณ์ว่าจะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปี 2023 แต่เราเคยคิดผิดมาก่อน แต่ถ้าไม่ใช่ในปี 2023 ภาวะถดถอยอีกครั้งในบางจุดก็เป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ ผู้กำหนดนโยบายท้องถิ่นและผู้มีสิทธิเลือกตั้งควรทำให้เศรษฐกิจของพวกเขามีความยืดหยุ่นมากขึ้นในตอนนี้ เพื่อเมื่อเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งต่อไป พวกเขาจะไม่ต้องทนทุกข์ทรมานไปอีกสิบปีหรือมากกว่านั้น