ในช่วงไม่กี่สัปดาห์มานี้ ฉันได้เปลี่ยนจากนักลงทุนแบบ Passive มาเป็นเหรัญญิกขององค์กรในห้องนั่งเล่น โดยพยายามหาทางเพิ่มผลตอบแทนของพอร์ตโฟลิโอของฉันโดยใช้คะแนนพื้นฐานไม่กี่คะแนน
ฉันต้องต่อสู้กับคำถามใหญ่ๆ คิดอย่างหนักเกี่ยวกับตลาดตราสารหนี้ และคาดเดาว่าอัตราเงินเฟ้อจะไปทางไหน ทั้งหมดนี้เพื่อป้องกันไม่ให้รังไข่เกษียณอายุของฉันถูกรบกวนในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน
ฉันอยากจะบอกคุณว่าฉันทำสิ่งนี้เพราะฉันเป็นคนเชิงรุกที่ยอดเยี่ยมที่กระโดดข้ามปัญหาก่อนเวลา เกรงว่าจะไม่. ฉันทำสิ่งนี้เพราะพอร์ตโฟลิโอของฉันทำได้ไม่ดีนักในปีนี้
แม้ว่าส่วนใหญ่จะเป็นเพราะตลาดที่ย่ำแย่ แต่ฉันคิดว่าส่วนหนึ่งเป็นความผิดของฉันที่ปลีกตัวมากเกินไป
หนึ่งปีครึ่งที่แล้ว ฉันตัดสินใจรวมพอร์ตการเกษียณอายุส่วนใหญ่ของฉันไว้ในกองทุน Vanguard กองทุนเดียวที่เลียนแบบพอร์ตหุ้น 60% หรือตราสารหนี้ 40% ทั่วโลก
กองทุนเพื่อการเติบโตระดับปานกลางของ LifeStrategy
(สัญลักษณ์: VSMGX). ฉันอายุ 65 ปี และเหตุผลของฉันก็คือกองทุนจะปกป้องฉันจากตัวฉันเองด้วยการจัดการส่วนต่าง ๆ ของการลงทุนที่ฉันมักจะกังวลโดยอัตโนมัติ เช่น การซื้อหุ้นเมื่อตลาดตกต่ำ ฉันรู้ว่าตลาดเป็นฟอง แต่ฉันคิดว่านี่เป็นกลยุทธ์ที่จะให้บริการฉันได้ดีที่สุดในอีก 20 ถึง 30 ปีข้างหน้า
ตรรกะของฉันอาจป้องกันได้ แต่เวลาของฉันน่ากลัว กองทุนสามารถจับตลาดได้เกือบทุกส่วนที่ถูกฆ่าในปีนี้ กองทุนลดลง 16% เมื่อเทียบเป็นรายปี ณ วันปิดทำการของวันพฤหัสบดี และการขาดทุนของกองทุนแย่ลงเมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อน เป็นปีที่เลวร้ายที่สุดของกองทุนนับตั้งแต่ปี 2008 ในช่วงวิกฤตการเงิน
ด้วยสัดส่วน 40% ของการลงทุนในหุ้นในต่างประเทศ หุ้นของกองทุนจึงได้รับผลกระทบอย่างหนักและถูกห้อมล้อมด้วยเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น ฉันเตรียมพร้อมมากหรือน้อยสำหรับสิ่งนั้นและไม่เสียใจเลย
ฉันไม่ได้เตรียมพร้อมสำหรับการสูญเสียพันธบัตร แทนที่จะช่วยฉันจากการขาดทุนในสต็อก พันธบัตรของฉันกลับเพิ่มเข้ามา
เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นประมาณ 4 จุดในปีนี้ ก่อให้เกิดผลขาดทุนครั้งใหญ่ พันธบัตรของกองทุนมีระยะเวลามากกว่า 6 ปีและได้รับผลกระทบอย่างหนักจากอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น การถือครองอัตราดอกเบี้ยคงที่ที่ใหญ่ที่สุดของ Vanguard's Total Bond Market II ลดลงมากกว่า 12% ซึ่งมากสำหรับส่วนที่ปลอดภัยในพอร์ตโฟลิโอของฉัน
ฉันไม่โทษกองทุน มันทำตามที่กลยุทธ์การลงทุนเรียกร้อง และฉันรู้ว่าฉันกำลังซื้ออะไร ฉันโทษตัวเอง
เมื่อเส้นโค้งอัตราดอกเบี้ยกลับด้านเมื่อต้นปีนี้ ฉันควรจะออกจากกองทุน Vanguard ของฉันและหันไปลงทุนในพันธบัตรระยะสั้นหรือเงินสดเพื่อป้องกันตัวเอง
หากฉันเปลี่ยนไปใช้พันธบัตรที่มีระยะเวลาสั้นลง ฉันจะหลีกเลี่ยงการขาดทุนได้พอสมควรในปีนี้ การย้ายเป็นเงินสดจะหลีกเลี่ยงการสูญเสียได้ทั้งหมด
นี่คือเหตุผลที่ผู้เชี่ยวชาญบางคนแนะนำให้พึ่งพาเงินสดมากกว่าพันธบัตร วิลเลียม เบิร์นสไตน์ ผู้เขียน สี่เสาหลักของการลงทุนซึ่งเป็นคู่มือสำหรับนักลงทุนที่ต้องทำด้วยตัวเอง ได้กล่าวมานานหลายปีแล้วว่า ส่วนของตราสารหนี้ทั้งหมดในพอร์ตโฟลิโอของคุณควรเป็นเงินสด เขาตั้งข้อสังเกตว่าเป็นสิ่งที่วอร์เรน บัฟเฟตต์ทำ
แฮธาเวย์เบิร์กเชียร์
,
ซึ่งมีเงินสดหรือรายการเทียบเท่าเงินสด 104 พันล้านดอลลาร์
และเนื่องจากไข่รังของฉันลงทุนในกองทุนเดียวที่มีกลยุทธ์การลงทุนที่ใช้พันธบัตรระยะกลาง ฉันจึงไม่สามารถย้ายไปลงทุนในตราสารระยะสั้นได้หากไม่ขายกองทุนนั้นและนำเงินที่ได้ไปลงทุนในกองทุนหุ้นและพันธบัตรแยกต่างหาก
แทนที่จะทำอะไร ฉันกลับจมปลักและหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลง พวกเขาปีนขึ้นไปเรื่อย ๆ และความสูญเสียของฉันก็เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ ฉันเสแสร้งลงเพื่อยืมเงื่อนไขการพนัน
ในที่สุดฉันก็พูดพอแล้วและขายกองทุนโดยใช้กลยุทธ์เชิงป้องกันมากขึ้นซึ่งมีตราสารทุนของฉันแยกออกเป็นสามกองทุน: กองทุนรวมตลาดรวมของสหรัฐ กองทุนรวมตลาดต่างประเทศ และกองทุนรวมมูลค่าของสหรัฐ ฉันให้น้ำหนักหุ้นมูลค่าสูงเกินไปเพราะฉันคิดว่าพวกมันอาจมีประสิทธิภาพดีกว่าในสภาพแวดล้อมปัจจุบันและเนื่องจากหุ้นเติบโตสนุกกับการวิ่งขึ้นอย่างมากเป็นเวลาหลายปี
กองทุนตราสารหนี้หลักของฉันตอนนี้คือ
กองทุนดัชนีพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้น Fidelity
(ฟุมบ็อกซ์). มีอายุพันธบัตรเฉลี่ย 2.54 ปี เนื่องจากระยะเวลาที่สั้นกว่า จึงจะได้รับน้อยลงหากอัตราลดลง แต่ก็จะสูญเสียน้อยลงเช่นกันหากเพิ่มขึ้นอีกครั้ง และในขณะนี้ให้ผลตอบแทนสูงถึง 4.4% ซึ่งสูงกว่าพันธบัตรระยะกลางมาก
ฉันไม่ได้หยุดเพียงแค่นั้น ฉันขายพันธบัตรครึ่งหนึ่งเพื่อซื้อบัตรเงินฝากแบบนายหน้าอายุ 3 และ 4 ปี ซึ่งให้ผลตอบแทน 4.9% และ 4.95% ตามลำดับ พวกเขาให้ผลตอบแทนมากกว่าคลังสมบัติที่เทียบเคียงได้ แต่ได้รับการรับรองจากรัฐบาลกลางและปลอดภัยพอๆ กัน
หากอัตราเพิ่มขึ้น มูลค่าตลาดของซีดีเหล่านี้จะลดลง แต่เนื่องจากฉันถือครองจนครบกำหนด ฉันจะยังคงเก็บดอกเบี้ยเกือบ 5% ต่อไป ซึ่งก็ไม่ได้แย่อะไร และหากอัตราดอกเบี้ยลดลง ดอกเบี้ย 5% จะดูน่าสนใจมากขึ้นในโลกที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำ
ฉันกำลังดำเนินการอื่นๆ เพื่อเพิ่มผลผลิต นอกบัญชีเกษียณของฉัน ฉันเก็บเงินสดไว้พอสมควรในกองทุนตลาดเงินแนวหน้า ฉันรับเงินสดบางส่วนและซื้อคลังสมบัติอายุ 4 เดือนที่ให้ผลตอบแทนมากกว่า 4% เพื่อคั้นผลตอบแทนของฉันเล็กน้อย
การค้นหาผลตอบแทนทั้งหมดนี้เป็นงานมากกว่ากลยุทธ์กองทุนเดียวของฉัน และฉันยังคงเสี่ยงที่จะไม่ได้ออกไปข้างหน้าในตอนท้าย
แต่ถ้าอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นอีก ฉันจะไม่โดนค้อนหนักเหมือนครั้งที่แล้ว และถ้าพวกเขาล้มลง ฉันจะไม่เป็นไรเป็นเวลาหลายปี
ฉันเรียกสิ่งนั้นว่าชัยชนะ
เขียนถึง Neal Templin ที่ [ป้องกันอีเมล]
