การออกกฎระเบียบของทรัมป์หว่านเมล็ดพันธุ์สำหรับการตายของธนาคารในซิลิคอนแวลลีย์อย่างไร

ใครก็ตามที่สงสัยว่าระบอบการปกครองของทรัมป์มีอันตรายเพียงใดควรวิเคราะห์ความเสียหายที่เกิดขึ้นกับผู้ที่ถูกเหยียบย่ำจากการล่มสลายของ Silicon Valley Bank เมื่อวันที่ 24 พฤษภาคม 2018 ทรัมป์ลงนามในกฎหมายว่าด้วยการเติบโตทางเศรษฐกิจ การบรรเทาทุกข์ด้านกฎระเบียบ และการคุ้มครองผู้บริโภค (“กฎหมายปฏิรูป”) นี่เป็นร่างกฎหมายบรรเทาทุกข์ด้านกฎระเบียบสำหรับร่างกฎหมายระดับภูมิภาคและระดับชุมชน ซึ่งผู้ทำการแนะนำชักชวนสมาชิกรัฐสภาของธนาคารและนักการเมืองจำนวนมากได้ต่อสู้อย่างหนักเพื่อให้ได้มา

ข้อโต้แย้งในเวลานั้นคือบทบัญญัติหลายข้อในกฎหมายปฏิรูปและคุ้มครองผู้บริโภคของวอลล์สตรีท (Dodd-Frank Act) เป็น 'ขนาดเดียวที่เหมาะกับทุกคน' แม้จะมีหลักฐานใดๆ ก็ตาม ผู้ที่วิ่งเต้นเพื่อ EGRRCPA โต้แย้งว่าข้อกำหนดด้านเงินทุน สภาพคล่อง และความเครียดสำหรับธนาคารระดับภูมิภาคและชุมชนจะส่งผลเสียต่อเศรษฐกิจ ในจำนวน คอลัมน์ Forbesฉันแย้งว่า กฎระเบียบของธนาคารที่อ่อนแอภายใต้ทรัมป์จะเป็นจุดเริ่มต้นของวิกฤตการเงินครั้งต่อไป.

ต้องขอบคุณทรัมป์และผู้สนับสนุนของเขาที่ทำให้ทุกอย่างเปลี่ยนไป การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญบางประการที่ EGRRCPA ทำคือ:

· เพิ่มเกณฑ์สินทรัพย์สำหรับ "สถาบันการเงินที่มีความสำคัญอย่างเป็นระบบ" หรือ "SIFIs" จาก 50 พันล้านดอลลาร์เป็น 250 พันล้านดอลลาร์

· ยกเว้นบริษัทโฮลดิ้งของธนาคารที่มีสินทรัพย์น้อยกว่า 100 ล้านดอลลาร์ทันทีจากมาตรฐานความรอบคอบที่ได้รับการปรับปรุงซึ่งบังคับใช้กับ SIFI ภายใต้มาตรา 165 ของกฎหมาย Dodd-Frank (รวมถึงแต่ไม่จำกัดเพียงการวางแผนการแก้ปัญหาและข้อกำหนดด้านสภาพคล่องและการจัดการความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น)

· ยกเว้นใน 18 เดือน บริษัทโฮลดิ้งของธนาคารที่มีสินทรัพย์ระหว่าง 100 ล้านถึง 250 ล้านดอลลาร์จากมาตรฐานความรอบคอบที่ได้รับการปรับปรุง

· จำกัดการทดสอบความเครียดที่ดำเนินการโดย Federal Reserve เฉพาะธนาคารและบริษัทโฮลดิ้งของธนาคารที่มีสินทรัพย์ 100 ล้านดอลลาร์ขึ้นไป

ภายใต้ชื่อเรื่อง I ของ Dodd-Frank ธนาคารใดๆ ในสหรัฐฯ ที่มีขนาดสินทรัพย์ 50 ล้านดอลลาร์หรือมากกว่าอาจได้รับการกำหนดให้เป็นธนาคารที่มีความสำคัญเชิงระบบภายในประเทศ (D-SIB) สิ่งนี้จะช่วยให้หน่วยงานกำกับดูแลของธนาคารแห่งชาติเช่น Federal Reserve กำหนดสิ่งที่เรียกว่ามาตรฐานความรอบคอบขั้นสูง ซึ่งรวมถึงกฎเกี่ยวกับ:

· เงินทุน ซึ่งมีวัตถุประสงค์เพื่อรองรับการสูญเสียที่ไม่คาดคิด

· สภาพคล่อง รวมถึงการคำนวณอัตราส่วนสภาพคล่อง (LCR) และการทดสอบภาวะวิกฤตด้านสภาพคล่อง และ

· แผนการแก้ไขปัญหาของธนาคาร เรียกว่า เจตนารมย์

ผลลัพธ์จำนวนมากของแบบฝึกหัดการกำกับดูแลเหล่านี้ ตลอดจนอัตราส่วนเงินทุนและสภาพคล่องได้รับการเผยแพร่สู่สาธารณะ ความโปร่งใสทางการเงินและความเสี่ยงประเภทนี้มีความสำคัญต่อนักลงทุน ผู้ให้กู้ ผู้ฝากเงิน หน่วยงานจัดอันดับ และผู้เข้าร่วมตลาดจำนวนมาก

ธนาคารที่มีความสำคัญอย่างเป็นระบบ (SIB)

เพียงแค่ EGRRCPA เปลี่ยนขนาดสินทรัพย์ ธนาคารอย่าง Silicon Valley Bank ก็ไม่ได้รับการกำหนดให้มีความสำคัญเชิงระบบอีกต่อไป มีเพียง 250 พันล้านเหรียญสหรัฐหรือมากกว่านั้นเท่านั้นที่จะได้รับการกำหนดที่สำคัญอย่างเป็นระบบ EGRRCPA Su เพิกเฉยต่อความจริงที่ว่าแม้ว่าธนาคารที่ล้มเหลวหรือล้มเหลวอาจไม่ทำให้ระบบธนาคารของประเทศทั้งหมดสั่นคลอน แต่แน่นอนว่ามันสามารถทำให้ภูมิภาคสั่นคลอนได้ เพียงแค่ถามแคลิฟอร์เนียว่าตอนนี้เกิดอะไรขึ้นกับ SVBVB
ความวุ่นวายที่เกิดจากการจัดการ

แม้แต่ต้นปี 2015 Greg Becker ซีอีโอ โน้มน้าวให้มีกฎระเบียบที่เบากว่า. เขาแย้งว่าธนาคารของเขาไม่ใช่ธนาคารขนาดใหญ่ เนื่องจากมีสินทรัพย์ต่ำกว่า 40 หมื่นล้านดอลลาร์ ใน คำสั่ง ที่เขาเสนอต่อคณะกรรมาธิการการธนาคารวุฒิสภา เขาระบุว่า "นับตั้งแต่มีการบังคับใช้กฎหมาย Dodd-Frank Act เราได้ลงทุนอย่างมีความหมายกับระบบความเสี่ยงของเรา ว่าจ้างผู้เชี่ยวชาญด้านความเสี่ยงที่มีทักษะสูงเพิ่มเติม และจัดตั้งคณะกรรมการความเสี่ยงอิสระแบบสแตนด์อโลนของเรา คณะกรรมการ” คำพูดของเบกเกอร์ยังไม่แก่ จากปีนั้นจนถึงสัปดาห์ที่แล้ว SVB เติบโตขึ้น 430% มีทรัพย์สินอยู่ที่ 212 แสนล้านดอลลาร์ในวันศุกร์ที่ 10 มีนาคม 2023 ซึ่งเป็นวันนั้น กรมคุ้มครองทางการเงินและนวัตกรรมแห่งแคลิฟอร์เนีย ปิดมันลงและแต่งตั้ง Federal Depository Insurance Corporation เป็นผู้รับสำหรับธนาคารที่ล้มเหลว

ข้อกำหนดด้านสภาพคล่องของ Dodd-Frank

เนื่องจาก EGRRCPA ของ Trump ได้ตัดองค์ประกอบที่สำคัญของ Title I ของ Dodd-Frank แล้ว ธนาคารใน Silicon Valley และธนาคารอื่นๆ ในขนาดสินทรัพย์นั้น จึงไม่จำเป็นต้องคำนวณและรายงานอัตราส่วนสภาพคล่องทางการเงิน อัตราส่วนเงินทุนสุทธิที่มั่นคง หรือดำเนินการทบทวนการประเมินสภาพคล่องอย่างครอบคลุม เงินทุนและสภาพคล่องไม่ใช่สิ่งเดียวกัน ทุนคุณภาพสูงประกอบด้วยส่วนของทุนสามัญและกำไรสะสม พวกเขาช่วยให้คุณรับการสูญเสียที่ไม่คาดคิด สภาพคล่องคือการมีสินทรัพย์เพียงพอที่คุณสามารถนำไปใช้ได้เมื่อคุณต้องการหนี้สินอย่างเร่งด่วนภายใต้สภาวะกดดัน เห็นได้ชัดว่าเมื่อ SVB ต้องพบกับเงินฝากที่หลบหนีซึ่งเป็นส่วนสำคัญของหนี้สินของธนาคาร ก็ไม่มีสินทรัพย์สภาพคล่องที่จะครอบคลุม

วัตถุประสงค์ของอัตราส่วนสภาพคล่องสภาพคล่อง (LCR) มีไว้เพื่อให้ธนาคารเพิ่มสินทรัพย์สภาพคล่องคุณภาพสูงทั้งหมด เช่น เงินสด คลังสหรัฐ ตราสารหนี้เกรด AAA สำหรับการลงทุน และรายการเทียบเท่าเงินสดอื่นๆ ตัวเลขนั้นจะถูกหารด้วยกระแสเงินสดที่ออกโดยเครียดสุทธิ นี่เป็นส่วนที่ธนาคารต้องคำนวณสถานการณ์ 'เกิดอะไรขึ้นถ้า' ทั้งหมด ส่วนนี้ของ LCR ต้องการให้ธนาคารจำลองสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อเงินฝากจำนวนมากหรือเงินฝากจำนวนมากหลุดออกไป นอกจากนี้ LCR ยังขอให้ธนาคารคำนวณว่าจะเกิดอะไรขึ้นกับพวกเขาเมื่อลูกหนี้รายใหญ่ไม่เข้ามา หรือธนาคารได้รับผลกระทบอย่างไรเมื่อคู่สัญญารายใหญ่ที่สุดผิดนัดชำระหนี้ การใส่ตัวเศษด้วยตัวส่วนจะบอกคุณว่าธนาคารมีสภาพคล่องเพียงพอในช่วงที่เกิดความเครียดหรือไม่ หากผลลัพธ์เป็น 100 หรือสูงกว่านั้น ธนาคารควรสามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันของตนได้อย่างน้อยเป็นเวลาหนึ่งเดือนแม้ว่าจะมีภาระผูกพันที่ตึงเครียดก็ตาม

ในถ้อยแถลงของเขาต่อวุฒิสภาในปี 2015 เบกเกอร์ระบุว่า "เราได้ทำการทดสอบความเครียดต่างๆ มากมายที่ออกแบบมาเพื่อวัดและคาดการณ์ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจของเราในสถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่แตกต่างกัน ผลจากการดำเนินการตามขั้นตอนเหล่านี้ เราเชื่อว่าเรากำลังจัดการความเสี่ยงของธุรกิจได้อย่างมีประสิทธิภาพ และวางแผนอย่างสมเหตุสมผลสำหรับสถานการณ์ทางธุรกิจในอนาคตที่ไม่เอื้ออำนวย” เนื่องจากในขณะนั้น SVB มีมูลค่าต่ำกว่า 50 หมื่นล้านดอลลาร์ และดังนั้นจึงไม่ใช่ธนาคารที่มีความสำคัญเชิงระบบ จึงไม่มีความชัดเจนว่าการทดสอบความเครียดที่ SVB ดำเนินการนั้นเป็นไปเพื่อเงินทุนหรือเพื่อสภาพคล่อง ด้วยเหตุนี้จึงกำหนดให้ธนาคาร โดยเฉพาะธนาคารที่มีมูลค่ามากกว่า 50 หมื่นล้านดอลลาร์ต้องคำนวณรายงาน LCR ของตนจึงมีความสำคัญมาก สิ่งนี้ทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดมองเห็นสภาพคล่องของธนาคารในสภาพแวดล้อมจำลองที่ตึงเครียด เราไม่เคยมีข้อมูลนั้นเกี่ยวกับ SVB

นอกจากนี้ ธนาคารในซิลิคอนแวลลีย์ไม่ต้องคำนวณหรือรายงาน Net Stable Funding Ratio (NSFR) การทราบ NSFR ของธนาคารเป็นสิ่งสำคัญเพราะสิ่งนี้บอกเราว่าธนาคารกำลังทำอะไรเกี่ยวกับการพึ่งพาแหล่งเงินทุนที่มั่นคง หากธนาคาร Silicon Valley จำเป็นต้องคำนวณและเปิดเผย NSFR ผู้เข้าร่วมตลาดจะมีรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับแหล่งเงินทุนทั้งหมด เช่น ขนาด ประเภท และความเข้มข้นของเงินฝาก NSFR กำหนดให้ธนาคารมองล่วงหน้า 12 เดือนเพื่อดูว่ามีสินทรัพย์ใดบ้างที่ครอบคลุมหนี้สินทั้งหมด

ข้อกำหนดมาตรฐานความรอบคอบที่ได้รับการปรับปรุงที่สำคัญอีกประการหนึ่งที่ EGRRCPA ของทรัมป์พังทลายลงก็คือ Comprehensive Liquidity Assessment Review (CLAR) วัตถุประสงค์ของ CLAR คือเพื่อให้ธนาคารดำเนินการทดสอบสภาพคล่องอย่างจริงจัง ธนาคารให้ความสำคัญกับความสามารถในการปรับตัวทั้งภายใต้สภาวะปกติและสภาวะตึงเครียด แม้ว่าธนาคารไม่จำเป็นต้องเปิดเผยผลลัพธ์ต่อสาธารณะ แต่ข้อมูลดังกล่าวจะได้รับการวิเคราะห์อย่างใกล้ชิดโดยนักวิเคราะห์ของ Federal Reserve เพื่อกำหนดสภาพคล่องของธนาคาร

เรื่องประวัติศาสตร์

ฉันเสียใจมากที่คนเพิกเฉยต่อประวัติศาสตร์ ทุก ๆ สองสามปี ผู้ให้กู้และผู้ค้าบอกฉันว่า 'ครั้งนี้ มันจะแตกต่างออกไป' รูปแบบของหนังอาจแตกต่างออกไปแต่ตอนจบยังคงเหมือนเดิมเสมอ. ทุกครั้งที่กฎระเบียบของธนาคารถูกยกเลิกหรือผ่อนปรนลง ธนาคารจะดำเนินการรับความเสี่ยงมากขึ้นและลดการระบุและวัดความเสี่ยง จากนั้นพวกเขาก็ระเบิด ผู้เชี่ยวชาญกระโดดชี้นิ้วโดยเฉพาะอย่างยิ่งที่หน่วยงานกำกับดูแลธนาคารซึ่งถูกขอให้ทำงานด้วยมือข้างหนึ่งไพล่หลัง และที่แย่ไปกว่านั้น พลเมืองธรรมดาที่ไม่สงสัยซึ่งไม่ได้ทำงานที่ธนาคารจะตกงาน ฉันหวังว่า รีพับลิกันและเดโมแครต ผู้ที่เข้าข้างทรัมป์อย่างยินดีในการออกกฎระเบียบที่รอบคอบจะจ่ายเงินค่าของชำและค่าที่พักให้กับทุกคนที่จะตกงานเนื่องจากการจัดการที่ผิดพลาดและความโลภของ SVB

บทความอื่นๆ โดยผู้เขียนhy ธนาคารกลางสหรัฐควรให้ความสำคัญกับผู้เสียภาษีชาวอเมริกันมากกว่าพรรครีพับลิกันในวุฒิสภา

อัตราดอกเบี้ยที่สูงจะยังคงท้าทายภาคเศรษฐกิจส่วนใหญ่ต่อไป

ในขณะที่เฟดต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่สูงในรอบ 40 ปี นักลงทุนยังคงต้องเฝ้าระวัง

การกู้ยืมของผู้บริโภคในสหรัฐฯ ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์

ปริมาณเงินกู้เริ่มต้นในสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้นสามเท่าในปีนี้

ความน่าจะเป็นของการผิดนัดชำระหนี้เพิ่มขึ้นสำหรับพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงและสินเชื่อที่มีเลเวอเรจ

กฎของ Basel III ไม่ได้ส่งผลกระทบต่อการให้กู้ยืมแก่ธุรกิจขนาดกลางและขนาดย่อม

กฎระเบียบของธนาคารขนาดใหญ่ที่อ่อนแอภายใต้ทรัมป์คือเมล็ดพันธุ์สำหรับวิกฤตการเงินครั้งต่อไป