วิธีเล่นการดึงกลับของตลาดนี้สำหรับเงินปันผลราคาถูก 6% +

ขณะที่ฉันเขียนข้อความนี้ หุ้นกำลังอยู่ในขั้นตอนของการคืน "เด้งรับปีใหม่" ของพวกเขา และฉันได้ยินจากคนที่กังวลว่าปี 2023 จะเป็นอีกปี 2022

ฉันเข้าใจแล้ว เป็นเรื่องธรรมดาที่จะรู้สึกแบบนั้นหลังจากที่ S&P 500 ลดลง 20% ในหนึ่งปี และผู้ที่จำกัดตัวเองใน NASDAQ ที่เน้นเทคโนโลยีNDAQ
ยากเป็นพิเศษ—ลดราคา 30%+ ในปี 22

แต่เพียงเพราะตลาดปิดไปสู่การเริ่มต้นที่ไม่แน่นอน ไม่ หมายความว่าเรากำลังมุ่งหน้าไปสู่ความยุ่งเหยิงอีกครั้งเหมือนปีที่แล้ว ในความเป็นจริงอัตราต่อรองนั้นต่ำมาก

หนึ่ง เป็นเรื่องยากที่จะได้สองปีที่เลวร้ายติดต่อกัน เพื่อดูว่าฉันหมายถึงอะไร ให้นึกถึงปี 2008 ในตอนนั้น แม้แต่ผู้ที่ถือหุ้นที่ “มีความเสี่ยงต่ำ” ของ S&P 500 ก็ยังมีผลประกอบการต่ำกว่าผู้ที่ถือครองเทคโนโลยีในปีที่แล้ว

จากนั้นมาในปี 2009 ซึ่งหุ้นกลับมาเป็นส่วนใหญ่ของการขาดทุนนั้น...

ฉันคาดว่าจะมีการตั้งค่าที่คล้ายกันในปีนี้

ตอนนี้เรามาพูดถึงกลยุทธ์กัน: เราไม่ใช่ตัวจับเวลาตลาดที่ Contrarian Outlook แต่ฉัน สามารถ บอกคุณว่าถ้าคุณลงทุนระยะยาว ตอนนี้เป็นเวลาที่ดีที่จะซื้อ CEF หลายแห่งซื้อขายด้วยส่วนลดที่น่าสนใจและฉันคาดว่าส่วนลดเหล่านั้นจะหายไปเมื่ออารมณ์ของ Wall Street และในสื่อต่างๆ เปลี่ยนเป็นบวกมากขึ้น

นั่นจะทำให้ผู้ซื้อ CEF ที่ตรงกันข้ามมีข้อได้เปรียบในปีที่กลับมาซึ่งฉันคาดว่าในปี 2023 จะเป็น

เพื่อดำเนินการเปรียบเทียบของเรากับปี 2009 ให้พิจารณาผู้ที่ซื้อหุ้น CEF ที่เป็นที่รู้จักกันดีในตอนนั้น— Gabelli Dividend & Income Trust (GDV), ซึ่งให้ผลตอบแทน 6% ขึ้นไปอย่างสม่ำเสมอ ฉันพูดถึงตอนนี้เพราะมีหุ้น S&P 500 จำนวนมากเช่น มาสเตอร์การ์ด
MA
(ม.ป.ป.), ไมโครซอฟต์
MSFT
(MSFT), เจพีมอร์แกน เชส
JPM
แอนด์ โค (JPM) และ Honeywell นานาชาติ
HON
(ฮอน).

ส่วนลดของ GDV ลดลงเพียงเล็กน้อยในปี 2009 จากประมาณ 19% เหลือต่ำกว่า 16% เล็กน้อย บวกกับการจ่ายเงินปันผลที่สูงของกองทุน ก็เพียงพอที่จะผลักดันให้ผลตอบแทนโดยรวมแซงหน้าตลาดในปี 09!

และนั่นเป็นเพียงจาก CEF ขนาดใหญ่ยอดนิยมอย่าง GDV ตัวเลือกในของฉัน CEF วงใน พอร์ตโฟลิโอของบริการมีมูลค่าตามราคาตลาดที่เล็กกว่า โดยอยู่ระหว่าง 200 ล้านดอลลาร์ถึง 1 พันล้านดอลลาร์ ทำให้มีโอกาสได้รับผลกำไรที่แข็งแกร่งขึ้นเมื่อค้นพบ

แต่จะมั่นใจได้อย่างไรว่าปีนี้จะเป็นปีที่ดีกว่าปีที่ผ่านมา? มาแยกวิเคราะห์ข้อมูลล่าสุดและหัวข้อข่าวเพื่อเข้าถึง ที่ ส่วนหนึ่งของเรื่องราว

อัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มลดลงเร็วกว่าที่เฟดคิด

อย่างที่คุณไม่ต้องสงสัยเลยว่าประธานเฟดพาวเวลล์ได้พูดถึงตลาดอย่างจริงจังในปีที่ผ่านมา จำการแถลงข่าวช่วงต้นเดือนธันวาคมของเขาได้ไหม เมื่อเขาดูเหมือนจะขัดแย้งกับคำแถลงของ FOMC ที่ระบุว่าจะขึ้นอยู่กับข้อมูลในการตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

“เรายังมีหนทางที่จะดำเนินการ [ในการขึ้นอัตราดอกเบี้ย]” หัวหน้าเฟดพึมพำ หุ้นร่วงตามคาด และสมาชิกเฟดหลังจากที่สมาชิกเฟดได้พาเหรดต่อหน้าสื่อมวลชนตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา โดยมีข้อความทำนองเดียวกันว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก

แต่ข้อมูลบอกเล่าเรื่องราวที่แตกต่างออกไป และเฟดจะต้องรับทราบในไม่ช้า

ประการแรก นักเศรษฐศาสตร์ในวอลล์สตรีทหลายคนเริ่มกล่าวว่าอัตราเงินเฟ้อจะต่ำจริง ๆ ภายในสิ้นปีนี้ (หมายถึงต่ำกว่า 3% และอาจน้อยกว่านั้นด้วยซ้ำ) นอกจากนี้ Adam Posen อดีตหัวหน้าธนาคารแห่งประเทศอังกฤษซึ่งมีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับ Powell ได้กล่าวว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงเหลือ 3% ภายในสิ้นปี 2023 และข้อเท็จจริงนี้ได้รับการ "ปรุง" ให้กับข้อมูลแล้ว

จากนั้นมีเรื่องเล่าออกมาจากตลาดล่วงหน้า:

ตลาดคาดว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายของเฟดจะอยู่ที่ 425 ถึง 450 จุดพื้นฐาน เช่นเดียวกับที่เป็นอยู่ ณ เวลาของการประชุม FOMC ในเดือนธันวาคม กล่าวอีกนัยหนึ่ง แม้ว่าเฟดอาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยในเดือนกุมภาพันธ์และมีนาคม แต่ตลาดคิดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปีนี้

ขณะนี้อัตราเงินเฟ้อได้เย็นตัวลงอย่างมากและสัญญาณของการเย็นตัวมากขึ้นเริ่มชัดเจนขึ้น แรงจูงใจของเฟดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะแตกต่างอย่างมากจากปีที่แล้ว แม้ว่า Powell จะมีการพูดคุยที่ยากลำบากก็ตาม เมื่อปีที่แล้วเห็นได้ชัดว่าเขาเหงื่อตกเมื่อคิดว่าเขากำลังจะเป็นอาเธอร์ เอฟ. เบิร์นส์คนต่อไป ประธานเฟดจำได้ว่าเขาตอบสนองต่อเงินเฟ้อช้าในทศวรรษ 1970

อย่างไรก็ตาม ปีนี้ พาวเวลล์เสี่ยงที่จะไปไกลเกินไป ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงและสัญญาณของการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก (ในขณะที่การเติบโตของสหรัฐยังคงไม่เปลี่ยนแปลง) ความกังวลว่าจะดำเนินไปไกลเกินไปจะส่งผลกระทบต่อกระบวนการของเขาในไม่ช้า ผลลัพธ์สุทธิ - การเติบโตอย่างต่อเนื่องของสหรัฐฯ และอัตราที่ลดลง - เป็นการตั้งค่าที่ดีสำหรับหุ้นและ CEF

Michael Foster เป็นนักวิเคราะห์วิจัยหลักสำหรับ Outlook ที่แตก. สำหรับแนวคิดรายได้ที่ดียิ่งขึ้นคลิกที่นี่สำหรับรายงานล่าสุดของเรา“รายได้ที่ทำลายไม่ได้: 5 กองทุนต่อรองที่มีเงินปันผลคงที่ 10.2%"

การเปิดเผย: ไม่มี