การลงทุนก้นซิการ์เป็นรูปแบบหนึ่งของการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีปัญหา ในกลยุทธ์นี้ คุณจะซื้อหุ้นราคาต่ำในบริษัทที่ประสบปัญหาซึ่งควรมีมูลค่ามากกว่าราคาหุ้นปัจจุบัน คุณปล่อยให้หุ้นพุ่งขึ้นแล้วขายเพื่อทำกำไรอย่างรวดเร็ว ไม่ควรสับสนกับการลงทุนแบบเน้นคุณค่า ซึ่งคุณลงทุนระยะยาวในบริษัทที่ตลาดประเมินมูลค่าต่ำเกินไป การลงทุนก้นซิการ์เป็นวิธีระยะสั้นในการซื้อกิจการที่อ่อนแอโดยทั่วไป คุณสามารถทำงานร่วมกับที่ปรึกษาทางการเงินได้หากคุณไม่แน่ใจว่าเหมาะกับพอร์ตโฟลิโอของคุณหรือไม่ หรือคุณสามารถอ่านต่อเพื่อเรียนรู้เพิ่มเติม
ทฤษฎีก้นซิการ์คืออะไร?
การลงทุนก้นซิการ์เป็นคำที่บัญญัติโดย Warren Buffet นักลงทุนชื่อดัง ในจดหมายถึงผู้ถือหุ้นของ Berkshire Hathaway ในปี 1989 เขาอธิบายทฤษฎีนี้ว่าเป็นวิธีหนึ่งในการดึงดูดมูลค่าอย่างรวดเร็วจากบริษัทที่อ่อนแอ ตามจดหมายของเขา:
“หากคุณซื้อหุ้นในราคาที่ต่ำพอ มักจะมีการสะดุดในโชคชะตาของธุรกิจ ซึ่งเปิดโอกาสให้คุณขนสินค้าด้วยกำไรที่เหมาะสม แม้ว่าผลประกอบการในระยะยาวของธุรกิจอาจย่ำแย่ก็ตาม ฉันเรียกวิธีนี้ว่า 'ก้นซิการ์' ในการลงทุน ก้นซิการ์ที่พบบนถนนที่มีมวนเหลืออยู่เพียงมวนเดียวอาจให้ควันได้ไม่มากนัก แต่ 'การซื้อแบบต่อรองราคา' จะทำให้มวนนั้นทำกำไรได้ทั้งหมด”
ตัวอย่างเช่น สมมติว่าคุณพบบริษัทที่ประสบปัญหาซึ่งราคาหุ้นถูกกดลงไปที่ 0.75 ดอลลาร์ต่อหุ้น บริษัทนี้ยังคงดำเนินกิจการอยู่ มิฉะนั้น จะไม่มีการซื้อขาย แต่ทั้งนี้อ่อนแอหรือล้มเหลว และตลาดได้เริ่มเดิมพันกับบริษัทนี้แล้ว
ในสถานการณ์เช่นนี้ บริษัทอาจมีมูลค่าเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในนาทีสุดท้าย นักลงทุนที่มาทีหลังอาจสนใจที่จะเล่นการพนันในหุ้นราคาถูก หรือบริษัทอาจมองหาคนที่จะซื้อหุ้นนั้น บ่อยครั้งที่การยุติและเลิกกิจการทุกอย่างที่บริษัทเป็นเจ้าของจะสร้างกระแสเงินสดที่พุ่งขึ้นราคาหุ้น ราคานั้นอาจไม่สูงเกิน $1 ต่อหุ้น แต่ส่วนที่เพิ่มมา $0.25 คือกำไรทั้งหมดสำหรับนักลงทุนที่มาช้า
หากมีคนพบซิการ์ที่คุกรุ่นบนถนน สิ่งที่พวกเขาพบคือขยะ 90% แต่พวกเขายังสามารถรับควัน 10% สุดท้ายได้ฟรี เช่นเดียวกับการลงทุนก้นซิการ์ โดยทั่วไปแล้วหุ้นอาจเป็นการลงทุนที่ไม่ดี แต่ก็ยังสามารถทำกำไรได้ในนาทีสุดท้าย
หากคุณพร้อมที่จะจับคู่กับที่ปรึกษาในพื้นที่ที่สามารถช่วยให้คุณบรรลุเป้าหมายทางการเงิน เริ่มตอนนี้เลย.
คุณระบุ บริษัท ก้นซิการ์ได้อย่างไร?
วิธีทั่วไปในการพิจารณาการลงทุนก้นซิการ์คือสิ่งที่เรียกว่ามูลค่าสินทรัพย์หมุนเวียนสุทธิของบริษัท (NCAV) สูตรคือ:
กล่าวอีกนัยหนึ่ง คุณเริ่มต้นด้วยมูลค่ารวมของสินทรัพย์ทั้งหมดของบริษัท จากนั้นคุณลบหนี้ของบริษัท หนี้สินทุกอย่างที่เป็นหนี้ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ (เนื่องจากพวกเขาได้รับเงินก่อน) ข้อมูลนี้บอกคุณว่าบริษัทจะมีมูลค่าเท่าใดหากเลิกกิจการและชำระหนี้ทั้งหมด
จากนั้นคุณหารด้วยจำนวนหุ้นสามัญของหุ้นที่จำหน่ายได้แล้ว สิ่งที่คุณเหลือไว้คือจำนวนเงินที่ผู้ถือหุ้นทุกคนจะได้รับหากบริษัทเลิกกิจการในวันพรุ่งนี้ ชำระหนี้ทั้งหมดและแจกจ่ายส่วนที่เหลือให้กับผู้ถือหุ้น
หากตัวเลขนี้มากกว่าราคาซื้อขายหุ้นในปัจจุบัน บริษัทก็อาจเป็นการลงทุนแบบก้นซิการ์ แม้ว่าบริษัทจะทำผลงานได้ไม่ดี ภายใต้สถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุด การชำระบัญชีขั้นสุดท้ายจะจ่ายให้กับผู้ถือหุ้นมากกว่าที่บริษัทขายอยู่ในปัจจุบัน สิ่งนี้ทำให้เป็นการลงทุนระยะสั้นที่ให้ผลกำไร
ข้อดีและข้อเสียของการลงทุนก้นซิการ์
สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่าการลงทุนก้นซิการ์ไม่ใช่การลงทุนที่คุ้มค่า คุณไม่ได้มองหาการลงทุนระยะยาวในบริษัทที่ดีซึ่งซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง แต่คุณกลับมองหาบริษัทที่อ่อนแอซึ่งน่าจะได้รับมูลค่าสูงสุด ซึ่งแตกต่างจากการลงทุนแบบเน้นคุณค่า นี่เป็นกลยุทธ์ระยะสั้น
ข้อดีของแนวทางนี้คือสามารถให้แหล่งรายได้ที่รวดเร็วแก่คุณ บริษัทก้นซิการ์เป็นหนทางหนึ่งในการพลิกฟื้นผลกำไรอย่างรวดเร็วด้วยการลงทุนที่ค่อนข้างน้อย แม้ว่าอัตรากำไรที่กำหนดมักจะค่อนข้างน้อย แต่คุณสามารถทำการลงทุนเหล่านี้ได้เป็นจำนวนมากเมื่อได้รับผลตอบแทน
แต่อย่าปล่อยให้สิ่งล่อใจของเงินด่วนหลอกคุณ มีข้อเสียที่แท้จริงมากมายสำหรับการลงทุนก้นซิการ์ ซึ่งเป็นกรณีสำหรับกลยุทธ์การลงทุนที่มุ่งเน้นไปที่จังหวะตลาดเสมอ ดังที่ Buffet ได้อธิบายไว้ในจดหมายฉบับเดียวกันถึงผู้ถือหุ้นข้างต้น:
“ถ้าคุณไม่ได้เป็นผู้ชำระบัญชี วิธีการซื้อธุรกิจแบบนั้นก็โง่เขลา ประการแรกราคา "ต่อรอง" ดั้งเดิมอาจจะไม่กลายเป็นการขโมย ในธุรกิจที่ยากลำบาก ปัญหาหนึ่งจะแก้ไขได้เร็วกว่าพื้นผิวอื่น ไม่เคยมีแมลงสาบตัวเดียวในครัว ประการที่สอง ความได้เปรียบเริ่มแรกที่คุณมีจะถูกกัดเซาะอย่างรวดเร็วโดยผลตอบแทนต่ำที่ธุรกิจได้รับ
ตัวอย่างเช่น หากคุณซื้อธุรกิจในราคา 8 ล้านดอลลาร์ซึ่งสามารถขายหรือชำระบัญชีได้ในราคา 10 ล้านดอลลาร์ และเลือกหลักสูตรใดหลักสูตรหนึ่งทันที คุณจะได้รับผลตอบแทนสูง แต่การลงทุนจะทำให้ผิดหวังหากขายธุรกิจได้ในราคา 10 ล้านดอลลาร์ใน XNUMX ปี และในระหว่างนั้นมีรายได้ต่อปีและกระจายต้นทุนเพียงไม่กี่เปอร์เซ็นต์ เวลาเป็นมิตรของธุรกิจที่ยอดเยี่ยม เป็นศัตรูของคนธรรมดา”
กล่าวอีกนัยหนึ่ง จากหลายๆ ประเด็นในที่นี้ มีสองประเด็นสำคัญ: ประการแรก นักลงทุนทุกรายสามารถคำนวณ NCAV ได้เช่นกัน ดังนั้น หากทั้งตลาดคิดว่าหุ้นนี้มีมูลค่าเพียง 1 ดอลลาร์ แม้ว่าสูตรของ NCAV ระบุว่าธุรกิจสามารถเลิกกิจการได้ในราคา 1.50 ดอลลาร์ มันก็คุ้มค่าที่จะถามว่าทำไม คำตอบมักจะเกี่ยวข้องกับปัญหาในธุรกิจพื้นฐาน ปัญหาที่ทำให้ผลกำไรของคุณพุ่งสูงขึ้นนั้นจะไม่เกิดขึ้นง่ายๆ… ถ้าเป็นเช่นนั้น
แม้ว่าจะเกิดขึ้น ไม่มีการบอกว่ากรอบเวลาใด ผู้คนทำงานหนักเพื่อรักษาแม้กระทั่งธุรกิจที่ล้มเหลว ไม่มีการรับประกันอย่างแน่นอนว่าบริษัทนี้จะสะอึกและหากไม่รับประกันก็จะหยุดในไม่ช้า คุณอาจจะติดหุ้นเลื่อนนี้เป็นเวลาหลายปี แม้ว่าคุณจะทำกำไรได้ $0.25 ต่อหุ้นในที่สุด ค่าเสียโอกาสของการลงทุนระยะยาวก็จะสูงตามไปด้วย
การลงทุนก้นซิการ์เป็นวิธีการที่น่าสนใจและเป็นวิธีที่วอร์เรน บัฟเฟตต์ให้เครดิตกับการทำเงินล้านแรกของเขา อย่างไรก็ตาม มีเหตุผลที่เขาเตือนนักลงทุนให้เลิกใช้มัน และมันก็แบ่งปันความเสี่ยงเดียวกันกับกลยุทธ์อื่นๆ ที่สัญญาว่าจะให้เวลากับตลาด
บรรทัดด้านล่าง
การลงทุนก้นซิการ์เป็นกลยุทธ์การลงทุนระยะสั้นที่คุณซื้อหุ้นที่มีมูลค่าต่ำในบริษัทที่กำลังดิ้นรน เมื่อได้ผล คุณจะได้รับมูลค่าครั้งสุดท้ายจากการเทรดระยะสั้น เป็นหนึ่งในกลยุทธ์การลงทุนมากมายที่คุณสามารถพิจารณาสำหรับพอร์ตการลงทุนของคุณเอง
เคล็ดลับในการลงทุน
มีวิธีอันชาญฉลาดมากมายในการซื้อขายและลงทุน แต่หากคุณไม่แน่ใจว่าควรดำเนินการอย่างไร คุณอาจต้องการพิจารณาร่วมงานกับที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้เชี่ยวชาญสามารถช่วยคุณสร้างกลยุทธ์การลงทุนที่เหมาะกับเป้าหมายระยะยาวของคุณ การหาที่ปรึกษาทางการเงินไม่ใช่เรื่องยาก เครื่องมือฟรีของ SmartAsset จับคู่คุณกับที่ปรึกษาทางการเงินที่ผ่านการตรวจสอบสูงสุดสามคนที่ให้บริการในพื้นที่ของคุณ และคุณสามารถสัมภาษณ์ที่ปรึกษาที่ตรงกับที่ปรึกษาของคุณโดยไม่มีค่าใช้จ่ายเพื่อตัดสินใจว่าคู่ใดที่เหมาะกับคุณ หากคุณพร้อมที่จะหาที่ปรึกษาที่สามารถช่วยให้คุณบรรลุเป้าหมายทางการเงินได้, เริ่มตอนนี้เลย.
อาจไม่ใช่ความคิดที่ดีที่จะลองและจับเวลาในตลาด เนื่องจากอาจทำให้เกิดความเจ็บปวดอย่างมากหากคุณไม่รู้ว่าคุณกำลังทำอะไรอยู่ และแม้แต่มืออาชีพก็อาจทำเสื้อหายได้
เครดิตรูปภาพ: ©iStock.com/courtneyk, ©iStock.com/shironosov, ©iStock.com/PeterPhoto
โพสต์ Cigar Butt Investing: Warren Buffett Strategy ปรากฏตัวครั้งแรกในบล็อก SmartAsset
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/warren-buffets-cigar-butt-investing-140008405.html