วิธีระบุผู้ชนะตลาดหุ้นกระทิงรายใหม่

เมื่อวันจันทร์ที่แล้ว (20 ก.พ.) ผมได้อธิบายเหตุผลสำหรับตลาดหุ้นกระทิงแบบใหม่ที่แตกต่างอย่างชัดเจนใน “'ตลาด' หุ้นกระทิงใหม่ที่น่าตื่นเต้นกำลังเกิดขึ้น” การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวเกิดขึ้นเมื่อการขายออกอย่างมีนัยสำคัญยุติการเพิ่มขึ้นของตลาดที่เป็นที่นิยมก่อนหน้านี้ ดังนั้นขั้นตอนในการใช้ประโยชน์จากมันคืออะไร?

• ประการแรก ละทิ้งมุมมอง เหตุผล ความคาดหวัง และการกระทำในอดีต สื่อยังคงยึดติดกับประเด็นเหล่านั้น แต่นั่นเป็นเพียงความเฉื่อยทางจิตใจ สิ่งก่อสร้างในอดีตนั้นได้ยกเลิกไปแล้ว และจะไม่เห็นอีก สื่อและนักลงทุนส่วนใหญ่จะต้องใช้เวลาในการรับรู้ความเคลื่อนไหวใหม่ที่กำลังดำเนินอยู่
• ประการที่สอง ยอมรับว่าตลาดหุ้นกระทิงครั้งต่อไปจะไม่เหมือนใครและนั่นหมายความว่าแตกต่างอย่างสิ้นเชิง นั่นไม่ได้หมายความว่าการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปจะเป็นการกลับตัว 180 องศาง่ายๆ ตัวอย่างเช่น หุ้นคุณค่าแทนที่หุ้นเติบโต
• ประการที่สาม ตระหนักว่ารายงานของสื่อจะไม่ช่วยอะไร ในการระบุสิ่งที่กำลังจะมาถึง นอกจากนี้ อย่าคาดหวังว่าบทความ “พอดูได้กำลังซื้อ XYZ” เหล่านั้นจะช่วยได้ พวกเขาเกิดขึ้นหลังจากข้อเท็จจริงเท่านั้น
• ประการที่สี่ รู้ว่าผู้จัดการกองทุนหุ้นมืออาชีพส่วนใหญ่ไม่พยายามทำนายการเปลี่ยนแปลงของตลาดหุ้น พวกเขาจะยังคงมุ่งเน้นไปที่การค้นหาหุ้นที่น่าสนใจในแนวทางการลงทุนของพวกเขา (เรียกว่า "รูปแบบการลงทุน") พวกเขาตระหนักดีว่าสไตล์ของพวกเขาจะสั่นคลอนในความนิยมในช่วงเวลาต่างๆ ของตลาด แต่ด้วยการเลือกหุ้นที่ดี พวกเขาสามารถเอาชนะตลาดได้ในระยะยาว

ขั้นตอนต่อไป – พยายามระบุแนวโน้มใหม่

มีกลยุทธ์การจัดการพอร์ตหุ้นมากมาย ตั้งแต่การใช้กองทุนดัชนีที่มีการจัดการแบบพาสซีฟ ไปจนถึงการเลือกกองทุนที่มีการจัดการอย่างจริงจัง ไปจนถึงการเลือกที่ปรึกษาการลงทุน ไปจนถึงการเลือกหุ้นของคุณเอง

สิ่งที่ทำให้ความท้าทายในการไล่ตามคลื่นลูกใหม่ของตลาดหุ้นเป็นเรื่องยากมากคือผู้ขับขี่ไม่ชัดเจน ในทางกลับกัน นั่นทำให้ไม่ทราบลักษณะเฉพาะของอนาคต หุ้นที่มีผลประกอบการดีกว่า

สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่าไม่ใช่แค่นักลงทุนรายบุคคลเท่านั้นที่ตกอยู่ในความมืด มืออาชีพก็เช่นกัน นั่นเป็นเหตุผลที่คนหลังยึดติดกับรูปแบบการลงทุนของพวกเขา

สิ่งที่เกิดขึ้นในตลาดหุ้นคือบางบริษัทเริ่มได้รับการสนับสนุนจากข้อดีของพวกเขา เมื่อมีการเพิ่มบริษัทจำนวนมากขึ้นในรายการที่ชื่นชอบ ความคล้ายคลึงกันก็จะปรากฏให้เห็นและตัวขับเคลื่อนเทรนด์ก็ปรากฏขึ้น เมื่อถึงเวลานั้น หุ้นของบริษัทเหล่านั้นก็พุ่งขึ้นอย่างสวยงามแล้ว

วิธีที่จะก้าวไปข้างหน้า

เนื่องจากการซื้อขายหุ้นนั้น "โปร่งใส" (นั่นคือ เปิดเผยต่อสาธารณะตลอดวันซื้อขาย) สัญญาณเริ่มต้น (เรียกว่า "ตัวบ่งชี้ทางเทคนิค") ของหุ้นที่ได้รับความนิยมคือประสิทธิภาพที่ดีกว่าปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น ลิงก์ดังกล่าวเป็นที่รู้จักกันดีอย่างแน่นอน และมีการใช้อย่างแพร่หลายในตลาดกระทิง – การลงทุนแบบ “สัมพันธ์กัน” และ “โมเมนตัม” เป็นป้ายกำกับทั่วไป

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนเริ่มหมดความสนใจในตัวชี้วัดทางเทคนิคเมื่อหุ้นร่วงลงอย่างมาก เมื่อถึงเวลาที่ตลาดขายถึงจุดต่ำสุดเช่นตอนนี้ ดอกเบี้ยก็น้อยมาก ในความเป็นจริง นักลงทุนหมดความสนใจในการเก็งกำไร โดยมีหลายคนออกจากตลาดหุ้น – “shakeout” ที่ฉันพูดถึงก่อนหน้านี้ (21 พ.ย. – “นักลงทุนหุ้นและพันธบัตร: ตลาดมุ่งหน้าสู่การสั่นคลอน – เพิ่มเงินสด")

ดังนั้น เมื่อหุ้นตัวแรกที่ได้รับเลือกอย่างมืออาชีพเริ่มแสดงสัญญาณเชิงบวก นักลงทุนเพียงไม่กี่รายเท่านั้นที่มองเห็น นอกจากนี้ ยังต้องใช้เวลาอีกสักระยะก่อนที่นักลงทุน-นักเก็งกำไรจะกลับมามีผลบังคับใช้

แม้ว่าจะมีปัญหาอย่างหนึ่ง: มีการเคลื่อนไหวของหุ้นที่ "ผิดพลาด" อยู่เสมอ นั่นคือปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นซึ่งไม่ได้มาจากการสะสมของนักลงทุนมืออาชีพ ตัวอย่าง XNUMX ตัวอย่าง ได้แก่ รายงานผลประกอบการที่ดี การพลิกผันของอุตสาหกรรมอย่างกว้างขวาง และการซื้อเดย์เทรดเดอร์ การเคลื่อนไหวที่ผิดพลาดมักจะมีลักษณะที่เปิดเผยอย่างหนึ่ง: จำนวนที่ตามมาไม่ดี – นั่นคือการลดลงของปริมาณโดยที่ราคาเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลย

จากนั้นมีขั้นตอนที่เป็นประโยชน์นี้ ...

การค้นหาที่แคบลงไปยังหุ้นสูงสุดตลอดกาล

หุ้นที่ขายได้ตลอดเวลามีลักษณะสำคัญสองประการ:

• นักลงทุนยินดีซื้อในราคาสูงซึ่งหมายความว่าพวกเขาเห็นเหตุผลที่บริษัทและหุ้นของบริษัทจะทำงานได้ดีในอนาคต
• ผู้ถือหุ้นทุกคนมีกำไรโดยยืนยันว่าเหตุผลในการซื้อถูกต้อง

ฉันตระหนักดีว่าการดูแผนภูมิหุ้นและตัวบ่งชี้ทางเทคนิคที่ทำสถิติสูงสุดตลอดกาลอาจดูเหมือนง่ายเกินไป อย่างไรก็ตาม การทำเช่นนั้นได้ผลสำหรับฉันตั้งแต่ฉันเริ่มลงทุนในปี 1964 นี่ไม่ใช่กลยุทธ์เดียวของฉัน แต่ได้ให้ข้อมูลสำคัญแก่ฉัน โดยเฉพาะที่จุดต่ำสุดของตลาดเช่นตอนนี้

บรรทัดล่างสุด: ตอนนี้ดูเหมือนจะเป็นเวลาที่เหมาะสมในการดำเนินการ

สภาพแวดล้อมของตลาดในปัจจุบันเหมาะสมอย่างยิ่งกับแนวทางนี้ เมื่อพิจารณาจากหุ้นเริ่มต้นที่เลือก ตลาดกระทิงใหม่น่าจะมุ่งเน้นไปที่หุ้นรายตัวของบริษัทขนาดเล็กที่ไม่ใช่ชื่อครัวเรือนและอาจไม่รวมอยู่ใน S&P 500

กล่าวอีกนัยหนึ่ง ความสนใจที่เพิ่มขึ้นในบริษัทที่มีสมาธิมากขึ้น มีภาระน้อยลง มีความยืดหยุ่นมากขึ้น และมีศักยภาพในการเติบโตที่สูงขึ้น นอกจากนี้ ขนาดเล็กหมายถึงความสนใจของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้นสามารถย้ายหุ้นของบริษัทได้อย่างมาก