นโยบายการเงินของเฟดได้เพิ่มอัตราเงินเฟ้อให้กับชาวอเมริกันอย่างไร

เฟดมีงานหนักที่ต้องต่อสู้กับเงินเฟ้อ

แต่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งล่าสุดทำให้ค่าครองชีพเพิ่มขึ้นอย่างมากสำหรับชาวอเมริกันมากกว่าสองสามคน ที่ขัดแย้งกับเป้าหมายที่ระบุไว้ของสถาบัน

อัตราเงินเฟ้อเดือนก.ย.พุ่ง เพิ่มขึ้น 8.2% จาก 6.2% ในเดือนตุลาคม 2021. ที่เราได้อยู่แล้ว แต่ขึ้นอยู่กับว่าคุณเป็นใคร CPI อาจไม่สะท้อนถึงสถานการณ์ทั้งหมด

ที่พักพิงหรือค่าที่อยู่อาศัย ส่วนประกอบของอัตราเงินเฟ้อที่ใช้ในดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ไม่รวมข้อมูลเกี่ยวกับผู้ซื้อบ้านที่ยืมโดยใช้การจำนองแบบปรับอัตราได้ (ARM) ซึ่งหมายความว่าใครก็ตามที่นำ ARM ออกมาจะมีโอกาสมากกว่า ได้เห็นการเพิ่มขึ้นของค่าครองชีพรายเดือน กล่าวอีกนัยหนึ่งอัตราเงินเฟ้อสูงขึ้นสำหรับกลุ่มนี้

บางคนเข้าใจผิดคิดว่า CPI คืออัตราเงินเฟ้อ มันไม่ใช่ เป็นการวัดอัตราเงินเฟ้อ และเหมือนกับตัวชี้วัดทั้งหมดที่มีข้อบกพร่อง ไม่มีทางใดที่จะสะท้อนสถานการณ์ได้อย่างแม่นยำสำหรับคนอเมริกันทุกคนรวมถึงกลุ่มคนจำนวนมากที่ยืมโดยใช้ ARM

ผู้กู้เหล่านั้นจะได้รับอัตราดอกเบี้ยคงที่ในช่วงสองสามปีแรกของ ARM แต่หลังจากนั้นต้นทุนการจำนองจะผันผวนตลอดระยะเวลาที่เหลือของเงินกู้ อัตราดอกเบี้ยที่ผันผวนเหล่านี้มักจะติดตามต้นทุนการกู้ยืมระยะสั้นของรัฐบาลบวกกับส่วนต่างเล็กน้อยเพื่อสะท้อนความเสี่ยงที่สูงขึ้น

จนถึงปีนี้ Fed ได้เพิ่มอัตรา Fed Funds ขึ้นสี่เท่าเป็น 3.25% ล่าสุดจากน้อยกว่าครึ่งเปอร์เซ็นต์ในเดือนกุมภาพันธ์.

ในขณะเดียวกัน ต้นทุนการกู้ยืมบน ARM เพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัวเป็น เพิ่มขึ้น 5.7% จาก 2.4% ในช่วงต้นปี. ในขณะที่ใครก็ตามที่ยังคงได้รับประโยชน์จากช่วงเวลาที่กำหนดจะไม่รู้สึกถึงผลกระทบของการขึ้นราคา คนอื่นๆ จะรับรู้

การใช้อัตรา ARM ที่เพิ่มขึ้นนั้นเป็นเสมือนตัวแทนของสิ่งที่จะเกิดขึ้นกับการชำระเงินจำนองรายเดือน เราจะเห็นได้ว่าผู้คนจำนวนมากที่มีสินเชื่อบ้าน ARM ค้างชำระมีแนวโน้มที่จะเห็นการเพิ่มขึ้นอย่างมากในค่าที่อยู่อาศัยของพวกเขา กล่าวอีกนัยหนึ่งคือ ค่าที่พักรายเดือนของพวกเขาอาจเพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัวในเวลาไม่ถึงหนึ่งปี

ไม่ว่าตัวเลขนั้นจะรวมอยู่ใน CPI หรือไม่ก็ตาม มันก็ยังคงเป็นอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้น และมีการถูสำหรับเฟด ทุกครั้งที่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่จะยกต้นทุนที่อยู่อาศัยในทันทีที่ต้องเผชิญกับเจ้าของบ้านในอเมริกาที่ถูกสังหาร

ในที่สุดราคาบ้านจะลดลงเนื่องจากความต้องการบ้านลดลงซึ่งจะช่วยบรรเทาปัญหาเงินเฟ้อ แต่ในระยะสั้นจะไม่เกิดขึ้น ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า สิ่งที่เฟดได้ทำคือการเพิ่มอัตราเงินเฟ้อมากกว่าที่จะควบคุม อย่างน้อยก็เพื่อส่วนหนึ่งของตลาดที่อยู่อาศัย กล่าวโดยสรุปคือ เฟดกำลังทำสิ่งที่ตรงกันข้ามกับสิ่งที่ต้องการ