ความผันผวนของ S&P 500 ในปี 2022 เปรียบเทียบกับปีที่ผ่านมาอย่างไร

ขนาดตัวอักษร

ตลาดหุ้นเริ่มกระวนกระวายในปี 2022 เนื่องจากนักลงทุนพยายามค้นหาว่าเศรษฐกิจและผลกำไรของบริษัทจะไปที่ใดท่ามกลางอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น อัตราเงินเฟ้อที่สูงเป็นประวัติการณ์ การรุกรานยูเครนของรัสเซีย และ มาตรการล็อกดาวน์ของจีน.

พิจารณาสิ่งนี้: จนถึงปีนี้ หนึ่งในทุก ๆ หกวันทำการปิดทำการโดยมีกำไรหรือขาดทุน 2% หรือมากกว่าสำหรับ S&P 500

การเปลี่ยนแปลงครั้งล่าสุดเกิดขึ้นเมื่อวันพุธที่แล้ว หลังจากธนาคารกลางสหรัฐ ขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 คะแนนพื้นฐานแต่บอกว่าไม่ใช่ "การพิจารณาอย่างจริงจัง" การปรับขึ้น 75 จุด ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังถกเถียงกันว่านั่นเป็นข่าวดีหรือข่าวร้าย

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่น้อยลงจะทำให้อุปสงค์ของผู้บริโภคและกิจกรรมการลงทุนเสียหายน้อยลง แต่อาจไม่เพียงพอที่จะควบคุมอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นได้ 

ความคิดที่ขัดแย้งกันนั้นสะท้อนให้เห็นในการเคลื่อนไหวของตลาดเมื่อเร็วๆ นี้ ดิ

S&P 500
พุ่งขึ้นเกือบ 3% ในวันพุธหลังจากความเห็นที่ไม่ค่อยดีของเฟด แต่กลับคืนกำไรทั้งหมดเพียง 24 ชั่วโมงต่อมาร่วงลง 3.6% ในการซื้อขายวันพฤหัสบดี. 

วันที่ผันผวนเช่นนี้หาได้ยากในอดีต

ตั้งแต่ปี 1928 จำนวนวันเฉลี่ยในแต่ละปีที่ S&P 500 ได้รับหรือสูญเสียมากกว่า 2% เป็นเพียงแปดวันจาก 250 วันทำการซื้อขายโดยประมาณ เพียงสี่เดือนในปี 2022 เราได้เห็น 14 วันกับความผันผวนดังกล่าวแล้ว 

น้ำที่ผันผวนเกิดขึ้นหลังจากตลาดที่ค่อนข้างสงบในปี 2021 เมื่อดัชนี S&P 500 มีกำไรหรือขาดทุนมากกว่า 2% ต่อวันเพียงเจ็ดครั้งเท่านั้น นั่นคือสิ่งที่เกิดขึ้นใน 2020 เมื่อการระบาดใหญ่ของ Covid-19 เขย่าเศรษฐกิจโลก: ดัชนีทำการเคลื่อนไหวที่รุนแรงเช่นนี้ใน 44 วัน S&P 500 ไม่ได้ผันผวนขนาดนั้นตั้งแต่เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2008 เมื่อ 72 วันทำการปิดตัวลงโดยมีการเปลี่ยนแปลง 2% หรือมากกว่า  

เมื่อมองย้อนกลับไป ปีที่ผันผวนมากที่สุดของศตวรรษที่ 20 เกิดขึ้นในช่วงทศวรรษที่ 1930 ระหว่างภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ ในปี 1931, 1932 และ 1933 S&P 500 พุ่งขึ้นหรือลงมากกว่า 2% ใน 90, 132 และ 94 วันตามลำดับ

ในปีใด ๆ จำนวนวันที่ผันผวน (เมื่อ S&P 500 ได้รับมากกว่า 2%) และวันที่ผันผวน (เมื่อสูญเสียมากกว่า 2%) มักจะคล้ายคลึงกัน นับตั้งแต่ทศวรรษที่ 1930 ความแตกต่างระหว่างทั้งสองไม่เคยเกิน 10 วัน  

การกลับรายการของ whipsaw ที่เกิดขึ้นในวันพุธและพฤหัสบดีที่ผ่านมานี้ไม่ใช่เรื่องแปลก ตลาดได้เห็นคู่ของวันผันผวนหลายครั้ง ตัวอย่างเช่น ในปี 2020 ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 6.2% ในวันที่ 26 มีนาคม แต่ร่วงลง 3.4% ในวันถัดไป การเปลี่ยนแปลงที่คล้ายกันเกิดขึ้นตั้งแต่วันที่ 12 มีนาคมถึง 13 มีนาคม และตั้งแต่วันที่ 16 มีนาคมถึง 17 มีนาคมของปีนั้น

นอกจากความผันผวนที่เกิดจากโรคระบาดแล้ว ดัชนี S&P 500 ร่วง 6.7% เมื่อวันที่ 8 ส.ค. 2011 และดีดกลับ 4.7% ในวันถัดไป รูปแบบที่คล้ายกันนี้เกิดขึ้นในปี 2008 และ 2009 เช่นกัน

หุ้นขยายเวลาขาดทุนเพิ่มเติมในวันศุกร์แม้ว่า รายงานงานที่มั่นคงประจำเดือนเม.ย. โดยดัชนี S&P 500 ร่วงลงอีก 0.6% คาดว่าวันที่ผันผวนมากขึ้นจะมาถึง ตามรายงานของ Wall Street

“มีความไม่แน่นอนมากมายในสิ่งที่เกิดขึ้น ทั้งภาวะเงินเฟ้อ น้ำมัน เหตุการณ์เศรษฐกิจมหภาคทั่วโลก” Matthew Tym หัวหน้าฝ่ายการซื้อขายอนุพันธ์ด้านตราสารอนุพันธ์ที่ Cantor Fitzgerald กล่าว “ฉันคิดว่าเรากำลังเผชิญกับความผันผวนในอนาคต อาจจะตลอดทั้งปี”

เขียนถึง Evie Liu ที่ [ป้องกันอีเมล]