มหากาพย์แรลลี่ในหุ้นพลังงานจะอยู่ได้นานแค่ไหน?

หุ้นกลุ่มพลังงานมีผลประกอบการที่ดีที่สุดในรอบหลายปี พวกเขายังได้รับประสิทธิภาพที่ดีที่สุดใน S&P 500 ในปีนี้—อย่างน้อยก็จนถึงตอนนี้

หลังจากหลายปีของรายได้ที่ย่ำแย่ ผลตอบแทนจากตลาดที่ย่ำแย่ และนักลงทุนที่ถอนหุ้นน้ำมันและก๊าซ หุ้นกลุ่มพลังงานทั่วไปก็กลับมาปังอีกครั้ง

น้ำมันพุ่งขึ้นเหนือ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังรัสเซียบุกยูเครน ถึงกระนั้น บริษัท หินดินดานของสหรัฐฯ ได้ละเว้นจากการกลับไปใช้วิธีการใช้จ่ายแบบเดิมในการจมกระแสเงินสดทั้งหมดของพวกเขา (บวกกับเงินที่ยืมมาเป็นจำนวนมาก) ในการขุดเจาะน้ำมันมากจนจะทำให้ราคาน้ำมันลดลง ตลาดน้ำมัน ก๊าซ และเชื้อเพลิงที่ตึงตัวได้สนับสนุนราคาน้ำมันและก๊าซที่สูงขึ้น ผู้ผลิตน้ำมันและก๊าซได้เห็นกระแสเงินสดและรายได้ที่บันทึกเช่นกัน ความขาดแคลนในตลาดพลังงานทั่วโลก การลงทุนด้านอุปทานที่ไม่เพียงพอในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา และการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในกระแสการค้าน้ำมันดิบโลกหลังจากการคว่ำบาตรรัสเซียที่เข้มงวดมากขึ้น ล้วนร่วมมือกันเพื่อสนับสนุนราคาน้ำมันและก๊าซและหุ้น

กลัวภาวะถดถอย 

แต่เมื่อเฟดเคลื่อนไหวอย่างจริงจังและมีแผนที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อที่ลุกลาม ซึ่งสูงที่สุดในรอบกว่า 40 ปี วอลล์สตรีทเริ่มวิตกเกี่ยวกับโอกาสที่เพิ่มขึ้นของภาวะถดถอย ซึ่งจะทำให้ความต้องการน้ำมันลดลงในอนาคต

นักลงทุนด้านพลังงานกำลังอยู่ในทางแยก การชุมนุมดีเกินกว่าจะผ่านไปได้ แต่ผู้ค้ากลัวว่าจะสิ้นสุดช่วงเวลาดีๆ เหล่านี้ซึ่งเป็นผลมาจากราคาน้ำมันเบนซินที่สูงซึ่งอาจเริ่มทำลายอุปสงค์ในเร็วๆ นี้ และราคาดีเซลที่สูงเป็นประวัติการณ์ที่อาจกระทบต่อเศรษฐกิจอย่างหนัก? คนอื่น ๆ ตั้งคำถามถึงความสามารถของเฟดในการจัดการ "การลงจอดอย่างนุ่มนวล" ที่เป็นที่เลื่องลือของเศรษฐกิจสหรัฐในขณะที่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลัก

โอกาสเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยเพิ่มขึ้น แต่ผลลัพธ์ดังกล่าวไม่ใช่สถานการณ์พื้นฐานของนักวิเคราะห์และธนาคารเพื่อการลงทุนหลายราย ซึ่งกล่าวว่าภาวะถดถอยเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้

ภาวะถดถอยและการชะลอตัวที่สำคัญของการเติบโตของอุปสงค์น้ำมันทั่วโลกเป็นความเสี่ยงด้านลบที่สำคัญสำหรับสต็อกพลังงาน แนวโน้ม ESG ที่นักลงทุนหลีกเลี่ยงหุ้นพลังงานแบบดั้งเดิมอาจส่งผลต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนได้เช่นกัน

เรื่องราวดำเนินต่อไป

พลังงานอยู่ในดัชนี S&P 500 ที่มีประสิทธิภาพสูงสุด

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนที่ติดอยู่กับหุ้นกลุ่มพลังงานกลับได้รับรางวัลตอบแทนมากมายในปีที่ผ่านมา เมื่อความต้องการใช้น้ำมันเริ่มฟื้นตัวในปี 2021 สต็อกพลังงานก็เริ่มเพิ่มขึ้นจากระดับต่ำสุดในปี 2020 โดยที่น้ำมันพุ่งขึ้นสู่ระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ภาคพลังงานจึงทรุดตัวลงในปีนี้ ถึงวันที่ 31 พฤษภาคม ภาคพลังงานในดัชนี S&P 500 มี เพิ่มขึ้น 55.7%เมื่อเทียบกับการลดลง 13.3% ของดัชนี อันที่จริงพลังงานและสาธารณูปโภคเป็นเพียงสองภาคส่วนที่มีกำไรเพิ่มขึ้นระหว่างเดือนมกราคมถึงพฤษภาคม

ภาคพลังงานยังเป็นผู้สนับสนุนการเติบโตของกำไรที่ใหญ่ที่สุดสำหรับ S&P 500 สำหรับไตรมาสแรกของปี 2022 ข้อมูล Factset แสดงให้เห็นว่า ในเดือนพฤษภาคม. จากทั้งหมด 268.2 ภาคส่วน ภาคพลังงานรายงานการเติบโตของกำไรประจำปีสูงสุดที่ 63% เนื่องจากราคาน้ำมันที่สูงกว่าราคาเฉลี่ยของน้ำมันในไตรมาสที่ 1 ปี 2021 ถึง XNUMX%

ที่เกี่ยวข้อง: โอเปกพิจารณาการเพิ่มขึ้นอย่างมากในการผลิตน้ำมันเพื่อชดเชยรัสเซีย

จากหุ้นที่มีผลงานดีที่สุด 500 อันดับแรกในดัชนี S&P XNUMX จนถึงปัจจุบัน เก้าเป็นบริษัทพลังงานรวมถึง Occidental, Marathon Oil, Coterra Energy, Valero, Halliburton, APA, Devon Energy, Hess และ Marathon Petroleum Occidental เพิ่มขึ้น 139.1% โดยส่วนใหญ่ได้รับในช่วงสองเดือนที่ผ่านมาหลังจากที่ Berkshire Hathaway ของ Warren Buffett รายงานว่าได้สร้าง สัดส่วนการถือหุ้นมากกว่า 15% ใน บริษัท.

“ฉันตัดสินใจว่ามันเป็นสถานที่ที่ดีที่จะนำเงินของเบิร์กเชียร์” บัฟเฟตต์ กล่าวว่า ในการประชุมประจำปีของ Berkshire Hathaway ในเดือนเมษายน

“เธอ [Vicki Hollub CEO ของ Oxy] บอกว่าเธอไม่รู้ราคาน้ำมันในปีหน้า ไม่มีใครทำ แต่เราตัดสินใจว่ามันสมเหตุสมผล” บัฟเฟตต์กล่าวเสริม

หุ้นพลังงานมีโอกาสไต่ระดับสูงขึ้นหรือไม่?  

เป็นปีที่ดีสำหรับหุ้นพลังงาน

ทว่าด้วยปัญหาเศรษฐกิจมหภาคที่เพิ่มสูงขึ้น นักลงทุนจึงพยายามคาดการณ์ว่ากลุ่มหุ้นพลังงานจะอยู่ได้นานแค่ไหนก่อนจะเกิดภาวะถดถอยหรือการเติบโตของอุปสงค์น้ำมันที่ตกต่ำอย่างรุนแรง

ในค่ายรั้น วินัยการลงทุนของหินดินดานของสหรัฐฯ ช่วยสนับสนุนหุ้นเนื่องจากนักลงทุนพอใจกับการยับยั้งชั่งใจอย่างสม่ำเสมอ ซึ่งช่วยให้บริษัทพลังงานได้รับกระแสเงินสดเป็นประวัติการณ์และเพิ่มเงินปันผล

“ในรอบก่อนหน้านี้ … บริษัท ต่างๆ จะใช้เงินเหมือนกะลาสีขี้เมาเพื่อวางแท่นขุดเจาะใหม่ลงในดินและหาน้ำมัน” Walter Todd หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Greenwood Capital ซึ่งเป็นเจ้าของสต็อกน้ำมันรวมถึง Chevron และ EOG Resources กล่าว รอยเตอร์ส.

นี่ไม่ใช่กรณีของแผ่นหินดินดานของสหรัฐอเมริกาอีกต่อไป

วินัยมีบทบาทในการหนุนหุ้น แต่ราคาน้ำมันที่สูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2014 และสินค้าคงคลังเชื้อเพลิงที่ต่ำในรอบหลายปีท่ามกลางความต้องการที่เพิ่มขึ้นนั้นมีส่วนสนับสนุนมากขึ้นในการชุมนุมสต็อกน้ำมันร้อนระอุ

“นี่เป็นครั้งแรกที่บริษัทพลังงานมีเหตุผลที่จะยิ้มได้ตั้งแต่ปี 2014” สจ๊วร์ต กลิคแมน นักวิเคราะห์ด้านพลังงานจาก CFRA Research กล่าว ตลาดกลาง อาทิตย์ที่แล้ว.

ในด้านลบ การชะลอตัวทางเศรษฐกิจหรือภาวะถดถอยอาจหยุดการชุมนุมหากอุปสงค์น้ำมันทั่วโลกได้รับผลกระทบ แต่ภาวะถดถอยเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ ตัวอย่างเช่น Goldman Sachs

นักเศรษฐศาสตร์ของ Goldman Sachs เขียนไว้ใน รายงาน พฤษภาคม 30

“เรายังคงคาดการณ์การเติบโตที่ช้าลงแต่ไม่ใช่ในภาวะถดถอย โดยจะฟื้นตัวจากการค้าที่ +2.8% ในไตรมาสที่ 2 ตามด้วยการเติบโตเฉลี่ย +1.6% ในช่วงสี่ไตรมาสถัดไป” โกลด์แมน แซคส์ กล่าว

โดย Tsvetana Paraskova สำหรับ Oilprice.com

อ่านเพิ่มเติมยอดนิยมจาก Oilprice.com:

อ่านบทความนี้ที่ OilPrice.com