Jackson Hole ฟื้นคืนชีพตลาดหุ้นได้อย่างไร

ขนาดตัวอักษร

ตลาดหุ้นปรับตัวดีขึ้นในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา การประชุม Jackson Hole ของ Federal Reserve อาจทำให้ช่วงเวลาดีๆ ดำเนินต่อไปได้ 

พื้นที่

S&P 500

เพิ่มขึ้น 13% นับตั้งแต่ปิดต่ำสุดของปีในช่วงกลางเดือนมิถุนายน ซึ่งรวมถึงการเพิ่มความเร็วในการซื้อขายไม่กี่วันที่ผ่านมาด้วยดัชนีหลักสามรายการตอนนี้ซื้อขายต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน

ความกังวลในปัจจุบันคือ อัตราเงินเฟ้อ อาจยังคงสูงพอที่ธนาคารกลางสหรัฐจะต้องยังคง "แข็งค่า" โดยคงอัตราการขึ้นอัตราดอกเบี้ยล่าสุดไม่ใช่ ช้าลง. เฟดจะประชุมที่ Jackson Hole Symposium ประจำปีเมื่อวันศุกร์ และตลาดจะมองหาสัญญาณเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งมีวัตถุประสงค์เพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อโดยการลดความต้องการทางเศรษฐกิจ 

“นักลงทุนกำลังลดราคาสิ่งที่คาดว่าจะเป็นคำปราศรัยในวงกว้างโดย Fed Chair Powell” Dennis DeBusschere ผู้ก่อตั้ง 22V Research เขียน 

ย้อนกลับไปแม้ว่าการชุมนุมช่วงฤดูร้อนครั้งใหญ่จะมีสัญญาณทางเทคนิคที่ให้กำลังใจสำหรับตลาด การชุมนุมได้ยก S&P 500 เหนือระดับทางเทคนิคที่สำคัญหลายประการเข้าใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน นั่นเป็นระดับสำคัญที่สรุปราคาหุ้นในระดับที่สูงขึ้นจากหลายเดือนก่อน ดังนั้นหากหุ้นซื้อขายที่ระดับนั้นอีกครั้ง นั่นหมายถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่สูงขึ้น ดัชนีแตะระดับใกล้กับค่าเฉลี่ยนั้นเมื่อสองสามวันก่อนก่อนที่จะถอยกลับ ข่าวดี: มักต้องใช้ความพยายามสองสามครั้งเพื่อให้ดัชนีเกินเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันหลังจากที่ตกลงมาต่ำกว่าที่เคยกล่าวไว้ Craig Johnson หัวหน้าฝ่ายเทคนิคการตลาดของ

ไพเพอร์แซนด์เลอร์
.
 

และไม่ใช่แค่หุ้นเพียงไม่กี่ตัวเท่านั้นที่ยกระดับตลาดถึงระดับเหล่านี้ แต่เป็นหุ้นส่วนใหญ่ หุ้นหลายตัวที่เข้าร่วมการชุมนุมหมายความว่าดัชนีไม่ได้อาศัยชื่อกลุ่มเล็กๆ เพื่อให้เคลื่อนไหวสูงขึ้น ดิ

กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Invesco S&P 500 น้ำหนักเท่ากัน
(RSP) ซึ่งให้น้ำหนักแต่ละหุ้นในดัชนีเท่ากัน ดังนั้นจึงแสดงการเคลื่อนไหวของหุ้นเฉลี่ย ได้รับประมาณ 12% ตั้งแต่ระดับต่ำสุดกลางเดือนมิถุนายน 

นั่นเป็นอีกสัญญาณหนึ่งที่การชุมนุมอาจดำเนินต่อไป “จุดต่ำสุดของความกว้างของตลาดและการฟื้นตัวที่ตามมาหมายความว่านี่ไม่ใช่การฟื้นตัวของตลาดหมี” จอห์นสันเขียน 

นี่คือ "การวิเคราะห์ทางเทคนิค" ทั้งหมด แต่แสดงให้เห็นว่าตลาดหุ้นทั้งหมดจำเป็นต้องกลับมาเพิ่มขึ้นเป็นข้อความสถานะที่เป็นอยู่จากเฟด การชุมนุมช่วงฤดูร้อนนี้สร้างขึ้นจากแนวคิดที่ว่าเฟดจะชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ดังนั้นหากเฟดยึดมั่นในข้อความนั้น หุ้นก็สามารถไต่ระดับสูงขึ้นได้ 

การประชุม Jackson Hole มักจะกระตุ้นกำไรของตลาด การเคลื่อนไหวเฉลี่ยหนึ่งเดือนใน S&P 500 หลังจากวันแรกของการประชุมคือการเพิ่มขึ้น 0.5% แน่นอน เดือน เดือนกันยายนเพียงอย่างเดียวมักจะหมายถึงการลดลงเล็กน้อยแต่ข้อมูลนี้อาจบ่งชี้ว่าตลาดอาจได้รับผลกระทบจากการประชุมสั้น ๆ และจากนั้นก็เย็นลงในบางจุดในเดือนกันยายน 

เขียนถึง Jacob Sonenshine ที่ [ป้องกันอีเมล]