นักลงทุนได้รับผลกระทบจากทุกด้านในปีนี้ ด้วยหุ้น พันธบัตร และสกุลเงินดิจิทัลที่ขาดทุนอย่างหนัก อย่างไรก็ตาม เป็นครั้งแรกในรอบหลายปีที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นได้นำซับเงินมาสู่ผู้เกษียณอายุและนักลงทุนที่แสวงหารายได้รายอื่นๆ
อัตราผลตอบแทนเหล่านี้ช่วยรองรับการขาดทุนของราคาเพิ่มเติม . กล่าว คริสติน เบนซ์ผู้อำนวยการฝ่ายการเงินส่วนบุคคลและการวางแผนเกษียณอายุที่ Morningstar แม้ว่าพวกเขาอาจไม่ชดเชยความสูญเสียใด ๆ ได้อย่างเต็มที่หากราคาพันธบัตรลดลงอีก แต่พวกเขาจะทำงานได้ดีกว่าก่อนการรักษาผลตอบแทนรวมของผู้เกษียณอายุ (นักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่ประสบกับการสูญเสียกองทุนพันธบัตร หากคุณซื้อพันธบัตรส่วนบุคคลและถือไว้จนกว่าจะครบกำหนด คุณจะไม่เห็นความผันผวนของราคาที่เกิดขึ้นกับอัตราดอกเบี้ยที่เปลี่ยนแปลง)
สมัครรับจดหมายข่าว
การเกษียณอายุ
Barron's นำเสนอการวางแผนเกษียณและคำแนะนำแก่คุณในบทความสรุปรายสัปดาห์เกี่ยวกับการเตรียมตัวสำหรับชีวิตหลังเลิกงาน
ยิ่งไปกว่านั้น ด้วยพันธบัตรคุณภาพสูงที่ให้ผลตอบแทนดีกว่าที่เคยมีมาหลายปี นักลงทุนไม่จำเป็นต้องเสี่ยงภัยในตลาดเพื่อค้นหารายได้ “ผลตอบแทนที่สูงขึ้นกำลังมาหาคุณด้วยพันธบัตรที่ปลอดภัยกว่า” เบนซ์กล่าว
ตอนนี้ผู้เกษียณควรทำอย่างไร? สำหรับผู้เริ่มต้น แม้ว่าครึ่งปีแรกจะเจ็บปวดก็ตาม ตอนนี้ไม่ใช่เวลาที่คุณจะทิ้งการถือครองพันธบัตรของคุณ
“ตอนนี้ราคาได้รีเซ็ตแล้ว ยังมีโอกาสอยู่ที่นั่น” แบรด รูตัน กรรมการผู้จัดการและผู้เชี่ยวชาญด้านผลิตภัณฑ์การลงทุนสำหรับตราสารหนี้ของ MFS Investment Management กล่าว “นี่คือสิ่งที่ทุกคนรอคอย”
ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี 3.23% เทียบกับ 1.63% เมื่อต้นปี ผลตอบแทนของหุ้นกู้ที่ได้รับการจัดอันดับโดย BBB อายุ 7.4 ปีอยู่ที่ประมาณ 5.2% ซึ่งสูงกว่าระดับ 2.55% ที่พวกเขาเริ่มต้นเมื่อต้นปี และโดยคร่าวๆ ในช่วงวิกฤตของวิกฤต Covid-19 อดัม อับบาส กล่าว หัวหน้าร่วมของตราสารหนี้ที่ Harris Associates ซึ่งจัดการกองทุน Oakmark Funds นั่นเป็นระดับต่ำสุดของพันธบัตรระดับการลงทุน แต่อัตราการผิดนัดเฉลี่ยของพันธบัตรนั้นต่ำเพียง 0.06% ในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา Abbas กล่าว
พันธบัตรเหล่านี้แผ่ขยายไปทั่วกระทรวงการคลัง ซึ่งเป็นการวัดว่านักลงทุนจะได้รับผลตอบแทนจากการรับความเสี่ยงเพิ่มเติมจากพันธบัตรรัฐบาลที่ปราศจากความเสี่ยงเพิ่มขึ้นเป็นเปอร์เซ็นต์ไทล์ที่ 60-75 ขึ้นอยู่กับภาคส่วนและถังครบกำหนด ในช่วงต้นปี ค่าสเปรดแน่นขึ้นประมาณ 40% และการขยับขยายเมื่อเร็วๆ นี้หมายความว่านักลงทุนจะได้รับรางวัลมากขึ้นจากการเสี่ยงที่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยอาจเพิ่มการผิดนัดชำระหนี้ของบริษัทได้ (การแพร่กระจายในเปอร์เซ็นไทล์ที่ 100 จะสะท้อนถึงความคาดหวังที่เป็นขาลงอย่างมาก)
เบนซ์แนะนำแนวทางแบบฝากข้อมูลสำหรับรายได้คงที่ โดยให้เงินสำหรับค่าใช้จ่ายที่จะเกิดขึ้นในอีกสองหรือสามปีข้างหน้าเป็นเงินสด เงินสำหรับค่าใช้จ่ายระยะกลางในกองทุนตราสารหนี้ระยะสั้น และเงินสำหรับค่าใช้จ่ายระยะยาว (สำหรับปีที่ 10 ถึง XNUMX) ในกองทุนดัชนีพันธบัตรตลาดกว้างเช่น
แนวหน้าพันธบัตรตลาดรวม ETF (BND).
มีสองมุมของตลาดตราสารหนี้ที่ผลตอบแทนหรือโอกาสในการป้องกันเงินเฟ้ออาจดูน่าดึงดูดในขณะนี้ แต่ควรระมัดระวังผู้สังเกตการณ์ตลาดกล่าว
ประการแรกคือหลักทรัพย์ที่มีการป้องกันเงินเฟ้อของกระทรวงการคลัง สะท้อนถึงการคาดการณ์สำหรับอัตราเงินเฟ้อในอนาคต และไม่น่าสนใจในตอนนี้ หากคุณคิดว่าธนาคารกลางสหรัฐจะประสบความสำเร็จในการควบคุมเงินเฟ้อ Abbas กล่าว “เวลาที่จะอยู่ใน TIPS อาจเป็นอดีตไปแล้ว” เขากล่าว อย่างไรก็ตาม หากคุณเชื่อว่าราคาอาจสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องเกินคาด การจัดสรรให้ TIPS เหมาะสมกว่า
อย่างไรก็ตาม แม้จะไม่มีการกระทบกระทั่งจากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคหรือความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ Abbas กล่าวว่า โอกาสที่ตลาดตราสารหนี้จะสั่นคลอนไม่ค่อยเหมือนเมื่อก่อน ข้อมูลเงินเฟ้อพุ่งเกินคาดในเดือนพ.ค.. การคาดการณ์เงินเฟ้อมีเสถียรภาพ ส่วนหนึ่งเป็นเพราะเจ้าหน้าที่ของเฟดได้ชี้แจงอย่างชัดเจนว่าพวกเขาจะทำทุกอย่างเพื่อลดอัตราเงินเฟ้อ และสัปดาห์ที่แล้วได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น 0.75 เปอร์เซ็นต์ และยังคงเปิดโอกาสที่การปรับขึ้นที่สูงในอนาคต
ส่วนอื่นๆ ที่ต้องระวัง : พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง พันธบัตรขยะที่เรียกว่ามีปีที่ยากลำบากกับ
SPDR Portfolio พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง
ETF (SPHY) ลดลง 13% ในปีนี้เนื่องจากผลตอบแทนเพิ่มขึ้น การลดลงของราคาทำให้พันธบัตรขยะน่าดึงดูดยิ่งขึ้น Abbas กล่าวแม้ว่าพันธบัตรเกรดการลงทุนที่มีอันดับต่ำกว่ายังคงเป็นข้อตกลงที่ดีกว่าในตอนนี้ Timothy Chubb หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Girard บริษัทที่ปรึกษาความมั่งคั่งใน King of Prussia, Pa. กล่าวว่าสเปรดที่ให้ผลตอบแทนสูงยังไม่กว้างพอที่จะชดเชยนักลงทุนสำหรับโอกาสที่เศรษฐกิจจะถดถอยเล็กน้อยหรือการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจากธนาคารกลาง .
ไม่ว่าผลตอบแทนของหนี้ที่ไม่ใช่ระดับการลงทุนจะเพิ่มขึ้นเพียงใด นักลงทุนควรจำไว้ว่าในภาวะเศรษฐกิจตกต่ำพันธบัตรขยะมีแนวโน้มที่จะดำเนินการเหมือนหุ้นมากกว่าพันธบัตรอื่น ๆ เบนซ์กล่าว หากนักลงทุนต้องการจุ่มนิ้วลงในหมวดหมู่นี้ เธอกล่าวเสริมว่า พวกเขาสามารถทำได้โดยเป็นส่วนหนึ่งของกองทุนพันธบัตรหลายภาคส่วนซึ่งมีความยืดหยุ่นในการเป็นเจ้าของการถือครองที่ให้ผลตอบแทนสูง เช่น
กองทุนเปิด Loomis Sayles Core Plus Bond
(NEFRX)
ในขณะที่พันธบัตรลดลงพร้อมกับหุ้นในปีนี้และไม่ได้ให้บัลลาสต์ที่พวกเขามักจะทำในพอร์ตการลงทุน อัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นหมายถึงนักลงทุนที่มีรายได้คงที่สามารถสบายใจได้หากเศรษฐกิจตกสู่ภาวะถดถอย “ถ้าสิ่งต่าง ๆ น่าเกลียดกว่านี้” อับบาสกล่าว“ บัลลาสต์จะกลับมา”
เขียนถึง Elizabeth O'Brien ที่ [ป้องกันอีเมล]
