Stablecoin depeg เป็นอย่างไร? – คริปโตโพลิแทน

Stablecoins เป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ออกแบบมาเพื่อรักษามูลค่าให้คงที่เมื่อเทียบกับสินทรัพย์อื่น ซึ่งมักจะเป็นดอลลาร์สหรัฐ ความเสถียรนี้ทำให้ Stablecoins น่าสนใจสำหรับนักลงทุนและผู้ค้าที่ต้องการป้องกันความผันผวนของสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ อย่างไรก็ตาม เหรียญ Stablecoin ไม่สามารถต้านทานความผันผวนได้ และบางครั้งพวกมันก็ลดค่าลง ซึ่งหมายความว่าพวกมันจะเบี่ยงเบนไปจากค่าที่ตรึงไว้ ในบทความนี้ เราจะมาสำรวจว่า Stablecoins นั้นด้อยค่าเพียงใด และเหตุใดจึงมีความสำคัญ

Stablecoins ทำงานอย่างไร

Stablecoins มักจะถูกตรึงไว้กับสินทรัพย์หรือตะกร้าของสินทรัพย์ที่มีมูลค่าค่อนข้างคงที่ เช่น ดอลลาร์สหรัฐ ทองคำ หรือสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ แนวคิดคือหากมูลค่าของสินทรัพย์ที่ตรึงเพิ่มขึ้นหรือลดลง มูลค่าของ Stablecoin จะเพิ่มขึ้นหรือลดลงตามลำดับ

ตัวอย่างเช่น หาก Stablecoin ผูกติดกับดอลลาร์สหรัฐ และค่าเงินดอลลาร์มีค่าเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นๆ มูลค่าของ Stablecoin ก็ควรจะเพิ่มขึ้นเช่นกัน ความเสถียรนี้ทำให้ Stablecoins มีประโยชน์สำหรับการซื้อสินค้าและบริการหรือจัดเก็บมูลค่าโดยไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับความผันผวนของสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ

เหตุใด Stablecoins จึง Depeg

แม้จะมีการออกแบบเพื่อรักษามูลค่าที่มั่นคง แต่บางครั้งเหรียญ Stablecoin ก็ลดลง สิ่งนี้สามารถเกิดขึ้นได้จากหลายสาเหตุ ได้แก่ :

1. ขาดสภาพคล่องในตลาด: Stablecoins ต้องการสภาพคล่องในตลาดที่เพียงพอเพื่อรักษาหมุด หากมีผู้ซื้อและผู้ขายในตลาดไม่เพียงพอ มูลค่าของ Stablecoin อาจเบี่ยงเบนไปจากหมุดของมันได้
2. การจัดการตลาด: Stablecoins อาจเสี่ยงต่อการถูกควบคุมตลาด เช่นเดียวกับสกุลเงินดิจิตอลอื่น ๆ หากคนที่มีเหรียญ Stablecoin จำนวนมากตัดสินใจขายมันทั้งหมดในคราวเดียว พวกเขาอาจลดราคาและทำให้ Stablecoin ตกต่ำลงได้
3. ข้อบกพร่องในการออกแบบ: เหรียญ Stablecoin บางตัวได้รับการออกแบบให้มีข้อบกพร่องที่สามารถทำให้เกิดการลดระดับลงได้ ตัวอย่างเช่น เหรียญ Stablecoin อาจมีหลักประกันมากเกินไป หมายความว่ามีหลักประกันสำรองมากเกินความจำเป็น ซึ่งอาจนำไปสู่ความไร้ประสิทธิภาพในตลาดและการลดระดับลงได้

ทำไม Depegging จึงเป็นเรื่องสำคัญ

เมื่อ Stablecoin ลดระดับลง อาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อนักลงทุนและผู้ค้า หาก Stablecoin ไม่ได้ถูกตรึงไว้กับสินทรัพย์ที่ออกแบบมาเพื่อติดตามอีกต่อไป มันจะสูญเสียมูลค่าอย่างรวดเร็ว และนักลงทุนอาจสูญเสียเงิน

Depegging ยังสามารถสร้างความไม่แน่นอนในตลาด ทำให้นักลงทุนและผู้ค้าตัดสินใจอย่างชาญฉลาดได้ยาก หากมูลค่าของ Stablecoin ไม่สามารถคาดเดาได้ การนำไปใช้ในการทำธุรกรรมหรือการจัดเก็บมูลค่าอาจเป็นเรื่องยาก

จะเกิดอะไรขึ้นเมื่อ Stablecoin Depegs?

เมื่อ Stablecoin ลดต่ำลง อาจนำไปสู่การสูญเสียความเชื่อมั่นในสินทรัพย์ ซึ่งอาจทำให้มูลค่าลดลงไปอีก หากนักลงทุนและนักเทรดไม่แน่ใจเกี่ยวกับมูลค่าของ Stablecoin พวกเขาอาจลังเลที่จะใช้มันในการทำธุรกรรม ซึ่งอาจทำให้สภาพคล่องในตลาดลดลงได้

ในบางกรณี เหรียญ Stablecoin ได้รับการออกแบบให้สามารถแลกเป็นสินทรัพย์ที่ตรึงได้โดยอัตโนมัติ ซึ่งสามารถช่วยรักษามูลค่าของเหรียญไว้ได้ในกรณีที่มีการตรึง

อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่เหรียญ Stablecoin ทั้งหมดที่มีคุณสมบัตินี้ และแม้แต่เหรียญที่มีอาจไม่สามารถรักษา Peg ได้ในสภาวะตลาดที่รุนแรง

จะหลีกเลี่ยงการ Depegging Stablecoin ได้อย่างไร?

เพื่อหลีกเลี่ยงการ depegging ผู้ออก Stablecoin จำเป็นต้องตรวจสอบให้แน่ใจว่ามีสภาพคล่องในตลาดเพียงพอที่จะรักษา Peg พวกเขายังต้องป้องกันการจัดการตลาดและข้อบกพร่องด้านการออกแบบที่อาจทำให้เกิดความไม่แน่นอน

วิธีหนึ่งในการรักษาสภาพคล่องของตลาดคือการสร้างเครือข่ายผู้ซื้อและผู้ขายที่แข็งแกร่ง ผู้ออก Stablecoin สามารถส่งเสริมการมีส่วนร่วมในตลาดโดยให้สิ่งจูงใจแก่ผู้ให้บริการสภาพคล่อง เช่น เสนอการจ่ายดอกเบี้ยหรือส่วนลดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม

อีกวิธีหนึ่งในการหลีกเลี่ยงการ Depegging คือการปรับปรุงการออกแบบ Stablecoin ตัวอย่างเช่น เหรียญ Stablecoin บางตัวกำลังทดลองใช้อัลกอริธึมที่ปรับอุปทานของ Stablecoin ตามความต้องการของตลาด เพื่อให้แน่ใจว่าเหรียญจะอยู่ในกรอบราคาที่แคบรอบหมุดของมัน

ผู้ออก Stablecoin ยังสามารถปรับปรุงหลักประกันของเหรียญเพื่อป้องกันความผันผวนของตลาด การวางหลักประกันมากเกินไปอาจนำไปสู่ความไร้ประสิทธิภาพในตลาดและสร้างความเสี่ยงในการแก้ไข ดังนั้นผู้ออก Stablecoin จึงจำเป็นต้องสร้างสมดุลระหว่างหลักประกันและสภาพคล่อง

ประการสุดท้าย ผู้ออก Stablecoin สามารถปรับปรุงความโปร่งใสได้โดยการตรวจสอบหลักประกันอย่างสม่ำเสมอและเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับสถานะของตลาด สิ่งนี้สามารถช่วยสร้างความเชื่อมั่นในสินทรัพย์และทำให้น่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนและผู้ค้า