วิธีที่สินทรัพย์ ETF ตอบสนองต่อตลาดหมี

S&P 500 ร่วงลง 20% จากระดับสูงสุดล่าสุดเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา โดยถือเป็นตลาดหมีหลังจากปี 2022 ที่ผันผวนอย่างน่ากลัวและน่าสยดสยองสำหรับหุ้น แต่การดูประวัติโดยย่อของ ETF ในตลาดหมีทำให้เกิดภาพที่ผสมกันว่าจะมีความหมายอย่างไรต่อฐานสินทรัพย์ที่สนับสนุนอุตสาหกรรม

ETF.com วิเคราะห์สินทรัพย์ในอดีตภายใต้ข้อมูลการจัดการจาก FactSet เพื่อดูว่าสินทรัพย์ ETF มีปฏิกิริยาอย่างไรต่อตลาดหมีตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) ในเดือนมกราคม 1993

กันยายน 2000: ฟองสบู่ดอทคอม

การลดลงจากจุดสูงสุดสู่ต่ำสุดครั้งแรกมากกว่า 20% นับตั้งแต่ ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ แห่งแรกมีความคล้ายคลึงกันอย่างใกล้ชิดกับตลาดหมีในปี 2022: หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่บินสูงได้สิ้นสุดลงทันทีหลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐเริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ฟองสบู่ดอทคอมเห็น S&P 500 ลดลงจาก 1527 จุดในปลายเดือนมีนาคม 2020 เป็น 776 จุดในเดือนกันยายน 2002 ลดลง 49%

ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ได้เพิ่มสินทรัพย์ประมาณ 68.9 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาที่กองทุนดัชนีแบบกว้างประกอบขึ้นเป็นตลาด ETF มีเพียง 36 ETFs ที่ทำการซื้อขายในช่วงเริ่มต้นของฟองสบู่ ซึ่งส่วนใหญ่ประกอบด้วยชุด ETF ของ State Street และกองทุนหุ้นต่างประเทศของ iShares

ในกลุ่มนั้น 15 มีกำไรสุทธิในสินทรัพย์ในช่วงตลาดหมี SPY ครองกระแสในกลุ่มสินทรัพย์ที่เพิ่งเริ่มต้นโดยมีเงินไหลเข้าเพียง 23 พันล้านดอลลาร์ ตามด้วย ความน่าเชื่อถือของ Invesco QQQ (QQQ) เพิ่ม 6.6 พันล้านดอลลาร์ ไม่น่าแปลกใจเลยที่ผู้แพ้ที่ใหญ่ที่สุดในบรรดา ETF ในช่วงเวลานั้นคือ กองทุนเทคโนโลยีเลือก Sector SPDR (XLK)โดยสูญเสียทรัพย์สินไป 574.5 ล้านดอลลาร์

ETF จำนวน 72 รายการจะเปิดตัวในช่วงตลาดหมี เนื่องจาก BlackRock Inc. และ State Street Corp. ได้ขยายการเสนอดัชนีของพวกเขา Vanguard Group Inc. เปิดตัวด้วยสอง ETF ที่โดดเด่นที่สุดคือ แนวหน้ารวมตลาดหุ้น ETF (VTI).

ตุลาคม 2007: วิกฤตการณ์ทางการเงินครั้งใหญ่ 

การระเบิดของฟองสบู่ที่อยู่อาศัยของสหรัฐที่ได้รับการสนับสนุนสินเชื่อซับไพรม์และผลกระทบจากภาคการเงินทำให้เกิดการสูญเสียเกือบ 57% ในดัชนี S&P 500 ระหว่างวันที่ 9 ต.ค. 2007 ถึง 9 มีนาคม 2009

เรื่องราวดำเนินต่อไป

อุตสาหกรรมจะสูญเสียทรัพย์สินมูลค่า 142 พันล้านดอลลาร์ท่ามกลางกองทุนที่มีการซื้อขายในช่วงเริ่มต้นของวิกฤตจนถึงเมื่อตลาดหมีสิ้นสุดลง ดิ  อีทีเอฟ iShares MSCI EAFE (EFA) สูญเสียทรัพย์สินครั้งใหญ่ที่สุดในช่วงเวลาดังกล่าว โดยมีมูลค่าไหลออก 28.3 พันล้านดอลลาร์ ตามด้วยการสูญเสีย 25.8 พันล้านดอลลาร์ของ SPY

มีเพียงสามกองทุนเท่านั้นที่สามารถระดมทุนได้มากกว่า 5 พันล้านดอลลาร์ในช่วงวิกฤต โดย SPDR โกลด์ทรัสต์ (GLD) เพิ่ม 17.2 พันล้านดอลลาร์ พันธบัตร iShares TIPS ETF (TIP) เพิ่ม 5.8 พันล้านดอลลาร์และ iShares iBoxx USD เกรดการลงทุนพันธบัตรองค์กร ETF (LQD) เพิ่ม 5.4 พันล้านดอลลาร์

ETF ทั้งหมด 640 ตัวจะเปิดตัวในช่วงตลาดหมีนี้

กุมภาพันธ์ 2020: ความผิดพลาดของ COVID-19

ตลาดหมี S&P 500 ที่สั้นที่สุดเป็นประวัติการณ์เกิดขึ้นในขณะที่สหรัฐฯ และประเทศเศรษฐกิจสำคัญอื่นๆ ถูกยึดเนื่องจากโควิด-19 บังคับให้ต้องปิดกิจกรรมขนาดใหญ่ต่อหน้าต่อตา

นักลงทุนดึงสินทรัพย์ภายใต้การบริหารมูลค่า 1.2 ล้านล้านดอลลาร์จาก 19 กุมภาพันธ์ 2020 เป็น 23 มีนาคม 2020 คิดเป็นการขาดทุน 28%

อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยให้ใกล้ศูนย์และนำสินทรัพย์มูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์มาไว้ในงบดุลเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ ซึ่งนำไปสู่ตลาดขาขึ้นตั้งแต่ไตรมาสที่สองของปี 2020 ไปจนถึงสิ้นปี 2021

ความอิ่มเอิบใจของตลาดที่เกิดขึ้นได้เพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัวของอุตสาหกรรม ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ถือครองสินทรัพย์ 3.7 ล้านล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนมีนาคม 2020 และจะสิ้นสุดในปี 2021 ด้วยเงินภายใต้การบริหาร 7.2 ล้านล้านดอลลาร์

ติดต่อ แดน มิกะ ได้ที่ [ป้องกันอีเมล]และติดตามเขาได้ที่ Twitter

เรื่องที่แนะนำ

Permalink | © ลิขสิทธิ์ 2022 อีทีเอฟ.คอม สงวนลิขสิทธิ์