ตัวเลือกหุ้นทำงานอย่างไร

ประเด็นที่สำคัญ

• ออปชั่นคือสัญญาที่อนุญาตให้ผู้ซื้อซื้อหรือขายหุ้นในราคาที่ตกลงกัน
• นักลงทุนสามารถรับผลตอบแทนที่เกินมาตรฐานได้โดยใช้ออปชันแทนการเป็นเจ้าของหุ้นเพียงอย่างเดียว
• โปรดทราบล่วงหน้าว่ารางวัลที่สูงขึ้นมาพร้อมกับความเสี่ยงที่สูงขึ้น การรู้วิธีป้องกันตำแหน่งของคุณเพื่อป้องกันตัวเองจากการขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นอย่างไม่จำกัดนั้นเป็นสิ่งจำเป็น

ทุกคนรู้ว่าคุณสามารถสร้างรายได้จากการลงทุนในหุ้นโดยการซื้อต่ำและขายสูง อย่างไรก็ตาม มีวิธีสร้างรายได้ในตลาดหุ้นแม้ว่าราคาจะลดลงและความผันผวนสูงขึ้น ตัวเลือกการขายเป็นกลยุทธ์หนึ่งที่สามารถทำกำไรได้ แต่มีความเสี่ยง

อ่านเพื่อเรียนรู้วิธีการทำงานของตัวเลือก ความเสี่ยง และ วิธีเริ่มต้น.

ตัวเลือกคืออะไร?

เช่นเดียวกับที่ฟังดู ตัวเลือกเปิดโอกาสให้คุณ (แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัด) ในการซื้อสินทรัพย์ในราคาที่ตกลงกัน แม้ว่าออปชั่นโดยทั่วไปจะอ้างอิงถึงหุ้น แต่บางครั้งก็ใช้ในอสังหาริมทรัพย์ ตัวอย่างเช่น อสังหาริมทรัพย์ให้เช่าอาจมีโอกาสที่จะซื้อเมื่อสิ้นสุดสัญญาเช่า

ผู้ซื้อจ่ายเบี้ยประกันภัยสำหรับตัวเลือกโดยไม่คำนึงว่าพวกเขาจะซื้อสินทรัพย์จริงหรือไม่ โดยปกติแล้ว นี่คือจำนวนเงินที่ตั้งไว้ต่อหุ้น นี่เป็นชัยชนะสำหรับผู้ซื้อซึ่งได้สินทรัพย์ในราคาที่พวกเขาต้องการ และผู้ขายซึ่งทำเงินจากข้อตกลงโดยไม่คำนึงว่าพวกเขาจะขายหรือไม่

ตัวเลือกไม่คงอยู่ตลอดไป เช่นเดียวกับคูปองร้านขายของชำ พวกเขามาพร้อมกับวันหมดอายุที่ต้องใช้ มิฉะนั้นพวกเขาจะไร้ค่า

ประเภทของตัวเลือก

มีตัวเลือกเพียงสองประเภท ได้แก่ การโทรและการโทร ทั้งสองสายพันธุ์นี้สามารถนำมาผสมและจับคู่ได้ไม่รู้จบ ตั้งแต่แบบง่ายๆ ไปจนถึงแบบซับซ้อน เช่น แร้งเหล็ก

ต่อไปนี้เป็นพื้นฐานของแต่ละประเภทตัวเลือกและสถานการณ์ทั่วไปเมื่อนักลงทุนใช้

ตัวเลือกการโทร

ตัวเลือกการโทรอนุญาตให้ผู้ซื้อซื้อ (หรือเรียกหุ้น) หุ้นในราคาเฉพาะ นอกจากนี้ยังบังคับให้ผู้ขายออปชันต้องขายหุ้นของตนในราคานั้นหากถูกเรียกร้องให้ทำเช่นนั้น

ตัวอย่างเช่น สมมติว่าคุณต้องการถือหุ้น ABC 100 หุ้น สมมติว่ามีการซื้อขายที่ 50 ดอลลาร์ต่อหุ้น และคุณซื้อที่ราคานี้รวมเป็น 5,000 ดอลลาร์ หากหุ้น ABC เพิ่มขึ้น 10% เป็น 55 ดอลลาร์ต่อหุ้นในอีก 5,500 เดือนข้างหน้า พอร์ตการลงทุนของคุณจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นเป็น 5,000 ดอลลาร์ การลงทุน $10 ของคุณมีมูลค่าเพิ่มขึ้น XNUMX%

สมมติว่าแทนที่จะซื้อหุ้น คุณซื้อตัวเลือกการโทรที่ให้คุณเรียกหุ้นของคนอื่นในราคาที่กำหนดได้ ในตัวอย่างนี้ ราคา (เรียกว่าราคาใช้สิทธิ์) คือ 50 ดอลลาร์ต่อหุ้น คุณจะจ่ายเบี้ยประกันภัยสำหรับตัวเลือกนี้ สมมติว่า $1.00 ต่อหุ้น (รวมทั้งหมด $100) แทนที่จะใช้เงิน 5,000 ดอลลาร์เพื่อเป็นเจ้าของหุ้น ABC คุณสามารถซื้อได้ในราคาเดียวกันโดยจ่ายเพียง 100 ดอลลาร์สำหรับตัวเลือกการโทร

หากหุ้น ABC เพิ่มขึ้น 10% เท่าเดิมเป็น 55 ดอลลาร์ต่อหุ้น เงิน 100 ดอลลาร์ของคุณจะมีมูลค่า 400 ดอลลาร์ นี่คือการเพิ่มขึ้น 5 ดอลลาร์ต่อหุ้นคูณด้วย 100 หุ้นลบด้วยเบี้ยประกัน 100 ดอลลาร์ ซึ่งแปลเป็นผลตอบแทน 400% หากคุณใช้เงิน 5,000 ดอลลาร์ไปกับออปชั่น เช่นเดียวกับที่คุณใช้จ่ายกับหุ้น ABC ในสถานการณ์แรก ตอนนี้คุณจะมี 200,000 ดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม คุณจะสูญเสียเงินหากหุ้นไม่เพิ่มขึ้นมากกว่า $1 ต่อหุ้นในหกเดือน การใช้ตัวเลือกของคุณจะสมเหตุสมผลก็ต่อเมื่อราคาหุ้นเพิ่มขึ้น เนื่องจากคุณจะต้องจ่ายที่ราคาใช้สิทธิ์มากกว่าราคาซื้อขายในตลาด หากคุณซื้อหุ้น ABC ทันทีโดยไม่มีออปชัน คุณจะยังมีสินทรัพย์และสามารถรอดูว่าราคาจะสูงขึ้นในภายหลังหรือไม่

การซื้อตัวเลือกนั้นถูกกว่าการซื้อหุ้น แต่คุณอาจสูญเสียเงินลงทุนทั้งหมดหากการคาดการณ์ของคุณไม่ถูกต้อง ดังนั้น การคำนวณการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นจึงเป็นเรื่องสำคัญ ดังนั้นคุณจะสูญเสียเฉพาะสิ่งที่คุณจ่ายได้เท่านั้น

ข้อควรจำเพิ่มเติมประการหนึ่ง เงินปันผลจะตกเป็นของเจ้าของหุ้น ไม่ใช่เจ้าของคอลออปชัน คุณไม่ได้รับเงินปันผลด้วยตัวเลือก

ใส่ตัวเลือก

ตัวเลือกใส่ทำงานในทางตรงกันข้าม ให้สิทธิ์แก่ผู้ซื้อในการขายหุ้นในราคาที่กำหนดและผู้ขายมีหน้าที่ต้องซื้อหุ้นเหล่านั้นหากมีการใช้สิทธิ ใส่ตัวเลือกมักจะถูกเปรียบเทียบกับประกันเพราะพวกเขา ปกป้องการลงทุนของคุณ ต่อการขาดทุนจากราคาหุ้นที่ลดลงเนื่องจากคุณยังสามารถขายได้ในราคาใช้สิทธิเดิม (น่าจะสูงกว่า)

ลองมาตัวอย่างเดียวกันของหุ้น ABC ที่ $50 ต่อหุ้น หากคุณซื้อหุ้น ABC ที่ราคา 50 ดอลลาร์ แต่กังวลว่าราคาหุ้นจะตกต่ำ คุณอาจซื้อตัวเลือกพุทด้วยราคาใช้สิทธิที่ 50 ดอลลาร์ซึ่งจะหมดอายุใน 1 เดือนที่ราคา 45 ดอลลาร์ต่อหุ้น หากหุ้นลดลงเหลือ $100 ต่อหุ้นและคุณใช้ออปชัน คุณจะเสียเบี้ยประกันภัย $4,900 แต่คุณยังมี $100 แทนที่จะเป็นหุ้น ABC 4,500 หุ้นที่มีมูลค่าเพียง $XNUMX

พัตถูกออกแบบมาเพื่อป้องกันการสูญเสีย ไม่ใช่ตัวทำเงิน แต่ถ้าคุณทำตามตัวอย่างข้างต้น คุณสามารถซื้อหุ้นคืนได้ในราคา 45 ดอลลาร์ต่อหุ้นและเข้ากระเป๋า 400 ดอลลาร์ นี่คือวิธีการทำงาน ขายหุ้นที่ราคาใช้สิทธิ์ $50 ต่อหุ้นในราคา $5,000 ลบตัวเลือกการใส่ $100 แล้วคุณจะเหลือ $4,900 เมื่อคุณซื้อหุ้น 100 หุ้นในราคา 45 ดอลลาร์ จะมีราคา 4,500 ดอลลาร์ และคุณจะมีกำไร 400 ดอลลาร์

แน่นอน หากราคาของ ABC เพิ่มขึ้นแทนที่จะลดลง คุณจะหมดเงิน 100 ดอลลาร์โดยไม่มีอะไรจะแสดง คุณควรขายในการแลกเปลี่ยนมากกว่าขายในราคาที่ต่ำกว่าที่คุณใช้อยู่ตอนนี้ ดังนั้นการขายของคุณจึงไร้ค่า แต่เช่นเดียวกับประกัน คุณมักจะซื้อพร็อพโดยหวังว่าจะไม่ใช้มัน

การซื้อขาย options

สิ่งที่น่าสนใจเกี่ยวกับออปชั่นคือคุณไม่จำเป็นต้องเป็นเจ้าของหุ้นอ้างอิง คุณสามารถซื้อขายออปชันเป็นหน่วยงานของตนเองได้ อย่างไรก็ตาม นี่อาจเป็นความเสี่ยงอย่างมาก

เมื่อราคาหุ้นที่อ้างอิงออปชั่นของคุณเปลี่ยนแปลง มันจะทำให้มูลค่าเพิ่มขึ้น และคุณสามารถขายออปชันได้โดยไม่ต้องใช้ออปชั่นนั้น ตัวอย่างเช่น หากราคาหุ้นเคลื่อนไหวเหนือราคาใช้สิทธิ์ของตัวเลือกการโทรที่คุณซื้อ ตอนนี้ตัวเลือกของคุณมีค่ามากขึ้น คุณมีสิทธิ์ที่จะซื้อหุ้นในราคาที่ต่ำกว่าที่กำลังซื้อขายอยู่ ดังนั้นคุณจึงสามารถใช้ออปชัน ขายหุ้นและคว้ากำไรงามๆ

เพื่อทำให้สิ่งต่างๆ ง่ายขึ้น คุณสามารถขายออปชันก่อนที่จะหมดอายุ เช่นเดียวกับพันธบัตร ตัวเลือกซื้อขายในตลาดรอง

เงื่อนไขน่ารู้

หากคุณกำลังคิดที่จะซื้อขายออปชันหุ้น มีคำศัพท์สำคัญสองสามข้อที่คุณควรรู้ เหล่านี้รวมถึง:

• ในเงิน (ITM): ตัวเลือกอยู่ในเงินเมื่อราคาหุ้นมีการเปลี่ยนแปลงเพื่อให้ตัวเลือกนั้นคุ้มค่ากับการใช้หลังจากคิดต้นทุนของเบี้ยประกันภัยแล้ว ในตัวอย่างข้างต้น ตัวเลือกจะเป็นเงินเมื่อหุ้นลดลงต่ำกว่า $49 ต่อหุ้น (ราคาเริ่มต้น $50 – พรีเมี่ยม $1 ต่อหุ้น = $49)
• เงินหมด (OTM): ตรงกันข้าม ตัวเลือกที่เงินหมดแล้วยังไม่คุ้มที่จะใช้ เมื่อใช้ตัวอย่างเดียวกัน ตัวเลือกจะหมดเงินที่ $49 ต่อหุ้นหรือมากกว่านั้น ควรใช้ตัวเลือกเมื่อราคาหุ้นลดลงอีกเท่านั้น
• ค่าเวลา (Theta): ออปชั่นจะคุ้มกว่าเมื่อวันหมดอายุยิ่งห่างออกไป หากตัวเลือกหมดอายุในไม่กี่วัน คุณมีโอกาสน้อยที่จะใช้งานได้ ดังนั้นตัวเลือกจึงมีค่าเวลาน้อยลง มูลค่าของออปชันจะคำนวณตามราคาหุ้นอ้างอิงและมูลค่าเวลาที่เหลืออยู่ ค่าเวลามักแสดงเป็นตัวอักษรกรีก theta
• ที่ยึด: นี่คือบุคคลที่ซื้อสัญญาออปชันและมีสิทธิ์ใช้สัญญา
• ผู้เขียน: นี่คือบุคคลที่ขายสัญญาออปชั่นและมีหน้าที่ต้องปฏิบัติตามหากผู้ถือใช้ออปชั่น
• สัญญา: ออปชั่นมาในสัญญาละ 100 หุ้น ดังนั้นคุณต้องซื้อออปชั่นขั้นต่ำที่มีมูลค่า 100 หุ้น

ความเสี่ยงในการขายออปชัน

แม้ว่าออปชั่นการซื้อขายจะมีอัพไซด์มหาศาล แต่ก็มาพร้อมกับความเสี่ยง เมื่อคุณซื้อออปชัน สิ่งที่เลวร้ายที่สุดที่อาจเกิดขึ้นได้คือหุ้นเคลื่อนไหวสวนทางกับตำแหน่งของคุณ ในสถานการณ์นี้ ตัวเลือกของคุณจะหมดอายุ ไม่ได้ใช้สิทธิ์และไร้ค่า สิ่งที่คุณเสียได้มากที่สุดคือสิ่งที่คุณจ่ายไปสำหรับออปชัน

อย่างไรก็ตาม การขายออปชันโดยไม่มีสินทรัพย์อ้างอิง หรือที่เรียกว่า Naked Call หรือ Naked Put นั้นมีโอกาสสูญเสียเช่นเดียวกับการขายชอร์ต (ไม่จำกัด)

ตัวอย่างเช่น สมมติว่าหุ้น ABC ของเราซื้อขายกันที่ราคา 50 ดอลลาร์ และคุณเขียนสัญญาซื้อขายแบบเปล่า (หมายความว่าคุณไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้น ABC) ที่ราคาใช้สิทธิ์ 55 ดอลลาร์ที่ 1.00 ดอลลาร์ต่อหุ้น สถานการณ์ที่ดีที่สุดคือหุ้นลงหรือซบเซา และออปชั่นหมดอายุ คุณจะเก็บกำไร $100 ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วคุณไม่ได้อะไรเลย

อย่างไรก็ตาม หากราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นและออปชันของคุณถูกใช้งาน แสดงว่าคุณกำลังชอร์ตหุ้น คุณต้องขายหุ้น ABC 100 หุ้นเพื่อที่คุณจะได้ไม่ต้องทำตามสัญญาการโทร หมายความว่าคุณถูกบังคับให้ซื้อหุ้นในราคาตลาด ซึ่งในทางทฤษฎีอาจสูงเป็นอนันต์ เนื่องจากคุณสามารถจ่ายราคาเท่าใดก็ได้สำหรับหุ้นที่คุณต้องการตอนนี้ การขาดทุนของคุณอาจไม่มีที่สิ้นสุดเช่นกัน

นี่คือเหตุผลที่นักเทรดออปชันที่มีประสบการณ์จำนวนมากใช้การผสมผสานระหว่างการโทร การพุท เงินสด และหุ้นอ้างอิงเพื่อป้องกันความเสี่ยงในการขายออปชั่น มิฉะนั้น ความเสี่ยงที่สูงเสียดฟ้าอาจเกินดุลผลตอบแทนอันมหาศาลของตัวเลือกการซื้อขาย

บรรทัดล่าง

การเทรดออปชันมีอัพไซด์ที่แข็งแกร่งกว่าการเทรดหุ้น แต่ต้องใช้ความรู้และกลยุทธ์อย่างมากเพื่อลดความเสี่ยง ในขณะที่เงินของคุณสามารถซื้อออปชั่นได้มากกว่าหุ้น ความโลภได้ทำลายนักเทรดออปชั่นหลายคนก่อนเวลาอันควร ก่อนที่จะเริ่มดำเนินการ ผู้เริ่มต้นควรให้ความรู้เกี่ยวกับความเสี่ยงของการซื้อขายออปชั่น

ตัวเลือกการซื้อขายต้องใช้เวลาและพลังงานจำนวนมากในการตรวจสอบความเคลื่อนไหวในตลาด หากคุณกำลังมองหาวิธีการลงทุนง่ายๆ ที่ใช้เวลาน้อยที่สุดแต่มีสินทรัพย์ที่หลากหลาย ลองใช้วิธีใดวิธีหนึ่ง ชุดการลงทุนของ Q.ai.

ชุดเครื่องมือการลงทุนที่ไม่เหมือนใครเหล่านี้ควบคุมพลังของปัญญาประดิษฐ์ในการกรองข้อมูลตลาดเพื่อค้นหาสินทรัพย์ที่มีแนวโน้มมากที่สุดในประเภทที่คุณเลือก ชุดการลงทุนของ Q.ai ช่วยให้ไม่ต้องปวดหัวกับการเลือกและติดตามการลงทุน

ดาวน์โหลด Q.ai วันนี้ เพื่อเข้าถึงกลยุทธ์การลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วย AI