เงินดอลลาร์ที่แข็งค่ากระทบยุโรป + ตลาดเกิดใหม่อย่างไร

ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าดีหรือไม่? ขึ้นอยู่กับตำแหน่งที่คุณนั่งในเศรษฐกิจโลก

แน่นอนว่าเงินดอลลาร์ในปัจจุบันมีอำนาจสูงสุด ดัชนีค่าเงินดอลลาร์ ซึ่งวัดความแข็งแกร่งของสกุลเงินเทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ อยู่ที่ระดับสูงสุดตั้งแต่เมษายน 20o2 หรือมากกว่าสองทศวรรษ.

ไม่น่าแปลกใจเลยที่อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมักจะดึงดูดเงินทุนจากต่างประเทศ ในกรณีของอเมริกา Federal Reserve ได้ดำเนินการอย่างจริงจังเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อมากกว่าธนาคารกลางอื่นๆ ทำได้โดยการเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมระยะสั้นเป็น 3.25% เมื่อเร็ว ๆ นี้ เพิ่มขึ้นจากน้อยกว่า 1% เมื่อต้นปีนี้ ผลที่ได้คือดอลลาร์กลายเป็นราชาแห่งสกุลเงิน

ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าย่อมเป็นผลดีต่อสหรัฐฯ อย่างแน่นอน เนื่องจาก John Tobey ผู้สนับสนุนของ Forbes โปรดคลิกที่นี่เพื่ออ่านรายละเอียดเพิ่มเติม.

อย่างไรก็ตาม หากคุณไม่ได้อยู่ในสหรัฐฯ ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าอาจไม่ดี แย่จริง ๆ หรือเลวร้ายมาก มันแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับว่าคุณอาศัยอยู่ที่ไหน

ปัญหาเงินดอลลาร์ของยุโรป

มาดูยุโรปกันบ้าง อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นของยุโรปค่อนข้างแตกต่างจากปัญหาของสหรัฐฯ ค่าครองชีพที่พุ่งสูงขึ้นของสหรัฐฯ ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ในช่วงที่โควิด-19 แพร่ระบาด

ยุโรปมีสาเหตุมาจากอุปทานพลังงานที่ตกต่ำมากขึ้นหลังรัสเซียบุกยูเครน

ค่าเงินดอลลาร์ที่สูงขึ้นทำให้ธนาคารกลางยุโรปซึ่งจัดการสกุลเงินยูโรและธนาคารแห่งประเทศอังกฤษซึ่งดูแลเงินปอนด์อังกฤษ

ธนาคารทั้งสองตกอยู่ในสถานการณ์ที่ติดขัด พวกเขาทั้งคู่รู้ว่าอัตราเงินเฟ้อในประเทศในยุโรปจะไม่ได้รับความช่วยเหลือจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย นั่นเป็นเพราะไม่ว่าต้นทุนการกู้ยืมจะสูงเพียงใด มันจะไม่ส่งพลังงานให้กับยุโรปมากขึ้น

แต่ในขณะเดียวกัน ธนาคารกลางก็รู้ว่าหากพวกเขาไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างคร่าวๆ ให้สอดคล้องกับสิ่งที่เฟดทำ มูลค่าของสกุลเงินของพวกเขาก็จะลดลง ในทั้งสองกรณี นี่คือสิ่งที่ธนาคารตัดสินใจทำ

เงินยูโรตอนนี้ดึงน้อยกว่าหนึ่งดอลลาร์เล็กน้อย ลดลงจากประมาณ $1.17 ในปีที่แล้ว ในทำนองเดียวกัน ประมาณหนึ่งปี ปอนด์จะดึง 1.39 ดอลลาร์เทียบกับ 1.16 เมื่อเร็ว ๆ นี้

และมีการถู ประเทศที่ค่าเงินอ่อนค่ามักจะนำเข้าอัตราเงินเฟ้อ นั่นเป็นเพราะต้นทุนของสิ่งของส่วนใหญ่ในโลกคิดเป็นดอลลาร์สหรัฐ

พูดง่ายๆ ว่าธนาคารกลางของยุโรปต้องตัดสินใจระหว่างการบดขยี้เศรษฐกิจที่ค่อนข้างอ่อนแอด้วยอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นหรือการนำเข้าอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งจะทำให้เศรษฐกิจของประเทศแย่ลงช้ากว่า จนถึงตอนนี้พวกเขาได้เลือกอย่างหลังและผลลัพธ์ที่ได้จะแย่ แต่ไม่น่าจะแย่หรือเลวร้ายอย่างแทบขาดใจ

ตลาดเกิดใหม่

ตลาดเกิดใหม่คือเศรษฐกิจที่เติบโตแต่ยังไม่ถึงระดับของโลกที่พัฒนาแล้ว เช่น ยุโรปตะวันตก สหรัฐอเมริกา แคนาดา และญี่ปุ่น

ต่างจากรัฐบาลตะวันตก ประเทศ EM บางประเทศที่ยืมเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แทนที่จะขายพันธบัตรในสกุลเงินของประเทศตน

ตัวอย่างเช่น อินโดนีเซียมีเงินกู้สกุลดอลลาร์ซึ่งมีมูลค่ามากกว่า 7% ของ GDP ณ ปี 2020

นั่นหมายความว่าค่าเงินรูเปียที่ลดลงอย่างต่อเนื่องซึ่งเป็นสกุลเงินชาวอินโดนีเซียในปีนี้จะทำให้หนี้ดังกล่าวเป็นปัญหาใหญ่สำหรับรัฐบาลชาวอินโดนีเซีย รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังจะต้องซื้อดอลลาร์ที่มีราคาแพงขึ้นเรื่อย ๆ ในตลาดเพื่อจ่ายดอกเบี้ยหนี้ หรือใช้เงินสำรองของประเทศจนหมด มันเลือกอย่างหลังที่มีทุนสำรองเงินตราต่างประเทศลดลงอย่างต่อเนื่องในปีนี้

ประเทศอื่น ๆ ก็มีการเปิดเผยเช่นเดียวกัน ข่าวดีสำหรับอินโดนีเซียคือการส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์ซึ่งโดยรวมทำได้ดีในปีนี้ เศรษฐกิจของประเทศกำลังเติบโตค่อนข้างดี

อย่างไรก็ตาม หากค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเรื่อย ๆ อินโดนีเซียและประเทศในกลุ่ม EM ที่คล้ายกันซึ่งมีหนี้เป็นเงินดอลลาร์อาจประสบปัญหาทางการเงินได้ แน่นอนว่าสิ่งนี้จะเลวร้ายมากเมื่อเทียบกับปัญหาที่ยุโรปเผชิญ อย่างไรก็ตาม มันไม่ได้เลวร้ายอย่างแทบขาดใจ

ตลาดชายแดน

ตลาดชายแดนคือเศรษฐกิจที่เปราะบาง ตัวอย่างคือปากีสถานซึ่งมีสถานะ EM มาระยะหนึ่งแล้ว แต่ส่วนหนึ่งต้องขอบคุณการระบาดของ COVID-19 ที่กลับมาอีกครั้ง

เมื่อสหรัฐฯ และยุโรปสั่งปิดระบบเศรษฐกิจในช่วงปลายเดือนมีนาคม 2020 เมืองหลวงก็หลบหนีไปยังกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อย่างปลอดภัย ในขณะที่ค่าเงินดอลลาร์พุ่งสูงขึ้น เงินรูปีของปากีสถานร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อเทียบกับดอลลาร์

แม้จะมีแนวโน้มในเชิงบวกสำหรับปากีสถานก่อนเกิดการระบาดใหญ่ แต่เนื่องจากวิกฤตการณ์ที่พัฒนานักลงทุนเริ่มดึงเงินออกจากประเทศ สิ่งที่ตามมาคือค่าเงินรูปีลดลงอย่างต่อเนื่องและเศรษฐกิจที่ดิ้นรนมากขึ้น.

ประเทศมีสถานะ EM ในช่วงวิกฤตสุขภาพ แต่ถูกผลักไสให้อยู่ในสถานะชายแดนอย่างรวดเร็ว ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่องล่าสุดดูเหมือนจะทำให้เรื่องแย่ลง

GDP ต่อหัวของปากีสถานคาดว่าจะลดลงเหลือ 1,250 ดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2022 ลดลงจาก 1,500 ดอลลาร์ในปี 2019 ตาม TradingEconomics. แน่นอนว่านั่นจะไม่ช่วยใครในประเทศนั้น