Home Depot และ Lowe's กำลังเฟื่องฟูในตลาดที่อยู่อาศัย

ในขณะที่ตลาดที่อยู่อาศัยในสหรัฐฯ ร่วงลงอย่างหนักจากจุดสูงสุดที่ขับเคลื่อนด้วยโรคระบาด ผู้ค้าปลีกอุปกรณ์ตกแต่งบ้านก็เช่นกัน โฮมดีโป และ ของ Lowe ดูเหมือนจะไม่รู้สึกเจ็บปวดเหมือนกัน ในความเป็นจริงพวกเขากำลังดีกว่าที่คาดไว้

แม้ว่าการสร้างบ้านและการปรับปรุงบ้านจะเชื่อมโยงกันเป็นหนึ่งเดียว กลไกตลาดที่อยู่เบื้องหลังแต่ละอย่างอาจแตกต่างกันได้ และนั่นคือสิ่งที่เกิดขึ้นในขณะนี้

Home Depot และ Lowe's รายงานผลประกอบการประจำไตรมาสที่แข็งแกร่ง อังคาร และ วันพุธตามลำดับ หุ้นของ Lowe เพิ่มขึ้น 3% ในวันพุธ ผู้บริหารของทั้งสองบริษัทพูดในแง่บวกเกี่ยวกับโอกาสสำหรับธุรกิจของพวกเขาในปี 2023 ซึ่งเป็นผลมาจากยอดขายบ้าน ราคา และการก่อสร้างล้วนลดลงอย่างมากเนื่องจากอัตราการจำนองที่พุ่งสูงขึ้นอย่างมาก

Richard McPhail หัวหน้าฝ่ายการเงินของ Home Depot ชี้ให้เห็นถึงความคิด "ปรับปรุงสถานที่" ในหมู่เจ้าของบ้านปัจจุบัน ซึ่งอาจต้องการขายแต่เปลี่ยนใจเพราะพวกเขาไม่สามารถควบคุมเงินดอลลาร์ได้อีกต่อไป

“สิ่งที่เราทำได้ ณ จุดนี้คือการทำซ้ำสิ่งที่ลูกค้าบอกเรา” McPhail กล่าว “มีไดนามิกที่เราไม่เห็นมากนักในตลาด ด้วยอัตราการจำนองที่เพิ่มขึ้นเจ้าของบ้านก็อยู่กับที่”

ราคาบ้านยังคงสูงกว่าในเดือนตุลาคม 11.4 ถึง 2021% จากข้อมูลของ CoreLogic แต่การเปรียบเทียบรายปีนั้นลดลงเป็นเวลาหลายเดือน ราคากำลังลดลงแบบเดือนต่อเดือนในอัตราที่เร็วกว่าแนวโน้มตามฤดูกาลปกติ

ถึงกระนั้น ราคาบ้านที่พุ่งสูงขึ้นอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อนในช่วงปีแรก ๆ ของการแพร่ระบาด ซึ่งได้แรงหนุนจากอัตราการจำนองที่ต่ำเป็นประวัติการณ์ และความปรารถนาที่ชาวอเมริกันจำนวนมากจะย้ายไปอยู่บ้านที่ใหญ่ขึ้นในพื้นที่ชานเมือง ทำให้เจ้าของบ้านมีส่วนได้ส่วนเสียในจำนวนที่มาก ราคาพุ่งขึ้นมากกว่า 40% ในเวลาเพียงสองปี

ภายในสิ้นไตรมาสแรกของปีนี้ ก่อนที่อัตราการจำนองจะพุ่งสูงลิ่วจะทำให้ตลาดที่อยู่อาศัยหยุดชะงัก เจ้าของบ้านมีเงินรวมกัน 11 ล้านล้านดอลลาร์ที่เรียกว่า tappable equity อ้างอิงจาก Black Knight นั่นคือจำนวนเงินที่ผู้กู้สามารถนำออกจากบ้านได้ในขณะที่ยังคงมีส่วนของผู้ถือหุ้น 20% อยู่ในนั้น ส่วนของผู้ถือหุ้นนั้นเพิ่มขึ้นเป็นประวัติการณ์ที่ 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปีนี้ปีเดียว ต่อเจ้าของบ้าน คิดเป็นมูลค่าประมาณ 207,000 เหรียญสหรัฐในส่วนของการแตะได้

ส่วนแบ่งดังกล่าวเป็นส่วนหนึ่งของแรงผลักดันสามประการของการปรับปรุงบ้าน ตามที่ Marvin Ellison ซีอีโอของ Lowe's กล่าว เขาชี้ไปที่การขึ้นราคาบ้าน อายุของสต็อกที่อยู่อาศัยในสหรัฐฯ ซึ่งมีอายุประมาณ 40 ปี ซึ่งเก่าแก่ที่สุดนับตั้งแต่สงครามโลกครั้งที่ XNUMX ตลอดจนรายได้ส่วนบุคคลที่ใช้แล้วทิ้งในระดับสูง

“เมื่อคุณดูปัจจัยเหล่านั้นทั้งหมด สิ่งเหล่านี้เป็นลางดีสำหรับการปรับปรุงบ้าน และเรารู้สึกดีกับแนวโน้มปัจจุบันของเรา” เอลลิสันกล่าว ในการให้สัมภาษณ์เมื่อวันพุธที่ “Squawk Box” ของ CNBC

บริษัทรับสร้างบ้านซึ่งบางคนทำงานทั้งด้านการก่อสร้างบ้านและต่อเติมบ้าน ไม่รู้สึกว่าตลาดของตนเป็นขาขึ้นมากนัก ความเชื่อมั่นของผู้ก่อสร้างลดลงในเดือนพฤศจิกายน นับเป็นเดือนที่ XNUMX ติดต่อกัน แตะระดับต่ำสุดในรอบ XNUMX ปี จากข้อมูลของ National Association of Home Builders

อย่างไรก็ตาม NAHB คาดการณ์ว่าภาคส่วนการปรับปรุงรูปแบบจะมีราคาดีที่สุดในตลาดย่อยของการก่อสร้างที่อยู่อาศัยในช่วงที่ที่อยู่อาศัยหดตัวในปัจจุบันนี้

Robert Dietz หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ NAHB กล่าวว่า "อัตราการเติบโตของการใช้จ่ายเพื่อการปรับปรุงจะชะลอตัวลงเนื่องจากการลดลงของยอดขายบ้านที่มีอยู่" “อย่างไรก็ตาม สต็อกที่อยู่อาศัยที่มีอายุมากขึ้น แนวโน้มการทำงานจากที่บ้าน และการลดลงของการเคลื่อนย้ายในครัวเรือน ล้วนเอื้อต่อการใช้จ่ายในการปรับปรุงรูปแบบ”

Dietz ยังชี้ให้เห็นถึง "ผลกระทบจากการล็อคอัตราดอกเบี้ย" ซึ่งหมายความว่าผู้คนไม่ต้องการขายบ้านที่พวกเขาอาจจ่ายอัตราดอกเบี้ยจำนอง 2.75% และแลกเปลี่ยนกับบ้านอื่นที่อัตราน่าจะอยู่ที่ประมาณ 7% วันนี้.

ศูนย์ร่วมเพื่อการเคหะแห่งมหาวิทยาลัยฮาร์วาร์ดคาดการณ์ว่าการใช้จ่ายปรับปรุงบ้านและการบำรุงรักษาประจำปีจะเพิ่มขึ้น "อย่างรวดเร็ว" ภายในกลางปีหน้า แต่เหลือเพียงอัตราการเติบโต 6.5% จากอัตราที่สูงผิดปกติ 16%

Carlos Martín ผู้อำนวยการโครงการ Remodeling Futures Program ที่ศูนย์กล่าวว่า “ตลาดที่อยู่อาศัยและการปรับปรุงบ้านกำลังชะลอตัวอย่างไม่ต้องสงสัยจากอัตราการเติบโตที่สูงเป็นพิเศษและไม่ยั่งยืนซึ่งตามมาหลังจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เกิดจากโรคระบาด” “การใช้จ่ายเพื่อการปรับปรุงบ้านจะยังคงเผชิญกับกระแสลมจากยอดขายบ้านที่ลดลง อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และต้นทุนค่าแรงผู้รับเหมาและวัสดุก่อสร้างที่เพิ่มขึ้น” 

แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะเกิดขึ้นเกือบทุกอย่างในระบบเศรษฐกิจ แต่ผู้บริโภคก็ดูเหมือนจะต้องการใช้จ่ายมากขึ้นในบ้านของตน ทั้ง Lowe's และ Home Depot แสดงยอดขายที่ลดลง แต่ยอดขายเหล่านั้นเพิ่มขึ้นเป็นดอลลาร์ นั่นนำไปสู่การเพิ่มรายได้ของพวกเขา

“มีอัตราเงินเฟ้อในตลาดและความยืดหยุ่น แต่ไม่ถึงระดับที่เราคาดการณ์ไว้ และลูกค้าแสดงให้เราเห็นว่าพวกเขามีความยืดหยุ่น” McPhail จาก Home Depot กล่าว

การสำรวจเจ้าของบ้านเกือบ 4,000 รายล่าสุดโดย Houzz ซึ่งเป็นเว็บไซต์ปรับปรุงและออกแบบบ้าน พบว่ามีเจ้าของบ้านเพียง 1% เท่านั้นที่รายงานว่าได้ยกเลิกโครงการปรับปรุงบ้านในปี 2022 ในขณะเดียวกัน 37% เสร็จสิ้นโครงการในปี 2022 และเกือบหนึ่งในสี่กล่าวว่าพวกเขา กำลังวางแผนที่จะเริ่มโครงการปรับปรุงบ้านในอีก 12 เดือนข้างหน้า

“นอกจากนี้ มากกว่าครึ่งหนึ่งของเจ้าของบ้านที่เราสำรวจไม่มีความตั้งใจที่จะขายหรือย้ายออกจากที่อยู่อาศัยปัจจุบันของพวกเขาในอีก 20 ปีข้างหน้าหรือตลอดไป” Marine Sargsyan นักเศรษฐศาสตร์จาก Houzz กล่าว