สัปดาห์ประวัติศาสตร์ในพันธบัตรบอกในแผนภูมิ

(Bloomberg) — นักลงทุนในตลาดตราสารหนี้ที่ปลอดภัยที่สุดได้รับผลกระทบจากการแกว่งตัวที่รุนแรงที่สุดเป็นประวัติการณ์ และมีแนวโน้มว่าจะเกิดความวุ่นวายขึ้นในร้านค้าเมื่อพิจารณาจากความเสี่ยงที่มีอยู่

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

การซื้อขายที่ตื่นตระหนกและสภาพคล่องที่เบาบางนำไปสู่การเคลื่อนไหวที่เกินขนาด เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับธนาคารของสหรัฐที่กระจายไปทั่วโลกในสัปดาห์ที่ผ่านมา ทำให้เงินไหลเข้าสู่แหล่งหลบภัยเหล่านี้ จากนั้นการแทรกแซงของผู้กำหนดนโยบายก็ช่วยคลายความกังวลใจ กระทบกระเทือนผู้ถือหุ้นกู้ที่มีความผันผวนมากขึ้นเมื่ออัตราผลตอบแทนกลับตัว

Mark Dowding หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ BlueBay Asset Management กล่าวว่า "เวลารู้สึกเหมือนถูกเร่งขึ้นและตลาดอยู่ในสเตอรอยด์ในแง่ของการเคลื่อนไหว ซึ่งอาจใช้เวลาหลายเดือน ซึ่งตอนนี้แสดงให้เห็นอย่างแท้จริงในอีกไม่กี่ชั่วโมง" Mark Dowding หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ BlueBay Asset Management “แบบนี้คงเหนื่อยน่าดู”

สำหรับผู้ที่ถูกล่อลวงให้โหลดตำแหน่งใหม่ ความไม่แน่นอนยังไม่สิ้นสุด ธนาคารกลางสหรัฐตัดสินใจกำหนดนโยบายในวันพุธ โดยตลาดซบเซาระหว่างการเดิมพันในการขึ้นครึ่งจุดและการหยุดชั่วคราวครั้งแรกในรอบปี เพิ่มความเสี่ยงที่ความวุ่นวายในภาคการธนาคารจะทำให้เศรษฐกิจโลกเข้าสู่ภาวะถดถอย และเส้นทางข้างหน้าก็ดูยากเย็น

ต่อไปนี้คือห้าแผนภูมิที่แสดงการเคลื่อนไหวที่สำคัญในตลาดอัตรา:

ย้อนยุค 80s

การย้ายออกของกระทรวงการคลังสหรัฐที่มีอายุสั้นถือเป็นครั้งใหญ่ที่สุดในรอบ 40 ปี เนื่องจากความวิตกกังวลเกี่ยวกับวิกฤตการณ์ทางการเงินครั้งใหม่ผลักดันให้สินทรัพย์ที่ถูกมองว่าปลอดภัยที่สุดในโลก อัตราผลตอบแทนสองปีลดลง 61 จุดพื้นฐาน มากที่สุดนับตั้งแต่ปี 1982 เมื่อ Paul Volcker ของเฟดลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยผ่อนคลายลง

กำแพงเบอร์ลิน

ในยุโรป พันธบัตรเยอรมันทั้งระยะสั้นและระยะยาวทำลายสถิติ พันธบัตรอายุ 1990 ปีขึ้นนำ โดยอัตราผลตอบแทนลดลงมากที่สุดในข้อมูลย้อนหลังไปถึงการรวมชาติของเยอรมนีในปี 48 ในวันจันทร์ และตามมาด้วยการล่มสลาย XNUMX จุดพื้นฐานในวันพุธ

เรื่องราวดำเนินต่อไป

ค๊อกเทลผันผวน

การแกว่งตัวของพันธบัตรถือเป็นครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่วิกฤตการเงินในปี 2008 นอกจากนี้ ยังได้รับแรงผลักดันจากการเดิมพันในตลาดเงินที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลาว่าธนาคารกลางจะตอบสนองต่อความวุ่นวายในภาคธนาคารอย่างไร

ในยุโรป มาตรวัดความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดที่บันทึกไว้ในปี 2022 เมื่อธนาคารกลางเริ่มปรับขึ้นอย่างมหาศาล ในขณะที่ธนาคารกลางยุโรปยังคงยืนกรานที่จะขึ้น 50 จุดพื้นฐานในวันพฤหัสบดี คณะลูกขุนยังคงพิจารณาว่าเฟดและ BOE จะตอบสนองอย่างไรในสัปดาห์ที่จะถึงนี้

Tanvir Sandhu หัวหน้านักยุทธศาสตร์ตราสารอนุพันธ์ทั่วโลกของ Bloomberg Intelligence กล่าวว่า "อัตราเงินเฟ้อที่ไม่ดี ความเสี่ยงด้านเสถียรภาพทางการเงิน และความท้าทายด้านการสื่อสารสำหรับธนาคารกลางกำลังสนับสนุนความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย “ความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นในเส้นทางของอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะทำให้ความผันผวนสูงขึ้น แต่ระดับที่รุนแรงเหล่านี้จะไม่ยั่งยืนเมื่อเวลาผ่านไป”

แผงลอยทุน

ท่ามกลางความผันผวน แผนการเพิ่มทุนถูกระงับไว้ ในสหรัฐอเมริกาและยุโรป หลังจากการล่มสลายของผู้ให้กู้สหรัฐในช่วงสุดสัปดาห์ มันเป็นวันจันทร์แรกที่ไม่มีข้อตกลงในปีนี้ ไม่รวมวันหยุด

ยอดขายพันธบัตรใหม่ลดลงตลอดทั้งสัปดาห์ในยุโรป ซึ่งจบลงด้วยความล่าช้าอย่างมากจากความคาดหวังเดิมของผู้เข้าร่วมตลาด ความไม่แน่นอนก่อนการตัดสินใจของเฟดคาดว่าจะขัดขวางกิจกรรมอีกครั้งในสัปดาห์หน้า จากการสำรวจของ Bloomberg News

รีบเงินสด

การรีบเร่งของเงินสดทำให้ธนาคารกู้ยืมเงินจำนวน 164.8 พันล้านดอลลาร์จากสิ่งอำนวยความสะดวกด้านแบ็คสต็อปของเฟดสองแห่ง นั่นเป็นสัญญาณของความเครียดในการระดมทุนที่เพิ่มขึ้นทั่วทั้งภาคส่วนหลังจากความล้มเหลวของ Silicon Valley Bank ซึ่งได้แรงหนุนจากการขาดทุนในพอร์ตตราสารหนี้และผู้ฝากเงินถอนเงิน

ข้อมูลที่เผยแพร่โดยเฟดแสดงให้เห็นว่ามีการกู้ยืมเงินจำนวน 152.85 พันล้านดอลลาร์จากหน้าต่างส่วนลด ซึ่งเป็นสภาพคล่องสำรองแบบดั้งเดิมสำหรับธนาคารต่างๆ ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 15 มีนาคม ซึ่งสูงเป็นประวัติการณ์ บันทึกก่อนหน้านี้อยู่ที่ 111 พันล้านดอลลาร์ในช่วงวิกฤตการเงินปี 2008

–ด้วยความช่วยเหลือจากวาสซิลิส คารามานิส, พอล โคเฮน และโคลิน คีติงเกอ

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP