อัตราเงินเฟ้อสูงและความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์: พวกเขาเชื่อมโยงกันอย่างไร?

ตลาดการเงินถูกขายออกไปอย่างย่ำแย่เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว หลังจากการประกาศเงินเฟ้อของผู้บริโภคสหรัฐที่เพิ่มสูงขึ้นที่ 8.3% ในเดือนเมษายน 

ท่ามกลางความโกลาหล วุฒิสภาสหรัฐฯ ได้ส่งมอบบังเหียนการเงินทั่วโลกคืนให้เจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ทำให้เขาอยู่ในตำแหน่งที่ไม่มีใครอิจฉาในการนำทางกระแสน้ำที่ซบเซา 

คุณกำลังมองหาข่าวด่วนเกร็ดน่าสนใจและการวิเคราะห์ตลาดหรือไม่?

ลงทะเบียนเพื่อรับจดหมายข่าว Invezz วันนี้

ในช่วงสองปีที่ผ่านมาได้รับผลกระทบจากไวรัสที่แพร่หลายและกลายพันธุ์อย่างต่อเนื่อง การกระตุ้นที่ดูเหมือนไม่มีขอบเขต อัตราดอกเบี้ยต่ำสุด และการล่มสลายของห่วงโซ่อุปทานที่มีน้ำมันดี เศรษฐกิจโลกจึงหันกลับมาเผชิญหน้า

ในระหว่างการล็อกดาวน์ ทางการได้เริ่มใช้นโยบายการคลังเป้าหมาย โปรแกรมแบบ UBI และการคุ้มครองเงินเดือน เพื่อรักษากำลังซื้อของคนทั่วไป 

เมื่อเรียกเหยี่ยวที่เป็นสุภาษิต พาวเวลล์ยอมรับว่าบางทีอาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนหน้านี้ ขณะที่ในการประมูลเพื่อฟื้นฟูเสถียรภาพด้านราคา การลงจอดที่นุ่มนวลน่าสงสัยมากขึ้นเรื่อยๆ

การอ้างว่าราคาผู้บริโภคถึงจุดสูงสุดแล้วอาจเกิดก่อนเวลาอันควร สำคัญยิ่งกว่าระดับอาจเป็นการคงอยู่ของแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ

อัตราเงินเฟ้อที่เหนียวแน่นและการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

โลกกำลังอยู่ท่ามกลางการแข่งขันหมากรุกทางภูมิศาสตร์การเมือง ซึ่งเต็มไปด้วยการคว่ำบาตร การปฏิบัติการทางทหาร และเสบียงพลังงานที่ปั่นป่วน ดัชนีราคาอาหารของ FAO เฉลี่ยอยู่ที่ 158.5 ลดลงจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 159.3 ในเดือนก่อนหน้า แม้แต่ราคาปุ๋ยก็ยังอยู่ในอาละวาด ส่งผลกระทบกับรายการที่สำคัญที่สุด ความตึงเครียดเพิ่มขึ้นเมื่อรัสเซียใช้วาจากับสวีเดนและฟินแลนด์เรื่องความตั้งใจที่จะเข้าร่วม NATO

การประมาณการล่าสุดชี้ให้เห็นว่าเนื่องจากการล็อกดาวน์ทั่วประเทศ จึงต้องใช้เวลาประมาณ 100 วันกว่าสินค้าจีนจะไปถึงจุดหมายปลายทางที่ต้องการในตลาดที่พัฒนาแล้ว การมองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวังในจีนได้หายไปพร้อมกับความเป็นไปได้ที่จะมีการเรียกคืนข้อจำกัดด้านสุขภาพที่รุนแรง 

ปัจจัยเหล่านี้ส่งผลต่อข้อมูลเมื่อสัปดาห์ที่แล้วโดยธรรมชาติ ดัชนีราคาผู้บริโภคชั้นนำของสหรัฐฯ ซึ่งเป็นดัชนีราคาผู้ผลิต สูงขึ้น 11% จากปีที่แล้ว โดยพุ่งสูงขึ้นจากการหดตัว -1.5% ในเดือนเมษายน 2021

ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ อัตราเงินเฟ้อไม่น่าจะลดลงอย่างรวดเร็วโดยจำเป็นต้องมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้า

อย่างไรก็ตาม ความน่าเชื่อถือของธนาคารกลางสหรัฐในฐานะนักสู้เงินเฟ้อของโลกยังคงเป็นที่น่าสงสัย ประวัติศาสตร์ชี้ว่าหุ้นที่กำลังขยายตัวและการชำระหนี้ที่เพิ่มขึ้นท่ามกลางการเติบโตที่ลดลงอาจบังคับให้ต้องคิดนโยบายใหม่ ด้วยหนี้ผู้บริโภคของสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วทุกไตรมาสนับตั้งแต่ปี 2007 อัตราการขึ้นดอกเบี้ยอาจก่อให้เกิดการผิดนัดชำระหนี้และภาวะถดถอยอย่างรุนแรง 

แม้ว่าประธานพาวเวลล์จะเน้นย้ำว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะไม่ละเว้น แต่ความเป็นจริงใหม่ๆ อาจปรากฏขึ้นเพื่อท้าทายการแก้ไขของเฟด

อำนาจที่ไม่มีใครเทียบได้ของเงินดอลลาร์

แม้ว่าสินทรัพย์ทุกประเภทจะสูญเสียมูลค่าไปมากในปีนี้ และนักลงทุนรู้สึกประหม่า แต่ตลาดกลับพบว่ามีที่หลบภัยในสกุลเงินดอลลาร์ ในฐานะที่เป็นสกุลเงินสำรองของโลก เงินดอลลาร์ได้รับความเชื่อถือมากกว่าเครื่องมือทางการเงินอื่นๆ เพื่อปกป้องการถือครองของนักลงทุนในช่วงที่ตลาดผันผวน

ในความเป็นจริง ในช่วงที่ตลาดไม่แน่นอนในปีนี้ เงินดอลลาร์มีมูลค่าเพิ่มขึ้นและซื้อขายที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ DXY เป็นดัชนีของค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ

เศรษฐกิจสหรัฐฯ ถือว่าปลอดภัยที่สุดในโลก โดยที่นักลงทุนจะมีความเสี่ยงน้อยที่สุด

กล่าวกันว่าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ให้อัตราปลอดความเสี่ยง กล่าวคือเป็นเครื่องมือทางการเงินที่สามารถให้ผลตอบแทนที่ความเสี่ยงต่ำที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ (หรือถือว่าไม่มีความเสี่ยงเลย)

ตามทฤษฎีแล้ว นักลงทุนจะลงทุนนอกสหรัฐอเมริกาเมื่อต้องการรับผลตอบแทนที่สูงขึ้น ในขณะเดียวกันก็ยอมรับว่าตลาดอื่นมีความเสี่ยงมากกว่า

อย่างไรก็ตาม เมื่อความเชื่อมั่นในตลาดสูงขึ้น กล่าวคือ คาดว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย นักลงทุนชอบที่จะออกจากตลาดที่มีความเสี่ยงและไปลงทุนในสหรัฐฯ โดยมีเป้าหมายเพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นโดยมีความเสี่ยงน้อยที่สุด

ดังนั้นพอร์ตโฟลิโอจึงไหลไปสู่สหรัฐอเมริกา

เอฟเฟกต์นี้สามารถเห็นได้ในกราฟด้านล่าง เมื่อแนวโน้มที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นตามการสำรวจตลาด DXY หรือเงินดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้น

เมื่อต้นปีนี้ DXY อยู่ที่ 96.21 

ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นในระหว่างปียังเป็นการตอบสนองต่อความไม่แน่นอนของตลาดที่เพิ่มขึ้นจากการล็อกดาวน์ที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน สงครามยูเครน-รัสเซีย และการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน

ในช่วงสิ้นเดือนกุมภาพันธ์ DXY เห็นการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วด้วยการบุกรุกของยูเครน ปัจจัยแต่ละอย่างเหล่านี้ส่งผลให้มีมุมมองที่เฉียบขาดมากขึ้น นั่นคือความคาดหวังว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังคงอยู่และควรขึ้นอัตราดอกเบี้ย

วันนี้ เนื่องจากเฟดมีความกระฉับกระเฉงกว่าที่เคย DXY ได้พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 20 ปีที่มากกว่า 105 ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา

หาซื้อได้ที่ไหนตอนนี้

ในการลงทุนที่ง่ายและสะดวก ผู้ใช้จำเป็นต้องมีโบรกเกอร์ที่มีค่าธรรมเนียมต่ำและมีประวัติความน่าเชื่อถือ โบรกเกอร์ต่อไปนี้ได้รับการจัดอันดับสูง เป็นที่ยอมรับทั่วโลก และปลอดภัยในการใช้งาน:

1. Etoroได้รับความไว้วางใจจากผู้ใช้มากกว่า 13 ล้านคนทั่วโลก ลงทะเบียนที่นี่>
2. Capital.comง่ายใช้งานง่ายและควบคุม ลงทะเบียนที่นี่>

*การลงทุน Cryptoasset นั้นไม่มีการควบคุมในบางประเทศในสหภาพยุโรปและสหราชอาณาจักร ไม่มีการคุ้มครองผู้บริโภค เงินทุนของคุณมีความเสี่ยง