หุ้นของ Ford Motor (F) ร่วงลงเมื่อวันจันทร์หลังจากที่ UBS ปรับลดอันดับการถือครองของ Club ซึ่งเป็นเสียงเรียกร้องที่กระทบใจเราทั้งที่ล่าช้าและสายตาสั้นเนื่องจากราคาหุ้นปรับตัวลงมากตั้งแต่เดือนมกราคม ด้วยผลตอบแทนจากเงินปันผลที่เหนือ 5% สโมสรอยู่ในสถานะคับคั่ง ในรายงานการวิจัยที่ส่งถึงลูกค้า ธนาคารเตือนว่าผู้ผลิตรถยนต์เช่น Ford และคู่แข่งอย่าง General Motors (GM) มีความเสี่ยงที่จะเห็นส่วนต่างและรายได้ของพวกเขาลดลงในปีหน้า เนื่องจากการฟื้นตัวของสินค้าคงเหลือและความต้องการของผู้บริโภคที่ลดลงทำให้อุตสาหกรรมมีอุปทานล้นเกิน ด้วยเหตุนี้ นักวิเคราะห์ของ UBS จึงปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของ Ford ให้ขายจากระดับกลาง ขณะที่ลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 10 เหรียญต่อหุ้นจาก 13 เหรียญต่อหุ้น ตลาดรับทราบเมื่อฟอร์ดพบว่าตัวเองเป็นหนึ่งในผู้แพ้ที่ใหญ่ที่สุดใน S & P 500 ในวันจันทร์ หุ้นฟอร์ดลดลงประมาณ 7.7% ที่ 11.26 ดอลลาร์ต่อหุ้นในการซื้อขายช่วงกลางวัน โปรดจำไว้ว่า: ฟอร์ดไม่ได้เป็นหัวข้อเดียวในบันทึกของ UBS จากมุมมองของอุตสาหกรรมโดยรวม นักวิเคราะห์ได้อัปเดตเป้าหมายราคา การให้คะแนน และแนวโน้มรายได้สำหรับทั้งผู้ผลิตอุปกรณ์ดั้งเดิม — รวมถึง Ford, GM และ Volkswagen — และซัพพลายเออร์ยานยนต์เช่น Continental และ Faurecia รายละเอียดเกี่ยวกับการปรับลดรุ่น สำหรับการระบาดใหญ่ของโควิด-19 ฟอร์ดและบริษัทอื่นๆ พยายามสร้างรถยนต์ให้เพียงพอต่อความต้องการ ซึ่งเป็นผลมาจากปัญหาซัพพลายเชนต่างๆ เช่น การขาดแคลนเซมิคอนดักเตอร์ ในขณะที่ความพร้อมใช้งานของชิปโดยทั่วไปมีการปรับปรุง UBS เชื่อว่าการผลิตรถยนต์ทั่วโลกจะลงทะเบียน "การเติบโตเป็นศูนย์" ในปี 2023 “การทำลายอุปสงค์ไม่ใช่ความเสี่ยงที่คลุมเครืออีกต่อไป แต่ได้เริ่มกลายเป็นจริงแล้ว” นักวิเคราะห์ระบุ “นอกเหนือจากตัวบ่งชี้มาโครเชิงลบทั้งหมดแล้ว ตัวอย่างข้อมูลเช่นการเติบโต US สินค้าคงคลังของตัวแทนจำหน่าย ราคารถใช้แล้วที่อ่อนแอ คำเตือนกำไรจากตัวแทนจำหน่ายรถยนต์ใช้แล้ว (CarMax) และช่องทางของเราในการตรวจสอบการรับคำสั่งซื้อที่ลดลงและเวลาการส่งมอบที่สั้นลงสำหรับรถยนต์ใหม่ทำให้เราระมัดระวังมากขึ้น” พวกเขาอธิบาย บริษัทมีความกังวลเป็นพิเศษเกี่ยวกับรายได้ในช่วงเวลาที่รถมีการปรับปรุงให้ดีขึ้นท่ามกลางความสนใจของผู้ซื้อที่ลดลง ด้วยเหตุนี้ นักวิเคราะห์จึงเตือนว่า "อุปทานส่วนเกิน" อาจใช้เวลาไม่นานในการพัฒนา "ซึ่งจะทำให้ระยะ 3 ปีของอำนาจการกำหนดราคา OEM และอัตรากำไรขั้นต้นสิ้นสุดลงอย่างกะทันหัน" อำนาจการกำหนดราคาที่แข็งแกร่งและอัตรากำไรที่เพิ่มขึ้นนั้นเป็นผลมาจากอุปทานรถยนต์ที่จำกัด ความสนใจของผู้บริโภคที่ดี และสินเชื่อราคาถูกที่พุ่งสูงสุดในช่วงการระบาดใหญ่ ในปี 2023 UBS เห็นว่าอัตรากำไรจากการดำเนินงานของ OEM ลดลง 400 คะแนนตามเกณฑ์หรือ 4% เมื่อพิจารณาโดยรวมและกำไรต่อหุ้นโดยรวมลดลงประมาณ 50% เมื่อเทียบเป็นรายปี สำหรับฟอร์ด โดยเฉพาะตอนนี้ UBS ประมาณการว่าบริษัทผู้ผลิตรถยนต์จะปรับกำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) ลงเหลือ 2.9% ในปี 2023 ซึ่งลดลง 460 จุดตามเกณฑ์ บริษัทปรับลดประมาณการกำไรต่อหุ้นลง 61% เป็น 52 เซนต์ต่อหุ้น ตัวเลขที่แก้ไขเหล่านี้มีส่วนทำให้เกิดปัญหาด้านรายได้ที่สำคัญซึ่งเกี่ยวข้องกับการกำหนดราคาและส่วนประสมสินค้าคงคลัง นี่หมายความว่า UBS คิดว่า Ford จะไม่สามารถส่งต่อต้นทุนที่เพิ่มขึ้นได้อย่างง่ายดายเหมือนในปีที่ผ่านมา ในขณะที่ผู้บริโภคอาจจำเป็นต้องซื้อรถยนต์ที่ทำกำไรได้น้อยลงเนื่องจากแรงกดดันทางเศรษฐกิจ The Club รับสาย UBS ของวันจันทร์ ไม่เพียงแต่พิจารณาว่านักวิเคราะห์กำลังพูดอะไร แต่เมื่อพวกเขาพูดด้วย ในฐานะผู้เชื่อใน Ford ในระยะยาว เราให้ความสำคัญกับทั้งคู่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งข้อเท็จจริงที่หุ้นของ Ford เข้าสู่ช่วงวันจันทร์ที่ลดลง 41% เมื่อเทียบเป็นรายปี หุ้นเป็นสินทรัพย์ที่มองไปข้างหน้า และนักลงทุนใช้เวลาหลายเดือนกังวลว่าภาวะถดถอยที่อาจเกิดขึ้นจะส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมที่เป็นวัฏจักรเช่นรถยนต์ได้อย่างไร ด้วยเหตุผลดังกล่าว เราคิดว่าข่าวร้ายจำนวนมากที่ UBS กำลังติดตามอาจสะท้อนให้เห็นในราคาหุ้นของ Ford แล้ว สไลด์ที่สูงชันของวันจันทร์แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าหุ้นสามารถตกได้อีก แต่เราคิดว่า UBS นั้นสายเกินไปที่จะเล่นเกมในการโบกธงขาย ก่อนที่เราจะมาถึงในวันจันทร์นี้ เราได้ทำยอดขายฟอร์ดได้ทันท่วงทีเมื่อต้นปีนี้ด้วยราคาที่สูงขึ้น ซึ่งรวมถึงหุ้น 1,750 หุ้นในวันที่ ม.ค. 18 ที่ราคาอันละ 24.46 ดอลลาร์สหรัฐ และ 910 ในวันที่ 6 เมษายน ที่ราคาชิ้นละ $15.39 ยอดขายทั้งสองสร้างผลกำไรมหาศาลให้กับคลับ และหนึ่งในเดือนเมษายนเป็นเพราะเรากังวลอย่างชัดเจนว่าเศรษฐกิจที่ชะลอตัวจะทำอะไรกับธุรกิจของฟอร์ดได้ บริบทนั้นมีประโยชน์ในการทำความเข้าใจว่าทำไมเราไม่ฟังการเรียกร้องของ UBS และมุ่งหน้าไปที่ทางออก ด้วยราคาหุ้นตอนนี้ที่ให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ 5% เหนือและได้กำไรจากการปรับสถานะของเราเมื่อหลายเดือนก่อน เราสามารถอดทนได้ เรายังไม่ใช่ผู้ซื้อและลังเลที่จะอัพเกรดอันดับของเราในหุ้นเป็น 1 ซึ่งเป็นการกำหนด "ซื้อที่นี่" จนกว่าเราจะมีความมั่นใจมากขึ้นในความสามารถของผู้บริหารในการส่งมอบแนวโน้มผลกำไร ผลประกอบการไตรมาส XNUMX ของ Ford ซึ่งกำหนดไว้จะเปิดเผยในวันที่ XNUMX ต.ค. 26 เป็นเหตุการณ์สำคัญในระยะใกล้ บริษัทได้เตือนแล้วเกี่ยวกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อและการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานที่ส่งผลต่อผลลัพธ์ อย่างไรก็ตาม เรากำลังรอการพิมพ์ฉบับสมบูรณ์และคำวิจารณ์ของผู้บริหารเกี่ยวกับการประชุมทางโทรศัพท์อย่างใกล้ชิดเพื่อทำความเข้าใจแนวโน้มของบริษัทในปี 2023 ให้ดียิ่งขึ้น (กองทุนการกุศลของ Jim Cramer นั้นยาว F. ดูรายชื่อหุ้นทั้งหมดได้ที่นี่) ในฐานะสมาชิก CNBC Investing Club กับ Jim Cramer คุณจะได้รับการแจ้งเตือนทางการค้าก่อนที่ Jim จะทำการซื้อขาย จิมรอ 45 นาทีหลังจากส่งการแจ้งเตือนทางการค้าก่อนที่จะซื้อหรือขายหุ้นในพอร์ตกองทุนการกุศลของเขา หากจิมพูดถึงหุ้นใน CNBC TV เขารอ 72 ชั่วโมงหลังจากออกการแจ้งเตือนการค้าก่อนที่จะดำเนินการซื้อขาย ข้อมูลคลับการลงทุนข้างต้นอยู่ภายใต้ข้อกำหนดและเงื่อนไขและนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา ร่วมกับข้อจำกัดความรับผิดชอบของเรา ไม่มีภาระผูกพันหรือหน้าที่ไว้วางใจที่มีอยู่ หรือสร้างขึ้นโดยอาศัยการรับข้อมูลใดๆ ของคุณที่ให้ไว้โดยเชื่อมโยงกับสโมสรการลงทุน
ป้าย Ford Motor Co. ที่งาน Washington Auto Show ในกรุงวอชิงตัน ดี.ซี. วันที่ 21 มกราคม 2022
Al Drago | บลูมเบิร์ก | เก็ตตี้อิมเมจ
มอเตอร์ฟอร์ด (F) หุ้นร่วงลงเมื่อวันจันทร์หลังจากที่ UBS ปรับลดระดับการถือครองของ Club ซึ่งเป็นการเรียกร้องที่กระทบใจเราทั้งที่ล่าช้าและสายตาสั้นเนื่องจากหุ้นร่วงลงมากตั้งแต่เดือนมกราคม ด้วยผลตอบแทนจากเงินปันผลที่เหนือ 5% สโมสรอยู่ในสถานะคับคั่ง
ที่มา: https://www.cnbc.com/2022/10/10/heres-why-ubss-downgrade-of-ford-is-misguided-and-late-.html