เราจะพูดอะไรเกี่ยวกับปี 2023 ได้บ้าง? เราเพิ่งผ่านพ้นปีที่ท้าทายอย่างแท้จริง ด้วยแนวโน้มขาลงที่ยากจะผลักดันหุ้นโดยทั่วกระดาน โดยเฉพาะในกลุ่มเทคโนโลยี ในสภาพแวดล้อมนี้ ความโปร่งใส – ความสามารถในการมองเห็นภายใต้รูปลักษณ์ภายนอก – มีความสำคัญมากขึ้นกว่าเดิม
ไม้ Cathieผู้ก่อตั้งกองทุน ARK Invest และผู้สนับสนุนหุ้นเทคโนโลยีมาอย่างยาวนาน อธิบายถึงสภาวะเศรษฐกิจในปัจจุบันว่าเป็นวิกฤต จากข้อมูลของ Wood เรากำลังอยู่ในช่วงเวลาของปริมาณเงินที่ลดลง การเสื่อมสภาพของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ และการหดตัวของสินค้าคงคลังที่บวม และ Wood บอกเราว่า "ผมเชื่อว่าความคลาดเคลื่อนของตลาดในปัจจุบันนำเสนอโอกาสสำหรับกลยุทธ์นวัตกรรมที่จะเติบโตเมื่อตลาดตราสารทุนฟื้นตัว ความกลัวในอนาคตเป็นสิ่งที่สัมผัสได้ แต่วิกฤตสามารถสร้างโอกาสได้”
Wood เชื่อในการจัดสรรทรัพยากรพอร์ตโฟลิโอเพื่อรองรับการหยุดชะงัก ให้กับบริษัทเทคโนโลยีที่เสนอสิ่งใหม่ แนวคิดใหม่ วิธีการใหม่ในการจัดการกับแนวคิดเก่า ซึ่งนักลงทุนสามารถใช้ประโยชน์เพื่อผลประโยชน์ “การหยุดชะงักอาจเกิดขึ้นในรูปแบบที่น่าแปลกใจและในเวลาที่คาดไม่ถึง นวัตกรรมช่วยแก้ปัญหาและได้รับส่วนแบ่งในอดีตในช่วงเวลาที่วุ่นวาย” เธอกล่าว
Wood หนุนหลังมุมมองนี้ด้วยการเดินหน้าเข้าหาบริษัทเทคโนโลยีสองแห่งที่นำเสนอประเภทของนวัตกรรมที่สามารถทำลายตลาดเฉพาะกลุ่มของพวกเขาได้ ลองมาดูกันดีกว่า
บล็อค อิงค์ (SQ)
Block เริ่มต้นในชื่อ Square ย้อนกลับไปในปี 2009 และเปลี่ยนชื่อเป็น Block เมื่อปลายปี 2021 ผลิตภัณฑ์เรือธงของบริษัท ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มบริการทางการเงินที่ออกแบบมาเพื่อตอบสนองความต้องการของธุรกิจขนาดเล็กถึงขนาดกลางยังคงดำเนินการตาม ตั้งชื่อว่า 'Square' และยังคงเปลี่ยนอุปกรณ์พกพาของผู้ประกอบการรายย่อยให้กลายเป็นเครื่องอ่านบัตรและเครื่องปลายทาง ณ จุดซื้อ Block ยังเสนอบริการโอนเงินผ่านแอพ Cash ที่เพิ่มขึ้น เช่นเดียวกับการสตรีมเพลงตามแอพ เว็บโฮสติ้ง และบริการซื้อตอนนี้จ่ายทีหลัง
Cathie Wood ตั้งข้อสังเกตว่ากระเป๋าเงินดิจิทัล เช่น Square และ Cash App กำลังอยู่ในขั้นตอนของการเปลี่ยนแปลงวิธีการทำธุรกิจออนไลน์ ดังนั้นอนาคตของพวกเขาจึงยังคงไม่แน่นอน เธอเขียนถึงกลุ่มเฉพาะกลุ่มและโดยเฉพาะ Square ว่า “การอนุญาตให้ผู้ใช้ทำธุรกรรมบนสมาร์ทโฟนของพวกเขา กระเป๋าเงินดิจิทัลกำลังแทนที่เงินสดและบัตรเครดิต พวกเขาแซงเงินสดเป็นวิธีการทำธุรกรรมอันดับต้นสำหรับการค้าออฟไลน์ในปี 2020 และคิดเป็นประมาณ 50% ของปริมาณการค้าออนไลน์ทั่วโลกในปี 2021 ในช่วงสามปีจากระดับก่อนเกิดโควิดในปี 2019 ถึง 2022 ปริมาณการชำระเงินของ Square เพิ่มขึ้น 193% หกเท่า เร็วกว่าการใช้จ่ายค้าปลีกทั้งหมดที่เพิ่มขึ้น 30%”
Block จะเปิดเผยผลประกอบการ 4Q22 ในเดือนหน้า แต่เราสามารถมองย้อนกลับไปที่ Q3 เพื่อดูภาพรวมของจุดที่บริษัทยืนอยู่ได้ในขณะนี้ บริษัทรายงานรายได้สุทธิรวม 4.52 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบเป็นรายปี บรรทัดบนสุดนี้สร้างกำไรขั้นต้น 1.56 ล้านดอลลาร์; จากทั้งหมดนั้น 783 ล้านดอลลาร์เป็นของ Square และ 774 ล้านดอลลาร์เป็นของ Cash App ส่วนแบ่งกำไรขั้นต้นของ Square เพิ่มขึ้น 29% จากปีก่อนหน้า และ Cash App เพิ่มขึ้น 51% อย่างน่าประทับใจ
บริษัทเอาชนะการคาดการณ์ทั้งบรรทัดบนและล่าง อัตรารายได้นั้นค่อนข้างเจียมเนื้อเจียมตัว แต่กำไรต่อหุ้นที่ปรับแล้วที่ 42 เซนต์นั้นบดบังความคาดหวังที่ 23 เปอร์เซ็นต์โดยเพิ่มขึ้น 82% บริษัทคาดว่าจะแสดง EPS ที่ปรับแล้ว 29 เปอร์เซ็นต์สำหรับไตรมาสสุดท้ายของปีที่แล้ว
ไบรอัน คีน นักวิเคราะห์ระดับ 5 ดาวซึ่งครอบคลุมการบล็อกของ Deutsche Bank มองเห็นผลกำไรอย่างต่อเนื่องในผลประกอบการในอนาคต แม้ว่าจะมีสภาวะเศรษฐกิจที่ยากลำบากก็ตาม เขาเขียนว่า "แม้จะมีความกังวลในวงกว้างเกี่ยวกับศักยภาพของภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่กำลังจะเกิดขึ้น แต่เรายังคงมองโลกในแง่ดีต่อวิถีพื้นฐานของ SQ ที่มุ่งหน้าสู่ปีงบประมาณ 23 โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เราเชื่อว่า SQ จะยังคงดึงคันโยกเพื่อผลักดันการขยายอัตรากำไร เนื่องจากบริษัทเพิ่มการมุ่งเน้นที่การกลับมาเติบโตใน opex ในขณะที่ยังคงลงทุนเพื่อการเติบโตในระยะยาว นอกจากนี้ เรายังคงมีความสร้างสรรค์สูงในแอป Cash และเชื่อว่าส่วนนี้มีศักยภาพที่จะเอาชนะประมาณการที่เป็นเอกฉันท์ในไตรมาส 4/22 เนื่องจากผลิตภัณฑ์และบริการใหม่ยังคงผลักดันอัตราการสร้างรายได้ให้สูงขึ้น”
ทั้งหมดนี้กระตุ้นให้ Keane ให้คะแนนหุ้น SQ ที่ซื้อพร้อมกับราคาเป้าหมายที่ 95 ดอลลาร์ เป้าหมายนี้บ่งบอกถึงความมั่นใจของเขาในความสามารถของ SQ ที่จะไต่ระดับสูงขึ้นประมาณ 25% ในปีหน้า (หากต้องการดูบันทึกการติดตามของคีน คลิกที่นี่)
บริษัทเทคโนโลยีระดับแนวหน้ามักจะดึงดูดความสนใจจาก Street ได้มาก และหุ้น SQ ก็มีบทวิจารณ์จากนักวิเคราะห์ล่าสุด 25 รายการอยู่ในไฟล์ แบ่งเป็นการซื้อ 19 ครั้ง ถือ 5 ครั้ง และขาย 1 ครั้ง สำหรับคะแนนฉันทามติซื้อปานกลาง (ดู การคาดการณ์หุ้น SQ)
โรคุ อิงค์ (โรคุ)
ตอนนี้เราจะเปลี่ยนไปที่ช่องของทีวีที่เชื่อมต่อตามความต้องการ ซึ่งเป็นการรวมทีวีเข้ากับอินเทอร์เน็ต Roku ซึ่งให้บริการเครื่องเล่นสตรีมมิ่ง Roku และการเข้าถึงเนื้อหาแก่ผู้ใช้ผ่านบริการสมัครสมาชิก ได้กลายเป็นผู้นำในช่องนี้ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา กระแสรายได้ของ Roku มาจากการผสมผสานระหว่างรายได้จากการสมัครสมาชิกและรายได้จากการโฆษณา
ทีวีที่เชื่อมต่ออินเทอร์เน็ต โดยการเปลี่ยน 'กล่องงี่เง่า' แบบเก่าให้เป็นเครื่องมือความบันเทิงและภาพและเสียงแบบอินเทอร์แอกทีฟ และด้วยการผสานรวมเทคโนโลยีภาพจอแบนล่าสุด กำลังเปลี่ยนวิธีที่เราดูทีวี และนั่นก็ดึงดูดสายตาของ Cathie Wood
“ในปี 2022 การโฆษณาทางทีวีในสหรัฐฯ มีการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญ เนื่องจากค่าโฆษณาเชิงเส้นลดลง 2% ในแง่จริงเป็น ~70 หมื่นล้านดอลลาร์ และค่าโฆษณาทางโทรทัศน์ที่เชื่อมต่อ (CTV) ในช่วงเวลาเดียวกันเพิ่มขึ้น 14% เป็น ~21 พันล้านดอลลาร์ รายรับจากแพลตฟอร์มโฆษณาของ Roku ผู้ดำเนินการ CTV แบบ Pure-play เพิ่มขึ้น 15% เมื่อเทียบเป็นรายปีในไตรมาสที่สาม ซึ่งเป็นรายงานล่าสุดที่มี ขณะที่ตลาดกระจายสัญญาณทีวีแบบดั้งเดิมลดลง 38% เมื่อเทียบเป็นรายปีในสหรัฐอเมริกา” Wood กล่าว
“แม้จะมีการแข่งขันที่รุนแรง ปีที่แล้ว Roku ยังคงรักษาตำแหน่งในตลาด CTV ในฐานะผู้จำหน่ายสมาร์ททีวีชั้นนำในสหรัฐอเมริกา ซึ่งคิดเป็น 32% ของตลาด ส่วนแบ่งตลาดเท่ากับ Android, Tizen (Samsung) และ WebOS (LG) รวมกัน ” วู้ดกล่าวเสริม
อย่างไรก็ตาม บริษัทประสบปัญหาจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่อง แต่ยิ่งไปกว่านั้นจากผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อต่อผู้ลงโฆษณา เมื่อยอดขายลดลง บริษัทจึงลดขนาดการใช้จ่ายโฆษณาลง ซึ่งลดรายได้และกำไรของบริษัทอย่าง Roku
ในแง่บวก Roku ได้ใช้ทรัพยากรของตน – เงินสดในมือมากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาสที่ 3 – เพื่ออัปเกรดข้อเสนอ บริษัทได้พัฒนาการเขียนโปรแกรมต้นฉบับ และได้เปิดตัวการออกแบบการอ้างอิงทีวีที่เชื่อมต่อระดับพรีเมียมใหม่ โดยอิงตามเทคโนโลยี OLED เพื่อภาพที่มีคุณภาพสูงขึ้น ชุดใหม่นี้รวมกับเครื่องเล่นสตรีมมิ่งที่เป็นเอกลักษณ์ของ Roku นอกจากนี้ Roku ได้ประกาศในเดือนนี้ว่ามีบัญชีสมัครสมาชิกแบบชำระเงินมากกว่า 70 ล้านบัญชีทั่วโลก เหตุการณ์สำคัญนี้ดำเนินควบคู่ไปกับข้อมูลที่แสดงว่า Roku ยังเห็นชั่วโมงการสตรีมรายเดือนสูงสุดเป็นประวัติการณ์อีกด้วย ตัวชี้วัดทั้งสองเป็นลางดีสำหรับบริษัท และบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่องของผู้ชมจากการออกอากาศทางทีวีแบบดั้งเดิมไปสู่บริการสตรีมมิ่งแบบออนดีมานด์
นักวิเคราะห์ Daniel Kurnos จาก Benchmark เห็นการประกาศล่าสุดของ Roku ว่าจะขยายจุดสิ้นสุดของฮาร์ดแวร์ผ่านการผลิตทีวีของตนเอง ซึ่งอาจเป็นความเคลื่อนไหวที่ชนะสำหรับบริษัท ทำให้สามารถรักษาและขยายตำแหน่งผู้นำในทีวีที่เชื่อมต่ออินเทอร์เน็ตได้อยู่แล้ว .
“เรามองว่าการย้ายครั้งนี้มีผลกระทบในสองสามด้าน: 1) เป็นการย้ายเชิงป้องกันเพื่อฝังตัวในระบบนิเวศที่กว้างขึ้น รวมถึงการอนุญาตให้ Roku ใช้งบประมาณ R&D ของตนเองเพื่อส่งต่อเทคโนโลยีแบบบูรณาการมากขึ้นไปยังพันธมิตรการผลิตของตน; 2) เพื่อลดการพึ่งพาเครือข่ายพันธมิตรของพวกเขาในการขยายบัญชีที่ใช้งานอยู่ ซึ่งเราเชื่อว่ายังคงเป็นจุดสนใจหลัก และ 3) การอนุญาตให้ Roku นำเสนอผลิตภัณฑ์ของตนในสเปกตรัมขนาด/ช่วงราคาทั้งหมด ขยาย TAM และความพยายามในการสร้างแบรนด์ ในขณะเดียวกันก็ช่วยให้ Roku จัดการกับช่องทางที่ไม่ได้รับการนำเสนอได้รวดเร็วยิ่งขึ้นทั่วทั้งร้านค้าปลีกและทั่วทั้งภูมิภาค” Kurnos อธิบาย
เมื่อพิจารณาถึงจุดยืนเชิงบวกของเขาแล้ว Kurnos ให้คะแนนซื้อหุ้น ROKU และเขาตั้งเป้าหมายราคาไว้ที่ 65 ดอลลาร์ ซึ่งแสดงถึงโอกาสที่มีโอกาสกลับตัวใน 22 ปีที่ XNUMX% (หากต้องการดูประวัติของคูร์นอส คลิกที่นี่)
ในขณะที่มีตลาดกระทิงดึง Roku – ตามที่ความเห็นของ Cathie Wood และ Dan Kurnos ระบุไว้ชัดเจน – โดยทั่วไป Wall Street ระมัดระวังที่นี่ หุ้นมีบทวิจารณ์จากนักวิเคราะห์ล่าสุด 22 รายการ ได้แก่ ซื้อ 8 รายการ ถือ 9 รายการ และขาย 5 รายการ สำหรับคะแนนที่สอดคล้องกันเป็นถือ (ดู การคาดการณ์หุ้น ROKU)
สมัครสมาชิกวันนี้ที่ จดหมายข่าวนักลงทุนอัจฉริยะ และไม่พลาด Top Analyst Pick อีกต่อไป
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นของนักวิเคราะห์ที่นำเสนอเท่านั้น เนื้อหานี้มีจุดประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น เป็นสิ่งสำคัญมากที่จะต้องทำการวิเคราะห์ของคุณเองก่อนทำการลงทุนใด ๆ
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/crisis-create-opportunities-why-cathie-145354063.html