นี่คือบทสรุปของวันสำคัญของวอร์เรน บัฟเฟตต์

วันนี้ฉันวางแผนจะเข้าร่วมการประชุมประจำปีของ Berkshire Hathaway ในเมืองโอมาฮา ซึ่งเป็นงานชุมนุมแบบพบหน้ากันครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2019

วอร์เรน บัฟเฟตต์ วัย 91 ปี และชาร์ลี มังเกอร์ วัย 98 ปี ได้เปลี่ยนแปลงไปมากในช่วงสามปีที่ผ่านมา และหลายๆ อย่างไม่เปลี่ยนแปลง

ก่อนจะไปถึงเรื่องนั้น ให้พิจารณาว่า ใหญ่เป็นอันดับ 6 บริษัทในสหรัฐอเมริกา (และ ใหญ่เป็นอันดับ 11 ของโลก) — มีรายได้ต่อปีสี่ล้านล้านเหรียญและ พนักงานประมาณ 370,000 คน — ดำเนินการโดย nonagenarians สองคน “ไม่น่าจะ” เป็นคำที่ผุดขึ้นมาในหัว

ทั้งสองมีการประชุมประจำปีและประจำปีอีกกี่ปี? มีไม่มาก ดังนั้นขอให้สนุกกับการนั่ง

อันที่จริง ทั้งชาร์ลีและวอร์เรนต่างก็คลี่คลายลงบ้าง บัฟเฟตต์เพิ่งประกาศครั้งสุดท้ายของเขา “มื้อเที่ยงประมูลขุมพลังกับวอร์เรน บัฟเฟตต์” เรียกมันว่า "งาน Grand Finale" ครั้งล่าสุดที่บัฟเฟตต์จัดประมูลครั้งนี้ ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อมูลนิธิ Glide ซึ่งเป็นองค์กรการกุศลในซานฟรานซิสโกที่จัดการปัญหาความยากจน ในปี 2019 ผู้ชนะการประมูลไปเป็นเงิน 4.6 ล้านดอลลาร์ นึกไม่ออกว่ามันจะเอาไปทำอะไร มื้อสุดท้าย เอ่อ มื้อเที่ยง

สติล วอร์เรนและชาร์ลีวางแผนจะคุยกันประมาณ XNUMX ชั่วโมงในวันนี้ ตามปกติจะมาจากถั่วเปราะของ See และโค้กเชอร์รี่ เพื่อให้แน่ใจว่าตราบใดที่ Warren เป็น CEO เขาควรจะพร้อมใช้งาน นี่คือผู้ชายที่ ทุ่มเงิน 11.6 พันล้านดอลลาร์เพื่อซื้อบริษัทประกัน Alleghany เมื่อเดือนที่แล้ว — ข้อตกลงที่ใหญ่ที่สุดในรอบหกปีของ BRK เขารู้ดีว่าเขากำลังทำอะไรอยู่ ซึ่งหากราคาหุ้นเป็นสิ่งบ่งชี้ (เพิ่มเติมในวินาทีนั้น) ดูเหมือนว่าเขายังทำอยู่ (ฉันต้องพูด, บทสัมภาษณ์ล่าสุดของบัฟเฟตต์กับชาร์ลี โรส เป็นบิตของเกาหัว.)

สำหรับสิ่งที่เปลี่ยนไปและสิ่งที่แตกต่างออกไป แค่ความจริงที่ว่ากองทัพหรือฝูงสัตว์ของบัฟเฟตต์จะกลับมาในวันนี้ก็น่าสนใจเพียงพอแล้ว ฉันจะรู้สึกทึ่งเมื่อได้สัมผัสบรรยากาศ จะมีอมตะไปฉันแน่ใจว่า

แง่มุมที่สำคัญของการประชุมก็ควรมีความน่าสนใจ—และเป็นเรื่องใหม่เช่นกัน ตามบันทึกของบารอน มีการลงทุนจำนวนมากที่จะพูดถึงในปีนี้ เช่น HP, Occidental Petroleum และ Alleghany

เรื่องราวดำเนินต่อไป

“ดูแปลกที่มีกิจกรรมการลงทุนจำนวนมากในช่วงขากลับของตลาด – เมื่อสองปีที่แล้วเมื่อตลาดมีการดึงกลับเขากำลังขายหุ้น” James Shanahan ผู้ดูแล Berkshire ที่ Edward Jones และคงอันดับเครดิตไว้ หุ้น “มันอาจจะ [ที่มี] ผลลัพธ์ที่หลากหลายจากการระบาดใหญ่ บางอย่างค่อนข้างรุนแรง ซึ่งสิ่งนี้ดูเหมือนการดึงกลับแบบดั้งเดิมในตลาด”

คุณยังมีมติของผู้ถือหุ้นที่ไม่ค่อยเข้าใจด้วย เช่น ประการหนึ่งเกี่ยวกับการบัญชีสำหรับความหลากหลายของพนักงาน และอีกประการหนึ่งเกี่ยวกับความยั่งยืน ข้อเสนอมีแนวโน้มที่จะพ่ายแพ้ แต่อาจพิสูจน์ได้ว่าน่าอายหากได้รับคะแนนเสียงเพียงพอ ตามที่ The New York Times บันทึกไว้ ตัวอย่างเช่น นักลงทุนสถาบันรายใหญ่เช่น BlackRock ต่างก็ยอมรับเป้าหมายสีเขียวและโหวตให้ข้อเสนอที่คล้ายกันในปีที่แล้ว แล้วมีเพื่อนของบัฟเฟตต์ บิล เกตส์ ผู้ซึ่งพูดถึงความยั่งยืนด้วยเช่นกัน หุ้น BRK ก้อนใหญ่ที่มูลนิธิเกตส์เป็นเจ้าของจะโหวตอย่างไร? อึดอัดนิดหน่อย

มีอีกอย่าง มติโดยกลุ่มนักเคลื่อนไหวของศูนย์กฎหมายและนโยบายแห่งชาติ และได้รับการสนับสนุนจากคาลเพอร์ส กองทุนบำเหน็จบำนาญที่ใหญ่ที่สุดของประเทศ ให้เข้ามาแทนที่บัฟเฟตต์ในฐานะประธาน (ทางกลุ่มได้แนะนำมาตรการเดียวกันนี้ในบริษัทต่างๆ เช่น Goldman Sachs, Coca-Cola และ Salesforce) ซึ่งจะไม่ผ่านเช่นกัน

(แต่ทำไมฝ่ายบริหารถึงไม่เคยพูดว่า “ข้อเสนอนี้เป็นความคิดที่ดี โหวตใช่!” บอร์ดต่างๆ ควรจะดูไม่เร่าร้อน แต่อย่างใดพวกเขาจะล้มเลิกทุกมติที่เคยเสนอมา)

แต่กลับไปที่บัฟเฟตต์ และจะอธิบายความขัดแย้งที่ชัดเจนระหว่างตำแหน่งที่ก้าวหน้าของเขาในประเด็นต่างๆ เช่น ภาษีและประเด็นทางสังคม และจุดยืนของบริษัทในเรื่องการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศและการเปิดเผยองค์ประกอบของแรงงานได้อย่างไร

Cathy Seifert นักวิเคราะห์จาก Berkshire Hathaway แห่ง CFRA Research กล่าวว่า "ฉันไม่คิดว่ามันเป็นหน้าที่ของระบบความเชื่อส่วนบุคคลที่ขัดต่อเป้าหมายเหล่านี้ “มันเป็นหน้าที่ของกรอบความคิดของ Berkshire Hathaway ที่แทบจะดำเนินกิจการเหมือนบริษัทไพรเวทอิควิตี้ ฉันไม่คิดว่ามันจะปฏิเสธสิ่งเลวร้าย แต่น่าเสียดายในสภาพแวดล้อมนี้ที่มันเริ่มดูเก่าไปหน่อย”

สัมผัสมหัศจรรย์ของบัฟเฟตต์ในฐานะนักลงทุนดูเหมือนจะกลับมา หลังจากที่ตลาดล้าหลังในช่วงที่คลั่งไคล้ FAANG Berkshire ก็วิ่งวนรอบ S&P 500 ในปีนี้ เพิ่มขึ้นประมาณ 10% โดยตลาดลดลง 10% BRK คือ ก่อนดัชนี หนึ่งปี สองปี และห้าปี และ บันทึกของบารอน Berkshire ให้ผลตอบแทน 15.4% ต่อปีในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา เทียบกับ 14% สำหรับ S&P BTW บัฟเฟตต์ไม่ได้สูญเสียโมโจของเขาในช่วงความคลั่งไคล้หุ้นเทคโนโลยี - ค่อนข้างจะไม่เคยหายไป BRK มีประสิทธิภาพต่ำกว่าเสมอในช่วงที่มีฟองสบู่

สายเกินไปที่จะลงทุนใน Berkshire หรือไม่? ฉันจำได้ว่ามีคนถามเมื่อ 20 ปีที่แล้วเมื่อบัฟเฟตต์อายุ 71 ปี และราคาหุ้น A ของเบิร์กเชียร์อยู่ที่ 70,000 ดอลลาร์ วันนี้อยู่ที่ประมาณ 500,000 เหรียญ นั่นคือการเพิ่มขึ้นของราคา 576% เทียบกับ 291% สำหรับตลาดโดยรวม แน่นอน “ผลงานที่ผ่านมาไม่ได้รับประกันผลลัพธ์ในอนาคต” และใครจะรู้ว่าบัฟเฟตต์ออกจากเบิร์กเชียร์มากี่ปีแล้ว

“เขาจะมีชีวิตอยู่ถึง 100 ปี” คนวงในของ Berkshire บอกฉันเมื่อเร็วๆ นี้ อาจจะ แต่เขาจะไม่ได้เป็น CEO ต่อไปอีก 20 ปีอย่างแน่นอน

เรายังไม่ทราบด้วยว่าบัฟเฟตต์กับเกร็ก อาเบล — ผู้ซึ่งขอบคุณชาร์ลี มังเกอร์ในการประชุมปีที่แล้วดูเหมือนจะเป็นผู้สืบทอดตำแหน่งของบัฟเฟตต์ — จะดึงสตีฟ-จ็อบส์-ทู-ทิม-คุกออกซึ่ง เป็นประโยชน์ต่อผู้ถือหุ้นของ Apple (และผู้ถือหุ้น BRK จากการลงทุนใน Apple ของ BRK) ดีมาก คำถามสำคัญสำหรับผู้ถือหุ้นของ Berkshire จริงๆ คือ Abel ทำได้แค่ไหน?

ในเดือนมกราคม ฉันได้โทรศัพท์คุยกับบัฟเฟตต์เป็นเวลานาน ซึ่งบอกว่าเขาต้องการกลับมาพบเห็นด้วยตนเองในโอมาฮาในช่วงฤดูใบไม้ผลินี้ “เราต้องการมีการประชุมจริงๆ” เขาบอกฉัน “มีความต้องการที่ถูกกักไว้”

ดูเหมือนว่าเขาได้ความปรารถนาของเขาแล้ว เมื่ออายุ 91 ปี บัฟเฟตต์จะพูดถึงการประชุมที่เหมือนเดิมแต่แตกต่างด้วย

บทความนี้เป็นบทความใน Morning Morning ฉบับวันเสาร์ที่ 30 เมษายน 2022 รับ Morning Morning ส่งตรงถึงกล่องจดหมายของคุณทุกวันจันทร์ถึงวันศุกร์เวลา 6 น. ET สมัครรับจดหมายข่าว

โดย Andy Serwer บรรณาธิการบริหาร Yahoo Finance ติดตามเขาบน Twitter: @เซิร์ฟเวอร์

อ่านข่าวการเงินและธุรกิจล่าสุดจาก Yahoo Finance

ติดตาม Yahoo Finance ได้ที่ Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInและ YouTube