หากธนาคารกลางสหรัฐเข้มงวดเกินไปกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้เพื่อขจัดอัตราเงินเฟ้อที่สูงออกไป ก็มีความเสี่ยงสำคัญประการหนึ่งที่นักลงทุนส่วนใหญ่อาจไม่ได้นำเข้ามา
ภาวะถดถอย
“นั่นคือความเสี่ยง [ของภาวะถดถอยในปี 2023]” โมฮาเหม็ด เอล-เอเรียน วิทยาลัยควีนส์ อธิการบดีมหาวิทยาลัยเคมบริดจ์ และที่ปรึกษาของอลิอันซ์ใน Yahoo Finance Live กล่าว “เราไม่เคยมีสถานการณ์ในอดีตที่เฟดมาช้าจริงๆ [ด้วยการขึ้นอัตราดอกเบี้ย] และเฟดก็ไม่ทำให้เศรษฐกิจตกต่ำ นั่นคือเหตุผลที่เราต้องการหลีกเลี่ยงผลลัพธ์นั้น”
ผู้เข้าร่วมตลาดคาดหวังอย่างกว้างขวางว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยสามครั้งในปีนี้ และสรุปโครงการซื้อพันธบัตรภายในเดือนมีนาคม แต่ระยะเวลาของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนั้นสามารถดึงไปข้างหน้าได้เนื่องจากการอ่านค่าเงินเฟ้อที่ร้อนแรงอย่างต่อเนื่อง
นักลงทุนต่างเห็นถึงระดับเงินเฟ้อที่น่าจับตามองในปี 2021 เนื่องจากคนงาน (ขาดแคลน) เรียกร้องค่าแรงที่สูงขึ้น ท่าเรือถูกอุดตันเนื่องจากการระบาดใหญ่ ราคาบ้านพุ่งสูงขึ้น และราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น
ในเดือนพฤศจิกายน ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ทั่วไปมีโอเวอร์คล็อกเติบโต 6.8% ซึ่งเป็นอัตราเงินเฟ้อที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่ปี 1982
DoubleLine ผู้จัดการพันธบัตรกล่าวกับ Yahoo Finance Live ในสัปดาห์นี้ว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปจะอยู่ที่ 4% ในปี 2021 การพิมพ์ CPI ที่จะเกิดขึ้นอาจแสดงการเพิ่มขึ้น 7%
“ฉันไม่คิดว่าเราจะกลับไปที่โรงเรียนเก่าอัตราเงินเฟ้อหนึ่งและครึ่งถึง 2% เพราะมันแทรกซึมจิตใจในช่วงเวลาหนึ่ง ดังนั้นฉันคิดว่าเราจะต้องจัดการกับระดับเงินเฟ้อที่สูงขึ้น และส่วนหน้าของเส้นพันธบัตรกำลังบอกคุณว่าถ้าคุณดูส่วนต่างจุดคุ้มทุน” เจฟฟ์ เชอร์แมน หัวหน้าเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ DoubleLine กล่าวใน Yahoo Finance Live .
อัตราเงินเฟ้อที่เหนียวแน่น - และการดำเนินการที่ตามมาของเฟด - นำไปสู่การชอบของกษัตริย์เจฟฟรีย์ กันดลาคและเอล-เอเรียนที่จะปลุกกระแสเศรษฐกิจถดถอยภายใน 24 เดือนข้างหน้า ในทางกลับกัน มันอาจเป็นหนทางที่ผันผวนสำหรับนักลงทุนในอนาคตหลังจากปี 2021 ที่น่าประทับใจสำหรับตลาด
“เห็นได้ชัดว่านี่เป็นภาพที่ซับซ้อนสำหรับทั้งเศรษฐกิจและตลาด” El-Erian กล่าวเสริม
ไบรอัน โซซี่ เป็นบรรณาธิการขนาดใหญ่และ ยึดที่ Yahoo Finance. ติดตาม Sozzi บน Twitter @BrianSozzi และเมื่อ LinkedIn.
ติดตาม Yahoo Finance ได้ที่ Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, YouTubeและ Reddit
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/heres-the-biggest-risk-with-what-the-federal-reserve-is-about-to-do-mohamed-el-erian-171331364.html